Pobierz - mForex

czwartek, 2 kwietnia 2015, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Słabe dane - słaby dolar
Ostatnie wydarzenia
PMI sektora przemysłowego,
Słabsze od oczekiwań dane z USA osłabiły amerykańskiego dolara. Dziś od rana traci on Strefa euro
Marzec: 52.2
wobec wszystkich oprócz Australijczyka walut z grona G10, a EURUSD rośnie powyżej
Prognoza: 51.9
1.08. Wciąż nie ma porozumienia ws. irańskiego programu nuklearnego (i ewentualnego
Wielka
PMI sektora przemysłowego,
ograniczenia sankcji na eksport z tego kraju), w zamian rynek ropy otrzymał impuls
Brytania
Marzec: 54.4
wzrostowy po dość słabych danych Departamentu Energii USA. Kolejny dobry dzień
Prognoza: 54.5
odnotowała polska waluta – złoty zyskał wobec większości głównych walut, a kurs EURPLN USA
Raport ADP,
spadł do 4.0530.
Marzec: 189 tys.
Prognoza: 226 tys.
Dziś poznamy protokół z ostatniego posiedzenia ECB (13:30) oraz z USA tygodniową
liczbę wniosków o zasiłki dla bezrobotnych (14:30) i dane z sektora przemysłu – finalne
Indeks ISM PMI sektora przemysłowego,
Marzec: 51.5
dane o zamówieniach na dobra trwałe oraz dynamikę zamówień w przemyśle za luty
Prognoza: 52.5
(16:00). Ponadto dziś publicznie przemawiać będzie prezes Fed Jenet Yellen (14:30),
Bilans handlu zagranicznego
jednak będzie to jedynie wystąpienie otwierające konferencje nt mobilności gospodarczej, Australia
Luty: -1.26 mld AUD
dlatego też raczej nie należy spodziewać się przełomowych stwierdzeń i zauważalnej
Prognoza: -1.25 mld AUD
reakcji rynku. Dziś warto również odnotować konstrukcyjny indeks PMI z Wielkiej Brytanii
Kalendarz
na
najbliższe godziny
(10:30).
Wczorajsze publikacje raportu ADP i indeksu ISM rozczarowały rynek i potwierdziły
GBP
10:30
PMI sektora budowlanego, marzec.
spowolnienie koniunktury w USA widoczne w I kw. bieżącego roku. To z kolei zmniejsza
Prognoza: 59.7
prawdopodobieństwo podwyżki stóp ze strony Fed wcześniej niż we wrześniu, jednak w
USD
14:30
Bilans handlu zagranicznego, luty.
tym kontekście bardzo ważny powinien okazać się jutrzejszy raport z rynku pracy. Jeżeli
Prognoza: -41.3 mld
zatrudnienie znów wzrośnie wyraźnie powyżej 200 tys., a dynamika płac przyspieszy,
Liczba wniosków o zasiłek dla
nadzieje na szybszą podwyżkę powinny zostać podtrzymane, a co za tym idzie również
bezrobotnych, ostatni tydzień.
Prognoza: 286 tys.
siła dolara. Jeżeli jednak i te dane rozczarują, prawdopodobnie rynek stopy procentowej
zareaguje szybkim zdyskontowaniem braku podwyżki stóp w czerwcu, spadną CAD
14:30
Bilans handlu zagranicznego, luty.
Prognoza: -2.0 mld
rentowności amerykańskiego długu, a eurodolar wzrośnie do 1.10 albo nawet wyżej.
16:00
Zamówienia w przemyśle luty,
Cały czas toczą się negocjacje środowiska międzynarodowego z Iranem na temat USD
Prognoza: -0.4%
ograniczenia programu atomowego tego kraju. Według wczorajszych doniesień, jedną z
kluczowych kwestii, którą chce wywalczyć Iran jest zniesienie sankcji nałożonych na ten
kraj, co dałoby zielone światło dla eksportu ropy z tego kraju. Jest to o tyle ważne, że
obecnie spekuluje się, że Iran dysponuje zapasami 30 mln baryłek, które natychmiast
mogą zostać przeznaczone na eksport. Informacji o rezultatach negocjacji możemy
spodziewać się tak na prawdę w każdej chwili, a ewentualne zniesienie sankcji nałożyłoby
mForex
znaczą presję spadkową na notowania ropy. Od wczoraj jednak ceny surowca silnie
zwyżkują – ropa WTI na chwilę wzrosła nawet powyżej 50 USD/bbl, a Brent powyżej 57 +48 22 697 47 74
USD. Jest to pokłosiem wczorajszych danych Departamentu Energii, który wskazał na [email protected]
znaczne spowolnienie wzrostu zapasów oraz przede wszystkim na pierwszy od dwóch mforex.pl
miesięcy spadek wielkości produkcji surowca w USA. W najbliższych dniach, negocjacje z
Iranem, spowolnienie produkcji w USA i konflikt w Jemenie powinny utrzymywać wysoką
zmienność w notowaniach surowca.
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Wykres 1. EURUSD, interwał H1
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.08315
DE 30
Towary
Obligacje
11975.6
GOLD
1207.7
TNOTE
129.6
EURPLN
4.06323
US 30
17668
BRENT
56.75
EURBUND
158.92
USDPLN
3.75151
US 500
2055.5
WTI
49.66
ITBOND
140.82
USDJPY
119.562
US 100
4306.5
COPPER
275.92
GBPUSD
1.48644
POL 20
2366.5
SILVER
17.018
EURCHF
1.04266
FRA 40
5064.8
CORN
381.25
AUDUSD
0.75921
UK 100
6817.3
SOY
988.25
USDCAD
1.26013
JPN 225
19329
WHEAT.US
525.75
NZDUSD
0.74874
USD_I
98.026
COCOA.US
2756
GBPJPY wciąż w konsolidacji
Złoto mocno w górę
Wykres 2. GBPJPY – interwał dzienny
Wykres 3. XAUUSD – interwał dzienny
Brytyjski indeks PMI sektora przemysłowego za marzec wzrósł
wczoraj do najwyższego poziomu od ośmiu miesięcy i wyniósł
54.4. Rynki spodziewały się odczytu 54.5. Wynik ten jest
zasługą większego popytu wewnętrznego i wzrostu zamówień w
eksporcie. Ten pierwszy czynnik jest konsekwencją spadku
inflacji oraz lekkiego wzrostu dochodów, co zwiększyło ilość
środków, jakimi dysponują gospodarstwa domowe. Nieznaczna
poprawa opublikowanego wczoraj wskaźnika może być
zwiastunem dalszego umacniania się brytyjskiej gospodarki, co
powinno być jeszcze potwierdzone przez przyszłotygodniowy
odczyt indeksu PMI sektora usług.
Choć dane okazały się być tylko nieznacznie gorsze od
konsensusu, funt osłabił się w stosunku do wielu innych walut.
W przypadku pary GBPJPY spadek ten doprowadził do zbliżenia
się ceny do dołków z piątku i poniedziałku, które znajdują się w
okolicach 176.67. Test ten wypadł pomyślnie i byki zdołały
obronić wspomniany rejon. W rezultacie, para GBPJPY wciąż
konsoliduje się w przedziale 176.50 – 178.37. Z uwagi na trend
spadkowy trwający od początku marca i wczorajszą słabą
reakcję przy stosunkowo dobrych danych należy przyjąć, że
przewagę maja sprzedający i są większe szanse, że wybicie z
konsolidacji odbędzie się przy jej dolnym ograniczeniu.
Warto jednak zauważyć, że nieco poniżej, przy 175.80 mamy
dość solidne wsparcie w postaci dołków ze stycznia i początku
lutego, gdzie byki wielokrotnie powstrzymały podaż przed
dalszym osłabieniem pary GBPJPY. Najprawdopodobniej cała
strefa 175.8 – 176.50 będzie sprawiała niedźwiedziom problem,
jednak z drugiej strony, jej pokonanie może doprowadzić do
znacznej przeceny. Od strony północnej, w przypadku wybicia
się z konsolidacji górą, najistotniejszym oporem są okolice
180.00, czyli w pobliżu szczytów z drugiej połowy marca.
Wczorajsza słabość dolara amerykańskiego wsparła wzrosty na
złocie. Głównym powodem tego stanu był raport ADP, według
którego amerykańskie przedsiębiorstwa zwiększyły w marcu
zatrudnienie o 189 tysięcy osób. Dane te były rozczarowujące
ponieważ konsensus rynkowy zakładał wielkość 227 tys.
nowozatrudnionych. Taki wynik tłumaczy się spowolnieniem
wydatków konsumenckich i słabnącą dynamiką inwestycji
przedsiębiorstw.
Wczorajszy odczyt zwiększył wątpliwości co do piątkowych danych
na temat bezrobocia i ilości nowoprzyjętych do pracy w sektorze
pozarolniczym, i może się wydawać, że prognozowana wartość ok.
250 tys. nie zostanie osiągnięta.
W rezultacie cena XAUUSD zanegowała wcześniejsze trzy
spadkowe, dziennie świeczki i dotarła do zakresu 1200 – 1220, z
którym byki, pomimo wielokrotnych prób, nie mogą sobie poradzić
od drugiej połowy lutego. Jak pokazuje wykres, tak silne wzrosty
najczęściej są kontynuowane, choć dalszy ruch wcale nie musi
charakteryzować się aż taką dynamiką. Najprawdopodobniej
gorszy piątkowy odczyt na temat rynku pracy w USA został już
zdyskontowany i byki będą miały trudności z pokonaniem okolic
oporu 1220. Dziś powinniśmy doświadczać uspokojenia nastrojów
na tym instrumencie w oczekiwaniu na jutrzejsze dane. Nieco
ponad omawianym oporem znajduje się pokonana na przełomie
lutego i marca linia trendu poprowadzona po dołkach z początków
listopada, grudnia i stycznia. W przypadku kontynuacji wzrostów
może się ona okazać barierą trudną do przełamania.
Na powrót do długoterminowego trendu wzrostowego na razie
trudno liczyć. Niskie ceny ropy sprzyjające obniżaniu kosztów
wydobycia, wzrost kursu dolara oraz wciąż deflacyjna faza cyklu
gospodarczego skutecznie zapobiega trwalszemu umacnianiu się
cen kruszcu. Długoterminowo, cena złota w stosunku do dolara
amerykańskiego często była skorelowana ze zmianami odczytów
inflacji w USA, zatem można założyć, że trwały długoterminowy
trend rozpocznie się, gdy amerykańska inflacja zacznie rosnąć.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2