Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)
Transkrypt
Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)
Raport poranny, 7 marca 2013r. Najważniejsze dane Decyzja RPP (Polska) – referencyjna stopa procentowa została obniżona o 50 pkt. bazowych do 3,25 proc. Nasza opinia:. Nominalny poziom stóp procentowych w Polsce znalazł się na najniższym poziomie w historii. Skala obniżki była głębsza niż oczekiwane przez nas cięcie głównej stopy o 25 pkt. bazowych, czego przyczyn należy upatrywać przede wszystkim w zaktualizowanej projekcji inflacji i dynamiki PKB przygotowanej przez Narodowy Bank Polski. W porównaniu do poprzednich szacunków z września 2012r. NBP lekko obniżył oczekiwania odnośnie wzrostu PKB w 2013r. (aktualny przedział to 0,6 proc. – 2,0 proc. r/r, poprzednio 0,5 proc.-2,5 proc. r/r), ale dla RPP kluczowa była zapewne weryfikacja w dół prognozowanej inflacji. NBP prognozuje, że ceny dóbr i usług konsumenckich wzrosną w tym roku o mniej niż 2 proc. r/r (z 50 proc. prawdopodobieństwem znajdą się w przedziale 1,3 – 1,9 proc. r/r), a nie jak wynikało z wrześniowej projekcji o 1,8-3,1 proc. r/r. Podczas wyjątkowo krótkiej konferencji po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej, prof. Marek Belka dość wyraźnie zasugerował, że marcowa obniżka stóp kończy cykl luzowania polityki pieniężnej i RPP przechodzi neutralnego nastawienia. Tym samym warto przypomnieć, że choć nominalny poziom stóp procentowych znalazł się na rekordowo niskim poziomie, to w przeciwieństwie do większości rozwiniętych rynków, realna stopa procentowa w Polsce od ponad roku systematycznie rośnie i przed wczorajszą obniżką przekraczała poziom 2 proc. Dziś obserwuj: Decyzja EBC i Banku Anglii w sprawie wysokości stóp proc. (strefa euro, Wielka Brytania) Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (USA) – prog. 356 tys., poprzednio 344 tys. Bilans handlu zagranicznego (USA) – prog. -43 mld USD , poprzednio -38,5 r/r Analiza techniczna: GPW WIG20 Powodzenie próby wybicia ponad górne ograniczenie kilkutygodniowej formacji opadającego rozszerzającego się klina oraz tegoroczną spadkową linię trendu (rejon 2 470 pkt) stanęło pod dużym znakiem zapytania. Ostatnia sesja została zakończona niedźwiedzią świecową formacją spadającej gwiazdy, co każe oczekiwać odwrócenia. Tymczasem miejsca na ewentualne cofnięcie jest niewiele. Sytuacja pozostanie umiarkowanie korzystna, jeśli utrzyma się biała świeca prowadząca do wybicia (2 450 pkt), lecz w pełni bezpieczny obraz techniczny może zapewnić tylko obrona wspomnianego już pułapu 2 470 pkt. Agora Zniżka zapoczątkowana wybiciem z grudniowej formacji szczytowej (trójkąt) została zatrzymana na pułapie 61.8-procentowego zniesienia fali wzrostowej z ostatnich miesięcy ubiegłego roku (8.05 zł). Prawdopodobnie więc miała ona charakter korekcyjny, a na jej zakończenie wskazuje nie tylko niedawne wyjście ponad tegoroczną spadkową linię trendu, ale podejmowane właśnie wybicie górą z 7-tygodniowej formacji odwróconej głowy z ramionami. Cormay Budowana od trzech tygodni formacja chorągiewki początkowo wydawała się wskazywać na kontynuację impulsu spadkowego z połowy lutego. Z chwilą opuszczenia chorągiewki górą, bliżej jej jednak do formacji dołkowej. Wsparciem dla pozytywnego scenariusza jest przy tym przebiegająca w pobliżu 9-miesięczna linia trendu wzrostowego (ok. 13.3 zł). Analiza techniczna: Waluty EURCAD D1: Kurs euro do dolara kanadyjskiego wpisuje się ostatnio w czytelną strukturę elliotta, z której można wywnioskować, że rynek jest w fazie tworzenia fali 3 wyższego rzędu. W ramach niej zdążyły się już wyrysować 3 podfale niższego rzędu i obecnie kształtuje się 4 fala korygująca, która przybrała postać trójkąta i może w najbliższym czasie się zakończyć. Dodatkowo formacja ta utworzyła się przy zniesieniu 41,4% ostatniego impulsu wzrostowego. Wybicie górnej linii trójkąta dawałoby szansę na ruch kursu w kierunku poziomu 1,38 i otwierało drogę do rozpoczęcia ostatniej fali 5 niższego rzędu, kończącej pięciofalową strukturę w ramach większej fali 3. Na drodze do celu stoi jednak opór wynikający z poprzedniego szczytu z dnia 1 lutego na poziomie 1,3703, który potencjalnie mógłby zatrzymać kupujących. Z innego punktu widzenia warto także zauważyć, że ostatnie 3 korekty są także mniej więcej równe co do zasięgu, co także może zwiększać szansę zakończenia obecnej korekty. Negacją powyższego scenariusza byłoby w pierwszej kolejności przebicie dolnej linii trójkąta. Kluczowy punkt wsparcia wypada jednak przy szczycie fali 1 na poziomie 1,3020. EUROSTOXX50 Fut. (EU.50) D1 Indeks zgodnie z poprzednią analizą odbił się od ważnego poziomu 2557, stanowiącego wcześniej miejsce trzykrotnego odbicia, działającego jako lokalny opór, który następnie przemienił się we wsparcie. Kurs dotarł obecnie do pierwszego celu analizy na poziomie 2699 (poprzedni lokalny szczyt z 25 lutego) i gdyby udało się go trwale wybić otworzyłoby to drogę w kierunku kolejnego celu na poziomie 2753. Na uwagę zasługuje przede wszystkim fakt, że 3 ostatnie korekty zrównały się co do zasięgu ze sobą, jednak potencjalny nowy impuls wzrostowy może być jeszcze we wczesnej fazie, gdyż nie zdołał wybić poprzedniego szczytu z dnia 25 stycznia. Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk [email protected] Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna – GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk [email protected] Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna – waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel: +48 22 212 54 35 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.