Raport poranny, 8 stycznia 2013 Najważniejsze

Raport poranny, 8 stycznia 2013
Najważniejsze dane:
Posiedzenie RPP (Polska) – większość ekonomistów spodziewa się obniżki o 25 punktów bazowych
Nasza opinia: Makroekonomiczne dane z Polski za listopad, zwłaszcza ujemna dynamika produkcji
przemysłowej oraz inflacja szybko wracająca do celu banku centralnego, dostarczyły Radzie Polityki Pieniężnej
Argumentów za kontynuowaniem kierunku luzowania polityki pieniężnej. Realizacja zysków, którą od początku
roku obserwujemy na rynku obligacji skarbowych odzwierciedlać oczekiwaną przez inwestorów krótką przerwę
w cyklu obniżek stóp procentowych po styczniowej decyzji. W listopadzie czterech członków RPP głosowało za
obniżką o 50 pb, natomiast w grudniu podobny wniosek poparło tylko dwóch członków. Wprawdzie ze względu
na spadającą do bezpiecznego poziomu inflację (prognozy na grudzień mówią o ok. 2,5 proc. r/r), zwiększa się
przestrzeń do dalszych obniżek stóp, jednak oczekujemy, że RPP po środowym posiedzeniu złagodzi wydźwięk
komunikatu i przynajmniej w lutym RPP przyjmie wyczekującą postawę, chcąc zaobserwować reakcję inflacji i
kursu złotego na dotychczasowe obniżki przed ewentualnym bardziej zdecydowanym luzowaniem polityki.
Dziś obserwuj:



Początek posiedzenia RPP (Polska) – prog. obniżka stopy referencyjnej o 25 pkt. bazowych (do 4 proc.
r/r., poprzednio 4,25 proc.)
Sprzedaż detaliczna (strefa euro) – prog.-2,7 proc. r/r, poprzednio -3,6 proc. r/r.
Stopa bezrobocia (strefa euro) – prog. 11,8 proc., poprzednio 11,7 proc.
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Kurs wybił się dołem z budowanego od trzeciej
dekady grudnia wznoszącego się klina, który może
okazać się formacją wierzchołkową w trwającej od
ponad 2 miesięcy fali wzrostowej. Kwestię
ewentualnego przejścia do cyklicznej korekty
rozstrzygnie zbliżający się test głównej linii trendu
(zarazem dolna linia opuszczonego wcześniej górą
kanału). Na chwilę obecną z pewnym przybliżeniem
należy przyjąć, iż jej wiążące przełamanie nastąpiłoby z
chwilą utraty poziomu 2 554 pkt (długi dolny cień z 21
grudnia).
Budimex Końcem grudnia osiągnięty został cel
wybicia z rozleglej formacji oRGR (73.0). Późniejsze
cofnięcie ma jak do tej pory ograniczony charakter.
Jeśli wykształcone w tym czasie lokalne wsparcie
69.7 zostanie utrzymane, atak na pozom 73.0 może
zostać ponowiony.
Agora Kilkutygodniowa korekta trendu wzrostowego z
okresu wrzesień – listopad przebiega w formie
symetrycznego trójkąta. W tej sytuacji wyjście ponad
jego górne ramię (10.55) byłoby dość klarownym
sygnałem ponowienia tendencji wzrostowej.
Analiza techniczna: Waluty
USDCHF D1: Kurs po dynamicznych wzrostach na
początku roku dotarł do istotnego oporu wynikającego
z:
- linii trendu spadkowego
- 50% poprzedniego impulsu spadkowego wyższego
rzędu
W tych okolicach można zaobserwować reakcję strony
podażowej w postaci dwóch czarnych świec, co daje
szansę na zakończenie korekty i powrót do tendencji
spadkowej. Docelowo kurs ma szansę ponownie
zaatakować dołek z 2 stycznia na poziomie 0,9078,
jednak żeby do tego doszło kurs w pierwszej kolejności
musiałby pokonać potencjalne wsparcie w okolicach
0,9163 (61,8% ostatniej korekty). Negacją powyższego
scenariusza byłoby wybicie górą linii trendu
spadkowego.
NATGAS D1: Kurs kontraktów na gaz ziemny dotarł
do ciekawego miejsca przy którym ma szansę
zakończyć korektę za czym przemawiać mogą:
- linia trendu wzrostowego
- wsparcie wynikające ze zniesień 38,2%-41,4%
całego impulsu wzrostowego
- tworząca się pozytywna dywergencja na wykresie i
wskaźnikach MACD i RSI
Warto więc śledzić rynek w tym miejscu i szukać
ewentualnego potwierdzenia w pro wzrostowych
świecach. Celem potencjalnego nowego impulsu
wzrostowego są odpowiednio poprzednie lokalne
szczyty przy poziomach: 3,523; 3,735; 3,866 i
docelowo szczyt z 22 listopada 2012 na poziomie
4,047. Negacją powyższego scenariusza byłoby
rozszerzenie korekty, a kolejnego miejsca wsparcia
należałoby upatrywać w okolicach poziomu 2,97,
przy którym wypada 50% całego impulsu
wzrostowego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.