Kursy Walutowe - Bank Millennium

29 maja 2015
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10

PL: Dziś o 10.00 zostaną opublikowane wstępne dane o PKB w Q1. Szacunek flash
mówił o wzroście o 3,5% r/r. Dziś poznamy jego strukturę, prawdopodobnie
konsumpcja indywidualna i inwestycje miały zbliżoną kontrybucję do wzrostu.

US: Dziś o 14.30 zostanie opublikowany drugi szacunek wzrostu PKB w USA w Q1.
Wstępne dane mówiły o wzroście w tempie rocznym 0,2%, obecnie oczekuje się
spadku w tempie zannualizowanym 0,9%. Spadek PKB był związany z czynnikami
jednorazowymi takimi jak sroga zima i problemy z funkcjonowaniem portów na
zachodnim wybrzeżu. Pojawiają się ponadto glosy, że procedura odsezonowania
stosowana w USA obniża tempo wzrostu za pierwsze kwartały roku.
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Wydarzenia i komentarze
Δ%
EUR/PLN
4,1398
0,3%
USD/PLN
3,7998
0,4%
CHF/PLN
4,0023
0,4%
EUR/USD
1,0893
-0,1%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,68
0

US: Liczba umów na sprzedaż domów, podpisanych w kwietniu przez
Amerykanów wzrosła o 3,4% m/m wobec oczekiwanego wzrostu o 0,9% i po
skorygowanym wzroście o 1,2% w marcu.

GR: Rzecznik Międzynarodowego Funduszu Walutowego William Murray
powiedział, że Grecja zostanie pozbawiona finansowania z IMF, jeśli nie zapłaci
należnej raty. Grecja musi 5 czerwca spłacić kolejną transzę swych należności
wobec MFW w kwocie około 300 mln EUR. Łącznie w przyszłym miesiącu IMF
powinien otrzymać około 1,55 mld EUR. Szefowa Funduszu Christine Lagarde
powiedziała wkrótce potem, że wyjście Grecji ze strefy euro jest możliwe. Mimo
trwających już cztery miesiące rozmów władze Grecji nie zdołały porozumieć się
z IMF i partnerami ze strefy euro w sprawie uwolnienia wynoszącej do 7,2 mld
EUR pozostałej transzy pomocy, co zapobiegłoby bankructwu państwa.
Rynki na dziś
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,75
-3
5Y
2,47
-2
10Y
2,95
-1
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,91
0
5Y
2,34
-5
10Y
2,75
-3
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,52
-1
US 10Y
2,13
0
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2668,6
-0,8
S&P 500
2120,8
-0,1
Nikkei 225
20563,2
0,1
Początek dzisiejszej sesji to oczekiwanie na dane dotyczące szczegółowego rozbicia
tempa wzrostu gospodarczego w pierwszym kwartale tego roku w Polsce. W naszej
ocenie mogą one stanowić źródło umiarkowanego optymizmu w notowaniach złotego
utrzymując kurs EUR/PLN poniżej poziomu 4,14. W drugiej części dnia natomiast
uwaga inwestorów koncentrować się będzie na drugim odczycie danych o PKB w
Stanach Zjednoczonych. Po tym jak wstępne dane wskazały na anemiczny wzrost
tempa wzrostu gospodarczego dzisiejsza rewizja powinna pokazać, iż gospodarka
USA w pierwszym kwartale dość wyraźnie się skurczyła. Teoretycznie powinno to
wpływać na wydłużenie rynkowego terminu pierwszej podwyżki stóp procentowych,
co również mogłoby utrzymywać kurs EUR/PLN poniżej poziomu 4,14. Sytuację
komplikować jednak będą informacje dotyczące Grecji. Po braku postępu w
rozmowach z wierzycielami pomimo, iż koniec maja uznawany był na negocjacyjny
deadline. Dodatkowo nastrojom rynkowym ciążyć będą słowa szefowej MFW, która
przyznała wczoraj, iż Grecy mogą opuścić strefę euro.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,30
1,16
4,25
1,14
4,20
1,12
4,15
1,10
4,10
1,08
4,05
1,06
4,00
1,04
3,95
1,02
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rynki zagraniczne
Rentowności polskich obligacji [%]
Drugi dzień z rzędu euro stopniowo zyskuje na wartości względem amerykańskiej
waluty. Zmiany w notowaniach pary EUR/USD są jednak niewielkie i nie przekraczają
centa. Podobnie jak i ruchy w środę, tak i te wczorajsze należy traktować jako korektę
w ramach obowiązującego trendu spadkowego. Co ciekawe łagodnej aprecjacji euro
nie przeszkadzały informacje napływające w sprawie Grecji. Rzecznik MFW oświadczył
bowiem, iż Ateny zostaną pozbawione finansowania, jeśli nie zapłacą należnej raty.
Szefowa Funduszu stwierdziła z kolei, iż wyjście Grecji ze strefy euro jest możliwe.
Temat Grecji emocji nie wzbudził także w notowaniach obligacji bazowych, które
pozostawały stabilne wokół poziomu 0,52% w przypadku niemieckich 10-latek i 2,13%
dla amerykańskich odpowiedników.
3,4
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
Czwartkowa 2,5-groszowa zmienność pary EUR/PLN była jedną z najmniejszych w tym
miesiącu. Tak jak oczekiwaliśmy stabilizacji notowań sprzyjało oczekiwanie na
informacje w sprawie Grecji, w związku z zaplanowanym na wczoraj spotkaniem
wiceministrów finansów strefy euro poświęconym negocjacjom rządu w Atenach z
międzynarodowymi pożyczkodawcami, oraz dzisiejszym danym dotyczącym
szczegółowego rozbicia tempa wzrostu gospodarczego w pierwszym kwartale tego roku
w Polsce. Z wczorajszej sesji warto wyróżnić powrót notowań pary CHF/PLN powyżej
poziomu 4,00 tj. maksimum z połowy lutego. Na krajowym rynku długu czwartek nie
przyniósł większych zmian dochodowość 2-latek zniżkowała co prawda o 3 bps do 1,75%
jednak wokół tego poziomu konsekwentnie oscyluje od kilku dni. Zmienność
pozostałych tenorów była symboliczna i wyniosła 2 bps w przypadku 5-latek oraz 1 bps
w notowaniach obligacji z długiego końca krzywej.
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1300
70
1250
65
1200
60
1150
55
1100
50
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
05/22
05/22
08:00
10:00
PKB NSA r/r
IFO
Niemcy 1Q
Niemcy Maj
1.1%
108.6
1.1%
108.5
Konsensus
(prognoza
Millenium)
1.1%
108.3
05/22
14:30
Inflacja CPI r/r
USA
-0.1%
-0.2%
-0.2%
05/26
10:00
Stopa bezrobocia
Polska Kwiecień
11.7%
11.2%
11.3%
05/26
14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Kwiecień
4.0%
-0.5%
-0.5%
05/26
15:00
Indeks CaseShiller 20 r/r
USA
Marzec
5.03%
5.0%
4.60%
05/26
15:45
PMI w usługach
USA
Maj
57.4
56.4
57.0
05/26
16:00
Sprzedaż nowych domów
USA
Kwiecień
481K
517K
500K
05/26
16:00
Indeks nastrojów konsumenckich
USA
Maj
95.2
95.4
95.2
05/27
13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Maj
-1.5%
-1.6%
05/28
14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Maj
274K
282K
05/28
16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym m/m
USA
Kwiecień
1.2%
3.4%
05/29
08:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy Kwiecień
3.5%
1.0%
05/29
10:00
PKB r/r
Polska 1Q
3.5%
05/29
10:00
Podaż pieniądza M3 r/r
EU
Kwiecień
4.6%
4.9%
05/29
14:00
Oczekiwania inflacyjne
Polska
Maj
0.2%
0.2%
05/29
14:30
PKB kw/kw
USA
1Q
0.2%
-0.9%
05/29
16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Maj
88.6
90.0
06/01
09:00
PMI w przemysłu
Polska Maj
54.0
06/01
09:55
PMI w przemysłu
Niemcy Maj
51.4
06/01
10:00
PMI w przemysłu
EU
Maj
52.3
06/01
14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy Maj
0.5%
06/01
14:30
Dochody osobiste
USA
Kwiecień
0.0%
06/01
14:30
Wydatki osobiste
USA
Kwiecień
0.4%
06/01
15:45
PMI w przemysłu
USA
Maj
53.8
06/01
16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Maj
51.5
Kraj
Okres
Kwiecień
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
2.5%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.