Weekly 32 PL- 6-10 August 2012

N° 32 poniedziałek, 13 sierpnia 2012
Market Data Weekly
Przegląd rynku
EUA markets
Last
W zeszłym tygodniu ceny ropy naftowej kształtowały się w zakresie od 92,85
– 94,73 USD za baryłkę, potwierdzając wzrost po opublikowaniu danych
płacowych 3-go sierpnia – ceny wzrosły na koło 9 % od najniższego
miesiącznego poziomu – 86,80 USD/baryłkę. Poziomy te okazały się
znakomitym krótkookresowym wsparciem przed wielkimi sprzedażami w
sektorze energetycznym i zadziałały jako poziomy oporu ruchu w górę. Ceny
na ropę naftową przetestowały poziom 94,75 USD/baryłkę, korelując z
innymi ryzykownymi aktywami. Ogólnie, spodziewamy się nowych poziomów
konsolidacji na wszystkich rynkach, ponieważ wolumeny są zbyt niskie w
sierpniu (przed skoordinowanymi dzałaniami pomiędzy na przykład
centralnymi bankami).
Euro wzrosło nagle ze swoich najniższych poziomów, kiedy to sytuacja z
zadłużeniami publicznymi w Europie napotkała na martwy punkt i
przetestowała poprzedni poziom wsparcia 1,2450 USD/EUR, po tym jak
spadło do 1,2050 USD/EUR 24-ego lipca. Wielu analityków przewidywało
dodatkowy spadek Euro - testując poziom 1,20 USD/EUR, a nawet spadek do
1,18 USD/EUR. Z drugiej strony niektórzy analitycy zalecali do zakupu przy
poziomie 1,22 USD/EUR, z blokadą przy 1,18 USD i docelowym poziomem
1,30 USD/EUR.
Spot
Var%
week
low
7.10
+0.42%
7.04
7.27
7.15
7.59
8.07
8.48
+0.28%
+0.26%
+0.75%
+0.24%
7.15
7.59
8.06
8.45
7.33
7.78
8.26
8.69
Last
Var%
week
low
High
2.84
-2.07%
2.84
2.97
Dec 2012
2.88
Dec 2013
3.35
Spread EUA/CER
-2.04%
+2.76%
2.88
3.25
3.02
3.35
Var%
week
low
High
Dec 2012
Dec 2013
Dec 2014
Dec 2015
CER markets
Spot
Last
Spot
4.26
+2.16%
4.19
4.30
Dec 2012
Dec 2013
4.27
4.24
+1.91%
-1.62%
4.24
4.24
4.31
4.45
Cena gazu ziemnego spadła poniżej 2,80 USD/ MMbtu, głównie z powodu
niskiego zużycia w okresie letnim. Widzimy dobry poziom wsparcia przy
około 3 dolarach, ze zbliżającym się nadejściem jesieni, a nasza prognoza jest
taka, że cena gazu będzie rosnąć.
Niemiecka energia w Lipsku porusza się w małych zasięgach od 49
euro/MWh dla obciążenia podstawowego i 56 euro/MWh dla obciążenia
szczytowego. Lato nie było bardzo gorące w Europie i oczekiwania co do
wzrostu cen energii elektrycznej z powodu zwiększonego zużycia okazały się
mylne. Będziemy uważnie śledzić czynniki sezonowe i potencjalny wzrost cen
na początku jesieni.
Co do cen jednostek EUA, to wystąpiła korelacja z innymi surowcami
energetycznymi, wszystkie ceny wzrosły począwszy od niskiego poziomu ropy
naftowej, gazu ziemnego i uprawnień. Ważne jest, że EUA utrzymały się
powyżej poziomu wsparcia 6,80-7,00 euro/t. W ubiegłym tygodniu ceny
wahały się w małym zasięgu, a różnica pomiędzy cenami przy zamknięciu w
poniedziałek i piątek wyniosła zaledwie 0,02 euro. Poziomy około 6,80 euro/t
były doskonałą okazją do nabycia przez inwestorów nastawionych na wzrosty
i wchodząc na rynek zmniejszą napięcie na sprzedaż emisji. Kredyty CER na
grudzień 2012, zakończyły tydzień na poziomach 2,88 euro/t. Z powodu
obaw, że rynek jest przesycony, CER-y nie zdołały zachować poziomu ponad 3
euro/t co oznacza, że obserwuje się konsolidację rynku razem z niskim
Saga commodities Sp. z o.o.
Plac Kopernika 1
45-040 Opole, Polska
[email protected]
High
Weekly volume in milliontones
EUA
CER
Week
Var%
90.61
9.63
-26.54%
-49.51%
wolumenem transferów, co przeszkadza we wzroście ceny.
Prognoza rynku
Rynek uprawnień doświadczył pewnych trudności w zeszłym tygodniu z
powodu braku wsparcia ruchu cenowego, odrzucając 6,80 euro/t z powodu
niskich wolumenów oraz braku znaczących wiadomości. Z drugiej strony
rynek zatrzymał ruch w dół w wyniku transakcji opartych na analizie
technicznej i zaspokojeniu europejskiego kryzysu zadłużenia oraz
ogólny widok makroekonomiczny. Jednak uprawnienia osiągnęły poziom
psychologiczny między 6,50-6,80 euro i nabywcy weszli na rynek korzystając
z silnego dolara, który sprowokował wzrost cen uprawnień i ropy przy
czym instalacje przeszły na gaz co spowodowało, że popyt na uprawnienia
spadł jeszcze bardziej. Jeżeli z obecnych poziomów zejdziemy w dół, to
możliwe jest, aby cena przetestowała poziom 5,80-6,00 euro i odwrotnie
ruch do góry mógłby dojści do poziomu 8 - 8,70 euro. Jedkaże obawy, że
Komisja wycofa pewną pulę uprawnień w roku 2013 nadal istanieje i wielu
spekulantów utrzymuje obecnie długie pozycje w nadziei na ewentualne
korzyści z chwilą wycofania EUA.
Najważaniejsze wiadomości
Przepisy na III okres umożliwiają małym instalacjom wyjście z SHE, w
przypadku podjęcia państwowego planu działań i kontroli zastępczych.
Instalacje które mogą wyjść z systemu są to te, które emitują mniej aniżeli
25 000 ton rocznie począwszy od 2008 roku i zainstalowana moc cieplna
wynosi 35 MWh w latach 2008 – 2010. Możliwość wyjścia nie jest
obowiązkowa i większość państw członkowskich nie przedstawiła
alternatywnego systemu działań i kontroli, głównie z powodu braku zasobów
administracyjnych. Do tej pory Niemcy i Wielka Brytania opublikowały
wykazy zatwierdzonych instalacji do wyjącia z EU ETS.
Rosja zwiększyła ogólną ilość wydanych ERU do 67,8 mln ton w porównaniu
z ostatnim wydaniem 2,9 mln nowych ERU w ubiegłym tygodniu.
W lipcu EIB sprzedało w sumie 20,5 mln jednostek EUA o łącznej wartości
około 163 mln euro. Tym samym łączna sprzedaż uprawnień po inicjatywie
NER 300 wzrosła do 162,1 mln ton o łącznej wartości 1.302.447.930 euro.
Saga commodities Sp. z o.o.
Plac Kopernika 1
45-040 Opole, Polska
[email protected]
Volatility 20 days
Week
Previous week
EUA
48.39%
47.79%
CER
74.72%
77.97%