Biuro Maklers kie Deutsche Bank PBC Biuro Maklerskie Deutsche

Inwestycje krajowe i zagraniczne
Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC
16 kwietnia 2012
Biuro Maklerskie
Daily
Deutsche Bank PBC
Ostatnio na rynkach:

W efekcie rynkowych niepokojów na koniec piątkowej sesji w Europie DAX
stracił 2,36 proc., CAC40 2,47, a FTSE100 zniżkował o 1,03 proc.

Na warszawskim parkiecie również przeważali sprzedający, ale odnotowano
spadki o mniejszej niż na zachodzie skali. WIG20 zniżkował o 1,26 proc., a
WIG o 0,94 proc.

Piątkowa sesja zakończyła się również stratą dla większości głównych
indeksów w USA. S&P500 zniżkował o 1,25 proc., docierając do poziomu 1370
pkt. Technologiczny Nasdaq stracił 1,45 proc., a Dow Jones 1,05 proc.

Chiny – w I kwartale dynamika PKB wyniosła 8,1 proc. r/r, co było wynikiem
gorszym od oczekiwań na poziomie 8,3% i wyraźnie słabszym niż dane za IV
kwartał ub.r. (8,9% r/r).

Chiny – sprzedaż detaliczna za marzec wzrosła w ujęciu rocznym o 15,2% i
była wyższa niż się spodziewano (15,0% r/r).

Chiny – produkcja przemysłowa w marcu zwiększyła się w układzie 11,9% i
była wyższa od prognoz na poziomie 11,5% r/r.

Polska – wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych za marzec wyniósł
3,9% r/r i był zgodny z konsensusem rynkowym.

USA – inflacja konsumencka CPI w marcu wyniosła w ujęciu miesięcznym
0,3% i nie odbiegała od oczekiwań. Inflacja bazowa wyniosła 0,2% m/m i też
była zgodna z szacunkami.

USA – indeks nastrojów Michigan Sentiment za kwiecień wyniósł 75,7 pkt. i był
gorszy od oczekiwań na poziomie 76,2 pkt.
Dziś warto zwrócić uwagę na:

Strefa euro (11:00) – bilans handlu zagranicznego za luty (poprzednio -7,6
mld EUR).

USA (14:30) – sprzedaż detaliczna za marzec (poprzednio 1,1% m/m; bez
samochodów 0,9% m/m).

USA (14:30) – indeks NY Empire State za kwiecień (poprzednio 20,21 pkt.).

USA (15:00) – napływ kapitałów długoterminowych za luty (poprzednio 101 mld
USD).

USA (16:00) – zapasy niesprzedanych towarów za luty (poprzednio 0,7% m/m).
Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 249,93
-1,26%
410,19
mWIG40
2 472,75
-0,07%
72,15
sWIG80
10 112,54
-0,46%
39,32
WIG
40 668,71
-0,94%
541,65
Indeks
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 240
2 279
2 226
2 287
2 209
2 300
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
BIOTON
0,10 zł
11,10%
MAKARONPL
3,80 zł
9,50%
TRITON
3,19 zł
8,10%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
ADVADIS
0,07 zł
-12,50%
PRONOX
0,09 zł
-10,00%
UNICREDIT
12,91 zł
-7,80%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
139,00 zł
76,89
PZU
316,10 zł
56,77
PKOBP
33,70 zł
42,22
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 849,59
-1,05%
S&P 500
1 370,26
-1,25%
Nasdaq Composite
3 011,33
-1,45%
CAC 40
3 189,09
-2,47%
Xetra DAX
6 583,90
-2,36%
FT-SE 100
5 651,79
-1,03%
BUX
17 337,40
-2,75%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 660,2
-1,21%
Miedź
8 019,0
-2,41%
Ropa
121,2
-0,26%
EUR
4,1779
0,09%
USD
3,1765
-0,17%
CHF
3,4765
0,11%
1.3054
EUR/USD
EUR/USD
1.43
1.42
WIG20
28
5
12
December
19
27
2
9
2012
16
23
30
6
13
February
2420
2410
2400
2390
2380
2370
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
20
27
5
March
12
19
26
2
10
April
16
23
1.40
1.39
1.38
1.37
1.36
1.35
1.34
1.33
1.32
1.31
1.30
1.29
1.28
1.27
1.26
1.25
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30
Złoto
GOLD
1800
1750
1700
30
1650
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
136
199
66
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20M12
2 263
-1,27%
27 975
90 816
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
1.41
1600
1550
26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30
Korekta na koniec tygodnia
Piątkowa sesja zakończyła się korektą wzrostów jakie giełdy wypracowały
w środę i w czwartek. Głównym powodem spadków, które miały miejsce
od początku sesji w Europie, były niepokojące dane z Chin. W I kwartale
2012 roku dynamika chińskiego Produktu Krajowego Brutto wyhamowała
do 8,1 proc. r/r z 8,9 proc. r/r w ostatnim kwartale ubiegłego roku. To piąty
kolejny kwartał malejącej dynamiki PKB i najniższy wzrost od II kwartału
2009 roku. Opublikowane dane okazały się gorsze od prognoz,
kształtujących się na poziomie 8,3 proc. r/r. W efekcie inwestorzy
pozbywali się akcji, do czego przyczyniły się także obawy o integralność
strefy euro. Rentowności 10-letnich obligacji Hiszpanii wzrosła w piątek do
5,98 proc. To najwyższy poziom od końca listopada 2011 roku.
Przekroczenie psychologicznej bariery 6 proc., co wydaje się być jedynie
kwestią czasu, może dodatkowo pogłębić obawy o kondycję hiszpańskiej
gospodarki. Więcej o perspektywie długu dowiemy się we wtorek, kiedy
odbędzie się aukcja 12- i 18-miesięcznych bonów skarbowych Hiszpanii, a
w środę Madryt zaoferuje 2- i 10-letnie obligacje. Warto także pamiętać że
dziś dojdzie do wykupu włoskich bonów o wartości 8,25 miliarda euro, z
czym jednak nie powinno być trudności. W efekcie rynkowych niepokojów
na koniec piątkowej sesji w Europie DAX stracił 2,36 proc., CAC40 2,47 a
FTSE100 zniżkował o 1,03 proc. Na warszawskim parkiecie również
przeważali sprzedający, ale odnotowano spadki o mniejszej niż na
zachodzie skali. WIG20 zniżkował o 1,26 proc., docierając do poziomu
2249 pkt. Najwięcej spośród blue chipów zniżkowały walory Boryszewa,
trącące na koniec dnia 7,50 proc. Akcje JSW zniżkowały o 3,04 proc., a
KGHM stracił 2,80 proc. Także na minusie zakończyły dzień małe i
średnie spółki – sWIG80 stracił prawie pół procenta, a mWIG40 0,07 proc.
S&P500
S&P500
1400
1350
1300
1250
1200
1150
1100
1050
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
October
November
December
2012
17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2300
2250
2200
2150
2100
2050
10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2012
Sezon wyników w pełni, Wall Street na minusie
1450
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
February
March
April
DAX
7400
7300
DAX
W Stanach Zjednoczonych trwa sezon publikacji wyników kwartalnych
spółek. Jak do tej pory pozytywnie zaskakiwały: Alcoa, Google, JP Morgan
oraz Wells Fargo. Dobry początek dał wprawdzie nadzieję, że prognozy
innych firm także zostaną przekroczone, ale na Wall Street trudno
doszukiwać się powszechnego optymizmu. Piątkowa sesja zakończyła się
stratą dla większości głównych indeksów. S&P500 zniżkował o 1,25 proc.,
docierając do poziomu 1370 pkt. Technologiczny Nasdaq stracił 1,45
proc., a Dow Jones 1,05 proc. Inwestorzy zdawali się być rozczarowani
brakiem zapowiedzi kolejnej rundy luzowania ilościowego w przemówieniu
Bena Bernanke. Prezes Rezerwy Federalnej przemawiał w piątek w
Nowym Jorku na temat reakcji banku centralnego na kryzys finansowy,
nie odniósł się także do aktualnej sytuacji gospodarczej USA oraz kwestii
stóp procentowych, czyli dwóch tematów które zdecydowanie najbardziej
interesują rynki finansowe.
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
6000
5900
5800
5700
5600
5500
5400
5300
5200
5100
5000
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
February
March
April
Bovespa (Brazylia)
BOVESPA
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
W nadchodzącym tygodniu
Oprócz napływających ze Stanów Zjednoczonych wyników kwartalnych
spółek dodatkowym czynnikiem wpływającym na rynki będą dane
makroekonomiczne. W USA na przestrzeni tygodnia zostaną
opublikowane raporty o sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej,
sprzedaży domów, oraz wskaźnik NY Empire State oraz indeks Fed
Filadelfii. W Europie istotne będą dane o inflacji konsumenckiej oraz
indeksy Ifo i ZEW z Niemiec. W drugiej połowie tygodnia ważne będą
spotkania grupy G20 oraz IMFu. Opublikowany zostanie także obszerny
raport Międzynarodowego Funduszu Walutowego World Economic
Outlook.
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
6200
6100
6000
5900
5800
5700
5600
5500
5400
5300
5200
5100
5000
4900
x10
3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
October
November
December
2012
16 23 30 6 13 22
February
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
5 12 19 26 2 9
March
April
16 23 30
Informacje ze spółek
GTC – wniosek akcjonariusza w sprawie uchwały dotyczącej planowanej emisji akcji serii I
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.04.2012,
ING OFE, jako akcjonariusz GTC złożył propozycję uchwały na ZWZ spółki, w którym wnioskuje, aby wielkość planowanej emisji akcji serii
I wyniosła maksymalnie 50 walorów. Dotychczasowy projekt uchwały w sprawie emisji akcji serii I zakłada emisję do 100 mln walorów.
"Biorąc pod uwagę niską wycenę spółki (szczególnie w odniesieniu do aktywów netto) uważamy, że zmniejszenie wielkości emisji leży w
interesie obecnych akcjonariuszy. Tym bardziej, że spółka nie realizuje obecnie ani nie przedstawiała atrakcyjnego z punktu widzenia
akcjonariuszy programu inwestycyjnego wymagającego dokapitalizowania" - napisano w uzasadnieniu do projektu uchwały ING OFE.
Przed publikacją projektów uchwał na ZWZ GTC informowało, że chce przeprowadzić emisję akcji z prawem poboru w wysokości 100 mln
euro, która wzmocniłaby strukturę kapitałową oraz pozycję gotówkową spółki. Podano wtedy, że akcjonariusz spółki, firma Kardan N.V. jest
gotowa uczestniczyć w planowanej emisji proporcjonalnie do udziałów posiadanych w spółce (27,75 proc.). Według danych ze strony
internetowej GTC, ING OFE posiada 9,58 proc. udział w głosach na walnym zgromadzeniu. ZWZ GTC odbędzie się 16 kwietnia. (PAP)
ABM Solid – wypowiedzenie znaczącej umowy
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.04.2012,
ABM Solid (Wykonawca) otrzymał od Zamawiającego oświadczenie o odstąpieniu od znaczącej umowy podpisanej w dniu 9 grudnia 2009
r. z Gminą Szydłów (Zamawiający). Przedmiotem umowy była budowa kanalizacji w miejscowości Szydłów wraz z oczyszczalnią ścieków I
etap. W przedmiotowym oświadczeniu Zamawiający poinformował, że przyczyną odstąpienia przez niego umowy był upływ zakreślonego
przez Zamawiającego terminu na przystąpienie do kontynuacji realizacji w/w umowy przez Wykonawcę, tj. przez konsorcjum firm: ABM
SOLID SA oraz firmy Matmaster. Zamawiający informuje, że zgodnie z zapisami umowy będzie żądał od Wykonawcy kary umownej w
wysokości 634 698,00 zł oraz zwrotu kosztów wykonania zastępczego. W ocenie ABM Solid odstąpienie przez Zamawiającego jest
bezskuteczne ze względu na nieważność zapisów umowy, które wedle oświadczenia Zamawiającego stanowią podstawę odstąpienia.
Zarząd ABM Solid uzależnia kontynuację realizacji kontraktu od podjęcia współpracy przez Zamawiającego będącej warunkiem
koniecznym dalszej realizacji zadania inwestycyjnego oraz ustalenia na nowo warunków realizacji kontraktu. (PAP)
Trakcja-Tiltra – złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej przez spółkę zależną
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.04.2012,
Podmiot zależny od Trakcja - Tiltra S.A.: Silentio Investments sp. z o.o. złożyła do Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy wniosek o
ogłoszenie upadłości obejmującej likwidację majątku upadłego. (PAP)
DSS – informacja o złożeniu wniosków o ogłoszenie upadłości spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 13.04.2012,
Zarząd Spółki Dolnośląskie Surowce Skalne powziął informację o złożeniu przez Łukasza Otrembę w dniu 19 marca 2012 roku w Sądzie
Rejonowym dla m.st. Warszawy wniosku o ogłoszenie upadłości spółki. Ponadto, zarząd DSS powziął informację o złożeniu przez
FAKTORIA Biuro Usług Pośrednictwa Sp. z o.o. w dniu 23 marca 2012 roku w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy wniosku o
ogłoszenie upadłości spółki. (PAP)
Wojas - oczekiwana dynamika przychodów i plany rozwoju sieci w 2012 roku
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 14.04.2012,
Wojas zakłada w tym roku kilkunastoprocentowy wzrost przychodów ze sprzedaży przy nieznacznym wzroście skonsolidowanej marży
brutto. Planuje otworzyć 7-10 sklepów własnych - podała spółka w raporcie rocznym. W 2011 roku grupa Wojas miała 145,2 mln zł
przychodów (wzrost o 12,5 proc.). Średnia skonsolidowana marża brutto w 2011 r. wyniosła 43,4 proc. w stosunku do 40,2 proc. w 2010 r.
EBIT wzrósł o 65,2 proc. rdr do 10 mln zł, a zysk netto wyniósł 4,65 mln zł i był zbliżony do wyniku netto rok wcześniej. Spółka podała w
komentarzu do sprawozdania rocznego, że w tym roku zakłada kontynuację pozytywnych tendencji na podstawowej działalności
operacyjnej. Wojas podał, że zamierza otworzyć w tym roku 7-10 sklepów własnych. Spółka zakłada, że tegoroczne nakłady inwestycyjne
nie przekroczą 3,5 mln zł, z czego nowe otwarcia pochłoną niecałe 3 mln zł. W 2011 roku otwarto 18 salonów, likwidując 2. Na koniec 2011
roku Wojas posiadał 130 sklepów, z czego 121 w kraju, a 9 na Słowacji. 129 punktów to sklepy własne, jeden sklep funkcjonuje w oparciu
o umowę franczyzową.(PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński