plastbox (plx) 2,42

poniedziałek, 24 lutego 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Odczyty PMI rozczarowały, jednak nie popsuły
nastrojów na rynkach
Poprzedni tydzień na rynkach przyniósł uspokojenie nastrojów. Indeksy światowych
giełd dotarły w okolice ostatnich szczytów i mogliśmy zobaczyć dużą dozę optymizmu,
pomimo napływu na rynki mieszanych odczytów. Nastrojów nie popsuły nawet słabe
odczyty chińskiego PMI i wydaje się, że tym razem rynek czeka na publikowane w tym
tygodniu oficjalne dane o nastrojach wśród największych chińskich producentów.
Niewiele wydarzyło się na EURUSD, który pomimo gorszych odczytów PMI
z europejskich gospodarek zakończył tydzień powyżej okolic 1.3730. Najciekawszymi
informacjami, które dotarły na rynek w zeszłym tygodniu były minutki z ostatniego
posiedzenia FOMC. Pokazały one, że w Komitecie Otwartego Rynku istnieje głęboka
różnica zdań, co do dalszych kierunków polityki monetarnej, jak i oceny sytuacji
gospodarczej w Stanach Zjednoczonych. Jedyne co łączy członków Komitetu to
stosunek do ostatnich słabszych odczytów z rynku pracy, które uważane są przez FOMC
za chwilowe i spowodowane czynnikami pogodowymi. W tym kontekście na znaczeniu
zyskuje wystąpienie Janet Yellen przed Senacką Komisją Bankową, które będzie miało
miejsce w czwartek, gdyż z pewnością zostanie ona zapytana o rozbieżności wśród
członków Komitetu i w samym przekazie mogą pojawić się pewne rozbieżności
w stosunku do wcześniejszego wystąpienia w Kongresie.
Ostatnie wydarzenia
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
Styczeń: 4.62 mln
Prognoza: 4.66 mln
Kanada
Inflacja bazowa CPI m/m
Styczeń: 0.2%
Prognoza: 0.1%
Sprzedaż detaliczna bez samochodów
Grudzień: -1.4%
Prognoza: -0.1%
Wielka
Brytania
Sprzedaż detaliczna
Styczeń: -1.5%
Prognoza: -0.9%
Kalendarz na najbliższe godziny
EUR
Warto odnotować również serię danych z Wielkiej Brytanii, które przyniosły niewielką
korektę na funcie, biorąc jednak pod uwagę fakt, że zarówno inflacja, dane z rynku
pracy jak i sprzedaż detaliczna rozczarowały inwestorów należy uznać, iż skala reakcji USD
była niewielka i z krótkoterminowym rozstrzygnięciem co do kierunku, będzie trzeba
zaczekać do środowych danych o PKB.
10:00 Niemcy: Indeks Instytutu IFO, luty
Prognoza: 110.6 pkt
11:00 Inflacja konsumencka HICP
Prognoza: 0.7% r/r
14:58 Indeks PMI dla usług – wstępny odczyt
za luty
W dzisiejszym kalendarium należy zwrócić uwagę na odczyt IFO z niemieckiej
gospodarki, który ma szanse poprawić nastroje po słabym zeszłotygodniowym indeksie
ZEW. Ważne dla eurodolara będą także dane o inflacji w Strefie Euro, która ciągle
wydaje się kluczowa dla ECB w kontekście ewentualnych obniżek stóp procentowych,
szczególnie w sytuacji, lepszych od oczekiwań wyników PKB za IV kwartał. Z Polski
poznamy dane o sprzedaży detalicznej oraz stopie bezrobocia, które mają szanse
mForex
wspomóc umacniającą się w ostatnim czasie złotówkę.
+48 22 697 47 74
Sytuacja techniczna na EURUSD faworyzuje obecnie kupujących, dopóki para znajduje
[email protected]
się w krótkoterminowym kanale trendu wzrostowego. Najważniejszym poziomem oporu
mforex.pl
pozostają okolice 1.3830, gdzie znajdują się październikowe szczyty oraz
długoterminowa linia trendu spadkowego. Wsparciem pozostają okolice 1.37, których
przełamanie powinno doprowadzić do zejścia w stronę 1.3620, czyli 50 sesyjnej średniej
Kamil Maliszewski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Wykres 1 EURUSD – interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.37436
4.155
3.02317
102.246
1.6649
1.2192
0.89689
1.11214
0.82845
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9629.1
16112
1837.2
3667.1
2498
4375.8
6813
14860
80.251
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1327.5
110.01
102.44
325.83
21.796
453.75
1383.5
605.75
2948
TNOTE
EURBUND
ITBOND
125.75
143.92
119.6
EURCAD przełamuje 4-letnie szczyty
Słabe odczyty z Wielkiej Brytanii
Wykres 2. EURCAD – interwał dzienny
Wykres 3. GBPUSD – interwał dzienny
W piątek opublikowane zostały mieszane dane z gospodarki
kanadyjskiej. Inflacja CPI w styczniu wyniosła 0.3% m/m i
1.5% r/r - okazała się nieco wyższa od oczekiwań rynku, co
powinno być pozytywnym sygnałem dla dolara kanadyjskiego.
Ciekawe w tym kontekście będzie zaplanowane na 5 marca
posiedzenie Banku Kanady. Duże rozczarowanie przyniósł
natomiast odczyt sprzedaży detalicznej w grudniu, która
spadła o 1.8% w porównaniu do poprzedniego miesiąca,
podczas gdy konsensus zakładał odczyt na poziomie -0.5%
m/m. W dół do 0.6% z 0.5% został skorygowany także odczyt
za poprzedni miesiąc. Zapowiedzią słabszych odczytów były
opublikowane w połowie ubiegłego tygodnia słabsze dane o
sprzedaży hurtowników. U podstaw słabych odczytów leżą
przede wszystkim fatalne warunki pogodowe panujące tej zimy
w USA i Kanadzie. W ostatecznym rozrachunku po obu
publikacjach makro dolar kanadyjski osłabił się.
Piątek dostarczył kolejnego pretekstu do przeceny
brytyjskiego funta. Opublikowane dane o sprzedaży
detalicznej za styczeń przyniosły rozczarowanie. Sprzedaż
detaliczna w porównaniu do poprzedniego miesiąca spadła o
1.5%, podczas gdy rynek oczekiwał wyniku na poziomie 0.9%, to najgorszy odczyt od prawie dwóch lat. W ujęciu rok
do roku sprzedaż wzrosła o 4.3% wobec prognozy 5%.
Eksperci jednak zwracają uwagę, że jest to przede
wszystkim efekt wysokiej bazy z grudnia, kiedy statystyki
podbudowały zakupy świąteczne. Kolejne miesiące powinny
przynieść ożywienie sprzedaży detalicznej, ze względu na
rosnące wynagrodzenie i poprawiające się nastroje wśród
konsumentów przy utrzymaniu niskiej presji inflacyjnej.
Para EURCAD zdołała dzięki temu wybić czteroletnie szczyty
wyznaczone pod koniec stycznia tego roku. Sił do utrzymania
wypracowanej pozycji zabrakło i kurs cofnął się poniżej linii
oporu na poziomie 1.5284. Trwałe przebicie tego poziomu
będzie
ważnym
technicznym
sygnałem
kontynuacji
półtorarocznych wzrostów i dalszego ruchu w ukształtowanym
kanale. W przypadku korekcyjnego cofnięcia, ważniejsze
wsparcie znajduje się dopiero przy 23.6 proc. zniesieniu Fibo
fali wzrostowej z ostatniego półrocza. Wcześniej wykres
powinien zatrzymać się na 50-sesyjnej średniej kroczącej i
dolnym ograniczeniu wyrysowanego kanału wzrostowego.
Sytuacja fundamentalna pary EURCAD jest mniej przejrzysta,
niż opisywanego w piątek USDCAD. Ryzyko dla dalszych
wzrostów stanowi przede wszystkim spowolnienie gospodarki
w krajach eurolandu oraz niepewność, co do kształtowania
polityki pieniężnej przez EBC, w tym możliwość obniżenia stóp
depozytowych.
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
W
ujęciu
technicznym
GBPUSD
pozostaje
w
długoterminowym trendzie wzrostowym. Chociaż po
przebiciu kanału, w którym wykres poruszał się w drugim
półroczu ubiegłego roku, dynamika umocnienia wyraźnie
osłabła. W ubiegłym tygodniu kurs GBPUSD wyznaczył
czteroletnie szczyty, zasługuje więc obecnie na techniczny
odpoczynek, który nie powinien sprowadzić kwotowań
poniżej silnego oporu na poziomie 1.63. Poziom ten
wyznacza 23.6 proc. zniesienie Fibo fali wzrostowej.
Wcześniej kurs powinien napotkać opór na 50-sesyjnej
średniej
kroczącej
i
dolnym
ograniczeniu
nowo
kształtowanego
kanału
wzrostowego.
Średnio
i
długoterminowe prognozy dla brytyjskiej gospodarki i tym
samym funta pozostają optymistyczne, co powinno
windować kurs cable do góry.
W najbliższym tygodniu na uwagę zasługują wtorkowe dane
o wskaźniku sprzedaży detalicznej w lutym, które dostarczą
aktualniejszego obrazu dotyczące brytyjskich konsumentów,
zaplanowana na środę publikacja PKB i wystąpienie szefa
Banku Anglii zaplanowane na piątek.
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2