raport: nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w

15 grudnia 2014 roku
RAPORT: NABYCIA I UMORZENIA W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W LISTOPADZIE 2014 ROKU



W listopadzie największy napływ do funduszy w tym roku (+1,8 mld zł)
Bardzo dobry wynik to zasługa mniejszych umorzeń klientów (-5,6 mld zł)
Najwięcej środków po raz kolejny przyciągnęły fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego (+0,8
mld zł)
Ci, którzy spodziewali się, że bardzo dobre saldo wpłat i umorzeń z października może nie zostać już
powtórzone, mylili się. Listopad przyniósł jeszcze lepsze wyniki niż w poprzednim miesiącu i do TFI
napłynęło +1,8 mld zł nowych środków. To nie tylko tegoroczny rekord, ale jest to równocześnie najwyższe
saldo od dokładnie 12 miesięcy.
Warto przy tym zwrócić uwagę na strukturę samych przepływów środków klientów TFI. O ile
w październiku klienci więcej wpłacali oraz wypłacali, listopadowy, świetny, wynik to zasługa mniejszej
wartości umorzeń funduszy: -5,6 mld zł. To trzeci najmniejszy odpływ w tym roku, ostatnio tak niską chęć
umarzania jednostek TFI obserwowaliśmy na początku 2014 roku. Listopad był także już 26-tym miesiącem
z rzędu, w którym klienci funduszy więcej wpłacali niż wypłacali.
- Minione miesiące są dobitnym przykładem na to, że rynek TFI ma szansę stanowić fundament
oszczędności Polaków. Niechęć do umarzania jednostek i wpłaty do funduszy mogących stanowić
alternatywę dla niskooprocentowanych lokat bankowych, pokazują, że fundusze inwestycyjne cieszą się
coraz większym zaufaniem coraz szerszej grupy Polaków - mówi Marcin Dyl, Prezes Izby Zarządzających
Funduszami i Aktywami.
Podobnie jak w październiku, w listopadzie kołem zamachowym dla TFI były fundusze gotówkowe i rynku
pieniężnego. Wpłynęło do nich +0,8 mld zł, nieco mniej niż w rewelacyjnym pod tym względem
poprzednim miesiącu, niemniej jednak wciąż na tyle dużo, aby mówić o hossie w tej klasie aktywów.
Główny strumień pieniędzy od klientów został skierowany do funduszy uniwersalnych, postrzeganych jako
alternatywa do depozytów terminowych w bankach.
Prawie dwa razy więcej środków niż w październiku trafiło z kolei do funduszy dłużnych (+0,6 mld zł). Także
i w tym wypadku wysoką popularnością cieszyły się fundusze uniwersalne i skarbowe, kosztem funduszy
obligacji korporacyjnych. Patrząc z perspektywy całego 2014 roku, fundusze dłużne wciąż są liderem jeśli
chodzi o pozyskanie nowych środków, choć w ostatnich miesiącach tempo przyrostu nowych środków
zmalało.
Listopad był jednak miesiącem korzystnym dla wszystkich głównych klas aktywów. Dodatnie saldo
zanotowały fundusze akcji (+77,6 mln zł), z których najpopularniejszą grupą były fundusze – po raz kolejny
– uniwersalne. Chęć inwestycji w bardziej ogólne rozwiązania produktowe, a tym samym lepiej
Miliardy zł
zdywersyfikowane, niż np. fundusze poświęcone tylko małym i średnim spółkom, pokazuje również, że
inwestorzy stronią od ryzyka i są zainteresowani stabilnym i relatywnie bezpiecznym pomnażaniem
swoich oszczędności.
15
Um
10
Na
5
Sa
lis-14
wrz-14
lip-14
maj-14
mar-14
sty-14
lis-13
wrz-13
lip-13
maj-13
mar-13
sty-13
lis-12
wrz-12
lip-12
maj-12
mar-12
sty-12
lis-11
wrz-11
lip-11
maj-11
mar-11
-5
sty-11
0
-10
-15
Źródło: IZFiA
W minionym miesiącu klienci uśmiechnęli się również do funduszy mieszanych (+66,7 mln zł), grupy dla
której dodatni wynik salda wpłat i umorzeń, można uznać za sukces. Po raz kolejny z rzędu więcej
wpłacono niż wypłacono z funduszy absolutnej stopy zwrotu (+90,4 mln zł) oraz funduszy surowcowych
(+1,7 mln zł). W tym ostatnim wypadku część inwestorów może postrzegać obecną sytuację na rynku
surowców (przede wszystkim ropy naftowej) jako okazję inwestycyjną.
Obraz rynku po 11 miesiącach 2014 r. dopełniły fundusze rynku niepublicznego, które niezmiennie zyskują
na popularności, przede wszystkim wśród bardziej doświadczonych klientów TFI. W listopadzie wpłynęło
do nich +172 mln zł i był to czwarty miesiąc z rzędu dodatniego salda. Warto również zaznaczyć, że ogólny
wynik nabyć i umorzeń w listopadzie nie został zaburzony przez część funduszy dedykowanych, które nie
miały istotnego wpływu na końcowy bilans.
Kategoria funduszy
Nabycia Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
1846,9
-1769,3
77,6
-839,4
Uniwersalne i Indeksowe
1597,2
-1539,9
57,3
-271,2
Sektorowe
73,1
-36,8
36,3
453,3
Małych i Średnich Spółek
176,6
-192,6
-16
-1021,5
Mieszane
965,3
-898,6
66,7
-1448,5
Aktywnej Alokacji i Selektywne
120,8
-134,9
-14,1
-165,4
Zrównoważone
230,1
-297,5
-67,4
-1461,7
Ochrony Kapitału
119,0
-55,4
63,6
31,2
Stabilnego Wzrostu
471,7
-400,1
71,6
-169,5
Inne
23,7
-10,7
13,0
316,9
Dłużne
1900,1
-1276,3
623,8
5795,7
Bez głównej waluty
596,6
-537,8
58,8
2263,9
Złotówkowe
1280,1
-712,4
567,7
3374,7
Inne waluty
23,4
-26,1
-2,7
157,1
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
2324,9
-1521,4
803,5
5661,2
Absolutnej stopy zwrotu
196,0
-105,6
90,4
141,2
Surowcowe
44,0
-42,3
1,7
72,1
Rynku niepublicznego*
196,4
-24,4
172,0
1553,4
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
7 474,2 -5 638,6 1 835,6
121,9
-91,8
30,1
10 935,7
-606,4
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 444 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest organizacją
zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na mocy ustawy z dnia
27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku (wcześniej – od 1997 roku
środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych, którego następcą jest Izba).
Członkami Izby jest obecnie 16 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
Mail: [email protected]
Tel. 22 537 76 30