nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w

Grudzień 2016
RAPORT:
NABYCIA I UMORZENIA
W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W LISTOPADZIE 2016 ROKU

Rynek powrócił do wzrostów –
prawie +0,7 mld zł nowych
środków

Klienci TFI coraz chętniej
inwestują w fundusze absolutnej
stopy zwrotu

Niezmiennie, jednym z głównych
fundamentów wzrostu rynku są
Po październikowej krótkiej zadyszce,
w listopadzie rynek TFI znów powrócił do
wzrostów. Być może nie są one
spektakularne, ale z drugiej strony –
zdrowe, bez specyficznych zdarzeń
jednorazowych.
+0,7 mld zł nowych środków wpłaconych
do TFI to niezły wynik, szczególnie jeśli
weźmiemy pod uwagę słabą pierwszą
połowę roku i inne okoliczności związane
z rynkiem kapitałowym w Polsce.
- Szybki powrót do dodatniego salda wpłat
i umorzeń, po ujemnym październikowym,
pokazuje, że, w przynajmniej średnim
terminie, można być spokojnym jeśli chodzi
o rynek TFI w Polsce. Zdrowy, nawet
niekoniecznie wysoki wzrost, przeplatany
od czasu do czasu słabszym miesiącem, to
oznaka zaufania i naturalnych reakcji
inwestorów – mówi prof. dr hab. Marcin
Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.
Miliardy zł
fundusze dłużne
15
Umorzenia
10
Nabycia
5
-5
lut-12
kwi-12
cze-12
sie-12
paź-12
gru-12
lut-13
kwi-13
cze-13
sie-13
paź-13
gru-13
lut-14
kwi-14
cze-14
sie-14
paź-14
gru-14
lut-15
kwi-15
cze-15
sie-15
paź-15
gru-15
lut-16
kwi-16
cze-16
sie-16
paź-16
0
Saldo
-10
-15
Źródło: IZFiA
W ubiegłym miesiącu saldo wpłat i umorzeń podzieliło się prawie po równo pomiędzy fundusze
dedykowane (+0,35 mld zł) i niededykowane (+0,33 mld zł). To spora odmiana, po tym jak
w październiku decydujący wpływ na rynek miały fundusze dedykowane (saldo rzędu -1,4 mld zł). Inną
istotną różnicą na pewno był również wpływ funduszy niepublicznych: w listopadzie do tej kategorii
1
Grudzień 2016
wpłacono najwięcej środków, bo ponad 0,42 mld zł, tymczasem w poprzedzającym miesiącu, był to
wyraźny wynik ujemny. I to by było chyba tyle, jeśli chodzi o zmiany. Pozostałe tendencje, do których
pomału się przyzwyczailiśmy w tym roku, wciąż mają się dobrze.
Nie ulega wątpliwości, że czarnym koniem w tym roku są fundusze absolutnej stopy zwrotu. Jest to
najbardziej popularna kategoria inwestycyjna na rynku publicznym TFI, a w listopadzie wpłacono do
nich – najwięcej ze wszystkich, +0,42 mld zł. I chyba nie można się temu za bardzo dziwić, gdy
weźmiemy pod uwagę niepewność i płytkość naszego rynku kapitałowego w obecnym kształcie.
To z kolei świetnie widać na przykładzie funduszy akcji, które najmocniej są z nim powiązane.
W ubiegłym miesiącu fundusze akcyjne po raz kolejny zanotowały one ujemne saldo wpłat i wypłat
(- 0,25 mld zł), będąc zdecydowanym „liderem” jeśli chodzi o odpływ gotówki w 2016 roku.
Kategoria funduszy
Nabycia
Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
1 529,6
-1 781,7
-252,1
-4 070,2
Uniwersalne i Indeksowe
Sektorowe
Małych i Średnich Spółek
1 316,6
33,3
-1 446,6
-57,5
-130,0
-24,2
179,7
-277,6
-97,9
-2 938,6
-418,0
-713,6
Mieszane
816,2
-887,4
-71,2
-1 340,6
Aktywnej Alokacji i Selektywne
Zrównoważone
Ochrony Kapitału
Stabilnego Wzrostu
Inne
71,7
119,2
247,5
278,9
98,9
-122,9
-181,2
-182,4
-372,3
-28,6
-51,2
-62,0
65,1
-93,4
70,3
-214,9
-1 007,3
620,3
-1 196,8
458,1
Dłużne
1 457,7
-1 173,4
284,3
2 493,5
Bez głównej waluty
Złotówkowe
Inne waluty
451,5
898,4
107,8
-433,9
-697,1
-42,4
17,6
201,3
65,4
435,8
1 738,4
319,3
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
Absolutnej stopy zwrotu
Surowcowe
Rynku niepublicznego*
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
2 048,5
446,5
177,6
580,5
7 056,6
570,0
-2 056,9
-184,4
-129,4
-153,5
-6 366,7
-213,4
-8,4
262,1
48,2
427,0
689,9
356,6
1 526,5
2 531,7
382,8
3 356,5
4 880,2
-519,0
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
Bardzo przyzwoicie radzą sobie z kolei fundusze powiązane z rynkiem długu. Do tej kategorii wpłacono
per saldo w listopadzie +0,28 mld zł, co prawda istotniej mniej niż w kilku poprzednich miesiącach, za
to był to kolejny dodatni okres w tym roku. Przypomnijmy - ostatnie ujemne saldo fundusze dłużne
zanotowały w czerwcu.
Wysoką stabilność wykazują fundusze surowcowe. Ogromną rzadkością są tu jakieś ekstremalne
wyniki, ale trzeba oddać honor, iż pomimo wyraźnych spadków np. cen złota w ostatnich miesiącach,
ta kategoria wciąż notuje wzrosty, a licząc od początku roku, uzbierała już prawie +0,4 mld zł
wpłaconych środków.
2
Grudzień 2016
Przed nami jeszcze jeden miesiąc, który pozwoli w pełni zobaczyć i podsumować obraz polskiego rynku
TFI w kontekście przepływów środków klientów. Nie wydaje się, żeby grudzień miał przynieść jakieś
nadzwyczajne ruchy na poszczególnych kategoriach, więc listopadowe dane, można z dużym
prawdopodobieństwem traktować jako referencyjne do takiego podsumowania.
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 560 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest
organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na
mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku
(wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych,
którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do
Izby należy również 5 agentów transferowych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
e-mail: [email protected]
Tel. +48 22 537 76 30
www.izfa.pl
3