Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 21 grudnia 2012
Najważniejsze dane:
Dynamika PKB w III kwartale (finalny odczyt, USA) – odczyt przerósł oczekiwania rynkowe (2,7 proc.), gdyż
zgodnie z nim PKB wzrósł o 3,1 proc. k/k w ujęciu zannualizowanym.
Nasza opinia: Gospodarka amerykańska wyraźnie przyspieszyła, gdyż odczyt za II kwartał wynosił 1,3 proc. k/k,
lecz to było wiadome już po 2 oszacowaniu w listopadzie, gdy odczyt pokazał wzrost o 2,7 proc. k/k. Różnica 0,4
pp bierze się z rewizji w górę wydatków na konsumpcję prywatną, wpływów z eksportu i wydatków rządowych
oraz obniżenia wartości importu (-0,6 proc. k/k). Niepokojący jest natomiast spadek inwestycji w aktywa trwałe
(o 2,6 proc. k/k) przez sektor przedsiębiorstw, co prawdopodobnie odzwierciedla obawy przed „klifem
fiskalnym” (w II kwartale notowany był wzrost o 4,8 proc. k/k). Wczesne prognozy wskazują na dalszy spadek
inwestycji w IV kwartale oraz obniżenie dynamiki konsumpcji prywatnej, która jest głównym motorem wzrostu
w omawianym odczycie. Sygnał ostrzegawczy dał 2 tygodnie temu silny spadek indeksu zaufania konsumentów
Uniwersytetu Michigan, którego finalny odczyt poznamy dziś o 14.30 (74,5 pkt prog). Podsumowując, mimo że
optycznie czwartkowy odczyt wygląda obiecująco, to per saldo należy go uznać co najwyżej za neutralny.
Dziś obserwuj:




Dynamika sprzedaży detalicznej (listopad, Polska) – oczekuje się dalszego spadku dynamiki do 2,9
proc. r/r wobec 3,3 proc. w październiku.
Stopa bezrobocia (listopad, Polska) – spodziewany jest wzrost do 12,8 proc. (12,5 proc. poprzednio).
Dynamika dochodów i wydatków Amerykanów (listopad, USA) – prognozowane są odczyty
odpowiednio na poziomie 0,3 proc. m/m i 0,4 proc. m/m.
Indeks Uniwersytetu Michigan (finalny, grudzień, USA) – prognoza 74,5 pkt (poprzednio 82,7 pkt).
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Kurs zatrzymał się na linii przebiegającej
równolegle do opuszczonego przed tygodniem kanału
wzrostowego, a oddalonej o jego szerokość.
Jednocześnie osiągnięte zostało 161.8-procentowe
rozwinięcie
wrześniowo-październikowego
ruchu
spadkowego (2 600 pkt). Jeśli bieżące zatrzymanie
przerodzi się w korektę, jej bezpieczny zakres będzie
wyznaczony przez lukę hossy sprzed 3 sesji oraz górną
linię opuszczonego kanału wzrostowego (2 550 pkt)
PKOBP Wybicie z 2.5-miesięcznego klina przebiega w
formie wąskiego kanału wzrostowego. Wczorajsze
wyjście ponad jego górna linię może być zapowiedzią
przyspieszenia zwyżki, której celem niezmiennie
pozostaje najwyższy wierzchołek klina, czyli rejon
38.5.
Tauron Kurs powrócił do wnętrza wybitego górą 6tygodniowego wznoszącego się klina, przez co
scenariusz zdynamizowania zwyżki został oddalony.
Ostatnia świeca (młot) potwierdza wspierające
działanie dolnego ramienia klina (4.52), co sugeruje
możliwość kontynuacji ruchu w górę w oparciu o linię
trendu będącą jego przedłużeniem.
Analiza techniczna: Waluty
EURUSD H1 Eurodolar po dotarciu do okolic poziomu
1,33, zanotował korektę, która obecnie przybrała postać
podwójnego szczytu. Warto więc obserwować
zachowanie kursu w okolicach podstawy formacji przy
poziomie 1,3187, gdyż ewentualne przebicie dołem tego
wsparcia (przy którym wypada również poprzedni szczyt
z 16-17 grudnia), otwierałoby drogę do głębszej korekty,
która sięgnąć mogłaby poziomu 1,3066, wynikającego z
wysokości formacji. Na drodze do tego celu znajduje się
jednak silny punkt wsparcia wynikający z poprzedniego
szczytu z 5 grudnia na poziomie 1,3126, który
potencjalnie mógłby powstrzymać stronę podażową.
Odbicie z kolei od podstawy podwójnego szczytu
oznaczałoby negację powyższej formacji i wskazywałoby
raczej zakończenie korekty płaskiej, co mogłoby dawać
szansę na ponowny atak ostatnich szczytów w okolicach
poziomu 1,33.
AUDPLN D1 Kurs dolara australijskiego do polskiego
złotego po dynamicznych spadkach zatrzymał się
obecnie przy lokalnym dołku z dnia 16 października.
Wydaje się jednak, że silniejszym poziomem
wsparcia, który mógłby wpłynąć na bardziej
zdecydowaną reakcję strony popytowej jest strefa
rozciągnięta pomiędzy poziomami 3,1713-3,1803,
wynikająca z:
- równości ostatnich impulsów AB=CD
- dołka z dnia 7 października
W tym miejscu warto szczególnie obserwować rynek
i szukać ewentualnych sygnałów odwrócenia trendu.
Jeśli jednak kursowi udałoby się trwale przebić ten
poziom dawałoby to szansę na jeszcze większe
umocnienie polskiego złotego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Sebastian Trojanowski, Doradca Inwestycyjny
[email protected]
Tel: +48 785 933 681
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.