Kursy Walutowe - Bank Millennium

23 czerwca 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

UK: Dziś w Wielkiej Brytanie odbywa się referendum w sprawie członkostwa tego
kraju w Unii Europejskiej. Ostanie sondaże sugerowały równowagę pomiędzy
zwolennikami i przeciwnikami opuszczenia wspólnoty, jednak agencja Bloomberg
podaje, że prawdopodobieństwo Brexitu wynosi dziś 25% wobec 37% wczoraj.
Głosowanie trwa od 7 do 22 czasu lokalnego. Cząstkowe wyniki wyborów będą
podawane przez całą noc. Wynik ostateczny możemy poznać już w piątek o 7.00.
Biorąc pod uwagę ostatnie sondaże bardziej prawdopodobna wydaje się
nieznaczna przewaga zwolenników pozostania W. Brytanii w UE. Taki też jest
nasz bazowy scenariusz. W takiej sytuacji kolejne dni powinny przynieść poprawę
sentymentu na rynkach finansowych.

PL: Dziś o 10.00 GUS poda stopę bezrobocia za maj. MRPiPS podało wcześniej, że
spadła ona do 9,1% z 9,5% w kwietniu.
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,3890
-0,3%
USD/PLN
3,8810
-0,8%
CHF/PLN
4,0558
-0,3%
EUR/USD
1,1307
0,5%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,64
0
WIBOR 3M
1,71
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,77
0
5Y
2,39
-6
10Y
3,04
-8
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,74
-1
5Y
1,98
-5
10Y
2,38
-6
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,06
1
US 10Y
1,70
3
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2032,9
1,2
S&P 500
2085,5
-0,2
Nikkei 225
16238,4
1,1
Źródło: Reuters
Wydarzenia i komentarze

UK: Dwa ostatnie sondaże opublikowane przed referendum w wielkiej Brytanii
były korzystne dla opcji pozostanie w UE. W telefonicznym badaniu ComRes, za
pozostaniem w UE opowiedziało się 48% ankietowanych, a 42%, przy nie wliczaniu
niezdecydowanych przewaga zwolenników pozostanie w UE wynosi 8 pkt. proc. W
przeprowadzonym online badaniu pracowni YouGov zwolennicy pozostania we
Wspólnocie prowadzą o 2 pkt. proc. z wynikiem 51%. W przypadku obu sondaży
widać wzrost poparcia dla Bremain w porównaniu z poprzednim badaniem.
Wyniki sondaży w połączeniu z większa skłonnością niezdecydowanych do
opowiadania się za obecną opcją oznaczają spadek szacowanego
prawdopodobieństwa Brexitu do 25% z 37% wczoraj.

PL: GUS podał, że w czerwcu 2016 r., bieżące nastroje konsumenckie pozostały
na podobnym poziomie jak w poprzednim miesiącu, natomiast przyszłe nastroje
konsumenckie pogorszyły się nieznacznie. Bieżący wskaźnik ufności
konsumenckiej, opisujący obecne tendencje konsumpcji indywidualnej był
wyższy o 0,2 pkt. proc. w stosunku do poprzedniego miesiąca wynosząc -6,5 i był
o 3,9 pkt. proc. wyższy niż przed rokiem. Wskaźnik wyprzedzający na poziomie 9,7 był o 2 pkt. proc. niższy niż w maju, ale o 2 pkt. proc. wyższy niż przed
rokiem. Nastroje konsumenckie utrzymują się na relatywnie wysokim poziomie,
co dobrze wróży konsumpcji, choć widać że rozpoczęcie programu rodzina 500+
nie miało trwałego wpływu na nastroje gospodarstw domowych.

PL: GUS podał, że w czerwcu koniunktura w przedsiębiorstwach większości sekcji
jest oceniana pozytywnie, tak jak w poprzednich miesiącach. Jednostki z sekcji
przetwórstwo przemysłowe oceniają koniunkturę pozytywnie, podobnie jak w
ostatnich trzech miesiącach i nieco gorzej niż w czerwcu ostatnich dwóch lat.
Koniunktura w budownictwie jest oceniana negatywnie, ale lepsze niż w czerwcu
w ostatnich czterech latach.
Rynki na dziś
Dzisiaj rozstrzygają się losy Wielkiej Brytanii w UE i to referendum będzie w
naturalny sposób głównym wyznacznikiem nastrojów na rynkach. Pełna reakcja
rynków na referendum będzie miała miejsce jutro, kiedy zostaną podane ostateczne
wyniki. Naszym scenariuszem bazowym jest nieznaczna przewaga zwolenników
pozostania UK w UE i w takiej sytuacji oczekiwalibyśmy poprawy sentymentu na
rykach i umocnienia złotego. Publikacja wczoraj w nocy sondaży wskazujących na
przewagę zwolenników pozostania w UE poprawiła nastroje i zwiększyła apetyt na
ryzyko. W ciągu dnia jest szansa na utrzymanie pozytywnych nastrojów, jednak
możliwe są podwyższone wahania notowań, ze względu na utrzymującą się
niepewność co do ostatecznego wyniku referendum.
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,16
4,45
1,14
4,40
1,12
4,35
1,10
4,30
4,25
1,08
4,20
1,06
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rentowności polskich obligacji [%]
Środowa sesja przyniosła nieznaczne umocnienie złotego. Podobnie jak w dniach
poprzednich rynek wciąż żył zbliżającą się perspektywą brytyjskiego referendum, a
publikowane ostatnie sondaże wskazywały na umacniającą się frakcje zwolenników
pozostania w UE. Przez większą część wczorajszej sesji złoty utrzymywał się wokół
4,39 względem euro, jednak pod koniec dnia złoty się umocnił pod wpływem
korzystnych sondaży w UK. Pod koniec dnia kurs EUR/PLN notowany był na poziomie
4,3750, co w stosunku do dnia poprzedniego oznaczało spadek o blisko 2 grosze. Złoty
zyskiwał także wobec dolara amerykańskiego i franka szwajcarskiego. Optymizm
widoczny był także na warszawskiej giełdzie, gdzie główny indeks WIG20 wzrósł
wczoraj o 1,1%. Na wartości zyskiwały także polskie obligacje. Podobnie jak w
poprzednich dniach największy ruch widoczny był na długim końcu krzywej, gdzie
rentowności spadły o 4-5 bps i obecnie notowane są na poziomach najniższych od
połowy maja. Opublikowane w nocy sondaże wskazujące na przewagę zwolenników
pozostania W. Brytanii w UE podtrzymują pozytywne nastroje na rynkach także na
otwarciu dzisiejszej sesji.
Rynki zagraniczne
3,4
3,0
Nastroje na rynkach bazowych poprawiły się w trakcie wczorajszej sesji, czemu
pomogła publikacja sondaży wskazujących na wzrost poparcia dla pozostania
W. Brytanii w UE. W ciągu dnia euro zyskiwało na wartości i pod koniec sesji eurodolar
notowany był blisko 1 centa wyżej niż dzień wcześniej, osiągając lokalne maksimum na
poziomie 1,1350. Umacniał się tak że funt brytyjski, który wobec euro wzrósł wczoraj
do 1,3075, poziomu najwyższego od połowy maja. Osłabił się nieznacznie frank
szwajcarski, a także spadły ceny złota co pokazuje spadek awersji do ryzyka. Na
wartości traciły też obligacje na rynkach bazowych. W ciągu dnia rentowności obligacji
niemieckich i amerykańskich wzrosły o 2-3 bps.
2,6
2,2
1,8
1,4
1,0
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1350
55
50
1300
45
1250
40
1200
35
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
06/17 14:00
Produkcja sprzedana przemysłu r/r
Polska
Maj
6.0%
3.5%
Konsensus
(prognoza
Millenium)
4.6%
06/17 14:00
Produkcja budowlana r/r
Polska
Maj
-14.8%
-13.7%
-9.8%
06/17 14:00
Inflacja PPI r/r
Polska
Maj
-1.2%
-0.7%
-0.9%
06/17 14:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Polska
Maj
3.2%
2.2%
3.6%
06/17 14:00
Sprzedaż detaliczna realna r/r
Polska
Maj
5.5%
4.3%
5.6%
06/17 14:30
Liczba rozpoczętych budów domów
USA
Maj
1167k
1164k
1150k
06/17 14:30
Liczba pozwoleń na budowę
USA
Maj
1130k
1138k
1145k
06/20 08:00
Inflacja PPI r/r
Niemcy
Maj
-3.1%
-2.7
-2.9%
06/21 11:00
ZEW
Niemcy
Czerwiec
6.4
19.2
4.5
06/21 16:00
Przemówienie Janet Yellen
USA
06/22 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Czerwiec
-2.4%
2.9%
06/22 16:00
Przemówienie Janet Yellen
USA
06/22 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
USA
Maj
5.43m
5.53m
06/23
Referendum w sprawie wyjścia z UE
UK
06/23 09:30
PMI w przemyśle
Niemcy
Czerwiec
52.1
52.0
06/23 10:00
Stopa bezrobocia
Polska
Maj
9.5%
9.1%
06/23 10:00
PMI w przemyśle
EU
Czerwiec
51.5
51.4
06/23 10:00
PMI w usługach
EU
Czerwiec
53.3
53.2
06/23 14:00
Opis dyskusji na posiedzeniu RPP
Polska
06/23 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Czerwiec
277k
270k
06/23 15:45
PMI w przemyśle
USA
Czerwiec
50.7
50.6
06/23 16:00
Sprzedaż nowych domów
USA
Maj
619k
570k
06/24 10:00
IFO Business Climate
Niemcy
Czerwiec
107.7
107.4
06/24 14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Maj
3.4%
-0.6%
06/24 14:30
Zamówienia na dobra trwałe z
wyłączeniem środków transportu
USA
Maj
0.5%
0.1%
06/24 16:00
Indeks Uniwersytetu Michigan
USA
Czerwiec
94.3
94.1
06/27 15:45
PMI w usługach
USA
Czerwiec
51.3
06/27 07/03
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy
Maj
2.3%
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
5.53m
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.