Przekształcenia własnościowe w energetyce polskiej i europejskiej

Przekształcenia własnościowe w
energetyce polskiej i europejskiej
Wojciech Chmielewski,
Ministerstwo Skarbu Państwa
Fuzje i przejęcia w latach 2007-2008 (Świat)
Liczba fuzji i przejęć w energetyce światowej w 2008
roku wzrosła o 24 proc. w stosunku do 2007 r.
Pomimo wzrostu liczby transakcji ich całkowita wartość
spadła o 41 proc., osiągając 220 mld dol. w porównaniu
do rekordowego poziomu 372,5 mld dol. w 2007 r.
Fuzje i przejęcia w latach 2007-2008 (Europa)
W Europie przeprowadzono transakcje o łącznej wartości
stanowiącej ponad połowę wartości wszystkich transakcji
w sektorze energetycznym na świecie.
Sześć z dziesięciu największych transakcji i 45 %
wszystkich transakcji o wartości powyżej 1 mld dol.
odbyła się z udziałem europejskich koncernów
energetycznych.
Największe akwizycje europejskich koncernów
energetycznych w latach 2008-2009 (w miliardach €)
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
19,7
11
9,3
EDF (BE i CE) Enel (Endesa) RWE (Essent)
British Energy
8,5
Vattenfall
(NUON)
Constellation Energy
Transakcje w sektorze energetycznym w Europie
Środkowo-Wschodniej
Od 1999 r. do 2007 r. 18 akwizycji
Polska (Stoen – RWE - 2002)
Republika Czeska (STE – CEZ 2003, PRE - J&T - 2004)
Litwa (VST- NDX Energija - 2004)
Rumunia (Oltenia – CEZ - 2005,
Moldova - E.ON - 2005, Muntenia
Sud – Enel - 2006)
Bułgaria (W – CEZ - 2004, SE –
EVN - 2004, NE - E.ON - 2004)
Macedonia (ESM – EVN - 2006)
Polityka prywatyzacyjna Ministra Skarbu Państwa
przyjęty przez Radę Ministrów w dniu 22 kwietnia 2008 r.
„Plan prywatyzacji na lata 2008-2011”, określa m.in.
harmonogram procesów prywatyzacji poszczególnych
podmiotów z sektora energetycznego.
„Program dla elektroenergetyki”, przyjęty przez Radę
Ministrów w dniu 28 marca 2006 r. opracowany przez
Ministra Gospodarki.
Ministerstwo Gospodarki prowadzi obecnie prace nad
dokumentem „Polityka energetyczna Polski do roku 2030”.
PGE Grupa Energetyczna S.A.
• I etap prywatyzacji: w IV kwartale 2009 r. planowana
emisja na GPW do 15% kapitału zakładowego akcji
Spółki.
• Zgodnie z obowiązującym „Programem dla
elektroenergetyki”, przyjętym przez Radę Ministrów w
dniu 28 marca 2006 r., Skarb Państwa może zbyć
poprzez GPW maksymalnie do 35% akcji Spółki.
ENEA S.A. - Etap I
W dniu 17 listopada 2008 r.
wprowadzono do obrotu
publicznego akcji nowej emisji
Spółki
W ramach debiutu na GPW
Spółka pozyskała około 2 mld zł
76,48%
2,32%
2,50%
18,70%
Skarb Państwa
Vattenfal
EBOiR
Pozostali akcjonariusze
ENEA S.A. –Etap II
zbycie do 67,05% akcji na rzecz inwestora branżowego
do końca 2009 r.
Obecnie trwa procedura wyboru doradcy MSP, który
będzie miał za danie przedstawić m.in.:
- rekomendację przedziału wartości akcji z
uwzględnieniem premii dla SP za przejęcie kontroli nad
Spółką przez Inwestora,
- rekomendację dotyczącą ścieżki zbycia posiadanego
przez Skarb Państwa pakietu akcji Spółki.
Tauron Polska Energia S.A.
„Program dla elektroenergetyki”, przyjęty przez Radę
Ministrów w dniu 28 marca 2006 r.”). zakładał
prywatyzację poprzez GPW w dwóch transzach
(pierwsza transza w 2009 r.)
W związku z sytuacją na rynkach finansowych Minister
Skarbu Państwa zaakceptował dodatkową możliwość
prywatyzacji Spółki z udziałem inwestora branżowego
w 2010 r.
Energa S.A.
Obecnie MSP planuje prywatyzację
Spółki na rok 2010 w trybie negocjacji
podjętych na podstawie publicznego
zaproszenia z udziałem inwestora
branżowego.
MSP rozpoczęło proces wyboru doradcy
prywatyzacyjnego, który wykona analizy
przedprywatyzacyjne i opracuje strategię
prywatyzacji Spółki z udziałem inwestora
branżowego.
Deklarowane zainteresowanie akwizycjami
w polskiej energetyce
1) Vattenfall
2) Electrabel
3) CEZ
4) RWE
5) EDF
6) E.ON
8) Fortum
9) Enel
Duże
Duże
Duże
Duże
Średnie
Średnie
Niskie
Niskie
Cele prywatyzacji spółek sektora
energetycznego
zapewnienie bezpieczeństwa energetycznego
poprzez realizację nowych inwestycji i rozwój technologii
w energetyce konwencjonalnej, jądrowej i odnawialnej
zwiększenie efektywności prowadzonej działalności
stymulowanie konkurencji w sektorze
realizacja zaplanowanych wpływów do budżetu
państwa
UWAGI KOŃCOWE
Zmienia się rola państwa z właścicielskiej na
regulacyjną, choć nie zmienia się cel czyli zapewnienie
bezpieczeństwa energetycznego państwa.
Konsekwencją była decyzja o prywatyzacji polskich
spółek z sektora energetycznego, którą zgodnie z
obowiązującym prawem prowadzi Minister Skarbu
Państwa
Docelowo w rękach Skarbu Państwa ma pozostać
przede wszystkim właściciel sieci przesyłowych PSE
Operator SA i pakiet kontrolny PGE Polska Energia SA
DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ
Wojciech Chmielewski
Departament Nadzoru Właścicielskiego i Prywatyzacji III
Ministerstwo Skarbu Państwa