Byki i Niedźwiedzie

Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
BRE Bank Securities
Opracowanie cykliczne
05 marca 2007
Rynek akcji
Byki i Niedźwiedzie
Numer 126
Analiza Techniczna
WIG20
3600
Dane podstawowe
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
Pkt.
Indeksy szerokie
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
51917,31
3242,12
4189,86
1233,35
Zmiana %
1Tydz Od 1.I.06
-6,80
-7,61
-5,89
-6,96
+2,99
-1,32
+12,23
+2,65
-7,04
-8,10
-7,03
-3,20
-3,49
-7,38
+2,00
+19,57
+11,23
+8,34
+0,55
-6,39
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
Indeksy sektorowe
7227,67
9210,93
1953,93
4347,78
3853,56
1254,34
WigBan.
WigBud.
WigInf.
WigMed.
WigSpo.
WigTel.
Byki
2850
25000
20000
15000
10000
x100
25
2
9
October
16
23
30
6
13
November
20
27
4
11
December
18
27
2
8
2007
15
22
29
5
February
12
19
26
5
March
12
19
2
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
… „BULLcerowicz musi odejść” …
Podczas poniedziałkowej sesji doszło do utworzenia zwrotnej formacji
„objęcia bessy”. Potem było już tylko gorzej. Nie można wraz z nastającymi wydarzeniami pominąć „dnia chińskiego” na światowych giełdach. Sforsowanie poziomu 3418 pkt. Na początkju sesji stało się sygnałem kłopotów byków. Otwarcie
wtorkowego okna bessy 3430-3469 pkt. to niespotykana na naszym rynku sekwencja. Doszło do utworzenia kolejnej na podobnym poziomie cenowym „wyspy
odwrotu”. Traktuje się ją jako kluczowy opór. Poniżej znajduje się okno bessy ze
środy 3291-3305 pkt. Byki znalazły się w potrzasku. Tym gorzej, że sekwencji
spadkowej z okresu wtorek-czwartek towarzyszył monstrualny jak na nasze warunki obrót. Przy tym niski obrót podczas wzrostowego piątku potwierdza (zgodnie
z klasyczną teorią Dowa), że mamy do czynienia z trendem spadkowym. Istotnym
z punktu widzenia potencjalnej sygnalizacji siły popytu na przyszłość będzie zachowanie kursu wokół poziomu 3344 pkt. - gdyby do takowej korekty doszło. Za
wsparcie należy uznać minimum z 10 I - 3139 pkt. Wydaje się, że każda próba
pokonania wspomnianego minimum dołem może w dłuższej perspektywie przynieść niekorzystne reperkusje. Na wykresie tygodniowym pojawił się czarny korpus - punktowo największy w historii tego indeksu. Formacja „Gwiazdy Porannej”
w konsolidacji załamała się. Tym istotniejsza wydaje się obecnie z początku lutego
„Zasłona Ciemnej Chmury”. Miały się spotkać dwa światy i spotkały się. I jedna ze
stron padła. Skończył się luty i przyniósł na wykresie złowrogą formację ”Objęcia
bessy”. To ważna informacja, zwłaszcza dla tych którzy cenią w swych inwestycjach przede wszystkim komfort i bezpieczeństwo. W ten sposób (patrząc na wykres miesięczny) byki w marcu powinny spokojnie przeczekać poza rynkiem. Tym
bardziej że statystyczny marzec jest nieznacznie spadkowy. Średnie dzienne 15 i
45 wykładnicze nagle (co jest oczywiste) zmieniły kierunek i przecięły się w dół
dając dodatkowy sygnał negatywny. Tworzą strefę oporu 3365-3370 pkt. Inne
wskaźniki zgodnie opadły. Adx(9) i adx(14) (28 i 20 pkt.) rosną sygnalizując tym
razem istnienie trendu. Przeszły płynnie z trendu w trend co należy na naszym
rynku do nieprawdopodobnej oraz groźnej w skutki rzadkości.
1 - SKY Europe
2 - PGNiG
3 - Agora
4 - CSS
5 - Netia
Niedźwiedzie
1 - AmRest
2 - Cersanit
3 - Efekt
4 - Getin
5 - IDM SA
Jacek Borawski
(48 22) 697 48 88
[email protected]
www.dibre.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Byki
SKY Europe (20.1200, 20.7900, 20.1200, 20.7900, +0.19000)
26.0
25.5
25.0
24.5
24.0
23.5
23.0
22.5
22.0
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
10.5
10.0
9.5
9.0
SKY Europe
Kurs - 20,79 zł.
Oczekiwany zasięg Płaski charakter korekty i brak sygnalizacji zwrotnych daje bykom jeszcze szansę na
utrzymanie tempa trendu. Po naruszeniu 19,60
zł. zamkniemy byka.
30000
25000
20000
15000
10000
5000
x10
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
12
19
March
4.20
PGNiG (3.95000, 3.99000, 3.86000, 3.98000, +0.09000)
4.15
4.10
PGNiG
Kurs - 3,98 zł.
4.05
4.00
3.95
Oczekiwany zasięg -
3.90
3.85
3.80
3.75
3.70
3.65
3.60
3.55
3.50
3.45
Konsolidacja po fali wzrostowej trwa.
Dopóki nie dochodzi do sforsowania 3,80 zł.
byki mają jeszcze prawo posiadać wizję pro
wzrostową. Po naruszeniu wspomnianego poziomu zamkniemy byka.
3.40
3.35
3.30
3.25
3.20
3.15
3.10
14000
13000
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
x1000
13
20
27
4
December
11
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
March
12
1
Agora (40.0000, 40.0000, 39.8100, 40.0000, +0.000)
44.5
44.0
43.5
Agora
Kurs - 40,00 zł.
43.0
42.5
42.0
Oczekiwany zasięg -
41.5
41.0
40.5
40.0
39.5
39.0
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
13000
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
x100
11
ember
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
March
12
1
Trzy falowa korekta ze szczytu i duży
biały korpus na podwyższonych obrotach w
środę tworząc „Key reversal” sprawia póki co
dobre wrażenie. Jednakże po naruszeniu 37,81
zł. zamkniemy naszego byka. Okno bessy z
wtorku niestety nie zamknięte
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
CSS (40.0000, 40.6000, 40.0000, 40.3000, +0.30000)
44
43
42
CSS
Kurs - 40,30 zł.
41
40
39
38
Oczekiwany zasięg -
37
36
35
34
33
32
31
30
Na tym rynku na razie próżno dostrzec
sygnały jego słabości. Jednakże po naruszeniu
37,90 zł. taki sygnał może się pojawić. Wówczas zamkniemy byka.
29
28
27
26
25
24
15000
14000
13000
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
x101000
1
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
12
1
March
Netia (4.40000, 4.40000, 4.24000, 4.40000, -0.10000)
5.55
5.50
Netia
Kurs - 4,40 zł.
5.45
5.40
5.35
5.30
5.25
Oczekiwany zasięg -
5.20
5.15
5.10
5.05
5.00
4.95
4.90
4.85
4.80
4.75
Ważkę doji z piątku można nawet potraktować jako „dzień odwrotu”. Silne wsparcie z
wakacji ubiegłego roku znajduje się na poziomie
4,10 zł. Po jego naruszeniu zamkniemy byka.
4.70
4.65
4.60
4.55
4.50
4.45
4.40
4.35
4.30
4.25
4.20
4.15
30000
25000
20000
15000
10000
5000
x100
16
23
30
6
November
13
20
27
4
11
December
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
March
12
1
ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
byki
HYGIENIKA
DEBICA
EUROFAKTR
STALEXP
Data
wydania
29,12
29.01.07
11.02.07
11.02.07
11.02.07
Cena
wydania
3,13
79,50
12,00
4,31
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
4,91
94,00
14,46
5,21
56,87
18,24
20,50
20,88
Warunki
wyjścia
< 4,20 id
< 91,50 eod
< 13,22 id
< 4,75 id
Poziom
ind. WIG
53488
53827
53827
53827
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Zmiana ind.
WIG (%)
-2,94
-3,55
-3,55
-3,55
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Handlowy
N.S (-1,97%)
WSiP
R.Z (+7,82%)
Bioton
N.S (+2,42%)
CashFlow
R.Z (+6,27%)
Astarta
N.S (-1,67%)
Instal Krk.
R.Z (+17,39%)
eod
Na koniec dnia
id
W trakcie dnia
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Niedźwiedzie
AmRest (84.0000, 84.0000, 82.7500, 83.9000, -0.10000)
102
101
100
99
98
97
96
95
94
93
92
91
90
89
88
87
86
85
84
83
82
81
80
79
AmRest
Kurs - 83,90 zł.
Oczekiwany zasięg Okno bessy, pivot point i naruszone
wsparcie dają niemiły dla byków obraz przyszłości. Po naruszeniu 87,10 zł. zamkniemy niedźwiedzia.
78
77
76
75
74
73
72
71
70
69
68
67
66
10000
5000
x10
1
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
12
19
March
Directnl Movement ADX (29.0000)
40
30
Cersanit (39.5000, 39.5000, 37.5500, 38.5000, -1.50000)
50
49
48
47
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
Cersanit
Kurs - 38,50 zł.
Oczekiwany zasięg Przecięcie średnich, ruch trendowy, oraz
wzmożone obroty połączone z otwarciem okna
bessy to na razie atuty które trzymają w swych
dłoniach niedźwiedzie. Naruszenie 42,40 zł.
zneutralizuje niedźwiedzia.
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
Volume (242,512)
20000
15000
10000
5000
x100
20
27
4
December
11
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
March
12
1
Efekt
Efekt
45
40
35
30
50000
11
18
27
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
March
Kurs - 38,91 zł.
Oczekiwany zasięg Byki znalazły się w stanie beznadziejnym
zwłaszcza po ukształtowaniu formacji
„wyłamania”. Szybkie pokonanie 42,40 może
bykom przynieść względną ulgę i wtedy zamkniemy naszego niedźwiedzia.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Getin (14.2000, 14.2500, 13.9500, 13.9500, -0.65000)
16.0
15.5
Getin
Kurs - 13,95 zł.
Oczekiwany zasięg -
15.0
14.5
14.0
Piątkowe okno bessy to sygnalizacja
zmierzająca do pokonania wsparcia 13,80 zł. To
w konsekwencji przyniesie formację
„podwójnego szczytu”. Naruszenie 14,99 zł. Lu
zamknięcie okna bessy zamknie niedźwiedzia.
13.5
13.0
12.5
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
x100
2
2007
8
15
22
29
5
February
12
19
26
5
12
1
March
IDM SA (9.85000, 9.88000, 9.50000, 9.69000, +0.19000)
11.5
11.0
IDM SA
Kurs - 9,69 zł.
Oczekiwany zasięg -
10.5
10.0
9.5
Wsparcie 9,50 zł. Padło. Pojawił się wyraźny opór z wtorku. Ruch powyżej 10,29 zł.
Tymczasowo zamknie niedźwiedzia.
9.0
8.5
8.0
7.5
60000
50000
40000
30000
20000
10000
x10
8
15
22
007
29
5
February
12
19
26
5
12
19
March
ŚREDNIOTERMINOWY PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
niedźwiedzie
COMARCH
DROZAPOL
MOSTALPLC
-6,13
29.01.07
04.02.07
11.02.07
225,00
10,85
47,01
216,00
8,96
38,90
-4,00
-17,42
-17,25
> 229,90 id
> 9,80 id
> 43,40 id
53488
55314
53827
-2,94
-6,14
-3,55
z ub. Tyg
GANT
JAGO
MEWA
ONE2ONE
POLNORD
11.02.07
04.02.07
04.02.07
11.02.07
19.02.07
82,50
4,38
3,35
14,79
146,20
79,00
4,30
3,20
13,84
138,70
-4,24
-1,83
-4,48
-6,42
-5,13
> 84,00 id
> 4,60 id
> 3,40 id
> 14,92 id
> 152,00 id
55702
55702
55702
55702
55702
-6,79
-6,79
-6,79
-6,79
-6,79
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Zmiana ind.
WIG (%)
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
eod
Na koniec dnia
id
W trakcie dnia
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi
z ostatniego tygodnia
byki
spółka
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
BANKIER.PL
11,20
10,64
-0,56
-5,00
CEZ
126,00
121,00
-5,00
-3,97
ELZAB
50,80
48,59
-2,21
-4,35
EUROFILMS
6,57
6,29
-0,28
-4,26
PKNORLEN
47,51
45,49
-2,02
-4,25
Średnio
-4,37
niedźwiedzie
spółka
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
GANT
82,50
79,00
-3,50
-4,24
JAGO
4,38
4,30
-0,08
-1,83
MEWA
3,35
3,20
-0,15
-4,48
ONE2ONE
14,79
13,84
-0,95
-6,42
POLNORD
146,20
138,70
-7,50
-5,13
Średnio
-4,42
indeksy
kurs
kurs ost.
różnica
różnica w %
Wig
55702,53
51917,31
-3785,22
-6,80
Wig20
3508,99
3242,12
-266,87
-7,61
MidWig
4452,05
4189,86
-262,19
-5,89
Techwig
1325,61
1233,35
-92,26
-6,96
Portfel byków opuściły: Bankier, CEZ, Elzab, Eurofilms, PKN Orlen
Portfel niedźwiedzi opuściły :