Kontynuacja spadków

Inwestycje krajowe i zagraniczne
10 maja 2012
Biuro Maklerskie
Ostatnio na rynkach:



Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC




Dziś warto zwrócić uwagę na:

W. Brytania (10:30) – produkcja przemysłowa za marzec (poprzednio 0,4%
m/m; -2,3% r/r).
W. Brytania (13:00) – decyzja BoE w sprawie stóp procentowych (poprzednio
0,5% ).
USA (14:30)- bilans handlu zagranicznego za marzec (poprz. -46,03 mld USD).
USA (14:30)- tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłki dla bezrobotnych
(poprzednio 365 tys.).
USA (14:30)- ceny eksportu i importu za kwiecień.
USA – wystąpienie szefa Fed





Wartość
Zmiana
Obrót (mln zł)
WIG20
2 168,49
0,01%
625,55
mWIG40
2 394,31
-0,56%
80,17
sWIG80
9 705,43
-0,89%
24,34
39 175,83
-0,24%
746,39
Indeks
Niepokój na rynkach ponownie wzbudza sytuacja Hiszpanii, gdzie rentowności
10-letnich obligacji rosną powyżej 6 proc. i częściowo nacjonalizowany jest
jeden z większych banków.
Większość głównych europejskich indeksów zakończyła dzień na minusach.
CAC40 stracił 0,20 proc., FTSE100 0,44 proc., a DAX zdołał wypracować blisko
półprocentowe wzrosty.
Spadki na Wall Street – S&P500 traci 0,67 proc., a Dow Jones 0,75 proc.
Na warszawskiej giełdzie także dominował kolor czerwony. WIG20 ostatecznie
wypracował symboliczny wzrost rzędu 0,01 proc., a WIG stracił 0,24 proc.
Wczorajsza podwyżka nie pomogła złotemu, który osłabił się w stosunku do
głównych walut.
Niemcy - bilans handlu zagranicznego za marzec wyniósł 13,7 mld EUR, co
było wynikiem nieco lepszym niż oczekiwania na poziomie 13,5 mld EUR.
Polska – RPP podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Od dziś
stopa referencyjna wynosi 4,75%.
USA - zapasy hurtowe za marzec wzrosły w ujęciu miesięcznym o 0,3%,
podczas gdy oczekiwano 0,6%.

Daily
Deutsche Bank PBC
WIG
WIG20 - wsparcia
WIG20 - opory
2 167
2 192
2 127
2 210
2 105
2 217
Największe wzrosty
Kurs
Zmiana
DSS
1,54 zł
20,30%
BIOTON
0,09 zł
12,50%
RUBICON
0,50 zł
8,70%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
ANTI
0,81 zł
-12,00%
ELKOP
0,24 zł
-11,10%
NEWWORLDR
19,28 zł
-10,50%
Najaktywniesi
Kurs
Obrót (mln zł)
KGHM
128,40 zł
159,62
PKOBP
32,50 zł
97,32
PZU
312,10 zł
66,48
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
DJIA
12 835,06
-0,75%
S&P 500
1 354,58
-0,67%
Nasdaq Composite
2 934,71
-0,39%
CAC 40
3 118,65
-0,20%
Xetra DAX
6 475,31
0,47%
FT-SE 100
5 530,05
-0,44%
BUX
17 223,50
-1,71%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 591,2
-0,83%
Miedź
8 070,0
-0,37%
Ropa
112,9
0,12%
EUR
4,2047
0,23%
USD
3,2412
0,54%
CHF
3,5014
0,24%
1.3054
EUR/USD
EUR/USD
1.43
1.42
WIG20
27
2
9
2012
16
23
30
6
February
13
20
27
5
March
2420
2410
2400
2390
2380
2370
2360
2350
2340
2330
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
12
19
26
2
10
April
16
23
30 7
May
14
Rosnące
Spadające
Bez Zmian
126
199
71
1.41
1.40
1.39
1.38
1.37
1.36
1.35
1.34
1.33
1.32
1.31
1.30
1.29
1.28
1.27
1.26
1.25
17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 26 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21
Srebro
SILVER
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
31.5
31.0
30.5
30.0
29.5
29.0
28.5
21
28.0
27.5
27.0
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20M12
2 157
-0,55%
53 146
106 011
26.5
26.0
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
25.5
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14 21
S&P500
S&P500
1440
1430
1420
1410
1400
1390
1380
1370
1360
1350
1340
1330
1320
1310
1300
1290
1280
1270
1260
1250
1240
1230
1220
Kontynuacja spadków
Po serii spadków z początku tygodnia wczoraj wprawdzie inwestorzy próbowali
odpracować straty, jednak sprzedający szybko wypracowali przewagę. Wprawdzie
pod koniec sesji kupujący odrobili część spadków, ale większość głównych
europejskich indeksów zakończyła dzień na minusach. CAC40 stracił 0,20 proc.,
FTSE100 0,44 proc., a DAX zdołał wypracować blisko półprocentowe wzrosty.
Niepokój na rynkach ponownie wzbudza sytuacja Hiszpanii. Rentowność 10-letnich
obligacji przekroczyła poziom 6 proc. Ponadto hiszpański rząd zapowiedział
przeprowadzenie częściowej nacjonalizacji hiszpańskiego banku Bankia (45 proc.
udziałów), najmocniej doświadczonego skutkiem załamania rynku nieruchomości.
W środę akcje Bankia taniały o blisko 7 proc., a przecena ma miejsce na całej
giełdzie w Madrycie. Indeks IBEX stracił 2,8 proc. i dotarł do najniższego poziomu
od ośmiu lat. Dodatkowo nastroje pogorszyła informacja o tym że Komisja
Europejska opublikuje w piątek raport, w którym przewidywany deficyt budżetowy
Hiszpanii wyniesie 4 proc., czyli o jeden punkt procentowy więcej od prognoz. Nuriel
Roubini powiedział w CNBC że martwi się że nawet Hiszpania może być zmuszona
do wyjścia ze strefy euro, co tylko zwiększyło rynkowe niepokoje o integralność
eurolandu.
1210
1200
1190
1180
1170
1160
1150
1140
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 3 9
November
December
2012
17 23 30 6 13 21 27 5 12 19 26 2 9
February
March
April
16 23 30 7
May
14
mWIG 40
mWIG40
2600
2550
2500
2450
2400
2350
RPP „normalizuje politykę monetarną”
2300
2250
Rada Polityki Pieniężnej podniosła wczoraj stopy procentowe o 25 pb., i od dziś
główna stopa redyskontowa wynosi 4,75 proc. Na konferencji prasowej Marek Belka
powiedział, że wczorajsza decyzja jest krokiem w kierunku normalizacji polityki
monetarnej, a nie jej zacieśnienia. Ponadto jego zdaniem realny poziom stóp w
Polsce jest ultraniski, a od napływających danych będzie zależało, czy potrzebne
będzie kolejne dostosowanie stóp. W opinii Rady w najbliższych miesiącach inflacja
zapewne nadal będzie przekraczać 3,5 proc. a na temat celu inflacyjnego RPP
będzie dyskutować na jesieni - przy czym Marek Belka jest przeciwny jego
podniesieniu. Wczorajsza podwyżka nie pomogła złotemu, który osłabił się w
stosunku do głównych walut. Euro kosztowało w środę 4,24 zł., a dolar podrożał do
3,28 zł. Na warszawskiej giełdzie także dominował w większości kolor czerwony.
WIG20 zdołał ostatecznie wypracować symboliczny wzrost rzędu 0,01 proc., a WIG
stracił 0,24 proc.
2200
2150
2100
2050
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30
14 21
February
March
April
May
DAX
DAX
7300
7200
7100
7000
6900
6800
6700
6600
6500
6400
6300
6200
6100
Grecki impas polityczny
6000
5900
5800
Wczoraj na rynki nadeszła informacja, że kraje strefy euro zastanawiają się nad
opóźnieniem wypłaty Grecji transzy pomocy w wysokości 5,2 mld EUR. Cześć
europejskich rządów wyraża wątpliwości, czy należy udzielić Grecji pomocy w
sytuacji trwających zawirowań na tamtejszej scenie politycznie, gdzie po
niedzielnych wyborach parlamentarnych partie mają duży problem z utworzeniem
nowego rządu. Ostatecznie Zarząd Europejskiego Funduszu Stabilizacji Finansowej
podjął decyzję o wypłacie Grecji transzy pomocy w wysokości 5,2 mld EUR,
pomimo sprzeciwu kilku jego członków. 4,2 mld EUR zostanie wypłacone zgodnie z
planem w czwartek 10 maja br., a pozostały 1 mld EUR zostanie przekazany
później. Tymczasem w Atenach nadal nie udało się uformować rządu. Alexis
Tsipras, lider Koalicji Radykalnej Lewicy nie zdołał w środę przekonać liderów
konserwatywnej Nowej Demokracji oraz socjalistycznego PASOK do utworzenia
koalicji. Tym samym była to już druga nieudana próba stworzenia rządu po
niedzielnych wyborach parlamentarnych, a Tsipras zapowiedział zwrócenie w
czwartek mandatu do jego utworzenia. Obecna patowa sytuacja w Grecji coraz
bardziej przybliża wizje ponownych wyborów, które mogą się odbyć już za miesiąc.
Opracowanie:
Przemysław Gerschmann ([email protected])
Jacek Buczyński ([email protected])
5700
5600
5500
5400
5300
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7
February
March
April
May
14 21
IBEX35 (Hiszpania)
IBEX35
9500
9000
8500
8000
7500
7000
24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2012
16 23 30 6 13 20 27 5 12 19 26 2 10 16 23 30 7
February
March
April
May
źródło: Bloomberg,, GPW, stooq.pl
14 21
Informacje ze spółek
Lotos – rekomendacja zarządu w sprawie podziału zysku za 2011 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Zarząd Lotosu zarekomendował niewypłacanie dywidendy z zysku za 2011 r. Tym samym spółka potwierdziła informację podaną we
wtorek na konferencji prasowej przez prezesa Pawła Olechnowicza. Strategia Lotosu zakłada, że spółka może przeznaczać na dywidendę
począwszy od tego roku do 30 proc. zysku. (PAP)
ACE – zmiana stanu posiadania akcji spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Fundusze zarządzane przez Noble Funds TFI, zwiększyły zaangażowanie w spółce ACE do 5,07 proc. akcji i głosów na jej walnym
zgromadzeniu. Wcześniej fundusze Noble Fund Fundusz Inwestycyjny Otwarty, Noble Fund Opportunity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
oraz Noble Fund 2DB Fundusz Inwestycyjny Zamknięty miały 4,36-proc. udział w kapitale zakładowym i tyle samo głosów na WZ.(PAP)
KGHM – Herbert Wirth zgłosił swoją kandydaturę do konkursu na nowego prezesa KGHM
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Herbert Wirth zgłosił swoją kandydaturę do konkursu na nowego prezesa zarządu KGHM - poinformował PAP rzecznik prasowy spółki,
Dariusz Wyborski. Dodał, że swoje kandydatury w konkursie na zarząd spółki zgłosili też pozostali członkowie obecnego kierownictwa
KGHM, Maciej Tybura i Wojciech Kędzia. W środę wiceminister skarbu Zdzisław Gawlik poinformował w rozmowie z PAP, że MSP bardzo
pozytywnie ocenia dotychczasowe działania Herberta Wirtha na stanowisku prezesa KGHM i opowiada się za tym, by pozostał on na tym
stanowisku przez drugą kadencję. 19 kwietnia rada nadzorcza KGHM ogłosiła w prasie konkurs na prezesa spółki oraz czterech członków
zarządu - do spraw finansowych, produkcji, rozwoju i korporacyjnych. Termin składania zgłoszeń w konkursie na nowy zarząd KGHM mija
dziś o godzinie 17.00. (PAP)
PKO BP – rekomendacja zarządu w sprawie podziału zysku za 2011 r.
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Zarząd PKO BP rekomenduje przeznaczenia na dywidendę za rok 2011 r. kwoty 1.587.500.000 zł, co daje 1,27 zł na jedną akcję. W opinii
zarządu decyzja w sprawie rekomendowanego podziału zysku za 2011 rok jest zgodna z przyjętą przez bank polityką dywidendową,
Wypłata dywidendy w rekomendowanej wysokości zapewni utrzymanie wskaźnika adekwatności kapitałowej powyżej 12 proc. oraz
utrzymanie wskaźnika Tier 1 powyżej 9 proc. z zachowaniem niezbędnego bufora kapitałowego. Wypłata dywidendy w rekomendowanej
wysokości pozwoli utrzymać dobrą sytuację kapitałową i płynnościową banku. Zarząd banku zaproponował termin ustalenia prawa do
dywidendy na dzień 12 czerwca 2012 roku oraz termin wypłaty dywidendy na dzień 27 czerwca 2012 roku. (PAP)
PBG – zmiana ratingu przez agencję Standard and Poor's
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Agencja Standard & Poor's Ratings Services obniżyła długoterminową ocenę ratingową PBG S.A. (long-term corporate credit rating) z
poziomu "BB-" do poziomu "B+" z sygnalizacją możliwości dalszego pogorszenia oceny sytuacji finansowej z uwagi na spadek poziomu
płynności. Ocena ratingowa została również umieszczona na CreditWatch z tendencją negatywną. W opinii agencji Standard & Poor's
zdolność płynnościowa PBG ulega obecnie spadkowi z uwagi na zbliżający się termin wykupu obligacji krajowych o wartości 375 mln zł,
który nadejdzie w 2012 roku, oraz wobec faktu, że spółka jest uzależniona od zewnętrznych źródeł finansowania. Agencja spodziewa się
również, że spółka będzie nadal wykazywała ujemny wynik przepływów pieniężnych. "Ocena ratingowa S&P koncentruje się głównie na
bieżącej sytuacji w jakiej znajduje się Grupa PBG. Warto jednak zauważyć, że działania, które prowadzimy mające na celu pozyskanie
finansowania z różnych źródeł, tj. kredytu pomostowego, sprzedaży aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością czy plasowaniem
emisji obligacji zamiennych na akcje, mogą radykalnie zmienić sytuację, a także i ocenę agencji na co zresztą sama wskazuje" powiedział cytowany w komunikacie Przemysław Szkudlarczyk, wiceprezes PBG.(PAP)
DSS – wniosek o umorzenie postępowania upadłościowego spółki
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Syndyk masy upadłości spółki Dolnośląskie Surowce Skalne w upadłości likwidacyjnej (...) w dniu 09 maja 2012 roku złożył w Sądzie
Rejonowym dla m. st. Warszawy wniosek w trybie art. 361 pkt 2 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe i naprawcze o
umorzenie postępowania upadłościowego upadłego Dolnośląskich Surowców Skalnych w upadłości likwidacyjnej - napisano w raporcie.
Zgodnie z art. 361 pkt 2 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe i naprawcze sąd umorzy postępowanie likwidacyjne wtedy,
kiedy "wierzyciele zobowiązani uchwałą zgromadzenia wierzycieli albo postanowieniem sędziego-komisarza nie złożyli w wyznaczonym
terminie zaliczki na koszty postępowania, a brak jest płynnych funduszów na te koszty". (PAP)
ZA Puławy – zakończenie sporu zbiorowego ze związkami zawodowymi
gpwinfostrefa (www.gpwinfostrefa.pl) 09.05.2012,
Zakłady Azotowe Puławy podpisały ze związkami zawodowymi porozumienie, które zakończyło spór zbiorowy trwający od sierpnia 2011 r.
Porozumienie zakłada m.in. 10-proc. podwyżki dla pracowników spółki. Roczny wzrost kosztów wynagrodzeń związany z wdrożeniem
porozumienia Puławy szacują na 28 mln zł. (PAP)
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank PBC S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank PBC S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB PBC S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym.
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank PBC S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank PBC S.A.
Deutsche Bank PBC S.A. z siedzibą w Warszawie przy al. Armii Ludowej 26, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla miasta stołecznego Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem
0000022493, NIP 676 01 07 416, REGON 350526107, kapitał zakładowy 1 620 529 524 złotych, opłacony w całości. Zarząd: Leszek Niemycki, Tomasz Kowalski, Piotr Gemra, Kamil Kuźmiński