Byki i Niedźwiedzie

Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
BRE Bank Securities
Opracowanie cykliczne
24 kwietnia 2006
Rynek akcji
Byki i Niedźwiedzie
Numer 82
Analiza Techniczna
Dane podstawowe
WIG20
3200
3100
3000
2900
2800
2700
2600
2500
2400
2300
15000
10000
x1005000
October
November
December
2006
February
March
April
May
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
...Nieustająca grawi(g)tacja kapitału...
Poświąteczne sesje były wyjątkowo jednostronne. Codziennie nowy historyczny
szczyt nie powinien już na nikim robić wrażenia. Wspomniany przed tygodniem
minimalny zasięg wynikający z wybicia z konsolidacji tworzącej diament (3206
pkt.) został osiągnięty na sesji piątkowej. Na dobrą sprawę rynek dojrzał do wykonania ruchu korygującego. Byki są chronione przez kolejne okna hossy ukształtowane podczas kwietniowej zwyżki. 2935-2937 pkt. Z 7 IV, 2998-3005 pkt. Z 13 IV i
poświąteczne 3043-3051 pkt. z 18 IV. Wykres uwzględniający zamknięcia dnia
pozostawia tylko niewielkie “ząbki”, na podstawie których trudno mieć jakiekolwiek
wyobrażenie. Byki czują się więc wyjątkowo ekskluzywnie, kolejny, szósty już korpus tygodniowy jest koloru białego. Na wykresie tygodniowym doszło do ukształtowania okna hossy 3043-3051 pkt. i poziom ten należałoby potraktować jako cezurę obecnej zwyżki. Po jego pokonaniu dołem można było wywnioskować, iż korekta w stosunku do obecnego ruchu byłaby zbyt głęboka. To z kolei hipotezę o kontynuacji fali wzrostowej należałoby potraktować jako wątpliwą. Średnie 15 i 45
wykładnicze rozwijają się zbyt wolno w stosunku do tempa poświątecznej zwyżki.
Grozi to zatrzymaniem obecnego ruchu lub nawet jego załamaniem. Przebiegają
one na poziomach 3011 i 2908 pkt. Wskaźniki weszły do strefy wykupienia, co
stwarza zagrożenie zajęcia pozycji trendowej przy silnie podniesionym ryzyku
inwestycyjnym. Ponieważ MFI (14) osiągnął poziom 90 pkt. myśl o kupnie będzie
zawierała zwiększony element ryzyka – większy niż kiedykolwiek, patrząc przez
pryzmat całego roku 2006. Kierunkowe adx(9) i adx(14) nieustająco rosną wskazując na sygnalizację trendu. Przebiegają one na pułapie 42 i 25 pkt. Doszło do
wypełnienia minimalnego zasięgu z wybicia formacji diamentu. Wtórują korekcie
niezwykle mocno wykupione tym razem oscylatory. Rzecz jasna środowa i czwartkowa sesja pokazuje, że korekty mogą odbyć się w locie. Ale tym razem byki potrzebują jednak dłuższego oddechu. O ile oczywiście chcą iść dalej. Najbardziej
niepokojące jest jednak to, iż dynamika obecnej zwyżki z ostatnich 2-3 tygodni jest
najwyższa od 3 lat. Nagle zrobiło się wysoko. Kupować na obecnych poziomach ??? Nigdy w życiu. No to może na krótko ??? Nigdy w życiu.
Pkt.
Indeksy szerokie
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
43979,52
3185,67
2944,99
1054,32
Zmiana %
1Tydz Od 1.I.06
+4,67
+5,36
+3,34
+3,07
+23,54
+19,99
+33,39
+24,86
+8,53
-0,64
+1,22
-0,66
+2,92
+8,00
+23,58
+57,87
+20,56
-6,53
+30,99
+2,44
Indeksy sektorowe
WigBan.
WigBud.
WigInf.
WigMed.
WigSpo.
WigTel.
57821,64
48951,45
15712,79
34989,21
33329,28
12684,58
Byki
1 - Ampli
2 - Efekt
3 - Ropczyce
4 - Talex
5 - Unimil
Niedźwiedzie
1 - Ambra
2 - ATM
3 - Hydrobudowa
4 - Millennium
5 - PGF
Jacek Borawski
(48 22) 697 48 88
[email protected]
www.dibre.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Byki
Ampli (6.40000, 6.80000, 6.25000, 6.60000, +0.30000)
8.5
8.0
7.5
7.0
R
R
G
6.5
6.0
5.5
Ampli
Kurs - 6,60 zł.
Oczekiwany zasięg Piątkowy wolumen sygnalizuje potencjał
wzrostowy i kontynuację ruchu. O ile intencje
byków są czyste nie powinno dochodzić do wyłamania poziomu 6,25 zł. Wtedy zamkniemy
byka.
5.0
4.5
10000
5000
x100
30
6
February
13
20
27
6
March
13
20
27
3
April
10
18
24
1
May
8
30
Efekt (22.4000, 22.6000, 21.5000, 22.2000, -0.20000)
Efekt
Kurs - 22,90 zł.
Oczekiwany zasięg 25
20
Czwartkowo-piątkowe podniesienie to
sygnalizacja kończąca korektę z próbą powrotu
do trendu. Po pokonaniu 20,90 zł. zamkniemy
byka
15
10000
x10
30
6
February
13
20
27
6
March
13
20
27
3
April
10
18
24
1
May
8
Ropczyce (29.5000, 30.2000, 29.0000, 30.0000, +1.10000)
30
29
28
27
26
25
24
23
50000
16
23
30
6
February
13
20
27
6
March
13
20
27
3
April
10
18
24
1
May
8
Ropczyce
Kurs - 30,00 zł.
Oczekiwany zasięg Nowy szczyt po zamknięciach oraz wyłamanie z trzydniowej konsolidacji mogą być sygnałem do nowych ekstremów. Jednakże po
sforsowaniu 28,50 zł. zneutralizujemy tego byka.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Directnl Movement ADX (20.0000)
30
Talex (13.4500, 13.7000, 13.4000, 13.6500, +0.45000)
15.0
14.5
14.0
Talex
Kurs - 13,65 zł.
Oczekiwany zasięg Piątkowym oknem byki otrzymał szansę
kontynuacji. Adx(14) gotowy do trendu. Spadek
poniżej 13,25 zł. na zamknięcie dnia lub poniżej
12,95 zł. w trakcie dnia zamknie byka
13.5
13.0
12.5
12.0
20000
10000
1 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
November
December
2006
16 23 30 6 13 20 27 6 13 20 27 3 10 18 24 1 8
February
March
April
May
Directnl Movement ADX (14.0000)
20
Unimil (39.5000, 42.5000, 39.4000, 41.5000, +1.80000)
Unimil
Kurs - 41,50 zł.
Oczekiwany zasięg 45
40
35
Fantastyczna sesja piątkowa z wyraźnie
zwiększonym obrotem podnosi szansę byków
na kontynuację ruchu. Naruszenie 39,40 zł.
pozbawi tymczasowo byki szansy, a nasz zostanie zneutralizowany. Adx(14) wzwiódł się ku
górze sygnalizując próbę utrendowienia
30
20000
10000
x10
9
27 2
9
2006
16
23
30
6
13
February
20
27
6
March
13
20
27
3
10 18 24
April
1
8
May
ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
byki
BARLINEK
CIECH
DROZAPOL
DWORY
HOOP
IBSYSTEM
KOGENERA
MOSTALEXP
MOSTALWAR
POLICE
34,90
06.02.06
20.02.06
20.03.06
03.03.06
13.03.06
03.04.06
03.04.06
27.03.06
13.03.06
20.03.06
9,05
39,00
2,55
38,50
15,10
1,15
45,00
2,04
13,30
8,95
13,95
58,70
3,25
44,60
19,15
1,40
51,50
3,50
18,20
11,60
54,14
50,51
27,45
15,84
26,82
21,74
14,44
71,57
36,84
29,61
< 13,20 id
< 55,80 eod
< 2,70 id
< 43,30 id
< 18,00 id
< 1,29 id
< 48,70 eod
< 3,05 id
< 17,40 eod
< 10,95 id
37222
38626
39214
39357
37942
40220
40220
39661
37942
39214
18,15
13,86
12,15
11,75
15,91
9,35
9,35
10,89
15,91
12,15
z ub.tyg
DUDA
ODLEWNIE
POLLENAE
TECHMEX
TPSA
18.04.06
18.04.06
18.04.06
18.04.06
18.04.06
13,00
6,60
13,95
16,70
21,80
13,20
7,25
14,45
17,70
23,30
1,54
9,85
3,58
5,99
6,88
< 12,95 id
< 6,70 id
< 13,45 id
< 16,70 id
< 21,90 id
42018
42018
42018
42018
42018
4,67
4,67
4,67
4,67
4,67
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Potencjalne
byki
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Niedźwiedzie
Ambra (16.2000, 16.2000, 15.9000, 16.0000, -0.20000)
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
Ambra
Kurs - 16,00 zł.
Oczekiwany zasięg Ta konsolidacja nie wygląda dla byków
bezpiecznie. Kurs oscyluje wokół świecy z
11kwietnia. Wyłamanie dołem 15,70 potwierdzi
chwilową słabość popytu. Wybicie powyżej
16,70 zł. zamknie niedźwiedzia, a byki otrzymają niepowtarzalną szansę.
25000
20000
15000
10000
x105000
16
23
30
6
February
13
20
27
6
March
13
20
27
3
April
10
18
24
1
May
8
Directnl Movement ADX (12.0000)
20
ATM (81.0000, 81.0000, 78.8000, 79.5000, -2.00000)
95
ATM
Kurs - 79,50 zł.
Oczekiwany zasięg -
90
85
80
75
W tym wypadku jakby działało prawo
ciążenia. Po krótkiej kilkudniowej konsolidacji
kurs wyłamał się dołem. Powrót powyżej 83 zł.
zneutralizuje groźne sygnały oraz naszego
niedźwiedzia. Adx(14) na wyjątkowo niskim
pułapie
70
65
60
10000
x10
16
23
30
6
February
13
20
27
6
March
13
20
27
3
April
10
18
24
1
May
8
Hydrobud Sl (72.0000, 72.0000, 68.5000, 68.5000, -3.50000)
75
Hydrobudowa
70
Oczekiwany zasięg -
65
Piątkowa sesja przyniosła wzrost wolumenu na spadku kursu i niebezpieczeństwo
osunięcia. Powrót powyżej 72 zł. zneutralizuje
niedźwiedzia.
60
55
50
45
10000
30
6
February
13
20
27
6
March
13
20
27
3
April
10
18
24
1
May
8
Kurs - 68,50 zł.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Bank Millennium (7.20000, 7.20000, 6.95000, 7.00000, -0.20000)
8.5
8.0
7.5
7.0
Millennium
Kurs - 7,00 zł.
Oczekiwany zasięg Ubiegły tydzień nie był najweselszy dla
byków. Ostatnie dwa czarne korpusy nawet
zniechęcają. Niedźwiedzia zamkniemy po naruszeniu poziomu 7,40 zł.
6.5
6.0
30000
20000
10000
x100
20
27
6
13
20
27
3
April
March
10
18
24
1
May
8
PGF
PGF (68.0000, 69.0000, 66.6000, 67.5000, -0.20000)
Kurs - 67,50 zł.
70
Oczekiwany zasięg -
65
Przełamanie linii trendu zniechęca. Piątkowemu spadkowi towarzyszył wzmożony obrót. Powrót powyżej 71,10 zł. zamknie niedźwiedzia.
60
55
50000
November
December
2006
February
March
April
May
ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
niedźwiedzie
BANKBPH
ECHO
HUTMEN
NOVITUS
PROCHEM
PROVIMROL
STALPROD
STALEXP
-3,35
03.03.06
27.03.06
10.04.06
10.04.06
10.04.06
03.03.06
03.04.06
10.04.06
800,00
301,50
29,70
17,45
39,90
18,70
208,00
2,80
762,00
266,00
27,30
16,95
41,90
18,50
203,50
2,77
-4,75
-11,77
-8,08
-2,87
5,01
-1,07
-2,16
-1,07
z ub.tyg
COMPLAND
GANT
KRUSZWICA
18.04.06
18.04.06
18.04.06
106,50
18,80
51,80
104,50
16,20
50,40
-1,88
-13,83
-2,70
Warunki
wyjścia
> 781,00 id
> 281,00 id
> 28,80 id
> 17,70 id
> 42,60 id
> 19,00 id
> 209,00 id
> 2,86 id
> 112,00 id
> 19,00 id
> 53,60 id
Poziom
ind. WIG
39357
39214
41823
41823
41823
39357
40220
41823
42018
42018
42018
Zmiana ind.
WIG (%)
11,74
12,15
5,16
5,16
5,16
11,74
9,35
5,16
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Stalprofil
N.S (-1,84%)
CCC
N.S (-1,58%)
Lubawa
R.Z (+24,05%)
Potencjalne
niedźwiedzie
4,67
4,67
4,67
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi
z ostatniego tygodnia
byki
spółka
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
DUDA
13,00
13,20
0,20
1,54
ODLEWNIE
6,60
7,25
0,65
9,85
POLLENAE
13,95
14,45
0,50
3,58
TECHMEX
16,70
17,70
1,00
5,99
TPSA
21,80
23,30
1,50
6,88
Średnio
5,57
niedźwiedzie
spółka
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
BIOTON
21,70
22,00
0,30
1,38
COMPLAND
106,50
107,00
0,50
0,47
GANT
18,80
16,70
-2,10
-11,17
KRUSZWICA
51,80
50,60
-1,20
-2,32
RAFAKO
30,50
33,00
2,50
8,20
Średnio
-0,69
indeksy
Wig
42018,42
43979,52
1961,10
4,67
Wig20
3023,69
3185,67
161,98
5,36
MidWig
2849,77
2944,99
95,22
3,34
Techwig
1022,93
1054,32
31,39
3,07
Portfel byków opuściły:
Portfel niedźwiedzi opuściły : Bioton, Rafako