Polskie banki pod presją franka

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
16.01.2015
Ostatnio na rynkach:

Deutsche Bank Polska S.A.






Zmiana
Obrót (mln zł)
2 265,21
-3,06%
1 982,02
mWIG40
3 446,95
-2,09%
245,42
sWIG80
12 219,52
-0,74%
17,18
WIG
50 616,63
-2,49%
2 276,20
Indeks
Hiszpania– inflacja konsumencka CPI za grudzień wyniosła -1,0% r/r wobec
oczekiwań na poziomie -1,1% r/r i poprzedniego odczytu -0,4% r/r,
Niemcy– roczna dynamika PKB za 2014r. wg. szacunków wyniosła +1,5% r/r
zgodnie z oczekiwaniami i wobec poprzedniego odczytu na poziomie +0,1%
r/r,
Strefa euro– bilans handlu zagranicznego za listopad wykazał nadwyżkę w
kwocie 20,0 mld EUR wobec oczekiwań na poziomie +21,2 mld EUR i
poprzedniego odczytu +19,4 mld EUR,
Polska– inflacja konsumencka CPI za grudzień wyniosła -1,0% r/r wobec
oczekiwań na poziomie -0,9% r/r i poprzedniego odczytu -0,6% r/r,
USA– indeks nastrojów managerów NY Empire State za styczeń wyniósł 9,95
pkt. wobec oczekiwań na poziomie 5,0 pkt. i poprzedniego odczytu -1,23 pkt.,
USA– tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 316
tys. wobec oczekiwań na poziomie 291 tys. i poprzedniego odczytu po rewizji
297 tys.,
USA– inflacja producencka PPI za grudzień wyniosła 1,1% r/r wobec
oczekiwań na poziomie 1,0% r/r i poprzedniego odczytu 1,4% r/r,
USA– wskaźnik nastrojów managerów Filadelfia Fed za styczeń wyniósł 6,3
pkt. wobec oczekiwań na poziomie 19,9 pkt. i poprzedniego odczytu 24,3 pkt..

Wartość
WIG20
a



2552
2200
2505
2100
2475
Kurs
Zmiana
JSW
20,54 zł
+5.60%
SOLAR
2,83 zł
+4.81%
REDAN
2,18 zł
+4.31%
Największe spadki
Kurs
Zmiana
GETINOBLE
1,98 zł
-16.10%
MILLENNIUM
7,30 zł
-10.32%
GETIN
1,93 zł
-7.66%
Najaktywniejsi
Kurs
Obrót (mln zł)
PKOBP
33,99 zł
788,80
KGHM
102,25 zł
303,30
PEKAO
173,10 zł
197,82
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
S&P500
1 992,67
-0,92%
Niemcy (8:00)– inflacja konsumencka CPI za grudzień r/r (poprzednio 0,6%
r/r),
DJIA
17 320,71
-0,61%
IBEX 35
9 982,50
1,39%
Strefa euro (11:00)– inflacja konsumencka HICP za grudzień r/r (poprzednio
0,3% r/r),
CAC 40
4 323,20
2,37%
Xetra DAX
10 032,61
2,20%
FTSE 250
15 915,29
0,27%
BUX
15 686,69
-2,36%
Nazwa
Kurs
Zmiana
Złoto
1 258,00
2,36%
Miedź
5 656,75
2,66%
Ropa
48,31
-2,93%
EUR
4,2897
0,03%
USD
3,6588
0,17%
CHF
4,1611
16,52%
USA (14:30)– inflacja konsumencka CPI za grudzień r/r (poprzednio 1,3%
r/r),
USA (15:15)– produkcja przemysłowa za grudzień m/m (poprzednio 1,3%
m/m),
USA (15:15)– wykorzystanie mocy produkcyjnych za grudzień (poprzednio
80,1%),
USA (15:55)– indeks zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan za
styczeń (poprzednio 93,6 pkt.).
WIG20

WIG20 - opory
2300
Największe wzrosty
Dziś warto zwrócić uwagę na:

WIG20 - wsparcia
EUR/USD
EURUSD (1.21548, 1.21869, 1. 21233, 1.21563, +0.00012)
1.410
1.405
1.400
1.395
1.390
W IG20 (2,349.68, 2,353.28, 2, 259. 09, 2,265.21, -71.4500)
1.385
2660
1.380
2650
1.375
1.370
2640
1.365
2630
1.360
2620
1.355
2610
1.350
1.345
2600
1.340
2590
1.335
1.330
2580
1.325
2570
1.320
2560
1.315
2550
1.310
1.305
2540
1.300
2530
1.295
2520
1.290
2510
1.285
1.280
2500
1.275
2490
1.270
1.265
2480
1.260
2470
1.255
2460
1.250
1.245
2450
1.240
2440
1.235
2430
1.230
2420
1.225
1.220
2410
1.215
2400
1.210
2390
1.205
1.200
2380
1.195
2370
2013
July
August
September
October
Nov ember
December
2014
February
March
April
May
June
July
August
September
October
Nov ember
December
2015
2360
2350
2340
2330
2320
EUR/PLN
2310
EURPLN (4.30040, 4. 31680, 4.27250, 4.27300, -0.02730)
4.420
4.415
4.410
4.405
4.400
4.395
4.390
4.385
4.380
4.375
4.370
4.365
4.360
4.355
4.350
4.345
4.340
4.335
4.330
4.325
4.320
4.315
4.310
4.305
4.300
4.295
4.290
4.285
4.280
4.275
4.270
4.265
4.260
4.255
4.250
4.245
4.240
4.235
4.230
4.225
4.220
4.215
4.210
4.205
4.200
4.195
4.190
4.185
4.180
4.175
4.170
4.165
4.160
4.155
4.150
4.145
4.140
4.135
4.130
4.125
4.120
4.115
4.110
4.105
4.100
4.095
4.090
4.085
4.080
4.075
4.070
4.065
4.060
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2013
February
March
April
May
June
July
August
September October
N ov ember D ecember2014
February
March
Rosnące
Spadające
116
257
April
May
June
July
August
September October
N ov ember D ecember 2015
Bez Zmian
65
Instrument
Kurs
Zmiana
Wolumen
LOP
FW20H14
2 269
-3,28%
42 170
56 195
2013
źródło: GPW, Bloomberg, NBP, money.pl, stooq.pl, wyliczenia własne
July
August
September
October
Nov ember
December
2014
February
March
April
May
June
July
August
September
October
Nov ember
December
2015
Deutsche Bank Polska S.A.
Polskie banki pod presją franka
Czwartkowa sesja rozpoczęła się bardzo spokojnie na
nieznacznych plusach i nic nie zapowiadało późniejszych
dramatycznych wydarzeń. Po otwarciu parkiet przy Książęcej
zachowywał się podobnie jak rynki bazowe w Europie. Ogłoszenie
przez Narodowy Bank Szwajcarii decyzji o zaprzestaniu
utrzymywania franka w sztywnej relacji do euro całkowicie zmieniło
obraz sesji- nastąpiło gwałtowne umocnienie się szwajcarskiej
waluty wobec euro i tym samym wobec złotego dochodzące w
ciągu dnia, w szczycie do blisko 5 zł. za franka. Spowodowało to
panikę wśród posiadaczy akcji polskich banków. Ostatecznie przed
zamknięciem sesji na GPW cena franka ustabilizowała na
poziomie bliskim 4,14 zł., co daje ponad 16%-owe umocnienie się
szwajcarskiej waluty. Najwięcej w dniu wczorajszym na GPW
straciły banki posiadające dużą ekspozycję na kredyty udzielone
we franku takie, jak: Getinoble (-16,10%), Millennium (-10,32%),
czy też banki z WIG20- mBank, BZWBK czy PKOBP notujące
spadki w okolicach -7%. Presji podażowej poddały się również
pozostałe spółki na krajowym parkiecie i WIG20 zanotował na
zamknięcie pokaźny minus wynoszący ponad -3%, a indeks
szerokiego rynku WIG -2,49%. Spadek odbywał się na relatywnie
ogromnych obrotach, które na całym parkiecie przekroczyły
poziom 2,2 mld zł. Liderem obrotów był bank PKOBP- 789mln zł.
Nieco w cieniu natomiast obserwowane były w dniu wczorajszym
ceny miedzi, będące głównym argumentem dla niedźwiedzi w
poprzednich dniach. Odreagowanie na tym surowcu pozwoliło na
uspokojenie notowań KGHM, który wzrósł w dnu wczorajszym o
1,29%. Opublikowana informacja o gorszym od oczekiwań
wskaźniku inflacji CPI dla rynku polskiego, który pokazał, że
deflacja w grudniu pogłębiła się w ujęciu rocznym i wyniosła -1%
nie miała przy tym większego wpływu na rynek. Inwestorzy tego
dnia skupiali uwagę niemal wyłącznie na szalejących cenach
franka.
S&P500
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
1760
1750
1740
1730
1720
1710
1700
1690
1680
1670
1660
1650
1640
1630
1620
1610
1600
1590
1580
1570
1560
1550
1540
1530
1520
1510
1500
1490
1480
1470
1460
1450
1440
1430
1420
1410
1400
SP500 (2,088.49, 2,088.49, 2,079.53, 2,080.35, -10. 2200)
2013
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2014
February March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
mWIG 40
MWIG40 (3, 457. 66, 3,489.62, 3,457.66, 3,483.45, +10.1799)
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
3100
3050
3000
2950
2900
2850
2800
2750
2700
2650
2600
2550
2500
2450
2400
2350
2012
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov emberDecember 2015
DAX
DAX (9,883. 10, 9,886.78, 9,805.55, 9, 805.55, -121.580)
10300
10250
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
8400
8350
8300
8250
8200
8150
8100
8050
8000
7950
7900
7850
7800
7750
7700
7650
7600
7550
7500
7450
7400
7350
7300
7250
7200
W oczekiwaniu na QE
Parkiety europejskie, chociaż zareagowały zejściem pod „kreskę”
na doniesienia z Szwajcarii, szybko odbudowały swoją pozycję i
zakończyły ten dzień na pokaźnych plusach. Niemiecki DAX
pokonał nawet psychologiczną barierę 10 tys. punktów przy
wzroście +2,2%. Równie dobrze radziły sobie parkiety w Paryżu
czy Londynie, słabo natomiast wypadł rynek szwajcarski–
zanotował spadek o ponad -8%. Tak dobre zachowanie się
parkietów w Europie można tłumaczyć tym, iż przyszłotygodniowa
decyzja ECB o rozpoczęciu skupu obligacji skarbowych jest wg.
bieżących oczekiwań rynkowych raczej przesądzona po
wczorajszej rezygnacji ze sztywnego kursu franka wobec euro.
Notowania na Wall Street przebiegały natomiast w dniu
wczorajszym
wyraźnie
pod
dyktando
„niedźwiedzi”.
Systematyczna, wzmożona podaż sprowadziła indeksy z oceanem
na coraz to niższe poziomy, które zakończyły sesję na dziennych
minimach: S&P500 (-0,92%), a technologiczny NASDAQ (-1,48%).
2013
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December2014
February
March
April
May
June
July
August
September October
Nov ember December 2015
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (286.020, 287.180, 284.920, 286.900, +0. 44998)
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
2012
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
Norbert Dziedzic ([email protected])
2013
February
April
May
June
July
August
September
Nov ember December 2014
February March
April
May
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
June
July
August
September October
Nov ember December
2015
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.