Raport dzienny 26.06.2015

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
26.06.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Indeksy po obu stronach Atlanyku zniżkowały umiarkowanie, ponieważ
spotkanie eurogrupy nie przyniosło w czwartek postępu w negocjacjach w
sprawie przyszłości Grecji w eurostrefie. Rozmowy, nazwywane „rozmowami
ostatniej szansy” będą kontynuowane w sobotę i od ich wyniku zależeć będzie
czy dojdzie ewentualnie do tzw. Grexitu. W ślad za taniejącymi akcjami
podążyły obligacje w Stanach Zjednoczonych oraz Niemczech. Osłabił się dług
grecki, nieco droższe były natomiast papiery skarbowe krajów z peryferiów
Europy. Wzrost rentowności obligacji amerykańskich był w sporej mierze
wywołany lepszymi od oczekiwań danymi o dochodach i wydatkach
Amerykanów w maju. Kurs eurodolara zakończył dzień na poziomie zbliżonym
do środy, choć w trakcie dnia zmienność na walutach była dosyć spora. Ropa
naftowa taniała kolejny dzień z rzędu, w reakcji na wzrost zapasów benzyny i
innych destylatów ropy w ubiegłym tygodniu. Lekko staniały także inne surowce:
złoto, srebro i miedź. Dziś rano na giełdach azjatyckich przeważały
umiarkowane spadki indeksów, zdecydowanie na minus wyróżniały się
natomiast parkiety chińskie, na których spadki przekraczały ponad -5%.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 354,74
0,25%
737,98
3 742,66
-0,36%
118,60
13 083,54
-0,46%
29,85
54 141,20
Największe wzrosty
0,05%
Kurs
906,48
Zmiana
SOLAR
1,83 zł
+15.09%
RADPOL
7,35 zł
+13.25%
RANKPROGR
Największe spadki
3,11 zł
Kurs
+11.07%
Zmiana
SELENAFM
19,51 zł
-11.32%
INTERBUD
2,84 zł
-10.97%
BGZBNPP
Najaktywniejsi
67,10 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
-5.69%
PZU
447,40 zł
156,30
KGHM
111,00 zł
113,99
PKOBP
32,24 zł
Wartość
103,25
Zmiana
S&P500
2 102,31
-0,30%
DJIA
17 890,36
-0,42%
Nasdaq
5 112,19
-0,20%
Xetra DAX
11 473,13
-0,03%
CAC 40
5 041,71
-0,07%
FTSE 100
6 807,82
-0,54%
Bovespa
53 209,35
-1,18%
Hang Seng
26 629,45
-1,90%
Nikkei
20 706,15
-0,30%
Chiny_ A-Shares
4 397,95
-7,30%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
63,27
-0,39%
Ropa WTI
59,66
-0,91%
Złoto
1 172,50
-0,16%
POLSKA
Miedź
5 754,50
-0,26%
Giełda
Nastroje na rynkach akcji kolejny dzień były kształtowane przez przedłużające się
negocjacje w sprawie Grecji. Dziś będzie podobnie, choć rynek bardziej
zdecydowanie zareaguje dopiero w najbliższy poniedziałek, kiedy to będą już
znane wyniki rozmów „ostatniej szansy” z soboty i prawdopodobnie niedzieli. Na
warszawskiej giełdzie wczoraj trwała kontynuacja odbicia od wsparcia na 2300
punktów, indeks WIG20 zakończył sesję wzrostem o +0,25% na wysokości 2355
pkt. Obroty na całym rynku wreszcie skoczyły w górę (+52% w porównaniu z środą
i wtorkiem), co może oznaczać, że na rynek zaczęli wracać duzi gracze
instytucjonalni. Ich popyt skupił się głównie na akcjach instytucji finansowych:
wrosły akcje PZU (+2,19%), Pekao (+2,10%) i PKO BP (+0,75%). Płasko
zakończyły sesję walory KGHM, na których utrzymują się od pewnego czasu duże
obroty, jednak większy ruch cen jest powstrzymywany przez słabo zachowującą się
miedź i srebro na giełdach metali. Wciąż w korekcie pozostają indeksy spółek
mniejszych: mWIG40 (-0,53%) i sWIG80 (-0,41%)– wolumeny obrotów w
segmencie tych firm są relatywnie niskie, co może oznaczać, że napływy do
funduszy MiŚ od krajowych inwestorów indywidualnych mogły istotnie zmaleć z
uwagi na niepewność w sprawie Grecji. Jeśli weekendowe rozmowy przyniosłyby
pozytywne rozstrzygnięcia, możliwy byłby w najblizszym czasie ruch WIG20 w
kierunku lub nawet powyżej 2400 punktów. Dzisiejsza sesja nie powinna przynieść
dużej zmienności, kalendarz danych makro nie obfituje w istotne informacje.
Obligacje
Drugi dzień z rzędu rentowności polskich papierów skarbowych lekko spadały, 5letnich o -1,1bps do 2,674%, a 10-letnich o -0,9bps do 3,202%. Na wczorajszym
przetargu Min. Finansów sprzedało obligacje skarbowe z terminami zapadalności w
2020 i 2025 r. o łącznej wartości 2,08 mld PLN. Średnia rentowność papierów 5letnich wyniosła 2,688%, a 10-letnich 3,20% i nie odbiegała od oczekiwań.
Waluty
Polski złoty jest w ostatnim czasie notowany przy niskiej zmienności do głównych
walut. Wczorajsze zmiany kursu PLN były raczej śladowe: złotówka osłabiła się do
euro i dolara po około -0,1%, natomiast umocniła o +0,2% w odniesieniu do franka
szwajcarskiego. W piątek rano nasza waluta wyceniana jest do głównych walut
następująco: 4,1710 PLN do 1 EUR; 3,7241 PLN w odniesieniu do dolara
amerykańskiego i 3,9807 PLN do franka szwajcarskiego.
Srebro
15,88
-0,13%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1202
-0,01%
EUR/PLN
4,1705
+0,08%
USD/PLN
3,7236
+0,13%
CHF/PLN
3,9747
-0,22%
GBP/PLN
5,8543
+0,23%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Indeksy światowe







a


Polska: Wyprzedzający wskaźnik zaufania konsumentów wzrósł w czerwcu do -11,7
pkt. z -17,2 pkt. miesiąc wcześniej.
Niemcy: Indeks zaufania konsumentów- GfK (odczyt na lipiec) spadł o -0,1 pkt. do
10,1 pkt, nieco gorzej od prognoz.
Czechy: Bank Centralny Czech nie dokonał zmian w wysokości stóp procentowych,
zgodnie z oczekiwaniami.
Szwecja: Inflacja producencka PPI wzrosła w maju +1,6%, po wzroście +2,4%
miesiąc wcześniej.
USA: Dochody Amerykanów wzrosły w maju o +0,5% m/m, więcej od oczekiwań.
USA: Wydatki Amerykanów wzrosły w maju o +0,9% m/m, więcej od oczekiwań.
USA: Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 271 tys.,
zgodnie z oczekiwaniami.
USA: Indeks PMI dla usług spadł w czerwcu o -1,4 pkt. i wyniósł 54,8 pkt., gorzej od
oczekiwań.
Polska
3.211
-0.06%
USA
2.4052
+1.61%
Niemcy
0.863
+2.01%
Hiszpania
2.100
-0.99%
Włochy
2.119
-0.38%
Grecja
10.963
+3.40%
Turcja
9.130
-0.76%
Japonia
0.478
+2.14%
Chiny
3.636
+0.14%
Indie
7.824
+0.29%
WIG
WIG (54,034.66, 54,160.75, 53,115.11, 53,203.70, -730.332)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Alior Bank– zwiększy sprzedaż kredytów consumer finance, chce zdobyć drugą



Deutsche Bank Polska S.A.









pozycję na rynku; do IV kw. zmieni model sieci dystrybucji, zniknie marka Alior
Express
BZ WBK– miał 560 tys. klientów bankowości mobilnej na koniec I kwartału
PKO BP– walne zgromadzenie banku zdecydowało o niewypłacaniu dywidendy z
zysku za 2014 rok; nie zatwierdziło zmian w statucie banku
KGHM– posiada obecnie 44,4 mln ton udokumentowanych, zmierzonych zasobów
miedzi
Cyfrowy Polsat- rozpoczął negocjacje z instytucjami finansowymi ws.
refinansowania
ZUE– złożyło najtańszą ofertę na trasę tramwajową w Warszawie
Newag– zarząd spółki będzie rekomendował 1 zł dywidendy na akcję za 2015
Global Cosmed– wypłaci 0,1 zł dywidendy
Orco– zakończyło postępowania upadłościowe trzech spółek węgierskich
Robyg– nabył działkę o powierzchni 21 tys. m2 w Warszawie, wybuduje na niej
450 mieszkań
Izostal– Norges Bank zmniejszył zaangażowanie w Izostalu poniżej 5 proc.
GPW– akcjonariusze spółki zdecydowali o wypłacie 2,4 zł dywidendy na akcję
Radpol– akcjonariusze spółki przegłosowali wypłatę 0,35 zł dywidendy na akcję
Wandalex– chce podwoić przychody do 2019 r.; na dywidendę ma trafiać ok. 50
proc. zysku
S&P500
SP500 (2,097.40, 2,106.79, 2,088.86, 2,100.44, +4.14990)
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1
8
June
15
22
29
July
mWIG 40
MWIG40 (3,767.53, 3,769.60, 3,691.11, 3,698.08, -52.5798)
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Indeksy w Stanach Zjednoczonych spadły w czwartek nieco mocniej niż na
giełdach zachodnioeuropejskich: S&P500 (-0,30%), Dow Jones (-0,42%), ponieważ
dane o wydatkach i dochodach Amerykanów w maju okazały się wyraźnie lepsze od
oczekiwań, co zwiększyło obawy inwestorów na podwyżkę stóp procentowych we
wrześniu. Obligacje amerykańskie w reakcji na te dane osłabiły się przy
rentownościach rosnących o około +4,2bps do poziomu 2,410%. Indeks dolara
zachowywał się stabilnie i spadł na koniec dnia tylko o -0,08%. Co warte
podkreślenia, indeksy akcji w USA zachowują się od dłuższego czasu bardzo
stabilnie (niska zmienność)– wskaźnik S&P500 jest na dobrej drodze, aby kolejny z
rzędu 9-ty tydzień nie odnotować większej dziennej zmiany niż +/- 1%.
Europa: Czwartkowe notowania akcji w Europie Zachodniej nie przyniosły
większych zmian, ponieważ inwestorzy zmniejszyli swą aktywność czekając na
sygnały z rozmów o przyszłości Grecji. Na rynkach akcji i obligacji panował w
czwartek wyjątkowy spokój. Wskaźnik Stoxx600 spadł o -0,28%, DAX
(+0,02%), CAC (-0,07%), IBEX (-0,12%). Nieznacznym wzrostem zakończył
notowania indeks giełdy ateńskiej (+0,10%). W sobotę zbiera się grupa techniczna
przedstawicieli wierzycieli, która ma negocjować porozumienie z władzami z Aten–
rynek wciąż znacznie wyżej wycenia prawdopodobieństwo zawarcia kompromisu,
niż ogłoszenia przez Helladę niewypłacalności. Rentowności obligacji niemieckich
poszły nieznacznie w górę o +1,8bps do 0,859%. Stopy oprocentowania papierów
portugalskich spadły o -5,9bps, a hiszpańskich i włoskich odpowiednio o (-4,6bps) i
(-3,6bps). Dochodowości obligacji greckich wzrosły natomiast o +14,4bps.
Azja: Indeks Nikkei spadł w piątkowych notowaniach o -0,3%. Jen umocnił się do
dolara o +0,2% do poziomu 123,43 JPY. Dane o wydatkach konsumentów w maju
pokazały ich pierwszy wzrost od ponad roku, natomiast „płaski” odczyt inflacji oraz
brak presji płacowej w przedsiębiorstwach wzmaga oczekiwania inwestorów na
dodatkowy stymulus monetarny w drugiej połowie bieżącego roku.
Indeks CSI300 notuje kolejny, bardzo mocny spadek– dziś stracił na wartości
ponad -8%. Wskaźnik giełdy w Shenzhen znalazł się tym samym najniżej od 10
kwietnia (od swego szczytu z 8 czerwca zniżkował on już o ponad -19%).
16 23
30 7
July
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
July
DAX
DAX (11,066.75, 11,115.38, 10,947.37, 10,978.01, -66.0000)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1 8 15
September
22
29 6 13
October
20
27
3 10 17
November
24
1 8 15
December
22
5 12
2015
19
26
2 9 16
February
23
2 9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4 11
May
18
26 1 8
June
15
22
29
July
SUROWCE
Ropa naftowa: Ropa naftowa zniżkowała wczoraj o niespełna -1%, a dziś rano
odrabiała część tych strat zwyżkując o +0,4%. Zakres zmian cen ropy nie jest w
ostatnim czasie znaczący, zmienność zmalała do najniższego poziomu od 7-mcy.
Metale: Ceny miedzi oscylują w rejonie 5750 USD za tonę, rynek wciąż obawia się,
że popyt z Chin będzie słabnąć w kolejnych miesiącach, a bank centralny zwleka z
działaniami mającymi na celu stymulować zwalniającą gospodarkę.
Kalendarium na dziś
 Polska: Wskaźnik wyprzedzający koniunktury wg BIEC (czerwiec)
 USA: Indeks Uniwersytetu Michigan (czerwiec), wystąpienie publiczne szefa Fed z
Kansas City
 Strefa Euro: Podaż pieniądza M3 (maj), szczyt Unii Europejskiej
 Niemcy: Ceny importu (maj
 Francja: Indeks zaufania gospodarstw domowych (czerwiec)
 Japonia: Inflacja konsumencka CPI (maj), stopa bezrobocia (maj), wydatki gospodarstw
domowych (maj), inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio (czerwiec)
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (503.440, 508.380, 475.170, 502.670, -3.25000)
16
23
30 7
July
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
190
2
9
February
16
2
9
March
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
22
29
July
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.