Azjatycka hossa trwa

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
30.03.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
 Rynki: Rynki w Stanach Zjednoczonych zwyżkowały w piątek umiarkowanie
(najwięcej zyskał Nasdaq z uwagi na mocne zachowanie spółek sektora
półprzewodników). Obligacje amerykańskie lekko wzrosły. W Europie indeksy
również w większości zwyżkowały nieznacznie, choć indeks FTSE spadł o
prawie -0,6%. Ropa naftowa „oddała” wzrosty z czwartkowej nocy – zarówno jej
odmiana amerykańska WTI, jak i europejska Brent, zniżkowały po około -5%.
Dziś rano na giełdach azjatyckich mieliśmy do czynienia z wyraźnymi zwyżkami
– urosły parkiety m.in. w Japonii, Indiach, Korei i Chinach.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 373,18
-0,14%
542,08
3 693,20
-0,11%
177,78
13 383,42
0,02%
27,20
53 607,28
Największe wzrosty
-0,08%
Kurs
782,86
Zmiana
INDYGO
0,99 zł
+26.92%
VOTUM
17,00 zł
+7.59%
SELVITA
Największe spadki
18,85 zł
Kurs
+7.10%
Zmiana
 Polska: Wskaźnik wyprzedzający koniunktury wg. BIEC spadł w marcu do
156,2 pkt., z poziomu 158,1 pkt. miesiąc wcześniej.
 Francja: Odczyt finalny PKB za 4Q 2014 r. wyniosł +0,1% kw/kw, zgodnie z
oczekiwaniami.
 Włochy: Sprzedaż detaliczna w styczniu wzrosła +0,1% r/r, zgodnie z
oczekiwaniami.
 USA: Produkt Krajowy Brutto (zannualizowany odczyt końcowy) wzrósł w 4Q’14
+2,2% r/r, mniej od oczekiwań.
IMPEXMET
3,23 zł
-6.10%
PROCHNIK
1,36 zł
-4.90%
GETINOBLE
Najaktywniejsi
1,65 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
lepiej niż oczekiwano.
 Francja: Indeks zaufania gospodarstw domowych wyniósł w marcu 93 pkt.,
zgodnie z konsensusem rynkowym.
 Japonia: Indeks cen CPI spadł -0,1% m/m i wzrósł +2,2% r/r, mniej od
oczekiwań analityków.
a
 Japonia: Sprzedaż detaliczna spadła w lutym -1,8% r/r, więcej od oczekiwań.
Giełda
W piątek indeksy na warszawskiej giełdzie bardzo nieznacznie spadły– WIG20
stracił na zamknięciu -0,14% - należy zauważyć, że zamknięcie pod kreską
wynikało ze słabego, końcowego fixingu, podczas którego indeks największych
spółek został „zrzucony” w dół o około 10 punktów. W gronie dużych firm
wyróżniały się akcje Synthosu (+3,48%) – efekt pozytywnej rekomendacji od
jednego z biur maklerskich, Eurocashu (+3,65%) oraz Bogdanki (+2,27%).
Zamknięcie WIG20 na minusie to głównie wynik słabego zachowania się PZU
(-0,39%) oraz Pekao (-0,7%). Obroty na całym rynku nie były wysokie
(porównywalne z czwartkiem) - wyniosły 783 mln PLN. Należy zauważyć, że na
naszym rynku wciąż przewagę ma jednak strona popytowa - można oczekiwać, że
w najbliższym czasie WIG20 będzie próbował ponownie zaatakować poziom oporu
zlokalizowany na wysokości 2400 punktów. Aktywność graczy może jednak z sesji
na sesję zmniejszać się, z uwagi na nadchodzący okres świąteczny.
Waluty
W piątek mieliśmy do czynienia z osłabieniem złotego praktycznie do wszystkich
walut. Skala spadków PLN nie była jednak istotna- w stosunku do CHF, EUR i
USD zamknęła się w przedziale 0,3%-0,5%. Dzisiejszy poranek przynosi
kontynuację lekkiego osłabienia złotego: polska waluta wyceniana jest przez rynek
odpowiednio: 4,0989 PLN za 1 EUR, 3,7764 PLN za 1 USD oraz 3,9118 PLN w
relacji do franka szwajcarskiego. Piątkowe dane o amerykańskim PKB za 4Q2014
r., mogą wspierać zarówno waluty, jak i dług emerging markets– słabszy odczyt
(+2,2% r/r w porównaniu z oczekiwaniami +2,4% r/r) łagodzi nieco oczekiwania
inwestorów odnośnie rozpoczęcia zacieśniania polityki pieniężnej w Stanach
Zjednoczonych (konsensus w dalszym ciągu zakłada pierwsza podwyżkę
najwcześniej we wrześniu br.). Z bardzo ważnych danych w tym tygodniu- w piątek
opublikowane zostaną informacje za marzec o ilości nowych miejsc pracy w
sektorach pozarolniczych w USA – rynki oczekują już 13-tego z rzędu przyrostu
nowozatrudnionych powyżej 200 tys. osób.
33,62 zł
101,93
6,65 zł
60,50
PZU
485,10 zł
Wartość
59,96
Zmiana
S&P500
2 061,02
+0,24%
DJIA
17 712,66
+0,19%
Nasdaq
4 891,22
+0,57%
Xetra DAX
11 868,33
+0,21%
CAC 40
5 034,06
+0,55%
FTSE 100
6 855,02
-0,58%
Bovespa
50 094,66
-0,96%
Hang Seng
24 919,57
+1,80%
+0,70%
Nikkei
19 411,40
Shanghai B-Share
312,20
+0,60%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
56,17
-4,63%
Ropa WTI
48,49
-5,09%
Złoto
1 199,30
-0,44%
Miedź
6 060,50
-1,50%
Srebro
16,98
-0,64%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0888
+0,08%
EUR/PLN
4,0963
+0,41%
USD/PLN
3,7604
+0,30%
CHF/PLN
3,9111
+0,48%
GBP/PLN
5,5944
+0,49%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
POLSKA
Obligacje
Rentowności polskich papierów skarbowych poszły w piątek (drugi dzień z rzędu) w
górę, choć skala ich wzrostu nie była duża: ceny obligacji 10-letnich spadły
nieznacznie (+1 pb), rentowności ustabilizowały się w granicach 2,31%-2,32%.
Początek dzisiejszych notowań na rynku długu nie przynosi żadnych rewelacji,
rentowności 10-latek pozostają w rejonie 2,323%. Rynek pieniężny może dziś
reagować na dane z Niemiec o inflacji konsumenckiej CPI i HICP.
PKOBP
MILLENNIUM
Indeksy światowe
 USA: Indeks Uniwersytetu Michigan wzrósł w marcu o 1,8 pkt. do 93,0 pkt.,
-4.07%
Polska
2.323
+0.39%
USA
1.9597
-1.84%
Niemcy
0.209
-2.79%
Hiszpania
1.320
+3.04%
Włochy
1.341
+0.98%
Grecja
11.065
-0.19%
Turcja
8.290
-1.19%
Japonia
0.380
+16.21%
Chiny
3.562
+0.85%
Indie
7.782
-0.21%
WIG
W IG (53,885.92, 53,948.38, 53, 546. 29, 53,649.90, -488.441)
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
March
April
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK




Deutsche Bank Polska S.A.




Eurocash – planuje wypłacić z zysku za 2014 rok dywidendę w wysokości 0,79
zł na akcję
Azoty Tarnów–
nowa instalacja propylenu w Policach docelowo zwiększy
przychody grupy o 2 mld zł
KGHM– kopalnia Sierra Gorda wróciła do pracy; ulewy nie uszkodziły
infrastruktury wydobywczej
Polimex-Mostostal – TFI PZU zwiększyło zaangażowanie do 8,75 proc.
Arctic Paper– liczy na wzrost wolumenów w papierze; zwiększy moce w
celulozie o 10-15 proc.
Asseco CE – wypłaci 0,47 euro dywidendy na akcję
GTC – wraca do akcjonariuszy z propozycją emisji do 140 mln nowych akcji
ATM Grupa – zarząd rekomenduje 0,15 zł dywidendy na akcję
S&P500
SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, -4.90015)
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy na Wall Street odnotowały umiarkowane zwyżki (S&P500 wzrósł
+0,24%)– choć odczyt PKB za 4Q okazał się gorszy, inwestorzy ucieszyli się z
rewizji w górę wydatków konsumentów (najwyższy poziom od 9 lat). Nasdaq zyskał
prawie +0,6% napędzany rosnącymi kursami spółek produkujących półprzewodniki
– Intel ogłosił, że ma zamiar przejąć swojego bezpośredniego konkurenta firmę
Altera Corp. Mocny spadek ropy spowodował, że słabo radził sobie z kolei sektor
energetyczny- taniały między innymi akcje Chevrona oraz Exxon Mobile.
Generalnie, dobre nastroje poprawił także dobry odczyt końcowy wskaźnika
sentymentu konsumentów Uniwersytetu Michigan, który zwyżkował bardziej niż
sądzono. Nic nowego nie wniosło publiczne wystąpienie szefowej FED, Janet
Yellen, która wyraźnie wskazała, iż działania komitetu sterującego FOMC, zależeć
będą od stanu amerykańskiej gospodarki, a podwyżki stóp dokonywane będą
stopniowo i z należytą rozwagą. Zarówno wypowiedź J. Yellen, jak i dane makro nie
miały wpływu na zmianę postrzegania kształtowania się krzywej rentowności w USA
– obligacje 10-letnie nieznacznie umocniły się, rentowności papierów 10-letnich
spadły do 1,96%, a długoterminowych 30-latek do 2,54%.
Europa: Indeks Stoxx600 wzrósł w piątek nieznacznie, bo tylko o +0,2%.
Generalnie, sesje na Starym Kontynencie upływały w spokojnej atmosferze, rynki
nie były specjalnie stymulowane przez napływające dane makroekonomiczne.
Inwestorzy wciąż wyczekują na efekty rozmów w sprawie greckich reform i
kontynuacji ich finansowania przez instytucje europejskie. Niemieckie Bundy lekko
zyskiwały na wartości (-0,5 pb), przy rentownościach w okolicy 0,212%. Dziś w
eurolandzie najważniejszymi danymi będą- odczyty sentymentu w gospodarce oraz
dane o inflacji konsumenckiej w Niemczech.
Azja: Indeks Nikkei wzrósł w poniedziałek +0,7% i to pomimo mocno
rozczarowujących danych o koniunkturze w japońskim przemyśle. Produkcja
przemysłowa spadła w lutym -3,4% m/m i -2,6% r/r - znacznie mocniej od oczekiwań
i w tempie największym od 8 miesięcy.
Indeks CSI300 podobnie, jak większość giełd azjatyckich odnotował w poniedziałek
wzrost wartości (+1,7%) – inwestorzy w Chinach cieszą się z liberalizacji handlu i
coraz większej dostępności tamtejszych akcji dla inwestorów zagranicznych. W
Szanghaju, „bycze nastroje” utrzymywały się dziś przez całe notowania, ponieważ
szef banku centralnego zakomunikował, że działania związane z łagodzeniem
polityki monetarnej powinny trwać przez dłuższy czas.
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February March
April
mWIG 40
MWIG40 (3, 724. 37, 3,730.53, 3,680.93, 3,697.22, -51.4199)
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
February
March
April
DAX
DAX (11,736.34, 11,849.39, 11,619.72, 11,843.68, -21.6406)
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
7900
7800
7700
7600
7500
7400
7300
SUROWCE
Ropa naftowa: Cena ropy silnie zniżkowała (-5%), a dziś rano jej notowania
kontynuowały spadek (-1%). Zniżka to efekt oczekiwań na porozumienie nuklearne z
Iranem oraz uspokojenie nastrojów wokół konfliktu w Jemenie – analizy wskazują na
jego niewielki wpływ na przebieg dostaw surowca przez Morze Czerwone.
Miedź: Ceny miedzi zwyżkowały w piątek w ślad za ropą o -1,5%, dziś rano jednak
metal odrabia straty (+1,0%) powracając tym samym w rejony 6100 USD/tonę.
Metale szlachetne: Ceny złota i srebra spadały w piątek umiarkowanie, dziś
kontynuują zniżkową tendencję - złoto jest notowane po 1194 USD/uncję.
7200
7100
7000
2013
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2015
February
March
April
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (308.590, 310.040, 307.240, 308.500, -0.06000)
315
310
305
300
295
290
285
Kalendarium na dziś
280
275
270
 POLSKA: brak istotnych danych
265
260
 USA: Dochody i wydatki Amerykanów (luty), indeks podpisanych umów kupna domów
(luty)
255
250
245
 Strefa Euro: Indeksy nastrojów w gospodarce(marzec)
240
235
 Niemcy: Inflacja CPI i HICP (marzec)
 Kanada: Inflacja producencka PPI (luty)
 Japonia: Produkcja przemysłowa (luty)
230
225
220
215
210
2013
April
May
June
July
August
September
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
Nov ember December
2015
February March
April
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.