Cyfrowy Polsat, Orange Polska, Enea, Energa, Kernel, Neuca

Dziennik
18 stycznia 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
Cyfrowy Polsat - EBOR sprzedaje do 15,8 mln akcji Cyfrowego Polsatu
Sektor bankowy - Ministerstwo Rozwoju opracowało wstępną wersję regulacji zakładającej
zlikwidowanie opłat interchange
Orange Polska - Orange Polska otrzymał decyzję rezerwacyjną pasma 450 MHz od UKE;
Enea - Enea ma zgodę UOKiK na nabycie 50% akcji spółki celowej Elektrownia Ostrołęka
Energa - RN Energi odwołała z zarządu prezesa i dwóch wiceprezesów
Kernel - Kernel rozpoczyna rozmowy z inwestorami ws. obligacji denominownych w USD
zmiana
53 716,1
53 582,6
721,8
2 026,4
2 015,3
2 024,0
2 021,0
4 394,5
4 399,0
0,6%
-0,2%
-11,1%
0,6%
-0,5%
0,3%
-0,5%
0,2%
0,1%
Sektor bankowy - RBI zdecyduje o Raiffeisen Bank Polska w najbliższych tygodniach
Największe wzrosty
Sektor bankowy - Proces oceny BION w VI-XI, prace nad rekomendacją skorelowane ze
zmianami w FWK
Dom Development
ATAL
Elektrobudowa
AmRest
Robyg
Neuca - Neuca podtrzymuje prognozę zysku netto na 2016 rok
Neuca - Neuca myśli o kolejnych akwizycjach w 2017, rozgląda się także za hurtownią
Qumak - Zakłada realizację strategii bez dodatkowego finansowania; pracuje nad kosztami
Robyg - Robyg wprowadza do sprzedaży ok. 350 lokali w Warszawie
Największe spadki
Serinus - Serinus wstrzymał produkcję na polu Chouech Es Saida w Tunezji
Eurocash
Budimex
CCC
Bogdanka
PZU
Sektor automotive - Liczba zarejestrowanych w Polsce samochodów wzrosła w XII o 17% r/r
Plast-Box - Spółka chce wypłacić minimum 0,09 PLN dywidendy na akcję za '16
Miraculum - Spółka uchwaliła obniżenie kapitału zakładowego i emisję akcji s. W
kurs
zmiana
58,70
29,85
113,70
304,00
3,15
4,8%
3,4%
2,4%
2,4%
2,3%
kurs
zmiana
39,34
203,80
213,10
64,78
34,41
-2,2%
-2,0%
-1,8%
-1,7%
-1,6%
kurs
obrót
8 799,00
20 880,00
504,00
881,10
16,32
66
25
7
31
162
Mostostal Zabrze - Spółka otrzymała zlecenie budowy Selgrosu pod Warszawą
Police - Police mają umowę na dostawy ilmenitu do końca '19
Najwyższe obroty
OTP Bank
MOL
Magyar Telekom
Komercni
Norilsk Nickel
Wydarzenia dnia:
PZU - NWZ
Indeksy zagraniczne
KSG Agro: kontynuacja trendu wzrostowego
3.45
3.40
3.35
3.30
3.25
3.20
3.15
3.10
3.05
3.00
2.95
2.90
2.85
2.80
2.75
2.70
2.65
2.60
2.55
2.50
2.45
2.40
2.35
2.30
2.25
2.20
2.15
2.10
2.05
2.00
1.95
1.90
1.85
1.80
1.75
1.70
1.65
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
32 782,3
1 156,5
923,3
19 826,8
5 383,1
2 274,6
11 540,0
7 220,4
4 859,7
18 813,5
22 841,0
-0,7%
0,5%
-0,4%
-0,3%
0,0%
0,0%
-0,1%
-1,5%
-0,5%
-1,5%
0,5%
1.60
1.55
1.50
1.45
1.40
1.35
Waluty i surowce
zmiana
1.30
1.25
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
16
23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1
8
Augus t
16
22
29
5
12
Septem ber
19
26
3
10
October
17
24
31
7
14
Novem ber
21
28
5
12
Decem ber
19
27
2
9
2017
16
23
30
6
February
WIBOR 3m (%)
1,73
0,0%
EUR/PLN
4,370
0,7%
USD/PLN
4,086
0,0%
EUR/USD
KSG Agro silnie wczoraj zwyżkowało, przełamując długą białą świecą szczyt z połowy listopada miedź (USD/t)
ubiegłego roku. Tym samym, kurs powrócił do trendu wzrostowego i na najbliższych sesjach można miedź (PLN/t)
oczekiwać kontynuacji ruchu w górę. Jego minimalny zasięg to już 2,89 zł, ale najprawdopodobniej ropa Brent (USD/bbl)
wzrosty sięgną 3,10 zł lub 3,44 zł.
1,069
1,7%
5 731,3
-1,9%
23 420,6
-2,8%
55,98
0,8%
Dziennik
18 stycznia 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Cyfrowy Polsat
EBOR sprzedaje do 15,8 mln akcji Cyfrowego Polsatu
EBOR sprzedaje w procesie przyśpieszonej budowy księgi popytu do 15,8 mln akcji Cyfrowego Polsatu
stanowiących ok. 2,5% kapitału - podał Bloomberg. Kapitał Cyfrowego Polsatu dzieli się na 639.546.016 akcji i
818.963.517 głosów. (PAP)
Sektor bankowy
Ministerstwo Rozwoju opracowało wstępną wersję regulacji zakładającej zlikwidowanie opłat interchange
Jak podaje "Puls Biznesu", Ministerstwo Rozwoju opracowało wstępną wersję regulacji, która zakłada
zlikwidowanie opłat interchange, dla wszystkich uczestników systemu płatności. Dodatkowo banki miałyby
zakaz pobierania opłat a obsługę kart bankomatowych i kont osobistych.
Celem regulacji ma być zwiększenie obrotu bezgotówkowego, dzięki któremu znacznie ograniczona zostanie
szara strefa, a zmniejszone koszty funkcjonowania administracji. Szacowany koszt dla sektora mógłby wynieść
od 1,5 mld PLN do 4 mld PLN.
Dziennik zastrzega, że dokument widziało niewiele osób, a jego treść krąży po rynku na zasadzie poczty
pantoflowej. Nieznany jest też jego status prawny. (Puls Biznesu)
Orange Polska
Orange Polska otrzymał decyzję rezerwacyjną pasma 450 MHz od UKE;
W piątek (13.01) Orange Polska otrzymał decyzję rezerwacyjną pasma 450 MHz od Urzędu Komunikacji
Elektronicznej. Spółka ma 14 dni na decyzję. Nie jest jeszcze przesądzone, jak postąpi. Powodem jest zbyt
wysoka cena, jaką musiałby uiścić za prolongatę. Z informacji „Rzeczypospolitej” wynika, że UKE nie zeszło ze
115 mln PLN. (Rzeczpospolita)
Enea
Enea ma zgodę UOKiK na nabycie 50% akcji spółki celowej Elektrownia Ostrołęka
UOKiK wydał bezwarunkową zgodę na nabycie przez Eneę 50% akcji spółki celowej Elektrownia Ostrołęka, do
realizacji projektu budowy nowego bloku energetycznego. (PAP)
Energa
RN Energi odwołała z zarządu prezesa i dwóch wiceprezesów; J. Kościelniak p.o. prezesa
Rada nadzorcza Energi odwołała z zarządu prezesa Dariusza Kaśkowa i dwóch wiceprezesów: Mariusza
Rędaszkę i Przemysława Piesiewicza. Funkcję prezesa będzie pełnił Jacek Kościelniak. (PAP)
Kernel
Kernel rozpoczyna rozmowy z inwestorami ws. obligacji denominownych w USD
Kernel Holding, ukraińska spółka z branży rolniczej, rozpoczęła rozmowy z inwestorami w Europie i Stanach
Zjednoczonych w sprawie potencjalnej emisji 5-letnich obligacji denominownych w dolarach amerykańskich.
Jak poinformował Kernel, obligacje powinny uzyskać rating "B+" w przypadku agencji Fitch oraz rating "B" w
przypadku S&P. (PAP)
Sektor bankowy
RBI zdecyduje o Raiffeisen Bank Polska w najbliższych tygodniach
Raiffeisen Bank International w najbliższych tygodniach zadecyduje o przyszłości Raiffeisen Bank Polska powiedział, cytowany przez agencję Bloomberg, Karl Sevelda, dyrektor generalny Raiffeisen Bank International
AG. Sevelda powiedział, że polski oddział prawdopodobnie zostanie zatrzymany w grupie.
W grudniu, po odstąpieniu przez Alior od zamiaru nabycia podstawowej działalności bankowej Raiffeisen Bank
Polska SA,
KNF podała, że oczekuje debiutu Raiffeisen Bank Polska na warszawskiej giełdzie do 30 czerwca 2017 roku.
(PAP)
Sektor bankowy
Proces oceny BION w VI-XI, prace nad rekomendacją skorelowane ze zmianami w FWK
Jak poinformował KNF, proces oceny nadzorczej BION odbywa się między czerwcem a listopadem, a tempo
prac nad rekomendacją dotyczącą dobrych praktyk przy restrukturyzacji portfeli walutowych będzie
skorelowane z pracami nad zmianami zasad funkcjonowania Funduszu Wsparcia Kredytobiorców. (PAP)
Neuca
Neuca podtrzymuje prognozę zysku netto na 2016 rok
Neuca podtrzymuje prognozę zysku netto na 2016 rok na poziomie 110 mln PLN – poinformował Piotr
Sucharski, prezes spółki. Ocenia, że dynamika wzrostu hurtowego rynku leków w I połowie 2017 r. nie powinna
znacząco odbiegać od tej odnotowywanej w roku minionym. Spółka liczy na utrzymanie w 2017 r.
dwucyfrowego tempa wzrostu przychodów w segmencie produktów własnych, choć dynamika ta może być r/r
niższa. (PAP)
Neuca
Neuca myśli o kolejnych akwizycjach w 2017, rozgląda się także za hurtownią
Neuca nie wyklucza w 2017 r. kolejnych przejęć przychodni lekarskich, rozgląda się także za hurtownią oraz
spółkami, działającymi w obszarze telemedycyny czy badań klinicznych. Grupa szuka innowacyjnych rozwiązań
na rynku ochrony zdrowia, na których rozwój może przeznaczyć kilka milionów złotych. (PAP)
2
Dziennik
18 stycznia 2017 r.
Qumak
Qumak zakłada realizację strategii bez dodatkowego finansowania; pracuje nad kosztami
Qumak, który ogłosił nową strategię, zakładająca m.in. rozwój produktów i usług własnych oraz wyjście za
granicę, zakłada, że jej realizacja odbędzie się bez dodatkowego zapotrzebowania na finansowanie zewnętrzne.
Spółka obecnie pracuje nad optymalizacją kosztową i spodziewa się 4 mln PLN oszczędności w 2017 r. (PAP)
Robyg
Robyg wprowadza do sprzedaży ok. 350 lokali w Warszawie
Grupa Robyg rozpoczęła sprzedaż ok. 350 lokali w ramach dwóch kolejnych etapów inwestycji Stacja Nowy
Ursus. Osiedle w Ursusie będzie docelowo liczyć ponad 1000 mieszkań, zakończenie jego realizacji
przewidywane jest na koniec 2019 r. (PAP)
Serinus
Serinus wstrzymał produkcję na polu Chouech Es Saida w Tunezji
Początkowo pole to zostało zamknięte 10 stycznia 2017 r. w związku z zapowiedzianym trzydniowym strajkiem
i wstrzymaniem produkcji, ogłoszonym przez pracowników spółki z obiektu Winstar Chouech Es Saida, który
rozpoczął się o północy 11 stycznia 2017 r. Spółka w pełni uznaje i popiera prawo swoich pracowników do
prowadzenia protestów, jednak bezpieczeństwo osób zatrudnionych w spółce i jej urządzeń jest nadrzędne.
Spółka wstrzymała produkcję z powodów bezpieczeństwa, zakładając, że wydobycie zostanie wznowione po
zakończeniu protestu. Ponieważ protest pracowniczy obejmuje strajk okupacyjny, który jest kontynuowany po
zapowiedzianym proteście, spółka nie jest w stanie wznowić wydobycia i musi kontynuować zamknięcie
obiektu z powodów bezpieczeństwa (PAP)
Sektor automotive
Liczba zarejestrowanych w Polsce samochodów wzrosła w XII o 17% r/r
Jak wynika z szacunków ACEA, liczba nowo zarejestrowanych samochodów osobowych w grudniu 2016 r. w
Polsce wyniosła 43,7 tys., tj. wzrosła o 17% r/r. (PAP)
Plast-Box
Spółka chce wypłacić minimum 0,09 PLN dywidendy na akcję za '16
Zarząd Plast-Boksu zamierza rekomendować walnemu zgromadzeniu wypłatę dywidendy za 2016 r. co
najmniej na poziomie z ubiegłego roku, czyli nie mniej niż 0,09 PLN na jedną akcję. Łącznie na dywidendę
miałoby trafić prawie 3,8 mln PLN. (PAP)
Miraculum
Spółka uchwaliła obniżenie kapitału zakładowego i emisję akcji s. W
Akcjonariusze Miraculum uchwalili obniżenie kapitału zakładowego z jednoczesnym jego podwyższeniem w
drodze publicznej emisji akcji serii W z zachowaniem prawa poboru - wynika z uchwał podjętych we wtorek na
NWZ spółki. Kapitał zakładowy spółki obniżono z kwoty 34.536.669 PLN do kwoty 17.268.334,50 PLN poprzez
zmniejszenie wartości nominalnej akcji z 3,00 PLN do 1,50 PLN. Jak podała spółka, celem obniżenia kapitału
zakładowego jest obniżenie wartości nominalnej akcji oraz utworzenie kapitału rezerwowego przeznaczonego
na pokrycie strat spółki - podano w uchwale NWZ. (PAP)
Mostostal Zabrze
Spółka otrzymała zlecenie budowy Selgrosu pod Warszawą
Mostostal Zabrze Gliwickie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego otrzymał od firmy Transgourmet
Polska zlecenie budowy obiektu Selgros w Mysiadle pod Warszawą. Wartość zlecenia stanowi około 17%
kapitału własnego Mostostalu Zabrze. Kapitał własny grupy po trzech kwartałach 2016 roku wyniósł 257,4
mln PLN. Zakończenie robót zaplanowane jest na 25 sierpnia 2017 r. (PAP)
Police
Police mają umowę na dostawy ilmenitu do końca '19
Grupa Azoty Zakłady Chemiczne Police podpisały z norweską firmą Titania umowę na dostawy ilmenitu,
podstawowego surowca do produkcji bieli tytanowej, do końca 2019 roku, o łącznej szacowanej wartości 140
mln PLN. Umowa obowiązuje od 1 września 2016 roku do 31 grudnia 2019 roku. (PAP)
Kalendarz:
18 stycznia
23 stycznia
24 stycznia
26 stycznia
2 lutego
3 lutego
3
Spółka
Wydarzenie
PZU
Cyfrowy Polsat
PKN Orlen
PKN Orlen
ING BSK
CCC
NWZ
NWZ
NWZ
Raport kwartalny
Raport kwartalny
NWZ
Dziennik
18 stycznia 2017 r.
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-10
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-05
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-12
2016-08-30
2016-12-16
2016-09-21
59,00
312,00
24,50
74,00
176,00
941,00
306,00
6,00
88,90
7 113,00
127,00
13,10
7 639,13
32 826,78
53 490,24
10 113,05
21 895,83
26 914,10
14 578,80
6 684,27
6 640,96
35 036,35
34 212,97
24 811,89
19,4
13,8
11,3
19,7
15,0
54,4
13,1
14,5
23,6
19,4
10,2
23,8
15,3
8,7
16,9
16,6
12,7
12,4
9,4
9,3
14,5
14,9
16,4
30,5
18,6
10,5
17,3
16,3
14,8
21,9
26,3
11,2
12,0
16,7
15,4
1,7
1,6
1,0
1,8
1,6
6,8
1,4
1,2
1,2
1,9
0,5
1,3
1,6
1,0
1,5
1,9
1,5
1,1
1,0
1,5
1,9
1,5
0,6
1,2
1,5
0,9
1,5
1,8
1,5
1,1
0,9
1,5
1,7
1,5
0,7
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2016-07-22
2016-07-18
2017-01-11
74,00
31,00
32,00
1 797,48
2 147,43
907,35
15,7
13,1
-
16,9
20,0
14,2
16,0
20,8
21,4
11,4
5,9
-
12,5
6,8
12,0
12,7
6,8
11,3
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-07-25
2016-06-21
2016-06-14
62,50
74,18
4,19
3 304,81
6 984,35
7 066,16
9,9
13,8
13,2
7,7
12,0
21,6
9,1
12,9
17,9
8,3
7,9
9,2
5,9
6,2
12,9
6,4
6,3
10,9
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-06-08
2016-11-08
215,00
100,00
13,00
5 203,03
539,80
261,50
19,5
12,0
14,9
16,4
11,8
14,1
15,7
15,4
12,0
8,2
7,3
7,1
6,8
7,1
6,4
6,7
8,5
6,7
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-10-14
200,00
5 444,00
8 338,18
9 827,43
25,0
37,0
29,9
42,8
25,7
20,5
17,6
14,7
21,6
17,9
17,3
10,9
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-10-20
40,00
2 302,05
nm
nm
40,6
6,4
8,7
6,1
Dystrybutorzy
AB
Neuca
Pelion
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-07-25
2016-06-27
2016-06-27
30,00
386,00
48,00
564,46
1 810,22
548,37
8,2
13,3
9,4
9,0
16,1
13,9
9,7
15,5
11,7
7,5
11,5
5,0
8,2
11,6
6,9
8,1
10,8
6,3
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-10-06
66,00
1 582,16
244,5
29,1
21,4
13,9
13,7
11,1
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2016-07-14
33,00
29 713,83
16,1
14,3
12,5
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-10-14
2016-10-14
2016-07-25
2016-09-21
2016-10-05
2016-10-14
28,00
62,20
4,70
8,66
20,70
3,44
1 155,61
1 454,07
2 315,19
2 831,56
769,97
828,74
17,7
15,2
5,4
nm
21,4
7,9
11,5
12,0
7,1
nm
14,1
8,5
8,8
10,7
8,1
nm
18,6
8,2
22,6
14,1
6,5
14,6
-100,1
16,2
10,4
10,3
6,0
10,2
16,9
10,0
8,4
9,2
9,3
7,5
23,1
5,7
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Kruk
Kupuj
Kupuj
2016-12-09
2016-06-03
43,30
211,00
1 800,60
4 251,07
15,4
13,3
13,8
18,5
13,7
16,8
7,8
14,5
9,0
17,6
8,6
15,4
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Kupuj
Kupuj
2016-05-25
2016-08-11
64,00
415,00
959,97
3 696,87
10,1
13,5
12,8
13,2
14,4
15,2
7,7
9,6
10,4
10,9
10,6
9,9
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Trzymaj
Trzymaj
2016-11-04
2016-04-13
31,50
465,00
958,45
557,69
20,4
11,0
16,1
11,1
13,7
12,0
11,2
7,7
9,7
8,4
8,5
8,0
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-19
2016-11-30
2016-11-30
2016-11-30
257,00
63,00
32,00
15,00
6 449,02
852,33
5 471,62
43 338,85
20,0
17,6
26,9
22,4
35,5
17,9
29,1
16,3
30,6
18,3
24,1
24,0
11,5
8,2
14,5
10,2
14,1
6,8
12,5
11,9
11,7
6,3
11,4
11,0
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
27,50
570,00
4,30
258,00
5,10
5,90
16 404,35
7 470,89
1 536,22
13 402,68
7 322,95
16 406,34
13,1
14,9
896,4
14,8
45,9
10,5
19,0
14,2
65,9
15,3
95,0
12,4
15,8
13,9
nm
16,1
nm
20,5
6,6
4,5
4,8
8,0
3,7
4,8
7,7
4,7
4,3
8,2
4,4
4,9
7,4
4,6
4,8
8,6
4,9
5,2
Sektor wydobywczy
Bogdanka
KGHM
Norilsk Nickel
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
2016-11-23
2016-12-01
2016-12-14
68,00
107,00
20,77
2 203,40
21 950,00
105 503,45
nm
nm
14,9
12,9
17,0
11,3
14,1
7,6
8,9
2,3
4,1
5,8
4,1
6,9
9,0
4,1
4,8
6,9
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
Moneta Money Bank
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
Pfleiderer Group
Stelmet
4
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Dziennik
18 stycznia 2017 r.
EV/EBITDA
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-04-08
2016-04-08
2016-04-08
2016-06-28
2016-04-08
28,10
19 382,00
20,00
6,03
65,60
7 139,81
31 035,13
48 317,95
32 686,00
36 654,67
nm
nm
nm
16,4
9,9
12,0
17,4
32,7
13,0
8,9
12,6
12,8
23,2
13,6
10,0
9,8
4,4
4,1
5,0
4,7
7,1
5,2
5,7
4,9
5,6
7,4
4,3
5,0
5,1
5,9
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
77,80
10,20
9,60
10,70
11,95
2,89
14,50
37 250,41
4 229,02
3 730,74
19 258,54
502,11
4 924,66
635,29
14,5
6,7
10,1
nm
18,9
nm
nm
13,1
5,5
20,9
9,8
nm
9,7
2,3
15,9
5,4
5,9
8,7
108,5
5,1
2,5
5,9
4,2
4,3
3,2
9,7
3,6
2,7
6,4
3,9
4,4
3,8
6,3
4,4
1,9
6,5
4,1
4,5
4,9
7,3
4,7
1,4
Rekomendacja
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
5
P/E skorygowane
Data rekomendacji
Spółka
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Tomasz Kasowicz
Piotr Łopaciuk
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(sektor paliwowy, sektor chemiczny)
(przemysł, budownictwo, inne)
(sektor energetyczny, sektor deweloperski)
(handel hurtowy i detaliczny)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja, media)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Emil Łobodziński
Paweł Małmyga
Przemysław Smoliński
(doradca inwestycyjny)
(analiza techniczna)
(analiza techniczna)
(022) 521 89 13
(022) 521 65 73
(022) 521 79 10
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 52 46
(022) 521 82 14
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Robert Noworyta
Michał Sergejev
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Joanna Wilk
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą
zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM
PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne.
DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub
zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie
zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym
„Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego”
(tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad
DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
Rekomendacje zawieszone:
JSW
6