prognozy 2011 - PL - Investment Fund Managers SA

2 GRUDNIA 2014
PODSUMOWANIE LISTOPADA NA RYNKACH AKCJI
KONTYNUACJA WZROSTÓW
NIEMAL WSZYSTKIE RYNKI „NA PLUS”
EUROPA I JAPONIA LIDERAMI
SILNE WZROSTY W SZANGHAJU
Listopad był dobrym miesiącem dla światowych giełd. Rynki rozwinięte
kontynuowały wzrosty zapoczątkowane w połowie października – amerykański indeks S&P
500 urósł o 2,45%, ustanawiając pod koniec miesiąca nowy historyczny szczyt. Niewątpliwie
paliwem do wzrostów okazała się rewizja w górę amerykańskiego PKB za III kwartał
z 3,5% do 3,9% r/r.
W minionym miesiącu jeszcze więcej zyskały rynki europejskie. Liderem wzrostów
okazał się niemiecki DAX, który zamknął miesiąc 7% zyskiem. Francja (CAC 40) i Wielka
Brytania (FTSE 250) rosły zdecydowanie wolniej, aczkolwiek przyniosły solidne stopy
zwrotu w wysokości odpowiednio ok. 3,71% i 2,26%.
Rynki azjatyckie wykazały się dużą selektywnością. Giełda w Szanghaju była liderem
wzrostów (10,85%), zaś giełda w Hong Kongu znalazła się na przeciwnym biegunie (indeks
HSI zakończył miesiąc na minimalnym minusie). Widać wyraźnie, że skutki połączenia się
giełd w Hong Kongu i Szanghaju wyraźnie sprzyjają tej drugiej. Z kolei Indie kontynuują
nieprzerwany marsz w górę (Sensex30 zyskał prawie 3%). Pozytywny impuls dla rynków
azjatyckich popłynął z chińskiego Banku Centralnego, który obniżył stopę procentową z 6%
do 5,6% w reakcji na spowalniające tempo wzrostu gospodarczego.
Na osobny akapit zasługuje Japonia. Premier Shinzo Abe, w reakcji na rozczarowujące
dane na temat stopy wzrostu PKB w III kwartale 2014 r., ogłosił wcześniejsze wybory, które
odbędą się w połowie grudnia. Ponadto zawieszona została podwyżka podatku od sprzedaży
z 8% do 10%, która miała wejść w życie w październiku 2015 r. (nowy termin to kwiecień
2017 r.). Nikkei 225 wzrósł w listopadzie o ponad 6%.
Listopad mógł zasmucić inwestorów na warszawskiej giełdzie. Pomimo globalnych
wzrostów, indeks WIG stracił ok. 1,3%, indeks WIG20 ok. 1,9%, zaś małe i średnie spółki,
reprezentowane przez WIG250 straciły prawie 1,8%. Obawy o kolejną eskalację konfliktu na
Ukrainie z pewnością nie pomagają inwestorom giełdowym znad Wisły.
2 GRUDNIA 2014
IFM Global Asset Management Sp. z o.o.
Departament Zarządzania Portfelami
Katowice, tel. (32) 602 79 00
Warszawa, tel. (22) 319 57 60
Wrocław, tel. (71) 757 29 50
www.ifmpl.com
Zapraszamy do śledzenia komentarzy dr Marka Mobiusa nt. rynków wschodzących na stronie Investment
Fund Managers S.A.: „Podróże po rynkach wschodzących”, http://komentarzemobiusa.ifmpl.com/.
Ostatnio ukazały się:
Indonezyjski optymizm;
Koncentracja na długofalowych trendach, a nie na obawach;
Zacieranie granic pomiędzy akcjami z rynków wschodzących, nowych rynków wschodzących i rynków
rozwiniętych;
Źródło: IFM Global Asset Management Sp. z o.o.
Nota prawna:
Niniejszy dokument sporządzono wyłącznie dla celów informacyjnych i nie stanowi on: 1) oferty kupna lub sprzedaży ani zachęty do kupna lub sprzedaży
jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych, o których mowa w niniejszym dokumencie, ani też nie ma charakteru: 2) doradztwa
inwestycyjnego. Wszelkie decyzje o inwestycji w papiery wartościowe omówione w niniejszym dokumencie należy podejmować po zapoznaniu się z najbardziej
aktualną wersją prospektu emisyjnego. Ponadto potencjalni inwestorzy powinni przeprowadzić stosowne analizy, jakie uznają za niezbędne oraz powinni
skorzystać z usług doradztwa w kwestiach prawnych, księgowych i podatkowych w celu samodzielnego i świadomego ustalenia stosowności oraz konsekwencji
i skutków inwestycji w papiery wartościowe. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulec zmianie bez uprzedniego powiadomienia. Osiągnięte
w przeszłości przez zaprezentowane fundusze stopy zwrotu nie są gwarancją uzyskania podobnych stóp zwrotu w przyszłości.