Akceptacja dla programu oszczędnościowego w Grecji

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
16.07.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Europejskie giełdy wzrastały wczoraj umiarkowanie w oczekiwaniu na
wynik głosowania w grackim parlamencie, obligacje zarówno te uważane za
najbezpieczniejsze (niemieckie), jak i w krajach peryferyjnych umacniały się.
Zgodnie z oczekiwaniami, parlament grecki uchwalił znaczną większością
głosów ustawę o reformach oszczędnościowych, które były niezbednym
warunkiem udzielenia Grecji kolejnej transzy pomocy finansowej. Wystąpienie
szefowej FED przed amerykańskim kongresem nie zaskoczyło inwestorów,
dane z gospodarki były mieszane, indeksy na Wall Street tylko nieznacznie
straciły na wartości przy spadających rentownościach papierów dłużnych.
Waluty z tzw. bloku dolara osłabiły się, ponieważ bank centralny Kanady
niespodziewanie obniżył stopę procentową o 25 pkt. bazowych do poziomu
0,50%. Ropa mocno staniała, spadły ceny miedzi i metali szlachetnych,
ponieważ dolar umacniał się do euro. Na giełdach azjatyckich można dziś było
zaobserwować lekkie wzrosty, zwyżką zakończyły sesje indeksy w Chinach.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 257,62
-0,10%
368,48
3 727,09
0,46%
82,88
13 023,01
0,22%
30,40
52 764,78
Największe wzrosty
0,12%
Kurs
496,51
Zmiana
INTERBUD
3,38 zł
+18.60%
CUBEITG
3,41 zł
+11.80%
BUMECH
0,95 zł
Kurs
+11.76%
Zmiana
Największe spadki
HAWE
1,60 zł
-4.76%
EKOEXPORT
15,10 zł
-4.73%
ATMGRUPA
3,38 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKNORLEN
73,40 zł
55,59
KGHM
102,10 zł
54,80
PKOBP
31,01 zł
Wartość
38,53
Zmiana
S&P500
2 107,40
-0,07%
DJIA
18 050,17
-0,02%
Nasdaq
5 098,94
-0,12%
Xetra DAX
11 539,66
+0,20%
Najaktywniejsi










a




Polska: Inflacja konsumencka CPI spadła w czerwcu -0,8% r/r, zgodnie z
oczekiwaniami.
Francja: Inflacja konsumencka CPI wzrosła w czerwcu +0,3% r/r, mniej od
oczekiwań.
Wielka Brytania: Stopa bezrobocia wzrosła w maju do 5,6%, gorzej od prognoz.
USA: Tygodniowa zmiana wniosków o kredyt hipoteczny wyniosła -1,9%.
USA: Inflacja producencka PPI spadła w czerwcu -0,7% r/r, mniej od oczekiwań.
USA: Indeks NY Empire State wzrósł w lipcu do 3,86 pkt., lepiej od oczekiwań.
USA: Produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu +0,3% m/m, więcej od oczekiwań.
USA: Wykorzystanie mocy produkcyjnych wyniosło w czerwcu 78,4%, więcej od
prognoz.
Japonia: Na swym lipcowym posiedzeniu bank centralny Japonii nie dokonał zmian
w polityce monetarnej.
Chiny: Produkt Krajowy Brutto wzrósł w czerwcu o +7,0% r/r, więcej od oczekiwań.
Chiny: Produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu +6,8% r/r, więcej od oczekiwań.
Chiny: Sprzedaż detaliczna wzrosła w czerwcu +10,6% r/r, lepiej od oczekiwań.
Chiny: Inwestycje w aglomeracjach miejskich zwiększyły się w czerwcu +11,4% r/r,
więcej od prognoz.
Indeksy światowe
CAC 40
5 047,24
+0,29%
FTSE 100
6 753,75
+0,00%
Bovespa
52 911,65
-0,62%
Hang Seng
25 054,53
+0,01%
+0,70%
Nikkei
20 600,12
Chiny_ A-Shares
4 016,16
+0,70%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
57,23
-2,95%
Ropa WTI
51,47
-3,54%
Złoto
1 148,40
-0,52%
Miedź
5 543,00
-0,75%
Srebro
15,07
-1,76%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0946
-0,55%
EUR/PLN
4,1252
-0,01%
USD/PLN
3,7680
+0,57%
CHF/PLN
3,9578
-0,16%
GBP/PLN
5,8923
+0,58%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
POLSKA
Giełda
Środowe notowania na warszawskiej giełdzie nie przyniosły poprawy sytuacji– w
dalszym ciągu nasz parkiet pozostaje zauważalnie słabszy względem
zachodnioeuropejskich, gdzie wczoraj indeksy rosły kolejny dzień z rzędu. WIG20
zakończył sesję spadkiem o -0,1% na poziomie 2257,6 pkt. Obroty na całym rynku
spadły i wyniosły zaledwie 497 mln PLN, co potwierdza tezę o coraz mniejszym
zainteresowaniu naszymi akcjami ze strony inwestorów zagranicznych. Najsłabiej
spośród blue chips wypadł Alior Bank (-3,13%), ponieważ w trakcie notowań na
rynek dotarła informacja o budowie przyspieszonej księgi popytu na prawie 1,5 mln
akcji należących do pracowników banku (akcje sprzedano po 83,50 PLN). Zarówno
mWIG40, jaki sWIG80 wzrosły wczoraj odpowiednio o +0,46% i +0,22% inwestorzy krajowi wyraźnie preferują w ostatnim czasie mniejsze spółki, licząc na
ich dobre wyniki za 2Q’15 w rozpoczynającym się niebawem sezonie publikacji.
Obligacje/Makro
Polskie papiery skarbowe zyskiwały dosyć wyraźnie na wartości podobnie, jak
obligacje na większości rynków europejskich. Rentowności obligacji 10-letnich
spadły o -5,9bps do 3,035%, a papierów 5-letnich o -1,2bps do poziomu 2,430%.
Opublikowane dane przez GUS potwierdziły, że w dalszym ciągu ceny towarów i
usług utrzymują spadkową tendencję- deflacja w czerwcu br. wyniosła -0,8%
wobec -0,9% w maju. Ministerstwo Gospodarki szacuje, że w kolejnym miesiącu
wskaźnik inflacji obniży się podobnie jak w czerwcu o -0,8% r/r. Dziś poznamy
odczyt inflacji bazowej (po wyłączeniu cen żywności i energii) – analitycy szacują,
że jej czerwcowy wzrost wyniósł +0,3% r/r.
Waluty
Polski złoty zachowywał się wczoraj stabilnie do euro kończąc notowania na
poziomie zbliżonym do wtorkowego (4,1304 PLN za 1 EUR). Osłabienie eurodolara
do poziomu 1,0947 spowodowało, że dolar amerykański zyskał na wartości
względem PLN o +0,55%. Kurs franka szwajcarskiego podobnie, jak euro poruszał
się w relatywnie wąskim paśmie wahań pomiędzy 3,9560 PLN a 3,9700 PLN. Funt
brytyjski zyskał do PLN +0,6%. Siła brytyjskiej waluty obserwowana w ostatnim
czasie wynika z rosnących oczekiwań na ropzpoczęcie przez Bank Anglii
zacieśniania polityki monetarnej poprzez cykl podwyżek stóp procentowych.
-3.87%
Polska
3.024
-1.91%
USA
2.3575
-1.96%
Niemcy
0.772
-8.20%
Hiszpania
2.030
-3.24%
Włochy
2.013
-2.71%
Grecja
12.648
+0.95%
Turcja
9.160
+0.11%
Japonia
0.458
+1.33%
Chiny
3.561
+0.79%
Indie
7.840
+0.17%
WIG
WIG (51,899.91, 52,682.08, 51,899.91, 52,588.42, +929.711)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
7
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Alior Bank– spółka LuxCo sprzedała pakiet 1.458.012 akcji Alior Banku po cenie 83,50



Deutsche Bank Polska S.A.






S&P500
PLN za akcję
Lotos– zarząd Grupy Lotos planuje wprowadzić akcje spółki zależnej Lotos Kolej do
obrotu na warszawskiej giełdzie, przewoźnik ma być gotowy do debiutu w IV kw. 2016 r
Global City Holding– Aviva OFE zwiększyło zaangażowanie w Global City Holding do
10,15 proc.
Trakcja– spółka zależna Trakcji w konsorcjum podpisała umowę na ok. 272 mln zł
netto
PGE– grupa jest zainteresowana zakupem pakietu akcji firmy Energetyka Cieplna
Opolszczyzny
Bioton– Altus TFI zmniejszył zaangażowanie w Biotonie poniżej 5 proc.
Rafako– cena emisyjna nowych akcji Rafako ustalona została na 6,1 zł
Coal Energy– zwiększyło produkcję węgla o 32,2% r/r do 34,87 tys. ton w czerwcu
Dekpol– wyemituje obligacje do 20 mln zł m.in. na budowę hotelu w Gdańsku; sprzedał
97 lokali w I półroczu br., wzrost o 45% r/r
PKP Cargo– przenosi działalność centrali z Krakowa i Warszawy do Katowic
SP500 (2,052.74, 2,081.31, 2,052.74, 2,076.62, +25.3101)
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
INFORMACJE ZE ŚWIATA
14
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Giełdy w Stanach Zjednoczonych spadły nieznacznie, choć jeszcze po
wystąpieniu prezes Yellen w Kongresie utrzymywały się na przyzwoitych plusach.
Szefowa FED powtórzyła, że spodziewa się, że dane makroekonomiczne pozwolą
na pierwsza podwyżkę stóp procentowych w bieżącym roku. Nie sprecyzowała
jednak konkretnego terminu podwyżki. Yellen zaznaczyła, że realizacji pozytywnego
scenariusza w gospodarce USA może zaszkodzić niepewność związana z kryzysem
greckim oraz niestabilna sytuacja na chińskich giełdach. Indeksy na Wall Street
osłabły w końcowej fazie sesji, ponieważ na rynek dotarły informacje o starciach
demonstrantów z policją w Atenach. Indeks S&P500 spadł o -0,07%, a Dow Jones o
-0,02%. Rynkowi najbardziej ciążyła przecena spółek energetycznych (-1,6%)
spadających z powodu silnej przeceny ropy naftowej. Technologiczny Nasdaq
zniżkował na zamknięciu -0,12%, jednak dzisiejsza sesja na tym indeksie
zapowiada się najprawdopodobniej wzrostowo- już po sesji bardzo dobre wyniki
finansowe za 2Q2015 opublikowały Intel oraz Netflix, obie spółki w handlu
posesyjnym drożały odpowiednio o +5,4% i +10,4%.
Europa: Giełdy w Europie Zachodniej wzrosły nieznacznie, a na rynkach nie dało
się zaobserwować zwiększonej nerwowości w związku z wieczornym głosowaniem
nad pakietem reform w greckim parlamencie. Rynek oczekiwał pozytywnego wyniku
głosowania i tak się w efekcie stało: za było 229 osób z 300-tu osobowego
parlamentu, choć aż 32 parlamentarzystów z rządzącej partii Syriza zagłosowało
przeciw. Indeks Stoxx600 zyskał na wartości +0,43%, DAX (+0,20%), CAC (+0,29,
IBEX (+0,69%), a FTSE MIB (+1,28%). Notowania obligacji europejskich również
przebiegały w spokojnej atmosferze, choć z wyraźną tendencją do ich umocnienia.
W efekcie tego rentowności 10-letnich bundów niemieckich spadły o -6,1bps do
poziomu 0,826%, natomiast zniżki dochodowości papierów portugalskich,
hiszpańskich i włoskich wynosiły około minus 5-7bps.
Azja: Indeks Nikkei wzrósł na czwartkowym zamknięciu o +0,70% kończąc sesję na
poziomie 20600 pkt. – tym samym do szczytu z 24 czerwca br. brakuje mu już tylko
270 pkt., tj. dodatkowego wzrostu o +1,3%. Rynek akcji wsparł słabnący jen, który
stracił do dolara -0,12%, a jego kwotowania do USD wahały się podczas
czwartkowej sesji w okolicy 123,75 JPY -123,95 JPY.
Indeks CSI300 wzrósł o +0,77% zamykając się w pobliżu ważnego poziomu
wsparcia 94000 pkt.), którego obrona wydaje się kluczowa dla wyhamowania
spadków i ewentualnego powrotu za pewien czas do tendencji wzrostowej.
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1
8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
mWIG 40
MWIG40 (3,598.66, 3,663.28, 3,597.55, 3,656.91, +78.4600)
7
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
DAX
DAX (11,170.71, 11,339.78, 11,149.27, 11,315.63, +319.220)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny ropy spadły wczoraj o ponad -3%, pomimo zaraportowanego
przez agencję EIA ich tygodniowego spadku zapasów w USA aż o -4,35 mln baryłek
(oczekiwano spadku o -2 mln bbl). Oznacza to, że od swych szczytów z czerwca
europejska odmiana Brent straciła na wartości już -13%, natomiast amerykańska
ropa WTI zniżkowała w tym samym czasie o -17%. Nastroje na rynku tego surowca
nie są obecnie najlepsze, ponieważ analitycy szacują, że światowa, dzienna
nadpodaż ropy naftowej wynosi obecnie około 2,5 mln baryłek.
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5
12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
26 1
8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (331.930, 343.370, 330.510, 343.370, +25.5900)
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
Kalendarium na dziś
 Polska: Wskaźniki inflacji bazowej (czerwiec), przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie
(czerwiec)
 USA: Indeks Fed z Filadelfii (lipiec), indeks rynku nieruchomości- NAHB (lipiec),
tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, wystąpienie prezes FED J.
Yellen przed Komisją Bankową Senatu USA, miesięczny napływ kapitałów do USA (maj)
 Strefa Euro: Bilans handlu zagranicznego (maj), inflacja konsumencka HICP (czerwiec),
decyzja ECB ws. stóp procentowych i konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
 Włochy: Bilans handlu zagranicznego (maj)
 Szwajcaria: Sprzedaż detaliczna (maj)
 Japonia : Miesięczny raport banku centralnego - BoJ (lipiec)
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
7
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
16
February
2
9
March
16
23
30 7
April
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
23 29 6
July
13
20
27
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.