nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych we

Październik 2016
RAPORT:
NABYCIA I UMORZENIA
W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
WE WRZEŚNIU 2016 ROKU

Kolejny miesiąc napływu nowych
środków do funduszy

Na topie, niezmiennie, fundusze
dłużne
Miliardy zł

Klienci wciąż stronią od ryzyka
We wrześniu do funduszy trafił znów
prawie +1 mld zł. To nieco więcej niż w
sierpniu, gdy bilans sprzedaży wyniósł
+968,17 mln zł.
Tym samym, byliśmy świadkami trzeciego
z rzędu miesiąca z dodatnim saldem wpłat
i umorzeń. Całkiem nieźle, jak na dosyć
niestabilne otoczenie ekonomiczne w kraju
i na świecie.
- Rynek funduszy nie jest dziś
jednoznacznym odzwierciedleniem sytuacji
i nastrojów na rynkach finansowych.
Jednak aktywa funduszy inwestycyjnych
wciąż rosną, co może stanowić zapowiedź
zbliżającej
się
poprawy
nastrojów
inwestycyjnych. Przekonamy się o tym
wkrótce, gdy podsumujemy wyniki
pomiaru
indeksu
optymizmu
inwestycyjnego, który prowadzimy od
początku bieżącego roku – mówi prof. dr
hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.
15
Umorzenia
10
Nabycia
5
-5
lut-12
kwi-12
cze-12
sie-12
paź-12
gru-12
lut-13
kwi-13
cze-13
sie-13
paź-13
gru-13
lut-14
kwi-14
cze-14
sie-14
paź-14
gru-14
lut-15
kwi-15
cze-15
sie-15
paź-15
gru-15
lut-16
kwi-16
cze-16
sie-16
0
Saldo
-10
-15
Źródło: IZFiA
Po raz kolejny największą popularnością cieszyły się fundusze dłużne (+0,6 mld zł), a wraz z nimi
fundusze gotówkowe i rynku pieniężnego (prawie +0,4 mld zł). To grupa rozwiązań inwestycyjnych
o niższym, niż np. akcje, profilu ryzyka, a co za tym idzie dobrze nadająca się jako alternatywa do
wciąż nisko oprocentowanych lokat bankowych. Nie można również wykluczyć, iż część inwestorów,
1
Październik 2016
będąc niepewnymi swojej przyszłości emerytalnej, poszukuje innego wyboru niż pierwsze dwa filary
systemu emerytalnego, które mają ulec w niedalekiej przyszłości przeobrażeniu.
Warto w tym miejscu zwrócić uwagę na fundusze obligacji korporacyjnych, których finalny bilans,
rzędu ponad +0,36 mld zł, był najlepszym wynikiem od ponad dwóch lat, dokładnie od lipca 2014
roku.
Nie zmieniła się również sytuacja na rynku funduszy akcji. Wciąż notuje on odpływ środków (-2,5 mld
zł licząc od początku roku i -0,23 mld zł we wrześniu) i nie wydaje się, aby trend ten został zatrzymany
w najbliższym czasie. Nawet bardziej profilowane fundusze oparte na akcjach, jak sektorowe czy
małych i średnich spółek, odnotowały ujemne saldo (łącznie – 50 mln zł w ubiegłym miesiącu).
Wiatru w żagle nie mogą złapać także fundusze mieszane, które ostatni raz zanotowały przewagę
kupujących nad umarzającymi w grudniu ubiegłego roku. To równocześnie druga i ostatnia grupa
funduszy, które w tym roku notują ujemne saldo wpłat i wypłat (-1,1 mld zł).
W przeciwieństwie jednak do sierpnia, we wrześniu zdecydowanie wyższą aktywność wykazali
inwestorzy na rynku funduszy niepublicznych i wpłacili do nich per saldo ponad +0,2 mld zł, a więc
ponad dwa razy więcej niż w poprzedzającym miesiącu. Z drugiej jednak strony, w ostatnim czasie,
notowaliśmy tu zdecydowanie wyższe wpłaty, rzędu nawet +0,7 mld zł w czerwcu br.
Kategoria funduszy
Nabycia
Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
1 596,2
-1 831,2
-235,0
-2 509,3
Uniwersalne i Indeksowe
Sektorowe
Małych i Średnich Spółek
1 242,1
32,6
-1 421,6
-51,1
-179,5
-18,5
321,5
-358,5
-37,0
-1 626,7
-347,1
-535,5
Mieszane
820,0
-937,7
-117,7
-1 146,5
Aktywnej Alokacji i Selektywne
Zrównoważone
Ochrony Kapitału
Stabilnego Wzrostu
Inne
71,5
110,1
242,3
300,1
96,0
-101,1
-183,2
-119,5
-513,7
-20,2
-29,6
-73,1
122,8
-213,6
75,8
-144,1
-868,9
462,2
-933,0
337,3
Dłużne
1 603,6
-940,0
663,6
1 677,8
Bez głównej waluty
Złotówkowe
Inne waluty
435,6
1 084,8
83,2
-291,9
-598,4
-49,7
143,7
486,4
33,5
254,0
1 194,0
229,8
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
Absolutnej stopy zwrotu
Surowcowe
Rynku niepublicznego*
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
2 229,6
426,3
140,2
667,9
7 484,4
555,0
-1 847,5
-369,7
-146,3
-440,3
-6 513,5
-491,2
382,1
56,6
-6,1
227,6
970,8
63,8
1 282,3
2 074,9
304,2
2 765,3
4 448,7
555,1
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
2
Październik 2016
Obrazu rynku we wrześniu nie zamazały fundusze dedykowane. Wpłynęło do nich zaledwie +63 mln
zł. W tym segmencie trudno jednak przewidywać bardziej wyraźne trendy, gdyż ostateczny bilans
bardziej zależy od kalendarza emisji certyfikatów, niż od ogólnego popytu i podaży na dane
rozwiązania.
Nie zapominajmy także o funduszach absolutnej stopy zwrotu. We wrześniu inwestorzy bardziej
skromnie podeszli do inwestycji w te instrumenty (+56 mln zł). Nie zmienia to faktu, że cały czas jest
to jedna z najbardziej popularnych inwestycji, która w ciągu minionych 9 miesięcy pozyskała ponad
+ 2 mld zł.
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 568 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest
organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na
mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku
(wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych,
którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do
Izby należy również 5 agentów transferowych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
e-mail: [email protected]
Tel. +48 22 537 76 30
www.izfa.pl
3