Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities

Raport poranny, 3 września 2012
Najważniejsze dane:
Wystąpienie Bena Bernanke w Jackson Hole (USA) – prezes Fed nie zmienił tonu wypowiedzi, co sugeruje, że
amerykański bank centralny jest coraz bliższy uruchomienia nowego programy luzowania polityki pieniężnej.
Nasza opinia: W piątkowym przemówieniu na konferencji bankierów centralnych Ben Bernanke skoncentrował
się na omówieniu efektywności niekonwencjonalnych działań podejmowanych przez władze monetarne w USA.
Prezes Fed nie pominął negatywnych skutków takich rozwiązań, ale jednym z kluczowych stwierdzeń
wystąpienia były słowa, że na obecnym etapie „koszty wydają się być do udźwignięcia, co oznacza, że nie
powinniśmy, wykluczać podobnych inicjatyw, jeśli warunki gospodarcze będą tego wymagać”. Opisując te
warunki Ben Bernanke stwierdził, że „oczywiście są one dalekie od satysfakcjonujących” oraz, że „w
szczególności sytuacja rynku pracy rodzi poważne obawy”. Kończąc przemówienie prezes Fed przypomniał, że
przez ostatnie 5 lat działania Fed były ukierunkowane na przywrócenie normalnych warunków na rynku pracy
oraz, że kluczowe jest poczynienie dalszych postępów w tym obszarze.
W połączeniu z jastrzębim wydźwiękiem ostatniego stenogramu z posiedzenia FOMC, przemówienie Bena
Bernanke można odebrać jako wyraźny sygnał, że bank centralny „dojrzał” do decyzji o wdrożeniu nowego
programu, który może zostać ogłoszony już na najbliższym posiedzeniu 12 września. W takim przypadku
spośród instrumentów pozostających do dyspozycji, Fed najprawdopodobniej sięgnie po możliwość zwiększenia
swojego bilansu (skup nowej transzy aktywów, np. papierów powiązanych z kredytami hipotecznymi w celu
ułatwienia ich refinansowania) oraz wykorzysta kanał komunikacyjny, np. oddalając do 2015 r. przewidywany
termin podwyżek stóp procentowych.
Dziś obserwuj:


Wskaźnik PMI w przemyśle (Polska) – prognozowany spadek do 48,9 pkt., poprzednio 49,7 pkt.
Wskaźnik PMI w przemyśle (strefa euro, Niemcy, Włochy Francja) – we wszystkich przypadkach
ekonomiści prognozują poprawę nastrojów o ponad 1 pkt.
Analiza techniczna: GPW
WIG W połowie sierpnia, wraz z osiągnięciem pułapu
42.5 tys. pkt, zrealizowany został potencjał wzrostowy
sugerowany przez wypełnioną początkiem czerwca 3miesięczną formację bump-and-run reversal bottom.
Późniejsza zniżka, której na chwilę obecną daleko
zarówno do układu kontynuacji letniego ożywienia, jak
i do początkowej fazy poważniejszej przeceny (b.niska
zmienność) może okazać się wstępem do dłuższego
ruchu bocznego w strefie 41.0 – 42.5 tys. pkt.
PZU Rozpoczęta w połowie sierpnia korekta letniej
zwyżki przebiegła w postaci trójkąta prostokątnego.
Na ostatniej sesji został on opuszczony górą, co poza
sygnałem zakończenia korekty pozwala także na
użycie reguły pomiaru sugerującej krótkoterminowy
zasięg zwyżki na ok. 354 pln.
PGNiG Trwająca od 3 tygodni korekta ułożyła się w
formę rozszerzającego się klina. Wybicie ponad górną
krawędź formacji można wiązać z sygnałem jej
zakończenia. Jednocześnie kurs uzyskał potencjał
wzrostowy sięgający pułapu sierpniowego maksimum
(4.30).
Analiza techniczna: Waluty
EUR/USD Eurodolar po piątkowym wystąpieniu Bena
Bernanke w Jackson Hole zareagował bardzo dużymi
wahaniami, jednak ostatecznie (na wykresie dziennym)
zamknął tydzień poniżej istotnego poziomu oporu, przez
co może zmniejszać się prawdopodobieństwo dalszych
wzrostów, za czym przemawiać mogą:
- zamknięcie poniżej 38,2% całego ruchu spadkowego
- negatywna dywergencja na wykresie i wskaźniku RSI
- sygnał sprzedaży na MACD
- dotarcie do górnych okolic wstęg Bollingera
Warto więc obserwować rynek i szukać potwierdzenia w
świecach japońskich, a potencjalny nowy impuls
spadkowy miałby szansę w pierwszej kolejności
przetestować poziomy: 1,2440 (szczyt z 6 i 7 sierpnia), a
następnie 1,2271 (61,8% ostatniej korekty wyższego
rzędu). Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe
wybicie wyżej wspomnianego oporu oraz szczytu z 31
sierpnia.
GBP/PLN Kurs pod koniec zeszłego tygodnia uległ
korekcie, która zakończyła się przy zniesieniu 38,2%
ostatniego impulsu wzrostowego. Nad ranem złoty
zaczął silnie tracić na wartości, a długie białe
świece, które pojawiły się na wykresie dają szansę
na powrót do wzrostów. Najbliższymi celami i
ewentualnymi punktami oporu mogą okazać się
poziomy:
- 5,2910 (61,8% ostatniej korekty)
- 5,3050 (lokalny szczyt z 31 sierpnia)
- 5,3198 (szczyt z 30 sierpnia)
Wybicie powyższych poziomów otwierałoby drogę
do dalszego silniejszego osłabienia złotego. Negacją
powyższego scenariusza byłoby trwałe przebicie
wsparcia wyznaczonego przez zniesienie 38,2% w
okolicach okrągłego poziomu 5,25.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze dane, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel , Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 w. 113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Jeżeli nie życzą sobie Państwo otrzymywać codziennego Przeglądu Rynków Noble Securities S.A., prosimy o odesłanie pustego maila z tematem "Wypisz_mnie".
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.