Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities
Transkrypt
Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities
Raport poranny, 13 sierpnia 2012 Najważniejsze dane: Dynamika PKB (Japonia) – Według wstępnego szacunku PKB Japonii wzrosło w II kwartale o 0,3 proc. k/k, podczas gdy analitycy rynkowy spodziewali się wzrostu o 0,6 proc. k/k wobec dynamiki 1,3 proc. k/k w I kwartale. Nasza opinia: Wzrost PKB okazał się wyraźnie niższy od odczytu za I kwartał i gorszy od oczekiwań rynkowych. W ujęciu zannualizowanym wyniósł on 1,4 proc. (2,5 proc. prog) wobec wzrostu o 5,5 proc. w I kwartale. Wynik wyraźnie pokazuje globalny charakter spowolnienia gospodarczego. Dodatnią dynamikę japońskiego PKB łączy się przede wszystkim z wciąż wysokim popytem wewnętrznym, a do istotnego spadku dynamiki w stosunku do I kwartału przyczynił się przede wszystkim słabnącej dynamice eksportu oraz, co za tym idzie, wartości eksportu netto. Jest to w dużej mierze wynik kryzysu zadłużenia trwającego w strefie euro i przez to silniejszego spowolnienia gospodarczego w Europie. We wtorek opublikowane zostaną dane o dynamice PKB w Niemczech i strefie euro, które powinny potwierdzić spadek dynamiki globalnego PKB. Drugim czynnikiem jest silniejsze niż się spodziewane obniżenie aktywności gospodarczej w Chinach. Słabsze dane o PKB automatycznie wpływają na wzrost oczekiwań co do zwiększenia środków w pakiecie stymulacyjnym przez Bank Japonii. Jednakże, biorąc pod uwagę że spadek dynamiki PKB ma w dużym stopniu zewnętrzne podłoże, taki ruch może przynieść ograniczone efekty. Z pewnością, jego wymowa byłaby istotnie większy, gdyby na dalsze działania stymulacyjne zdecydowały się władze w Państwie Środka, na co oczekiwania są dość duże. Dziś obserwuj: Saldo rachunku bieżącego (Polska) – zgodnie z prognozami analityków rynkowych oczekiwane jest pogorszenie salda rachunku bieżącego do poziomu -1,45 mld euro wobec -815 mln euro w maju. Aukcja 12-miesiecznych bonów skarbowych (Włochy) – zaoferowana zostanie pula papierów dłużnych o nominalnej wartości 8 mld euro. Miesiąc temu rentowność analogicznych bonów skarbowych wyniosła 2,697 proc. Dochodowość podczas dzisiejszej aukcji nie powinna odbiegać od tej wartości. Analiza techniczna: WIG20 WIG20 – H1 Udany atak na 2300 pkt daje nadzieję na kontynuację ruchu wzrostowego w kierunku kolejnego oporu z punktu widzenia analizy technicznej jest to poziom 2350. Nowy tydzień przynosi obronę wsparcia wyznaczonego przez wspomniany pokonany w ubiegłym tygodniu opór, tym samym dopóki poziom 2300 nie zostanie przez sprzedających pokonany , strasząca przed końcem wzrostów dywergencja na RSI nie jest do końca spełniona, zatem sygnał do korekty ostatniego impulsu wzrostowego da zapewne ew. pokonanie poziomu 2300 i tym samym indeks mógłby szybko zniżkować w okolice 2250. Warto zwrócić uwagę na linię krótkoterminowego trendu wzrostowego, która także będzie wspierać popyt w przypadku korekty. Analiza techniczna: Waluty EUR/USD Pomimo spadkowego zeszłego tygodnia eurodolar wciąż ma szansę na realizację scenariusza odwróconej głowy z ramionami. Obecnie znajduje się tuż przy istotnym punkcie wsparcia, które powinno dać odpowiedź w którym kierunku będzie podążał w obecnym tygodniu. Jeśli uda się wybronić poziom 1,2240 właściwe wzrosty mogą dopiero nastąpić. Wynika on z: - 50% ostatniego ruchu wzrostowego (dodatkowo przy tym poziome w piątek rynek zamknął się formacją młota) - wybitej linii trendu spadkowego, która obecnie stanowi wsparcie dolnego ograniczenia potencjalnego wzrostowego kanału cenowego. Jeśli więc uda się wybronić ten poziom celem może być strefa 1,2592-1,2613. W przypadku negacji kolejny poziom obrony wypada przy dołku z 2 sierpnia na poziomie 1,2133. GBP/PLN Wykres dotarł do ciekawego miejsca przy którym ma szansę zakończyć obecną korektę za czym przemawiać mogą sygnały: - dwukrotna obrona 38,2% ostatniego impulsu spadkowego - okolice górnej wstęgi Bollingera - negatywna dywergencja na wskaźniku Stochastic i wykresie - techniczny sygnał sprzedaży na wskaźniku MACD Jeśli opór wynikający z powyższych poziomów skutecznie zatrzymałby stronę popytową, byłaby szansa na rozpoczęcie nowego impulsu spadkowego, który w pierwszej kolejności mógłby przetestować okolice 5,1225 (61,8% ostatniej korekty). Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie powyższych oporów, co przemawiałby za rozszerzeniem obecnej korekty. Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia: Sebastian Trojanowski , Doradca Inwestycyjny [email protected] Tel: +48 785 933 681 Analiza techniczna – GPW: Tomasz Mączka, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel. + 48 85 804 707 Analiza techniczna – waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel: +48 22 212 54 35 Jeżeli nie życzą sobie Państwo otrzymywać codziennego Przeglądu Rynków Noble Securities S.A., prosimy o odesłanie pustego maila z tematem "Wypisz_mnie". Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.