portfel tygodniowy - Dom Maklerski BDM SA

PORTFEL TYGODNIOWY
29 LIPIEC – 02 SIERPIEŃ 2013
Analityk:
Maciek Bobrowski
[email protected]
tel.: 032 208 14 12
Podsumowanie:
Na warszawskim parkiecie rozpoczęliśmy sezon publikacji wyników. Dane zaprezentowane przez PKN były
powodem do rozczarowań i obniżenia założeń na kolejne okresy, z kolei rezultaty Banku Millennium okazały
się wyższe niż oczekiwania analityków, co jednak nie musi mieć pozytywnego przełożenia na innych
przedstawicieli sektora. Z naszych założeń wynika, że obecny sezon wyników będzie trudny i nie można
wykluczyć, że negatywne tendencje pogłębią się czy utrzymają także w 2H’13 (zwracamy uwagę, że w
szczególności w okresie 2H’13 łączny wynik spółek z WIG20 będzie słabszy r/r z uwagi na pogorszenie
rezultatów przedstawicieli sektora petrochemicznego PKN i Lotosu czy surowcowego KGHM czy JSW,
dodatkowo banki będą pod presją ostatnich obniżek stóp procentowych i niskiej aktywności gospodarczej).
Podtrzymujemy nasze podejście i w scenariuszu bazowym przyjmujemy zachowawcze podejście.
Pozostawiamy zaangażowanie portfela na pułapie 60%. Zamknęliśmy pozycje na Armatura i KSG Agro. Do
portfela dodajemy MS Zabrze oraz Yawal.
Aktualny skład portfela
Zaangażowanie
Stopa zwrotu
TVN
Bank BPH
Zaangażowanie
7.5%
7.5%
TVN
Bank BPH
7.5%
7.5%
-4.5%
1.9%
Orbis
Relpol
7.5%
7.5%
Orbis
Relpol
7.5%
7.5%
-0.3%
-1.1%
MS Zabrze (nowa)
7.5%
KSG Agro
7.5%
-0.3%
Yawal (nowa)
Hutmen
7.5%
7.5%
Armatura (nowa)
Hutmen
7.5%
7.5%
7.4%
-3.0%
Gant
7.5%
Gant
7.5%
2.8%
Portfel
60%
Portfel
60%
0.2%
---
-0.5%
WIG
---
Wcześniejszy skład portfela
WIG
Historyczna stopa zwrotu od stycznia 2007 roku
320%
300%
280%
260%
240%
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20% -40%
-60%
-80%
10
20
30
40
50
60
70
80
340%
320%
300%
280%
260%
240%
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 290 300 310 320 330 340 20%
0%
-20%
-40%
różnca stopy zwrotu z portfela i WIG [prawa skala]
Stopa zwrotu porfela [lewa skala]
Stopa zwrotu WIG [lewa skala]
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.
Dom Maklerski BDM S.A. • Wydział Analiz i Informacji • [email protected], tel.: 032 208 14 12 • ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice
Opracowanie jest przeznaczone wyłącznie dla klientów DM BDM, którzy otrzymali je bezpośrednio od DM BDM.
Portfel nie jest podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinien być tak interpretowany. DM BDM nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na
podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Portfel ma charakter czysto informacyjny, a akcje i inne instrumenty dobierane są do niego na podstawie wiedzy i poglądów
autorów. Stopy zwroty liczone są na podstawie kursów otwarcia z sesji z początku okresu oraz kursów zamknięcia z sesji kończącej dany okres rozliczeniowy.
PORTFEL TYGODNIOWY
29 LIPIEC – 02 SIERPIEŃ 2013
Szczegółowe historyczne stopy zwrotu (4 poprzednie okresy):
Termin: 22 - 26 lipiec 2013
Skład portfela
TVN
Bank BPH
Orbis
Relpol
KSG Agro
Armatura (nowa)
Hutmen
Gant
Portfel
WIG
Zaangażowanie
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
60.0%
---
Stopa zwrotu
-4.5%
1.9%
-0.3%
-1.1%
-0.3%
7.4%
-3.0%
2.8%
0.2%
-0.5%
Termin: 15 - 19 lipiec 2013
Skład portfela
TVN
Bank BPH
Orbis
Relpol
KSG Agro
Mieszko
Hutmen (nowa)
Gant
Portfel
WIG
Zaangażowanie
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
60.0%
---
Stopa zwrotu
3.3%
0.3%
4.7%
5.3%
-12.2%
-1.7%
0.0%
-14.5%
-1.1%
0.6%
Termin: 08 - 12 lipiec 2013
Skład portfela
TVN
Bank BPH
Orbis
Relpol
KSG Agro
Mieszko (nowa)
Polnord
Gant
Portfel
WIG
Zaangażowanie
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
7.5%
7.5%
75.0%
---
Stopa zwrotu
2.9%
-3.0%
-7.2%
-3.6%
1.3%
2.2%
-10.2%
1.8%
-1.4%
2.1%
Termin: 01 - 05 lipiec 2013
Skład portfela
TVN
Bank BPH
Orbis
Relpol
Komputronik
KSG Agro
Polnord (nowa)
Gant (nowa)
Portfel
WIG
Zaangażowanie
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
7.5%
60.0%
---
Stopa zwrotu
5.0%
9.3%
-6.2%
-1.0%
-2.8%
13.4%
1.8%
-10.7%
0.6%
0.8%
Dom Maklerski BDM S.A. • Wydział Analiz i Informacji • [email protected], tel.: 032 208 14 12 • ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice
Opracowanie jest przeznaczone wyłącznie dla klientów DM BDM, którzy otrzymali je bezpośrednio od DM BDM.
Portfel nie jest podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinien być tak interpretowany. DM BDM nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na
podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Portfel ma charakter czysto informacyjny, a akcje i inne instrumenty dobierane są do niego na podstawie wiedzy i poglądów
autorów. Stopy zwroty liczone są na podstawie kursów otwarcia z sesji z początku okresu oraz kursów zamknięcia z sesji kończącej dany okres rozliczeniowy.