portfel tygodniowy - Dom Maklerski BDM SA

PORTFEL TYGODNIOWY
27 -31 maj 2013
Analityk:
Maciek Bobrowski
[email protected]
tel.: 032 208 14 12
Podsumowanie:
Za nami dość ciekawy tydzień. Na giełdach zagranicznych widać było większe ruchy, w szczególności w
Japonii i na rynkach azjatyckich, gdzie doszło do dotkliwej i szybkiej realizacji zysków. Powodem
pogorszenia klimatu inwestycyjnego na rynkach zagranicznych były bezpośrednio odczyty makro z Chin.
Sytuacja na warszawskim parkiecie nie uległa istotnym zmianom. Pozytywnym argumentem dla byków jest
fakt, że indeksy nie poddały się negatywnym oddziaływaniom zewnętrznym i WIG20 cały czas oscyluje przy
progu 2400 punktów. Podtrzymujemy naszą wcześniejszą ocenę i dostrzegamy poprawę klimatu
inwestycyjnego na warszawskim parkiecie. Zakończyliśmy sezon wyników za 1Q’13, który był trudny dla
wielu podmiotów (na co jednak inwestorzy powinni w większości być już dawno przygotowani). Liczymy się
z tym, że kolejny sezon publikacji wyników za 2Q’13 może przynieść jeszcze pogłębienie negatywnych
tendencji jakie obserwujemy od 2/3 kwartałów. Niemniej po minionym sezonie wyników możemy z większą
ufnością stwierdzić, że dla coraz szerszego grona spółek, przynajmniej w naszych analizach, dostrzegamy już
perspektywę poprawy wyników na przełomie 2013/2014 roku. Wreszcie zwracamy uwagę, że w najbliższym
okresie podstawowym ryzykiem dla rynku będą proponowane zmiany w zasadach funkcjonowania OFE
(strona rządowa informowała, że poda szczegóły na przełomie maja i czerwca).
Utrzymujemy nasze założenie, że w średnim terminie spadki z 1H’13 na GPW uwzględniają już szereg ryzyk
związanych z pogorszeniem klimatu inwestycyjnego wokół spółek surowcowych oraz mniej optymistyczne
scenariusze dla pojawienia się wzrostu aktywności gospodarczej w polskiej gospodarce w 2H’13.
Zaangażowanie portfela pozostawiamy na poziomie 80%. Zamykamy pozycje na Westa i Sadovaya. Do
portfela dodajemy GTC oraz Barlinek.
Aktualny skład portfela
Zaangażowanie
Stopa zwrotu
PKO BP
Zaangażowanie
10.0%
PKO BP
10.0%
-1.9%
TVN
Polnord
10.0%
10.0%
TVN
Polnord
10.0%
10.0%
-1.6%
3.0%
JWConstruction
Barlinek
10.0%
10.0%
JWConstruction
Komputronik
10.0%
10.0%
15.2%
-0.4%
Komputronik
10.0%
Sadovaya
10.0%
1.8%
GTC
Hygienika
10.0%
10.0%
Westa
Hygienika
10.0%
10.0%
0.0%
-2.3%
80%
---
1.4%
-0.1%
Portfel
WIG
80%
---
Wcześniejszy skład portfela
Portfel
WIG
Historyczna stopa zwrotu od stycznia 2007 roku
280%
320%
260%
300%
240%
280%
220%
260%
200%
240%
180%
220%
160%
200%
140%
180%
120%
160%
100%
140%
80%
120%
60%
100%
40%
80%
20%
60%
0%
-20% -
10
20
30
40
50
60
70
80
40%
90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 290 300 310 320 330 20%
-40%
0%
-60%
-20%
-80%
-40%
różnca stopy zwrotu z portfela i WIG [prawa skala]
Stopa zwrotu porfela [lewa skala]
Stopa zwrotu WIG [lewa skala]
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.
Dom Maklerski BDM S.A. • Wydział Analiz i Informacji • [email protected], tel.: 032 208 14 12 • ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice
Opracowanie jest przeznaczone wyłącznie dla klientów DM BDM, którzy otrzymali je bezpośrednio od DM BDM.
Portfel nie jest podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinien być tak interpretowany. DM BDM nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na
podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Portfel ma charakter czysto informacyjny, a akcje i inne instrumenty dobierane są do niego na podstawie wiedzy i poglądów
autorów. Stopy zwroty liczone są na podstawie kursów otwarcia z sesji z początku okresu oraz kursów zamknięcia z sesji kończącej dany okres rozliczeniowy.
PORTFEL TYGODNIOWY
27 -31 maj 2013
Szczegółowe historyczne stopy zwrotu (4 poprzednie okresy):
Termin: 20 - 24 maj 2013
Skład portfela
PKO BP
TVN
Polnord
JWConstruction
Komputronik
Sadovaya
Westa
Hygienika
Portfel
WIG
Zaangażowanie
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
80.0%
---
Stopa zwrotu
-1.9%
-1.6%
3.0%
15.2%
-0.4%
1.8%
0.0%
-2.3%
1.4%
-0.1%
Termin: 13 - 17 maj 2013
Skład portfela
PKO BP
Bank BPH
TVN
Polnord
JWConstruction
Komputronik
Sadovaya
Hygienika
Portfel
WIG
Zaangażowanie
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
80.0%
---
Stopa zwrotu
2.4%
-1.2%
10.2%
5.0%
5.0%
2.0%
12.5%
3.6%
4.0%
2.7%
Termin: 06 - 10 maj 2013
Skład portfela
PKO BP
Bank BPH
TVN
Polnord
Śnieżka
Komputronik
Sadovaya
Hygienika
Portfel
WIG
Zaangażowanie
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
80.0%
---
Stopa zwrotu
1.5%
-0.9%
7.3%
21.8%
0.7%
1.3%
-8.0%
-5.1%
1.9%
1.5%
Termin: 29 kwiecień - 02 maj 2013
Skład portfela
PKO BP
Cyfrowy Polsat
TVN
Polnord
Śnieżka
Komputronik
Westa
Sadovaya
Portfel
WIG
Zaangażowanie
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
80.0%
---
Stopa zwrotu
0.0%
-2.6%
-0.7%
5.2%
-0.1%
1.6%
-14.1%
12.9%
0.2%
0.4%
Dom Maklerski BDM S.A. • Wydział Analiz i Informacji • [email protected], tel.: 032 208 14 12 • ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice
Opracowanie jest przeznaczone wyłącznie dla klientów DM BDM, którzy otrzymali je bezpośrednio od DM BDM.
Portfel nie jest podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinien być tak interpretowany. DM BDM nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na
podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Portfel ma charakter czysto informacyjny, a akcje i inne instrumenty dobierane są do niego na podstawie wiedzy i poglądów
autorów. Stopy zwroty liczone są na podstawie kursów otwarcia z sesji z początku okresu oraz kursów zamknięcia z sesji kończącej dany okres rozliczeniowy.