Byki - EduCentrum

Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ANALIZA TECHNICZNA
Byki i niedźwiedzie
www.brebrokers.com.pl
Warszawa, 18.10.2004
RYNEK AKCJI
Numer 5
WIG20
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
0.0%
23.6%1801-1806
1800
1800
1790
1780
38.2%
1770
1760
1750
50.0%
1719-1724
1740
61.8%
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
100.0%
1640
1639-1641
1630
1620
40000
20000
x10
21
28
5
July
12
19
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
2
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
Na tygodniowym wykresie indeksu Wig-20 pojawiła się
niebezpieczna formacja „Gwiazdy Wieczornej Doji”. Tym niepokojąca,
że zaistniała ona w pobliżu kwietniowych ekstremów. Dwa ostatnie
tygodniowe słupki posiadają wybitnie duży obrót, co może świadczyć o
ich dystrybucyjnym charakterze. Bykom jak dotąd udało się wybronić na
50% zniesieniu fali sierpniowo-wrześniowej wzrostowej. Naturalną
reakcją tego tygodnia powinien więc być ruch górę. Przed bykami trudne
jednak zadanie. Już na poziomie 1800 pkt. czeka na nich poważny opór w
postaci połowy korpusu ważnej spadkowej świecy z 12 października. Na
sesji piątkowej doszło do utworzenia insidebara. Niezwykle ważne
miejsce dla byków w przypadku nie powodzenia akcji i ruchu w dół to
rejony 1728 pkt. Gdzie znajduje się ostatnie z istotnych zniesień (61,8%)
oraz szczyt konsolidacji poprzedzającej wybicie w II połowie sierpnia.
Ten tydzień z punktu widzenia koniunktury następnych wydaję się być
wręcz kluczowy. Szanse obu stron wyrównane. O takich tygodniach
mówi się Byki i Niedźwiedzie - decydujące starcie.
Dane podstawowe
Pkt.
Indeksy szerokie
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
24871,48
1773,52
1708,37
608,38
Indeksy sektorowe
WigBan. 30362,96
WigTel.
8199,53
WigSpo. 23742,56
WigBud. 20891,77
WigInf.
12284,26
Byki
Zmiana %
Tydz. Od 1.I.04
-2,28
-2,77
-1,01
-1,39
+19,46
+12,67
+34,59
+6,39
-3,21
-1,65
+0,42
-5,39
-0,93
+16,19
+6,27
+25,50
+41,07
-8,73
1 - Peako
2 - Stalexport
3 - Amica
4 - Rafako
5 - Ceramika Nowa Gala
Niedźwiedzie
1 - Computerland
2 - Apator
3 - Interia
4 - Farmacol
5 - Swarzędz
Opracowanie
Jacek Borawski
tel (22) 697 48 88 fax (22) 697 47 43
[email protected]
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ul. Wspólna 47/49
00-490 Warszawa, skr. poczt. 21
www.brebrokers.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione
w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Str. 2
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Byki
Pekao (115.000, 116.500, 115.000, 116.000, +1.00000)
130
129
128
127
126
Peako
Kurs - 116,0 zł.
Oczekiwany zasięg -
125
124
123
122
121
120
119
118
117
116
115
114
113
112
111
110
109
108
107
50000
Belt Hold - Formacja Zatrzymania na sesji czwartkowej pozwala na
zagranie z mniejszym ryzykiem inwestycyjnym na ten tydzień i założeniem
ruchu w górę. Zasięg ruchu mierzonego
na 113,00 zł. wykonana. Obrona dość
klarowna po przebiciu 113,00 zł na koniec dnia. Oporem okno na 118,00 Niedaleko znajduje się 6-letnia linia trendu wzrostowego (!!!)
x10
2
19
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
Stalexport
3.25
3.20
3.15
3.10
3.05
0.0%
Stalexport
Kurs - 2,49 zł.
Oczekiwany zasięg -
3.00
2.95
2.90
23.6%
2.85
2.80
2.75
38.2%
2.70
2.65
50.0%
2.60
2.55
61.8%
2.50
2.45
2.40
2.35
2.30
Odwrócony młot na sesji
czwartkowej to sugestia do niebezpiecznej i ryzykownej gry na zwyżkę z
wyraźną obrona po przebiciu 2,45 zł na
koniec dnia. Tym bardziej że rynek
oscyluje obecnie w pobliżu istotnego
zniesienia.
2.25
2.20
2.15
100.0%
2.10
2.05
20000
x100
31
7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
1
N
Amica Wronki (33.0000, 33.7000, 32.8000, 33.7000, +0.70000)
42.5
42.0
41.5
41.0
40.5
Amica
Kurs - 33,70 zł.
Oczekiwany zasięg -
40.0
39.5
39.0
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
34,70
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
50000
x10
19
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
1
N
„Młot i Objęcie Hossy” to jedyne,
a być może wystarczające argumenty
pozwalające założyć zwyżkę kursu
podczas następnych sesji. Ryzyko
ogromne. Obrona po przebiciu 32,40 zł.
na koniec dnia. Tu niestety ryzyko podwyższone z uwagi na niewielką płynność waloru.
Str. 3
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
15.5
Rafako (11.9500, 12.1500, 11.9500, 12.0000, +0.0000), Moving Average Ribbon (13.7140, 13.8383, 13.7929, 13.7550, 13.6989, 13.6200, 13.5482, 13.5533, 13.5123, 13.4729, 13.4467)
15.0
Kurs - 12,00 zł.
Rafko
Oczekiwany zasięg -
14.5
14.0
13.5
13.0
12,50
12.5
„Wyspa odwrotu” na sesji 12
października to układ o byczym zabarwieniu. Pozwala to na ustawienie obrony po pokonaniu 11,60 zł. na koniec
dnia.
12.0
11.5
11.0
20000
10000
x10
19
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
1
N
CNG (6.95000, 7.05000, 6.95000, 7.05000, +0.05000)
7.8
7.7
7.6
Ceramika N.G.
Kurs - 7,05 zł.
Oczekiwany zasięg -
7.5
7.4
7.3
7.2
7.1
7.0
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
6.4
6.3
6.2
6.1
6.0
Konsolidacja w pobliżu swoich
ekstremów z końca września i początku
października to sugestia że na słabym
rynku spółek z ostatnich tygodni ta może niebawem pokonać opór na wysokości 7,20 zł. i kontynuować zwyżkę.
Obrona po przebiciu 6,65 zł. na koniec
dnia.
50000
x10
14
19
2004
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
1
N
PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
Elbudowa
5.10.04
29,00 zł.
30,00 zł.
+3,45
25368
-1.96
Polifarb
20.09.04
9,45 zł.
9,20 zł.
-2,65
25312
-1,74
Agora
27.09.04
49,00 zł.
50,20 zł.
+2.45
24869
0,01
Kogeneracja
11.10.04
27,20 zł.
28,30 zł.
+4,04
25451
-2,28
Strzelec
27.09.04
1,54 zł.
1,61 zł.
+4,55
24869
0,01
TPSA
27.09.04
15,10 zł.
15,35 zł.
+1,65
24869
0,01
Projprzem
5.10.04
10,70 zł.
10,75 zł.
+0,47
25368
-1,96
Jutrzenka
5.10.04
41,30 zł.
45,40 zł.
+9,93
25368
-1,96
Prokom
11.10.04
135,00 zł. 135,00 zł.
0,00
25451
-2,28
POTENCJALNE
BYKI
Nazwa
spółki
Warunki do
spełnienia
Str. 4
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Niedźwiedzie
125
124
123
122
121
120
119
118
117
116
115
114
113
112
111
110
109
108
107
106
105
Computerland
110
104
103
102
101
100
99
Computerland
Kurs - 109,5 zł.
Oczekiwany zasięg -
Takie zachowanie musi niepokoić
każdego byka. Przebite nieznacznie
wsparcie na wysokości 110 zł. może
być dowodem na kłopoty z utrzymaniem linii obrony i w konsekwencji z
zejściem kursu niżej. Neutralizacja sygnałów dopiero po przebiciu strefy
112,50 - 115 zł. Walor jakby ostatnio
pozostaje w cieniu
98
50000
22
29
5
April
13 19
26
4 10
May
17
24
31 7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30 6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
N
Apator
Apator (91.5000, 92.9000, 89.5000, 90.0000, -2.00000)
95
90
85
80
75
Kurs - 90,00 zł.
Oczekiwany zasięg -
Przebicie średnioterminowej linii
trendu wzrostowej to „prztyczek w
nos” byków. Konsolidacja w strefie 8795 zł. może przynieść niebezpieczne jej
przełamanie dołem. Neutralizacja dopiero po sforsowaniu strefy 95 zł. górą
70
50000
5
22
29
5
April
13 19
26
4 10
May
17
24
31 7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30 6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
N
Interia
Interia (9.30000, 9.65000, 9.20000, 9.30000, -0.45000)
15
R
G
R
10
8,20
5
trend
p Oct
Nov Dec 2003 Feb Mar
Apr
May
Jun Jul
Aug Sep
Oct
Nov Dec 2004 Feb Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Kurs - 9,30 zł.
Oczekiwany zasięg -
Przebita w dół 2-letnia linia trendu wzrostowego w zasadzie powinna
wystarczyć za jakikolwiek komentarz.
Ryzyko wzrosło zdecydowanie.
Str. 5
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Farmacol (31.5000, 31.6000, 31.0000, 31.3000, -0.40000)
Kurs 31,30 zł.
Farmacol
35.5
35.0
34.5
0.0%
Oczekiwany zasięg -
34.0
33.5
33.0
Przebite w jednym tempie linia
średnioterminowego trendu wzrostowego oraz istotne minimum 31,50 zł. spowodowało iż tu także ryzyko spadków
kursu wzrosło i może doprowadzić do
dalszego oddania pola przez już mocno
zaniepokojone byki
32.5
23.6%
32.0
31.5
38.2%
31.0
30.5
50.0%
30.0
29.5
61.8%
29.0
28.5
28.0
27.5
27.0
26.5
26.0
100.0%
25.5
50000
15
22
29
5
April
13
19
26
4
10
May
17
24
31
7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
13
September
20
27
4
11
October
18
Swarzedz
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
Kurs 2,60 zł.
Swarzędz
Oczekiwany zasięg -
A kurs spada i spada i spada. Na
ostatniej sesji przełamał nawet dno
konsolidacji z II połowy sierpnia. Być
może to pułapka, być może byki się
obudzą, ale to na razie wszystko być
może. Na razie atuty w dłoniach utrzymują niedźwiedzie.
2.5
2.0
50000
x10
2
9
16
February
23
1
8
March
15
22
29
5 13 19
April
26
4 10
May
17
24
31 7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30 6
13
September
20
27
4
11
October
18
PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
Data
wydania
Cena
wydania
Dębica
20.09.04
121,50
117,50
-3,29
25312
-1,74
Kopex
5.10.04
57,50
56,00
-2,61
25368
-1,96
Lubawa
27.09.04
13,05
12,30
-5,75
24869
0,01
Inter Cars
27.09.04
37,00
35,30
-6,17
24869
0,01
Relpol
27.09.04
88,30
87,00
-1,47
24869
0,01
Cersanit
27.09.04
119,50
115,50
-3,35
24869
0,01
Boryszew
5.10.04
184,00
175,50
-4,62
25368
-1,96
Stalprofil
5.10.04
187,50
178,00
-5,07
25368
-1,96
Kęty
11.10.04
133,50
125,00
-6,37
25368
-2,28
POTENCJALNE
NIEDŹWIEDZIE
Nazwa
spółki
Warunki do
spełnienia
Str. 6
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia
byki
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
ORBIS
23.30
23.20
-0.10
-0.43
MOSTAL EXP
1.72
1.65
-0.07
-4.07
KOGENERACJA
27.20
28.30
1.10
4.04
PROKOM
135.00
135.00
0.00
0.00
srednio
-0.11
niedźwiedzie
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
KETY
133.50
125.00
-8.50
-6.37
SNIEZKA
28.80
29.30
0.50
1.74
ALMA MARKET
29.20
28.50
-0.70
-2.40
SOFTBANK
23.60
23.20
-0.40
-1.69
srednio
-2.18
wart. ob.
różnica
r. %
indeksy
wartość
wig
25451
24871.48
-579.52
-2.28
wig20
1824.11
1773.52
-50.59
-2.77
midwig
1725.57
1708.37
-17.20
-1.01
techwig
616.84
608.38
-8.46
-1.39
Portfel byków opuściły : Orbis, Mostostal Export,
Portfel niedźwiedzi opuściły : ALMA Market, Softbank, Śnieżka