nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w
Transkrypt
nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w
Listopad 2016 RAPORT: NABYCIA I UMORZENIA W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH W PAŹDZIERNIKU 2016 ROKU Klienci preferowali fundusze dłużne, gotówkowe i rynku pieniężnego Kluczowy wpływ funduszy dedykowanych W październiku zanotowaliśmy pierwsze od trzech miesięcy ujemne saldo wpłat i umorzeń z funduszy. W analizie warto jednak uwzględnić ruchy na funduszach dedykowanych, które zaburzyły nieco październikowy obraz rynku. Czwartego z rzędu miesiąca z przewagą wpłat nad wypłatami nie dane nam było doczekać. W październiku z rynku wycofano per saldo niecałe -0,7 mld zł i było to pierwsze ujemne saldo od trzech miesięcy. Równocześnie saldo w niededykowanych funduszach było jak najbardziej dodatnie i wyniosło +0,75 mld zł. Wniosek wydaje się być tylko jeden: Miliardy zł - Analizując rynek TFI warto zwracać uwagę na wyjątkowe ruchy funduszy dedykowanych, które potrafią nieco zniekształcić ogólny obraz. I choć stanowią one coraz ważniejszą część rynku – co widać po strukturze aktywów TFI, o preferencjach klientów najlepiej świadczą fundusze niededykowane. A te, w ubiegłym miesiącu, znów były na plusie – mówi prof. dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA. 15 Umorzenia 10 Nabycia 5 -5 lut-12 kwi-12 cze-12 sie-12 paź-12 gru-12 lut-13 kwi-13 cze-13 sie-13 paź-13 gru-13 lut-14 kwi-14 cze-14 sie-14 paź-14 gru-14 lut-15 kwi-15 cze-15 sie-15 paź-15 gru-15 lut-16 kwi-16 cze-16 sie-16 paź-16 0 Saldo -10 -15 Źródło: IZFiA 1 Listopad 2016 Bez względu na grupę klientów, ponownie największą popularnością mogły pochwalić się fundusze dłużne, do których wpłacono per saldo ponad +0,5 mld zł. To także czwarty miesiąc z rzędu, w którym kategoria ta pozyskała nowe środki z rynku. Widać również, że klienci preferują dług przedsiębiorstw: od lipca tego roku obligacje korporacyjne za każdym razem pozyskiwały więcej środków niż obligacje skarbowe. W całym 2016 r. tylko trzy razy zanotowały gorszy wynik. Wysoką korelację z funduszami dłużnymi, wykazują również fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego, również wpadające w kategorię potencjalnie niższego ryzyka niż fundusze z wysokim komponentem akcyjnym. W październiku wpłacono do nich + 0,25 mld zł, co było drugim wynikiem po względem wartości w ubiegłym miesiącu. Dosyć podobną sytuację, podobnie jak we wrześniu, zaobserwować można było też w kategorii funduszy absolutnej stopy zwrotu, do których wpłacono prawie + 0,2 mld zł. I co ciekawe, grupa ta stała się w tej chwili drugą najpopularniejszą grupą inwestycji w tym roku, po tym jak nieznacznie wyprzedziła pod względem wpłaconych środków, wspomniane fundusze dłużne. A jeśliby wziąć pod uwagę tylko fundusze rynku publicznego, mielibyśmy tutaj zdecydowanego lidera. Przypomnijmy tylko, lidera, który jeszcze kilka lat temu, ledwo odnotowywał obecność na polskim rynku TFI. Kategoria funduszy Nabycia Umorzenia Saldo Saldo od początku roku Akcyjne 1 648,8 -2 957,6 -1 308,8 -3 818,1 Uniwersalne i Indeksowe Sektorowe Małych i Średnich Spółek 1 371,6 34,5 -2 553,5 -81,2 -1 181,9 -46,7 242,7 -322,9 -80,2 -2 808,6 -393,8 -615,7 Mieszane 845,0 -967,9 -122,9 -1 269,4 Aktywnej Alokacji i Selektywne Zrównoważone Ochrony Kapitału Stabilnego Wzrostu Inne 70,7 107,1 228,7 336,5 102,0 -90,3 -183,5 -135,7 -506,9 -51,5 -19,6 -76,4 93,0 -170,4 50,5 -163,7 -945,3 555,2 -1 103,4 387,8 Dłużne 1 525,3 -993,9 531,4 2 209,2 Bez głównej waluty Złotówkowe Inne waluty 486,6 986,7 52,0 -322,4 -643,6 -27,9 164,2 343,1 24,1 418,2 1 537,1 253,9 Gotówkowe i Rynku Pieniężnego Absolutnej stopy zwrotu Surowcowe Rynku niepublicznego* Suma końcowa W tym fundusze dedykowane: 2 140,4 390,3 134,9 480,8 7 166,0 413,2 -1 887,8 -195,6 -104,5 -740,7 -7 848,5 -1 843,9 252,6 194,7 30,4 -259,9 -682,4 -1 430,7 1 534,9 2 269,6 334,6 2 929,5 4 190,3 -875,6 Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od rzeczywistych wartości) * Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne Zgoła odmienna sytuacja panuje na rynku akcji, i to zarówno bezpośrednio na GPW, jak i w odzwierciedleniu w postaci funduszy inwestycyjnych. Odpływ rzędu -1,3 mld zł to znów zasługa „jednorazowego” wpływu funduszy dedykowanych (saldo -1,1 mld zł w kategorii funduszy akcji). 2 Listopad 2016 Jednak już w grupie funduszy przeznaczonych dla szerokiego grona inwestorów, czyli tych niededykowanych, saldo netto było zdecydowanie niższe i wyniosło -0,2 mld zł. Reasumując, gdyby nie wpływ funduszy dedykowanych, październik nie odbiegał by wiele, od tego, czego świadkami jesteśmy od przynajmniej połowy tego roku. Czyli sukcesywnego, choć niełatwego, zwiększania aktywów TFI z nowych środków klientów, przerywanego od czasu do czasu, większymi, jednorazowymi odpływami. Świadczy to o sile rynku, jeśli weźmiemy kontekstt nie tylko polskiego rynku kapitałowego, ale również zapowiedzi zmian regulacyjnych w nim i jego otoczeniu. Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami Raport powstał na bazie 565 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do Izby należy również 5 agentów transferowych. Kontakt: Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami ul. Książęca 4 00-498 Warszawa e-mail: [email protected] Tel. +48 22 537 76 30 www.izfa.pl 3