Podsumowanie sierpnia na rynkach akcji

Podsumowanie miesiąca
G i e ł dy p o d ( k ró t ko t e r m i n o wą ? ) p re s j ą
SIERPIEŃ 2015
DEPARTAMENT ZARZĄDZANIA PORTFELAMI
PODSUMOWANIE SIERPNIA NA RYNKACH AKCJI
GIEŁDY POD (KRÓTKOTERMINOWĄ?) PRESJĄ
Dalszy los Chin wielką niewiadomą
Podwyżka będzie, podwyżki nie będzie…
Ropa odrabia straty
W minionym miesiącu gorąco było nie tylko za oknami, ale również na rynkach
finansowych. Inwestorzy musieli zmierzyć się z dynamiczną korektą na globalnych
giełdach, a skala wahań rozgrzała rynki do czerwoności.
Wszystkie
najważniejsze
światowe
giełdy
charakteryzowały
się
wyjątkową
jednomyślnością. Niemiecki indeks DAX otarł się o poziomy technicznej bessy,
ostatecznie tracąc w sierpniu 9,28%. Niewiele lepszy rezultat osiągnął indeks
w Paryżu, zniżkując o 8,45%. Zdecydowanie lepsze nastroje panowały na parkiecie
w Londynie, gdzie główny indeks giełdowy zmniejszył swoją wartość o 3,23%.
Amerykański indeks S&P500 zaliczył miesięczny spadek na poziomie 6,26%. Tym
razem małą odpornością na spadki wykazał się japoński Nikkei 225 (-8,23%).
Największy pesymizm panował na rynkach wschodzących. Niechlubnym rekordzistą
po raz kolejny okazał się chiński indeks Shanghai Composite, tracąc 12,49%. Zbliżone
wartości cechowały również rynek brazylijski (-8,34%). Wyraźne straty zanotowali
inwestorzy lokujący swój kapitał na pozostałych giełdach azjatyckich (Indie -6,51%,
Korea Południowa -4,37%, Tajlandia -4,01%). Wśród rynków rozwijających się na
wyróżnienie zasługuje giełda rosyjska, która straciła zaledwie 2,94%.
1
Zapraszamy na naszego bloga www.blog.ifmgam.com
Podsumowanie miesiąca
G i e ł dy p o d ( k ró t ko t e r m i n o wą ? ) p re s j ą
SIERPIEŃ 2015
Nieco spokojniej ostatnie tygodnie przebiegały na rodzimym rynku. Indeksy WIG
i WIG20 zanotowały zbliżoną stopę zwrotu, osiągając odpowiednio -2,79% i -2,86%.
Centrum wydarzeń finansowych w sierpniu okazały się Chiny. W celu poprawienia
konkurencyjności chińskiej gospodarki, Ludowy Bank Chin zdecydował się na
bezprecedensowy krok - obniżył referencyjny kurs juana o prawie 2%. Takiej
dewaluacji juana świat nie doświadczył od ponad 20 lat. Na tym jednak Bank Chin nie
poprzestał. Niski poziom inflacji przy spadającym tempie wzrostu gospodarczego
spowodował, że podjęto decyzję o obniżce kosztu pieniądza w Chinach. Stopa
referencyjna została obniżona o 25 punktów bazowych do poziomu 4,6%.
Jednocześnie zdecydowano o redukcji stopy rezerw obowiązkowych.
Uwagę inwestorów zwracają wypowiedzi członków amerykańskiego Komitetu
Otwartego Rynku. W dalszym ciągu niewykluczona jest wrześniowa podwyżka, jednak
jej prawdopodobieństwo w ostatnich tygodniach wyraźnie spadło. Decyzje w dużej
mierze uzależnione będą od napływających danych. Sytuacja makroekonomiczna
w USA od dłuższego czasu stabilizuje się, czego przykładem może być wzrost
gospodarczy na poziomie 3,7% (II kwartał 2015 roku). Problemem dla banku
centralnego jest niski poziom inflacji i pogarszający się sentyment wśród menadżerów
w sektorze usługowym i przemysłowym.
Zapraszamy na naszego bloga www.blog.ifmgam.com
2
Podsumowanie miesiąca
G i e ł dy p o d ( k ró t ko t e r m i n o wą ? ) p re s j ą
SIERPIEŃ 2015
Ogromną zmienność zanotowano na rynku ropy naftowej. Ropa zanotowała
minimalne poziomy w tym roku, by w ciągu ostatnich trzech dni miesiąca wzrosnąć
o 25%. Katalizatorem tak mocnej reakcji były dwie informacje. Wbrew oczekiwaniom
analityków wyraźnie spadły zapasy ropy w USA (o 5,45 mln baryłek). Ponadto
pojawiły się pogłoski, że Organizacja Państw Eksportujących Ropę (OPEC) zamierza
zmienić politykę wydobycia.
Nadzwyczajna zmienność indeksów ostudziła zapędy inwestorów. Na rynku wciąż
znajduje się wiele niewiadomych. Sytuacja w chińskiej gospodarce nie została
opanowana. Termin podwyżek stóp procentowych w USA wciąż jest nieznany.
Najprawdopodobniej największy szok giełdowy jest już za nami, ale wydaje się, że
zwiększona czujność w obecnych warunkach rynkowych powinna być niezbędną
cechą każdego inwestora. Warto pamiętać, że z perspektywy czasu zwiększona
zmienność na rynkach zazwyczaj generuje świetne okazje inwestycyjne.
DEPARTAMENT ZARZĄDZANIA PORTFELAMI
IFM GLOBAL ASSET MANAGEMENT SP. Z O.O.
KATOWICE, TEL. (32) 602 79 00
WARSZAWA, TEL. (22) 319 57 60
WROCŁAW, TEL. (71) 757 29 50
NOTA:
Niniejszy tekst powstał na podstawie analiz własnych IFM Global Asset Management Sp. z o.o.
3
Zapraszamy na naszego bloga www.blog.ifmgam.com