nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w lipcu

Sierpień 2016
RAPORT:
NABYCIA I UMORZENIA
W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W LIPCU 2016 ROKU

Najwyższe saldo wpłat i umorzeń
od ponad roku

Coraz większe zainteresowanie
funduszami absolutnej stopy
zwrotu

Prawie +1 mld zł nowych środków
Miliardy zł
wpłaconych do funduszy dłużnych
Nie łatwo przewidzieć zachowanie się
naszego rynku. Lipiec, podobnie jak
ostatnie
miesiące,
mógł
również
większość zaskoczyć, choć tym razem
bardzo pozytywnie.
Ponad +2 mld zł nowych środków
w rodzimych TFI, bo tyle właśnie trafiło per
saldo do nich ubiegłym miesiącu, to
najlepszy wynik od ponad dwóch lat. Warto
dodać, że prawie ¾ wpłat pochodziło
z funduszy niededykowanych, co dodaje
jeszcze większego kolorytu wynikowi
z ubiegłego miesiąca.
- Lipcowe saldo to efekt m.in. pojawienia się
nowych funduszy na rynku, które
przyciągnęły świeży kapitał na start. To
dowód na to, że rynek TFI wciąż jest
chłonny, a klienci są w stanie inwestować
na nim dodatkowe oszczędności – mówi
prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu
IZFiA.
15
Umorzenia
10
Nabycia
5
-5
lut-12
kwi-12
cze-12
sie-12
paź-12
gru-12
lut-13
kwi-13
cze-13
sie-13
paź-13
gru-13
lut-14
kwi-14
cze-14
sie-14
paź-14
gru-14
lut-15
kwi-15
cze-15
sie-15
paź-15
gru-15
lut-16
kwi-16
cze-16
0
Saldo
-10
-15
Źródło: IZFiA
Ewidentnie najlepiej radzącą sobie grupą funduszy w lipcu były fundusze dłużne, do których wpłynęło
per saldo prawie +1 mld zł nowych środków. To efekt m.in. wspomnianych już nowych rozwiązań
inwestycyjnych, które w ubiegłym miesiącu trafiły do sprzedaży. Trudno dziś prognozować, czy to tylko
efekt nowości, czy klienci będą skłonni bardziej przychylnym okiem patrzeć na rynek obligacji
1
Sierpień 2016
i papierów skarbowych. Warto jedynie dodać, że ostatni raz tak dobry wynik, jak w lipcu,
zanotowaliśmy dokładnie dwa lata temu, w lipcu 2014 r.
Inną grupą funduszy, która zawojowała serca inwestorów były fundusze absolutnej stopy zwrotu.
Trafiło do nich prawie +0,7 mld zł, najwięcej od listopada 2013 r. To kolejny miesiąc z rzędu, w którym
grupa ta notuje bardzo dobre wyniki, a jeśli spojrzeć na saldo od początku roku – zdecydowanie góruje
nad pozostałymi grupami funduszy. Ustępuje jedynie funduszom rynku niepublicznego, które nie są
przecież już tak jednorodną kategorią.
Słabiej z kolei, w lipcu, poradziły sobie fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego (- 0,1 mld zł). Trzeba
jednak przyznać, że nie jest to bardzo duży odpływ, a w ciągu ostatnich kilku miesięcy obserwujemy
dosyć wysoką fluktuację w tym segmencie – trudno więc wyciągać szersze wnioski na tej podstawie.
Podobny odpływ, jak fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, zanotowały w ubiegłym miesiącu
fundusze mieszane (- 0,1 mld zł). Analizując tę grupę w kontekście całego roku, jawi się nam już zgoła
inna, niż w przypadku funduszy gotówkowych i pieniężnych, sytuacja - odpływ w wysokości prawie
-1 mld zł. Na półmetku 2016 r., dobitnie widać, że nie jest to rok rynku akcji. Stąd również wysoki roczny
odpływ funduszy akcyjnych (największy w zestawieniu), choć w lipcu udało się im wyjść na symboliczny
plus. Przyczyn takiego stanu rzeczy nie trzeba daleko szukać, a efekty najlepiej widać bo słabości
(i płytkości – czyli niskiej wartości dziennych obrotów) na GPW.
Kategoria funduszy
Nabycia
Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
1 702,8
-1 677,6
25,2
-2 138,3
Uniwersalne i Indeksowe
Sektorowe
Małych i Średnich Spółek
1 513,6
32,5
156,7
-1 470,4
-52,5
-154,7
43,2
-20,0
2,0
-1 352,5
-320,6
-465,2
Mieszane
742,7
-853,6
-110,9
-999,5
Aktywnej Alokacji i Selektywne
Zrównoważone
Ochrony Kapitału
Stabilnego Wzrostu
Inne
87,9
110,7
205,9
265,8
72,4
-92,1
-171,6
-238,6
-308,0
-43,3
-4,2
-60,9
-32,7
-42,2
29,1
-109,0
-731,4
332,8
-676,9
185,0
Dłużne
1 853,45
-879,04
974,4
419,7
Bez głównej waluty
Złotówkowe
Inne waluty
487,4
1 299,0
66,5
-268,9
-582,4
-27,6
218,5
716,6
38,9
-38,6
279,1
179,2
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
Absolutnej stopy zwrotu
Surowcowe
Rynku niepublicznego*
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
2 005,8
947,7
212,3
883,5
8 348,8
932,5
-2 129,2
-255,6
-148,8
-391,8
-6 336,3
-456,1
-123,4
692,1
63,5
491,7
2 012,5
476,4
736,1
1 734,5
323,8
2 433,8
2 510,1
442,3
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne. Raport nie uwzględnia 2 dużych funduszy
niepublicznych, które nie raportują do IZFiA danych o przepływach.
2
Sierpień 2016
Warto zwrócić uwagę na fundusze surowcowe, które w tym roku jeszcze ani razu nie zanotowały
odpływu netto środków. W lipcu trafiło do nich kolejnych kilkadziesiąt milionów złotych (+ 63 mln zł).
Kategoria, która do niedawna wydawała się do skreślenia po tym, jak ceny surowców zanurkowały na
świecie w dół, teraz systematycznie rośnie.
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 547 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest
organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na
mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku
(wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych,
którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do
Izby należy również 4 agentów transferowych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
e-mail: [email protected]
Tel. +48 22 537 76 30
www.izfa.pl
3