Wysoki potencjał wzrostu funduszy Managed

Warszawa, 06.09.2012
Wysoki potencjał wzrostu
funduszy Managed Futures.
Fundusze typu managed futures, do których należą fundusze SUPERFUND mają za zadanie
zarabiać zarówno na wzrostach, jak i spadkach. Jest to możliwe dzięki zawieraniu długich lub
krótkich pozycji na różnych instrumentach finansowych. Długie pozycje (kupno) są zawierane,
jeśli notowania kontraktów terminowych na indeksy akcji, obligacji, towarów, surowce lub waluty
rosną. Jeśli zaczynają się spadki notowań, długie pozycje są zamykane, a otwierane krótkie
pozycje (sprzedaż), które pozwalają zarabiać również w czasie bessy.
Fundusze managed futures działają w oparciu o automatyczne systemy transakcyjne. Używają
one metod statystycznych, obiektywnych, niezależnych od emocji czy błędów człowieka. Dzięki
identyfikacji długoterminowych trendów na wielu rynkach, przez większość czasu strategia ta
okazuje się skuteczna. Co więcej, dzięki silnym trendom fundusze typu managed futures dawały
ponadprzeciętne zyski również w okresach spadku tradycyjnych klas aktywów. Najlepiej można to
przedstawić porównując indeks akcji światowych MSCI World oraz indeks funduszy managed
futures Credit Suisse Managed Futures (Wykres 1).
Wykres 1. Notowania MSCI World oraz Credit Suisse Managed Futures Index od 7/1996 do
7/2012 r.
Źródło: Bloomberg
Na wykresach łatwo zauważyć, że rynki zawsze podlegają trendom wzrostowym, spadkowym i
trendom bocznym. Jak pokazuje historia po okresach niepewności (trendu bocznego) rynki
powracają do stabilnych długoterminowych trendów, które pozwalają dobrze zarabiać funduszom
managed futures niezależnie od wzrostów czy spadków.
Na koniec sierpnia 2012 r. na wielu rynkach wciąż obserwujemy trwający już od kilkunastu
miesięcy trend boczny. Z jednej strony jest to trudny okres dla systemów managed futures, gdyż
brak wyraźnego trendu spadkowego lub wzrostowego uniemożliwia osiąganie zysków z zajętych
pozycji.
Z drugiej jednak strony jest to bardzo dobry prognostyk. Otóż nieuniknione wybicie notowań z
konsolidacji i ukształtowanie trendu (niezależnie – wzrostowego lub spadkowego) spowoduje
zajęcie odpowiednich pozycji przez system i wzrost wartości aktywów funduszu.
Taka sytuacja miała miejsce w przeszłości (Wykres 2). Po okresie konsolidacji w 2000 r. na
giełdach rozpoczęła się bessa. Z kolei w 2010 r. trend boczny zakończył się wybiciem w górę. W
obu przypadkach nowe trendy dały zarobić funduszom managed futures.
Wykres 2. Notowania MSCI World oraz Credit Suisse Managed Futures Index od 7/1996 do
7/2012 r.
Źródło: Bloomberg
Podsumowanie



Strategia Superfund, podobnie jak innych funduszy managed futures opiera się na
identyfikacji trendów. Pozwala na zarabianie na wyraźnych trendach wzrostowych, jak
i na spadkowych.
W bliskiej przyszłości należy spodziewać się pojawienia wyraźnych trendów, na co
wskazuje przedłużająca się konsolidacja notowań na wielu rynkach.
W aktualnej sytuacji fundusze Superfund mają bardzo wysoki potencjał wzrostowy,
niezależnie, czy konsolidacja zakończy się spadkami, czy nową hossą.
Seweryn Masalski
Doradca Inwestycyjny i Analityk
Departament Zarządzania i Analiz
Superfund
Superfund, założony w 1995 r. przez Christiana Bahe w Wiedniu, w ciągu ostatnich kilkunastu lat
zdołał wyrobić sobie pozycje jednej z największych instytucji, oferujących fundusze typu managed
futures. W 1996 r. wprowadzając je jako pierwsze na rynku dla inwestorów detalicznych,
Superfund przetarł szlak w dziedzinie oferowania klientom prywatnym strategii inwestycyjnych
klasy instytucjonalnej.
Superfund TFI SA w Polsce działa od 25 października 2005 roku na podstawie zezwolenia Komisji
Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). Towarzystwo oferuje
inwestorom unikalne strategie inwestycyjne. Fundusze Superfund zostały docenione prestiżową
nagroda Gazety Giełdy Parkiet – Złoty Portfel w kategorii Najwyższa Stopa Zwrotu 2008. Nagroda
została przyznana dla Superfund TFI za wynik +62%.
SUPERFUND
Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych SA
www.superfund.pl
Pl. Trzech Krzyży 18
00 499 Warszawa
Infolinia: 0 801 588 188
Tel. 22 556 88 62
Fax. 22 556 88 80