ANALIZA TECHNICZNA Byki i niedźwiedzie

Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ANALIZA TECHNICZNA
Byki i niedźwiedzie
www.brebrokers.com.pl
Warszawa, 25.10.2004
RYNEK AKCJI
Numer 6
Dane podstawowe
1890
WIG20
1880
1870
1860
100.0%
1850
1840
1830
61.8%
50.0%
38.2%
23.6%
1820
1801-1806
1810
1800
r
1790
g
1780
r?
1770
1760
1750
0.0%
1719-1724
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1639-1641
1630
1620
1610
1600
Pkt.
Indeksy szerokie
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
Zmiana %
Tydz. Od 1.I.04
25020,16 +1,57
1801,43 +0,60
1669,65 -1,37
600,07 -2,27
Indeksy sektorowe
WigBan. 31058,96
WigTel.
8261,59
WigSpo. 23154,70
WigBud. 20848,91
WigInf.
12126,21
Byki
2,29
0,76
-2,48
-0,21
-1,29
+20,17
+14,45
+31,54
+4,93
+18,45
+7,04
+21,86
+40,42
-9,82
1590
1580
40000
20000
x10
6
4
10
May
17
24
31
7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
1
N
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
W ubiegłym tygodniu na indeksie WIG-20 byki wykonały
plan minimum, docierając do oporu 1800 pkt. (połowa ważnego korpusu
spadkowej świecy z 12 października oraz 50% zniesienia Fibonacciego
spadkowego październikowego ruchu. Takie zamknięcie tygodnia dodaje
obecnie rynkowi wiele cech enigmatyczności i niepewności co do
dalszego kształtowania koniunktury na tym rynku w tym tygodniu. Zbicie
poziomów okolic 1780 pkt. w dół zwłaszcza na koniec sesji urealni
kontynuację ruchu spadkowego oraz zwiększy prawdopodobieństwo
ataku rynku nawet poniżej dna ostatnich spadków czyli poniżej 1750 pkt.
Aż do strefy 1720-1730 pkt. . Sytuacja jest o tyle bardziej
skomplikowana, iż żaden ze wskaźników nie generuje aż tak jaskrawych
przesłanek na najbliższe sesje. Pojawiająca się hipoteza o próbie
utworzenia prawego ramienia froamcji „Głowy i Ramion” nie jest w tym
wypadku pozbawiona sensu. Jednakże wyrokować o niej będzie można
dopiero wówczas , gdy dojdzie do udanego ataku w dół na linię szyi.
Przebiega ona obecnie na wysokości 1745 pkt. Wówczas sen o potędze
niedźwiedzi miałby szansę zmaterializować się aż do poziomu dna letniej
konsolidacji czyli okolic 1640 pkt.
1 - Orbis
2 - Wilbo
3 - Redan
4 - BPH-PBK
5Niedźwiedzie
1 - Macrosoft
2 - Stalprodukt
3 - TIM
4 - Elektrim
5Opracowanie
Jacek Borawski
tel (22) 697 48 88 fax (22) 697 47 43
[email protected]
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ul. Wspólna 47/49
00-490 Warszawa, skr. poczt. 21
www.brebrokers.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione
w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Str. 2
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Byki
Orbis (23.3000, 23.5000, 22.9000, 23.2000, -0.30000)
25.5
25.0
24.5
24.0
23.5
23.0
22,60
22.5
Orbis
Kurs - 23,20 zł.
Oczekiwany zasięg -
Spokojna spółka na niespokojne
chwile, wyraźnie defensywna. Liczne
dzienne, białe korpusy utworzone podczas ostatnich tygodni pokazują że konsolidacji ciąg dalszy. Zbicie 22,80 zł.
na koniec dnia powinno być sygnałem
do zamknięcia pozycji
22.0
21.5
20000
x100
4 10
May
17
24
31
7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
1
8
Novem
4.3
Wilbo (2.51000, 2.60000, 2.49000, 2.60000, +0.08000), Moving Average Ribbon (2.67720, 2.70900, 2.73629, 2.73425, 2.71689, 2.70120, 2.68727, 2.69033, 2.71338, 2.74043, 2.76120)
4.2
4.1
4.0
Wilbo
Kurs - 2,60 zł.
Oczekiwany zasięg -
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
3.4
3.3
3.2
3.1
3.0
2.9
2.8
2.7
Obrona w pobliżu dna spadków
sierpniowych to sygnał, że byki mogą
przejść do kontrofensywy. Zbicie dna
piątkowej świecy (2,49 zł.) powinno
być sygnałem do bezwzględnego
opuszczenia rynku i czekania na następne „bycze” sygnały.
2.6
2.5
2.4
30000
10000
x10
7
14
21
28
June
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
1
8
Novembe
20.0
Redan (13.5500, 13.6500, 13.3500, 13.5500, +0.0000)
Redan
Kurs - 13,55 zł.
19.5
19.0
Oczekiwany zasięg -
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
20000
10000
x10
23
1 8
March
15
22
29
5 13 19
April
26
4 10
May
17
24
31 7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2 9
August
16
23
30 6 13 20
September
27
4 11
October
18
25
1
8
Novem
Kurs „po cichu” wysforował się
w pobliże spadkowej półrocznej linii
trendu. Jednakże byki nie mogą jeszcze
odetchnąć z ulgą. Na razie otrzymały
tylko szansę. Zbicie zwłaszcza na koniec dnia poziomu 13,00 zł. może być
odpowiedzią o ich niewykorzystanie i
kapitulację byków.
Str. 3
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
BPHPBK
465
0.0%
460
Kurs - 442,5 zł.
BPH-PBK
455
450
445
23.6%
435
430
38.2%
425
426
420
415
50.0%
410
405
61.8%
400
395
390
385
380
375
370
100.0%
365
360
50000
5
12
Oczekiwany zasięg -
440
19
July
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
Kurs znajduje się w krótkoterminowej konsolidacji. Pomiędzy młotem byków a kowadłem niedźwiedzi.
Zbicie 426 zł. zwłaszcza na koniec dnia
da asumpt stwierdzeniu o realizacji formacji podwójnego szczytu i uraduje
tylko pesymistów. Zasięg ruchu na formację 392,50 zł. Na razie na barykadach jeszcze walka trwa. 402-412 to
ważna strefa zniesień
1
N
Oczekiwany zasięg -
PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
44,20 zł.
+7,02
25368
-1.37
135,00 zł. 138.00 zł.
+2,22
25451
-1,69
15,55 zł.
+2,98
24869
+0,61
27,20 zł.
27,60 zł.
+1,47
25451
-1,69
1,54 zł.
1,58 zł.
+2,60
24869
+0,61
116,00 zł. 121,00 zł.
+5,60
24871
+0,60
Jutrzenka
5.10.04
41,30 zł.
Prokom
11.10.04
TPSA
27.09.04
15,10 zł.
Kogeneracja
11.10.04
Strzelec
27.09.04
Pekao
18.10.04
POTENCJALNE
BYKI
Nazwa
spółki
Warunki do
spełnienia
Str. 4
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Niedźwiedzie
Macrosoft (24.5000, 24.9000, 24.5000, 24.8000, +0.10000)
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
17
16
Macrosoft
Kurs - 24,80 zł.
Oczekiwany zasięg -
Trójkątna konsolidacja z wybiciem dołem nakazuje sceptycznie patrzeć na możliwości wykonania ruchu
w górę. Niedaleko 2-letnia linia trendu
wzrostwego , gdzie kurs powinien podążać.
15
14
13
12
50000
1
8
March
15
22
29
5 13 19
April
26
4 10
May
17
24
31 7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30 6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
1
8
Novem
Stalprodukt (83.2000, 83.9000, 82.6000, 82.6000, -2.40000)
100
95
Stalprodukt
Kurs - 82,60 zł.
Oczekiwany zasięg -
90
85
80
75
70
Czwartkowo-piątkowy układ
świec nakazuje myśleć o tym, iż niebawem dojdzie do sforsowania wsparcia
okolic 82 zł dołem i kontynuacji spadków.
65
60
55
28
5
12
19
26
2
August
July
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
1
8
November
Tim (6.35000, 6.55000, 6.20000, 6.40000, -0.05000)
7.5
7.0
6.5
6.0
TIM
Kurs - 6,40 zł.
Oczekiwany zasięg -
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
50000
x10
28
5
July
12
19
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
1
8
November
Kurs na górnym ograniczeniu
procentowego kanału wzrostowego.
Zasłona Ciemnej Chmury i Krzyż Harami to zdecydowana sugestia za zatrzymaniem zwyżki i ruchem w kierunku dolnego ograniczenia w/wym kanału.
Str. 5
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Elektrim (5.90000, 6.00000, 5.70000, 5.80000, -0.05000)
11.0
Kurs 5,80 zł.
Elektrim
10.5
10.0
Oczekiwany zasięg -
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
5.5
Byki trymają się na cienkiej nitce
wsparcia 5,70 –5,80 zł. Atak w dół na
ten poziom potwierdzi aspiracje niedźwiedzi co do kontynuacji kilkumiesięcznego już ruchu spadkowego. Zasięg procentowy wynikający z pomiaru
ruchu mierzonego to 5,15 zł.
5.0
30000
20000
10000
x100
16 23 1 8
March
y
15 22 29 5 13 19 26 4 10 17 24 31 7
April
May
June
14 21 28 5
July
12 19 26 2 9
August
16 23 30 6 13 20 27 4 11 18 25
September
October
Kurs
Oczekiwany zasięg -
PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
Data
wydania
Cena
wydania
Dębica
20.09.04
121,50
114,00
-6,17
25312
-1,15
Kopex
5.10.04
57,50
56,60
-1,57
25368
-1,37
Lubawa
27.09.04
13,05
12,10
-7,28
24869
0,61
Inter Cars
27.09.04
37,00
35,30
-4,59
24869
0,61
Relpol
27.09.04
88,30
85,80
-2,83
24869
0,61
Cersanit
27.09.04
119,50
114,00
-4,60
24869
0,61
Boryszew
5.10.04
184,00
167,00
-9,24
25368
-1,37
Stalprofil
5.10.04
187,50
171,50
-8,53
25368
-1,37
Kęty
11.10.04
133,50
129,00
-,3,37
25368
-1,69
Compland
18.10.04
109,50
105,00
-4,11
24871
+0,60
Interia
18.10.04
9,30
8,55
-8,06
24871
+0,60
Swarzędz
18.10.04
2,60
2,46
-5,38
24871
+0,60
Farmacol
18.10.04
31,30
30,40
-2,88
24871
+0,60
POTENCJALNE
NIEDŹWIEDZIE
Nazwa
spółki
Warunki do
spełnienia
Str. 6
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia
byki
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
116.00
122.50
6.50
5.60
stalexport
2.49
2.53
0.04
1.61
amica
33.70
32.90
-0.80
-2.37
rafako
12.00
11.35
-0.65
-5.42
ceramika
7.05
6.65
-0.40
-5.67
srednio
-1.25
pekao
niedźwiedzie
compland
kurs
109.50
kurs ob.
105.00
różnica
-4.50
r.%
-4.11
apator
90.00
93.30
3.30
3.67
interia
9.30
8.55
-0.75
-8.06
farmacol
31.30
30.40
-0.90
-2.88
swarzedz
2.60
2.46
-0.14
-5.38
srednio
-3.35
indeksy
wig
24871.48
25020.16
148.68
0.60
wig20
1773.52
1801.43
27.91
1.57
midwig
1708.37
1669.65
-38.72
-2.27
techwig
608.38
600.07
-8.31
-1.37
Portfel byków opuściły : Stalexport,Rafako,Amica,Ceramika
Portfel niedźwiedzi opuściły : Apator