Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)

Raport poranny, 9 listopada 2012
Najważniejsze dane:
Decyzja RPP (Polska) – stopa referencyjna została obniżona o 25 punktów bazowych do poziomu 4,5 proc.
Nasza opinia: Podczas konferencji prasowej po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej prezes NBP, prof. Marek
Belka stwierdził wprost, że obniżka nie jest jednorazowa i że to pierwsza taka decyzja w cyklu obniżek, ale nie
zasugerował, jak głęboki może być cały cykl („trudno powiedzieć, czy cykl będzie łagodny, najważniejsza jest
wysoka inflacja”). Prezes banku centralnego stwierdził ponadto, że prawdopodobieństwo obniżki stóp
procentowych w grudniu jest „bardzo znaczne”. W komunikacie uzasadniającym decyzję RPP zwraca się uwagę
na wyraźne hamowanie akcji kredytowej zarówno dla gospodarstw domowych, jak i firm, natomiast z
zewnętrznych czynników wciąż podkreślane są wysokie ceny surowców. W ciągu ostatnich 4-6 tygodni na
rynku ropy naftowej czy miedzi obserwowaliśmy silne spadki cen, co zwiększa szanse na drugą obniżkę stóp
procentowych w grudniu. W dłuższym horyzoncie powrót inflacji do celu banku centralnego może przyspieszyć
zapowiedziana przez PGNiG obniżka cen gazu dla klientów detalicznych o kilkanaście procent.
Dziś obserwuj:



Decyzja w sprawie stóp procentowych (strefa euro, Wielka Brytania) – prog. 0,75 proc.; 0,5 proc.
Bilans handlu zagranicznego (USA) – prog. -45 mld USD, poprzednio -44,2 mld USD
Wyniki finansowe: Societe General, Siemens, Deutsche Telekom, Walt Disney
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Jednym z głównych celów rozpoczętej w
połowie września korekty jest osiągnięty przed dwoma
tygodniami poziom 2 300 pkt (szereg zniesień
Fibonacciego i projekcja zasięgu wybicia z trójkąta). Na
razie przyczynił się on jedynie do zatrzymania zniżki.
Przy wyznaczaniu ostatniego dołka zabrakło natomiast
sygnałów odwrócenia, nie został również anulowany
podstawowy element niedźwiedziej przewagi w
postaci długiej czarnej świecy z 23 października (2 351
pkt). Jednocześnie budowana od tego czasu
nieznacznie wnosząca się wąska konsolidacja
przypomina negatywnie rokującą formację flagi.
Opuszczenie jej dołem, do czego po wczorajszej sesji
brakuje niewiele, wiązałoby się z dużym prawdopodobieństwem przełamania poziomu 2 300 pkt. Główny
cel obecnej korekty zostałby wówczas przeniesiony w
okolice dołka z końca sierpnia (2 230 pkt).
KGHM Wczorajszy dłuższy górny cień powstał w
newralgicznym miejscu, bo tuż pod pułapem lokalnego
szczytu sprzed trzech tygodni (168.0), po ustanowieniu
którego w krótkim czasie doszło do przełamania
najszybszej linii trendu wzrostowego. Jeśli ten sygnał
odwrócenia nie okaże się mylny, pojawi się możliwość
budowy formacji odwrócenia (podwójny szczyt) z linią
sygnalną położoną na wysokości 153.1.
Analiza techniczna: Waluty
AUD/USD H1 Po wtorkowej nieoczekiwanej decyzji
Banku Australii o pozostawieniu bez zmian stóp
procentowych dolar australijski umocnił się w stosunku
do dolara o ok. 100 pipsów, po czym zanotował korektę,
która ma szansę w najbliższym czasie się zakończyć za
czym przemawiać mogą:
- równość ostatnich korekt
- odbicie od
wzrostowego
okolic
61,8%
ostatniego
impulsu
- pozytywna dywergencja na wykresie i wskaźniku
Stochastic
- sygnał kupna na wskaźniku MACD
CHF/PLN H4 Kurs po wybiciu górą ze wspomnianej
we wcześniejszej analizie formacji klina, zanotował
korektę, która tym razem przybrała postać flagi.
Kurs obronił także ważne wsparcie wynikające z
poprzednich szczytów z 18 października (niebieska
linia). Po wczorajszej obniżce stóp procentowych
polski złoty traci dynamicznie na wartości, a wybicie
górnego ograniczenia flagi daje szansę na dalsze
wzrosty do poziomu 3,4589, wynikającego z długości
ostatniego impulsu. W tym punkcie znajduje się
również szczyt z 20 września, który mógłby
zatrzymać stronę popytową, jednak gdyby został on
trwale wybity, kolejnym potencjalnym punktem
oporu mógłby okazać się poziom 3,4650 (zniesienie
38,2% ostatniego impulsu spadkowego).
Nad ranem dodatkowo zostały opublikowane znacznie
lepsze dane z rynku pracy, które po tuż po publikacji
pozytywnie wpłynęły na dolara australijskiego.
Powyższe sygnały dają zatem szansę na rozpoczęcie
nowego impulsu wzrostowego, który w pierwszej
kolejności mógłby przetestować poziom 1,0445
(poprzedni lokalny szczyt oraz okolice 61,8% korekty), a
docelowo kurs mógłby zaatakować wczorajszy szczyt na
poziomie 1,0478. Negacją powyższego scenariusza
byłoby przebicie wczorajszego dołka oraz zniesienia
61,8% ostatniego impulsu wzrostowego.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.