Raport dzienny 14.04.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
14.04.2015
Indeks
WIADOMO CI ZE WIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki: Gie dy europejskie zako czy y poniedzia ek w mieszanych nastrojach,
lekkie spadki odnotowa y parkiety w Niemczech, Wielkiej Brytanii i Szwajcarii,
natomiast we W oszech, Hiszpanii i Portugalii indeksy posz y w gór o niespe na
+1%. Na Wall Street nastroje by y nieco gorsze, co skutkowa o zamkni ciami na
umiarkowanych minusach. Inwestorzy z niepokojem oczekuj na publikacje
wyników finansowych ameryka skich korporacji za pierwszy kwarta roku. D ug
ameryka ski nieznacznie si umocni , dolar zyska na warto ci do innych walut
szósty dzie z rz du. Na rynkach azjatyckich nast pi o dzi lekkie pogorszenie
sentymentu – indeks Hang Seng spada o ponad -1%, po wzro cie w ostatnich
pi ciu dniach o +12%. Ropa naftowa wczoraj i dzi rano zyskiwa a na warto ci
(odmiana Brent) zbli a si do poziomu 60 USD/bbl.
a
Warto
Zmiana
Obrót (m ln z )
2 442,47
-0,05%
363,76
3 778,69
-0,03%
66,63
13 599,50
0,04%
27,73
55 027,41
Najwi ksze wzrosty
0,00%
Kurs
487,72
Zmiana
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1,45 z
+23.93%
5,70 z
+8.99%
EKOEXPORT
25,58 z
Kurs
+8.90%
Zmiana
Najwi ksze spadki
LSISOFT
3,21 z
-10.58%
SELENAFM
23,70 z
-7.06%
MEDICALG
Najaktywniejsi
200,00 z
Kurs
Obrót (m ln z )
KGHM
118,70 z
51,28
34,28 z
42,45
PKNORLEN
63,10 z
Warto
42,00
Zmiana
S&P500
2 092,44
-0,46%
DJIA
17 977,04
-0,45%
Nas daq
4 988,25
-0,15%
Xetra DAX
12 338,73
-0,29%
CAC 40
5 254,12
+0,26%
FTSE 100
7 064,30
-0,36%
Bovespa
54 163,87
-0,09%
Hang Seng
27 696,67
-1,10%
Nikkei
19 907,17
+0,01%
Shenzhen CSI300
Surowce
4 432,94
Cena
+0,27%
Zmiana
Ropa Brent
59,11
+2,02%
Ropa WTI
51,97
+0,52%
oto
1 199,40
-0,65%
Mied
5 984,00
-0,60%
Srebro
16,27
-1,03%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0568
-0,25%
EUR/PLN
4,0011
-0,40%
USD/PLN
3,7854
-0,15%
CHF/PLN
3,8714
+0,11%
GBP/PLN
5,5579
+0,21%
Rentowno ci obligacji 10-letnich
Zmiana
Indeksy wiatowe
POLSKA
Gie da
Poniedzia kowa sesja na GPW up yn a w sennej atmosferze. Indeks najwi kszych
spó ek utkn w w skim pa mie waha – niska zmienno po czona by a z wr cz
marnymi obrotami, które wynios y na ca ym rynku zaledwie 488 mln PLN i by y
ni sze od pi tkowych a o -38%. Indeks WIG20 zako czy notowania -0,05% pod
kresk , wyró ni y si akcje PKO BP, które zyska y na warto ci +0,85%. Z kolei dwa
inne czo owe banki odnotowa y spadki cen: BZ WBK (-1,96%), a Pekao (-0,67%).
Co warte podkre lenia, ca y czas silne pozostaj walory PKN Orlen, które
zako czy y sesj delikatnym wzrostem o +0,16%, na poziomie 63,1 PLN. Cena
akcji p ockiego koncernu paliwowego znajduje si wci
tylko o oko o 10% od
swych historycznych maksimów z prze omu 2005/2006 roku. Pozosta e g ówne
indeksy równie odnotowa y wczoraj symboliczne zmiany swych poziomów:
mWIG40 (-0,03%), sWIG80 (+0,04%). Poniedzia kowa sesja pokaza a, e
przynajmniej chwilowo brak jest na GPW wiezego kapita u, a inwestorzy
zagraniczni nie s szczególnie zainteresowani inwestowaniem w polskie akcje. By
mo e preferuj obecnie inne rynki naszego regionu– wczoraj wegierski BUX
odnotowa kolejny wzrost, tym razem indeks ten zwy kowa o ponad +5%.
-4.83%
PKOBP
Polska: Saldo obrotów na rachunku bie cym wynios o w lutym +116 mln EUR,
wi cej od oczekiwa .
Polska: Saldo obrotów towarowych spad o w lutym do 783 mln EUR z poziomu
937 mln EUR w styczniu.
Japonia: Zamówienia na sprz t, maszyny i urz dzenia spad y w lutym -0,4%
m/m, lepiej od oczekiwa .
ochy: Produkcja przemys owa wzros a w lutym +0,6% m/m, zgodnie z
oczekiwaniami.
USA: Deficyt bud etowy za marzec wyniós 52,9 mld USD, wi cej ni
oczekiwano.
Indie: Inflacja konsumencka CPI wzros a w marcu +5,17%, nieznacznie mniej
od prognoz.
Chiny: Eksport spad w marcu -15% r/r, zdecydowanie gorzej od oczekiwa na
poziomie +12% r/r.
Chiny: Import zmniejszy si w marcu -12,7% r/r, nieco gorzej od oczekiwa .
Obligacje
Rentowno ci obligacji 10-letnich wzros y wczoraj do poziomów 2,34% i pod
y
cie
wyznaczon przez d ug krajów peryferyjnych, który tak e by wczoraj
abszy. Na nasz rynek nap yn y dobre dane o rachunku obrotów bie cych,
którego nadwy ka w lutym okaza a si o 70 mln EUR wy sza od prognoz (w
styczniu dane równie zaskoczy y pozytywnie). Informacje o saldzie obrotów
bie cych nie mia y wi kszego znaczenia, inwestorzy oczekuj na wyniki
rozpoczynaj cego si dzi posiedzenia Rady Polityki Pieni nej, które nie powinno
zmieni swego nastawienia w polityce monetarnej. Ma o prawdopodobne jest te ,
aby Rada w mocnym tonie ustosunkowywa a si do ostatniego umocnienia z otego.
Waluty
Na rynku walutowym, dane o wi kszej nadwy ce na rachunku obrotów bie cych
wywo y tylko nieco mocniejszy ruch w dó na EUR/PLN – kurs znalaz si
ponownie w pobli u psychologicznego poziomu 4,00. Wydaje si , e najbli sze
zmiany na euroz otym b
zdeterminowane doniesieniami z posiedzenia RPP.
Poranny handel nie przynosi wi kszych zmian: z oty jest wyceniany 4,0029 PLN za
euro, 3,7996 PLN w odniesieniu do dolara i 3,8825 PLN w stosunku do franka
szwajcarskiego (nieco mocniejszy do EUR, s abszy do USD i CHF).
INDYGO
OPENFIN
Pols ka
2.343
+1.65%
USA
1.9316
-0.98%
Niemcy
0.155
-0.64%
Hiszpania
1.255
+1.78%
ochy
1.245
+1.22%
Grecja
11.553
+3.50%
Turcja
8.400
+1.57%
Japonia
0.341
+0.29%
Chiny
3.706
-0.40%
Indie
7.799
-0.03%
WIG
WIG (53,885.92, 53,948.38, 53,546.29, 53,649.90, -488.441)
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
2013
May
June
July
August
September October
November December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
November December 2015
February March
April
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓ EK
Deutsche Bank Polska S.A.
Alior Bank– Societa' Comuna di Partecipazioni w okresie 7-10 IV sprzeda a
1.000.000 akcji banku
PBG– zarz d spó ki chce przesun g osowanie nad uk adem na koniec czerwca
Alumetal– wyp aci 1,95 z dywidendy na akcj
Vistula–
zarz d zadowolony z dotychczasowej sprzeda y; spodziewa si
dobrych wyników za I kw. 2015
Netia– uruchomi 16 kwietnia komórkowego operatora wirtualnego
Getin Noble Bank– bank z
do KNF wniosek dot. utworzenia banku
hipotecznego, chce do niego przenie portfel kredytów o warto ci kilku mld z ;
planuje sprzeda portfela z ych kredytów o warto ci PLN 1 mld PLN
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
INFORMACJE ZE WIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych zako czy y poniedzia ek umiarkowanymi
spadkami oddaj c praktycznie ca
wzrostów z sesji pi tkowej : S&P500 spad o
-0,46%, a Nasdaq o -0,15%. Na rynku ameryka skim utrzymuje si niepewno
odno nie wp ywu umocnienia dolara i spadku cen ropy naftowej na wyniki spó ek za
pierwszy kwarta 2015 roku. Prawie wszystkie sektory z S&P500 odnotowa y
wczoraj spadki, najbardziej zni kowa y spó ki przemys owe (-1,1%) prowadzone
przez zni kuj ce akcje General Electric (-3,1%). Indeks dolara (DXY) odnotowa
kolejny wzrost do 99,97 pkt. – najwy szego od czterech tygodni poziomu, co
dodatkowo zwi kszy o obawy o wyniki za ca e pierwsze pó rocze korporacji
mi dzynarodowych z USA. W bie cym tygodniu nast pi ju prawdziwy wysyp
raportów, swe rezultaty poka
m.in.: General Electric, Intel, Johnson&Johnson, a
tak e kilka kluczowych banków: JP Morgan, Bank of America i Goldman Sachs.
Wzrost awersji do ryzyka, który zacz uwidacznia si wraz z rozpocz ciem sezonu
wyników na rynkach ameryka skich doprowadzi do umocnienia tamtejszego d ugu:
rentowno ci papierów 10-letnich spad y do obszaru 1,928%-1,931%
Europa: Indeks Stoxx600 wzrós w poniedzia ek +0,16% podczas, gdy DAX obni
si o -0,29%, a hiszpa ski IBEX wzrós o +1,0%. Generalnie, rynki wspiera o
absze kolejny dzie euro oraz niez e dane o produkcji przemys owej we W oszech.
Indeks na gie dzie w Atenach wzrós o +1,1% po tym, jak Grecja oficjalnie
zaprzeczy a na doniesienia gazety Financial Times, e przygotowuje plan
bankructwa, je li rozmowy z jej kredytodawcami nie zostan sfinalizowane do 24
kwietnia. Rynek d ugu podszed bardziej wstrzemi liwie do tych informacji, ryzyko
realizacji czarnego scenariusza w sprawie Grecji spowodowa o umocnienie d ugu w
Niemczech (rentowno
bundów spad a o -1,4 pb), oprocentowanie 10-letnich
obligacji greckich wzros o z kolei o +36 pb, a krajów peryferyjnych : Portugalii (+7
pb), Hiszpanii (+3 pb), W och (+2 pb).
Azja: Indeks Nikkei na zamkni ciu wtorkowych notowa nie zmieni swej warto ci w
porównaniu z poniedzia kiem. W dalszym ci gu wska nik ten pozostaje nieznacznie
poni ej oporu na psychologicznym poziomie 20 tys. punktów.
Gie da w Shenzhen, ros a dzi rano umiarkowanie – indeks CSI300, wzrós o oko o
+0,35%. Jak wynika z wylicze analityków Deutsche Bank w 1Q’15 chi ski eksport
wzrós zaledwie +4,7% r/r natomiast import spad -17,6% r/r. Tak „mi kkie” dane o
wymianie handlowej mog oznacza , e PKB za 1Q mo e wynie
ok. 6,8% r/r.
(publikacja danych o wzro cie gospodarczym Chin w 1Q’15 nast pi w rod ).
Oznacza oby to konieczno podj cia szybkich dzia
ze strony banku centralnego
(obni ka rezerwy obowi zkowej banków w kwietniu i stóp procentowych w maju).
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember 2015
February March
April
mWIG 40
MWIG40 (3,724.37, 3,730.53, 3,680.93, 3,697.22, -51.4199)
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
NovemberDecember2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
February March
April
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
SUROWCE
7300
7200
7100
7000
Ropa naftowa: Ceny ropy zwy kowa y wczoraj o niespe na +1% - 2%. Dzi rano
tendencja do wzrostów by a kontynuowana, ale podej cie odmiany Brent pod
poziom 60 USD wywo o do mocn korekt spadkow . Rynek ropy dostaje wiele
sprzecznych sygna ów: ostatnim wzrostom pomaga konflikt w Jemenie, wy szy
wzrost importu surowca przez Chiny (+14% r/r), ca y czas na niekorzy dzia a za
umacniaj cy si dolar oraz niepewno dotycz ca skali spowolnienia w Chinach.
Metale: Cena z ota spad a dzi rano do 1193 USD/uncj . S absze notowania
kruszcu to wynik silniejszego USD oraz wczorajszych, jastrz bich wypowiedzi
jednego z cz onków FED.
2013
May
June
July
August
SeptemberOctober
November December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
NovemberDecember2015
February March
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
295
290
285
280
Kalendarium na dzi
275
270
265
POLSKA: Poda pieni dza M3 (marzec), pocz tek dwudniowego posiedzenia RPP
260
255
USA: Sprzeda detaliczna (marzec), inflacja producencka PPI (marzec), zapasy
niesprzedanych towarów (luty)
Strefa Euro: Produkcja przemys owa (luty)
W. Brytania: Inflacja CPI i PPI (marzec)
Chiny: Poda pieni dza M2 (marzec), nowe kredyty (marzec)
ochy, Hiszpania: Inflacja konsumencka CPI (marzec)
250
245
240
235
230
225
220
215
210
2013
April
May
June
July
August
September
November December 2014
FebruaryMarch
April
May
June
July
August
SeptemberOctober November December 2015
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl
FebruaryMarch
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego
publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia.
Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z
publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do
o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie
szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005
roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona
niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe.
Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia
Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko
kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca
ci), NIP 676-01-07-416.