plastbox (plx) 2,42

wtorek, 8 lipca 2014, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Korekta na funcie brytyjskim
Ostatnie wydarzenia
Wczorajszy dzień, mimo braku ważniejszych odczytów makroekonomicznych, przyniósł
spora zmienność na rynku walutowym. EURUSD wyhamował spadki z wcześniejszych
dni i odbił się od wsparcia w okolicach 1.3583, kończąc dzień na niewielkim plusie.
Spore wzrosty odnotował, opisywany wczoraj, USDCAD i to mimo rosnącego eurodolara.
Impulsem do wybicia z konsolidacji były odczyty z Kanady, które rozczarowały rynek.
Indeks Ivey PMI wyniósł w czerwcu 46.9, co oznacza, że drugi miesiąc z rzędu znalazł
się poniżej poziomu 50 pkt. wyznaczającego granicę między spadkiem i wzrostem
aktywności gospodarczej. Konsensus rynkowy zakładał tymczasem wzrost wskaźnika do
poziomu 51.3 pkt. z 48.2 w poprzednim miesiącu. Opublikowany półtorej godziny
wcześniej korzystny odczyt dynamiki liczby wydawanych pozwoleń na budowę domów
w Kanadzie: +13.8%, wobec prognozy +3.1%, nie wystarczył by utrzymać korzystny
sentyment wobec kanadyjskiej waluty. Poza dolarem kanadyjskim na wartości tracił
także funt brytyjski, który odreagowywał falę wcześniejszych wzrostów. Wczorajszy
dzień przyniósł także odreagowanie wzrostów na światowych indeksach, z których
większość zamknęła dzień na sporych minusach.
Kanada
Indeks Ivey PMI
Czerwiec: 46.9
Prognoza: 51.3
Nowa
Zelandia
Zaufania wśród biznesu (NZIER)
II kw.: 32 pkt.
Poprzednio: 52 pkt.
Japonia
Saldo rachunku bieżącego
Maj: 380 mld JPY
Prognoza: 170 mld JPY
Australia
Zaufania wśród biznesu (NAB)
Czerwiec : 8
Poprzednio: 7pkt.
Z dzisiejszych, porannych odczytów na uwagę zasługuje odczyt nastrojów w biznesie w
Nowej Zelandii, który spadł w II kw. do 32 pkt. z 52 pkt. w I kw. Dane nie wywołały
większej reakcji na rynku, a dolar nowozelandzki rozpoczyna dzień od pokaźnych
wzrostów. Na wartości lekko zyskuje także dolar australijski, co można uzasadnić
osłabieniem dolara amerykańskiego i lekkim wzrostem opublikowanego w nocy indeksu
zaufania australijskiego biznesu w czerwcu do 8 pkt. z 7 pkt. miesiąc wcześniej.
Pozytywne zaskoczenie przyniósł także odczyt salda rachunku bieżącego, które wzrosło
w maju do 522 mld JPY, wobec spodziewanych 403,6 mld. To drugi z rzędu miesiąc
nadwyżki w japońskiej gospodarce. Dane znajdują korzystne przełożenie na sentyment
na tokijskiej giełdzie.
Niemcy
Bilans handlu zagranicznego
Maj: 18.8 mld EUR
Prognoza: 15.7 mld EUR
Dzisiaj w centrum uwagi znajdą się odczyty produkcji przemysłowej z Wielkiej Brytanii w
maju oraz dane o czerwcowej inflacji i sprzedaży detalicznej w Szwajcarii w maju.
Odczyt inflacji może przynieść większą zmienność na szwajcarskiej walucie. Od kilku dni
obawy przed deflacją ciążą bowiem frankowi szwajcarskiemu.
Kalendarz na najbliższe godziny
CHF
9:15
Sprzedaż detaliczna r/r
Prognoza: 1.5%
Poprzednio: 0.4%
Inflacja CPI m/m
Prognoza: 0.1%
Poprzednio: 0.3%
GBP
10:30
Produkcja przemysłowa m/m
Prognoza: 0.5%
Poprzednio: 0.4%
W ujęciu technicznym kurs EURGBP kontynuuje zniżki w ramach, ukształtowanego po
marcowym wybiciu, kanału spadkowego. Wczoraj kurs wyhamował spadki z kilku
wcześniejszych dni i zakończył dzień na sporych plusach. Zasięg spodziewanej od
początku czerwca korekty został zrealizowany, co może oznaczać przejście kursu do mForex
konsolidacji, która po dojściu w okolice górnego ograniczenia kanału spadkowego może +48 22 697 47 74
przerodzić się w dalsze spadki.
[email protected]
Dominik Murlak, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
mforex.pl
Wykres 1. EURGBP– interwał dzienny
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
EURUSD
EURPLN
USDPLN
USDJPY
GBPUSD
EURCHF
AUDUSD
USDCAD
NZDUSD
Indeksy
1.3599
4.1434
3.0469
101.829
1.71326
1.21534
0.93927
1.06895
0.87748
DE 30
US 30
US 500
US 100
POL 20
FRA 40
UK 100
JPN 225
USD_I
Towary
9925.1
17024
1976.7
3913.9
2352.5
4421.3
6833
15342
80.326
GOLD
BRENT
WTI
COPPER
SILVER
CORN
SOY
WHEAT.US
COCOA.US
Obligacje
1319.1
110.14
103.55
327.1
21.053
402
1271
559.5
3103
TNOTE
EURBUND
ITBOND
124.38
146.89
126.57
USDCHF przed danymi o inflacji
Koniec problemów z libijską ropą?
Wykres 2. USDCHF – interwał dzienny
Dziś poznamy dane ze Szwajcarii dotyczące inflacji oraz
sprzedaży detalicznej. Niska inflacja nie jest wyłącznie
fenomenem krajów Strefy Euro. Szwajcarska gospodarka
także (lub przede wszystkim) boryka się z tym problemem, co
implikuje
niezmienne
stanowisko
Narodowego
Banku
Szwajcarii (SNB), który utrzymuje ultra-luźną politykę
monetarną i zobowiązuje się do obrony poziomu 1.20
względem euro.
Szwajcaria cieszyła się szerokim napływem kapitału w czasie
kryzysu (Lehman, następnie kryzys zadłużeniowy w Europie),
a środki te wykorzystywane były przez lokalne banki do
finansowania na rynku nieruchomości, napędzając ceny.
Obecnie szwajcarski rynek nieruchomości uważany jest za
przewartościowany, chociaż daleko mu do Norwegii czy
Kanady, biorąc pod uwagę stosunek ceny domu do średniego
dochodu lub ceny do dochodu z najmu. Niemniej jednak,
obawy o pęknięcie bańki nieruchomościowej wraz z presją
deflacyjną będą w dłuższym terminie powstrzymywać SNB od
zacieśniania polityki monetarnej.
Dolar
amerykański
zaczyna
z
kolei
coraz
bardziej
przemieszczać się na drugi biegun. Po świetnych danych z
rynku pracy z ubiegłego tygodnia (stopa bezrobocia spadła
przy niezmiennej stopie partycypacji w rynku pracy, a
gospodarka stworzyła 288 tys. miejsc pracy), ekonomiści
zaczynają rewidować swoje prognozy dotyczące rozpoczęcia
podwyżek stóp w USA.
W dniu dzisiejszym, odczyt inflacji poniżej 0.1% może
wyprowadzić USDCHF do poziomu oporu 0.8995 (oczekiwania
na agresywniejsze ruchy ze strony SNB). Warto zwrócić także
uwagę na odchylenie sprzedaży detalicznej, gdyż ostatnie dwa
odczyty mocno odbiegały od konsensusu. Zejście poniżej
0.8900 w cenach zamknięcia będzie oznaczało ruch w kierunku
0.8830.
Wykres 3. BRENT – interwał dzienny
Ropa typu brent rozpoczęła kolejny tydzień od spadków po
silnej przecenie z zeszłego tygodnia (-2.3%). Głównym
motorem do zamykania długich pozycji są informacje
napływające z Libii o wznowieniu produkcji w dwóch
głównych terminalach, które przeszło rok były okupowane
przez rebeliantów. Uchylenie przez państwową spółkę (NOC)
force majeure (klauzula dająca możliwość kontrahentowi
czasowe wyłączenie odpowiedzialności w wyniku działania
siły wyższej, np. konfliktu zbrojnego) oznacza rozpoczęcie
dostaw już w najbliższych dniach.
Zanim
ulegniemy
wszechobecnemu
optymizmowi
związanemu z wznowieniem dostaw, warto przypomnieć, iż
wiadomość ta ogłaszana była już w kwietniu, a po
teoretycznym
osiągnięciu
porozumienia,
rebelianci
niejednokrotnie grozili ponownym przejęciem portów. Podaż
z Es Sider oraz Ras Lanuf (wspomniane dwa największe
terminale) może być niższa z tytułu niezbędnych prac
konserwacyjnych oraz trwającego Ramadanu. Nie należy
zapominać
także
o
nadszarpniętym
zaufaniu
do
kontrahentów libijskich, którzy mogą mieć problemy z
transakcjami na dłuższy termin.
W tym tygodniu OPEC oraz Międzynarodowa Agencja Energii
(IEA) przedstawią swoje miesięczne raporty, a w nich
prognozy na 2015 rok. Warto zwrócić uwagę, czy zdaniem
tych instytucji powrót libijskiej ropy na rynek pozwoli pokryć
oczekiwany wzrost popytu w przyszłym roku.
Technicznie, po serii spadkowych sesji jest szansa na
odreagowanie w okolicy 109.80-109.30. Kolejne wsparcie
znajduje się na poziomie 108.40 (61.8% zniesienia
wzrostów kwiecień-czerwiec) i jego złamanie otworzy drogę
dalszym spadkom. Jeżeli obawy o stronę podażową powrócą,
ponownie zobaczymy ropę brent powyżej poziomu 112
dolarów za baryłkę.
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publi kacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają
w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania
ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2