komentarz bieżący
Transkrypt
komentarz bieżący
ANALIZY MAKROEKONOMICZNE KOMENTARZ BIEŻĄCY 27 stycznia 2015 W grudniu lekki wzrost stopy bezrobocia BIURO ANALIZ MAKROEKONOMICZNYCH W grudniu 2014 r. stopa bezrobocia rejestrowanego lekko wzrosła do 11,5% z 11,4% odnotowanych w listopadzie i ukształtowała się na [email protected] poziomie nieco niższym wobec prognozy naszej oraz mediany prognoz rynkowych (11,6% wg ankiety Parkietu). d ane s topa bezrobocia rejes trowanego % ŁUKASZ TARNAWA lis 14 gru 14 11,4 11,5 prognoza B O Ś B ank 11,6 bezrobocia w chłodniejszej części roku przy niższej skali zatrudnienia np. w budownictwie, turystyce). Jednocześnie bardzo sprzyjające warunki atmosferyczne pod koniec 2014 r. (bardzo łagodna zima) przekładają się na relatywnie niższą siłę tego efektu względem danych historycznych. Z drugiej strony, zarówno struktura danych dot. przepływów bezrobocia, jak również dane dot. zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw pod koniec 2014 r. wskazują na potencjalny wpływ także lekkiej poprawy sytuacji na rynku pracy (tj. czynników cyklicznych), wobec wyraźnego zatrzymania trendu tej poprawy w połowie 2014 r. Od kilku miesięcy wskazywaliśmy na wyraźny czynnik interwencji na rynku pracy – wzrost liczby wyrejestrowanych z tytułu podjęcia pracy subsydiowanej – na spadek liczby bezrobotnych (i stopy bezrobocia). Dane grudniowe wskazują na kontynuację tego efektu, niemniej już w nieco mniejszej skali, przy jednocześnie lekkiej poprawie „rynkowego” komponentu w postaci wzrostu liczby wyrejestrowanych z tytułu podjęcia pracy niesubsydiowanej. Biorąc pod uwagę nasze założenia dot. perspektyw wzrostu gospodarczego w 2015 r. trudno zakładać dynamiczną poprawę sytuacji na rynku pracy w 2015 r., trudno także obecnie jednoznacznie ocenić, na ile lepsze bieżące dane wynikają ze sprzyjających warunków pogodowych oraz niezmaterializowania się bardziej pesymistycznych scenariuszy, na które wskazywano jeszcze w połowie 2014 r., opisana zmiana trendu póki co dotyczy de facto jednego miesiąca. 22-850-86-75 [email protected] Grudzień był kolejnym miesiącem wzrostu stopy bezrobocia z tytułu efektów sezonowych (zazwyczaj wzrost liczby bezrobotnych oraz stopy Główny Ekonomista W naszych prognozach zakładamy lekkie przyspieszenie dynamiki zatrudnienia w 2015 r., jednocześnie przy oczekiwanej mniejszej skali interwencji na rynku pracy oraz ALEKSANDRA ŚWIĄTKOWSKA Ekonomista 22-850-88-12 [email protected] mniejszej skali zmian w zakresie liczby aktywnych zawodowo zakładamy ograniczony spadek stopy bezrobocia z tego tytułu. W ujęciu danych średniorocznych oczekujemy spadku stopy bezrobocia w 2015 r. do 11,5%, wobec 12,4% w 2014 r. Na koniec 2015 r. oczekujemy stopy bezrobocia na poziomie 11,2% - 11,5%. Liczba bezrobotnych i aktywnych zawodowo Stopa bezrobocia rejestrowanego 22,0 % roczna zmiana liczby bezrobotnych (P) stopa bezrobocia rejestrowanego 4,0 600 liczba bezrobotnych liczba aktywnych zawodowo (P) mln tys. 16,5 mln 18,0 300 3,3 16,0 14,0 0 2,5 15,5 10,0 -300 1,8 15,0 6,0 sty-03 cze-04 lis-05 kwi-07 wrz-08 lut-10 -600 1,0 sty-03 cze-04 lis-05 kwi-07 wrz-08 lut-10 lip-11 gru-12 maj-14 źródło: GUS 14,5 lip-11 gru-12 maj-14 ródło: GUS liczba bezrobotnych % tys. liczba aktywnych zawodowo tys. s topa bezrobocia rejes trowanego sty 14 lut 14 mar 14 kw i 14 maj 14 cze 14 lip 14 sie 14 w rz 14 paź 14 lis 14 14,0 13,9 13,5 13,0 12,5 12,0 11,9 11,7 11,5 11,3 11,4 gru 14 11,5 2 261 2 256 2 182 2 079 1 987 1 913 1 879 1 853 1 822 1 785 1 800 1 825 16 148 16 229 16 164 15 992 15 894 15 938 15 786 15 839 15 843 15 795 15 785 15 871 źródło: G US Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby klientów BOŚ Bank i nie może być traktowany jako oferta lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Informacje zawarte w materiale pochodzą z ogólnie dostępnych, wiarygodnych źródeł, jednak BOŚ Bank nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. BOŚ Bank nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych pod warunkiem powołania się na źródło. Bank Ochrony Środowiska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ul. Żelazna 32 00-832 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS: 0000015525 NIP: 527-020-33-13; kapitał zakładowy: 228 732 450 zł wpłacony w całości. 2 2015-01-27