Byki i Niedźwiedzie
Transkrypt
Byki i Niedźwiedzie
Byki i Niedźwiedzie BRE Bank BRE Bank Securities Opracowanie cykliczne 29 marca 2005 Rynek akcji Byki i Niedźwiedzie Numer 28 Analiza Techniczna WIG20 2150 2100 2050 2000 1950 Dane podstawowe Pkt. Indeksy szerokie WIG WIG20 MIDWiG TechWig Zmiana % Tydz. Od 1.I.05 26908.71 +0.22 1968.88 -0.07 1700.20 +0.39 645.37 +0.27 +1.02 +0.42 -1.73 -3.14 1900 1850 1800 1750 1700 Indeksy sektorowe WigBan. WigBud. WigInf. WigMed. WigSpo. WigTel. 34942.54 -1.31 19189.43 +2.04 12305.50 -0.45 27710.97 -0.83 22997.87 +1.58 10530.05 +3.45 -1.44 +0.92 -5.32 +4.04 -3.21 +2.80 1650 1639-1641 Byki 1600 10000 5000 x100 June July August September October November 2005 February March April May June July August September October Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy …Baranki i zajączki... Mimo, iż indeks WIG20 pozostał na niezmienionym poziomie w porównaniu z zamknięciem z poprzedniego piątku nie można powiedzieć iż na rynku nic ciekawego się nie działo. Wręcz przeciwnie uczestnicy rynku o słabym sercu byli tym razem wystawieni na mocną próbę nerwów. Rynek pozostał w szerokiej konsolidacji pomiędzy wsparciem okolic 1930 pkt. a oporem okna bessy z 16 marca (1993 - 2010). Brak kilku sesji wynikających ze Świąt Wielkanocnych powinien już na sesji wtorkowej przełożyć się na nasilenie ilości zawieranych transakcji i przynieść ruch poparty wysokim obrotem. Jak pokazuje historia ubiegłego roku (12 kwietnia) należy w tym tygodniu wykazać się szczególną ostrożnością w podejmowaniu decyzji inwestycyjnej z uwagi na możność sfałszowania wpływu poświątecznych sesji. Rynek utknął pomiędzy wsparciem średniej ze 100 sesji (1924) a oporem średnich 15 i 45 (2007 i 1983) co znakomicie oddaje stan niepewności, który będzie towarzyszył rynkowi do czasu pokonania wspomnianych poziomów. Jako podejrzenie silnego rynku potraktuję więc przebicie podwójnego oporu maksimów z 14 i 15 III - 2032 pkt. Należy pamiętać także o tym że pozytywny test maksimów z ubiegłego poniedziałku i czwartku może przynieść ruch w górę z zasięgiem do 2039 pkt. Do tego czasu obie strony będą skazane na wyniszczającą walkę o zachowanie swoich terytoriów. Większość wskaźników porusza się w strefach neutralnych nie dając znaczących sygnałów na nadchodzące sesje. Trendowe: adx(14) i adx(9) polują na trend także nie generując istotnych wskazań. Na wykresie tygodniowym pokazały się już cztery po kolei czarne korpusy. W długiej perspektywie czasowej warto zwrócić uwagę na zachowanie średnich wykładniczych 45 i 60 tygodni. Biegną one na poziomach 1797 i 1845 pkt. i nie zostały one sforsowane przez kurs od maja 2003, czyli od bez mała dwóch lat. Koniec kwartału tradycyjnie powinien upłynąć na znanym i lubianym zwłaszcza przez zarządzających windows dresing. A potem ??? Na pewno nie będzie nudno. Gwarantuje to średnia zmienność dzienna z ostatnich 14 dni utrzymująca się na dość wysokich poziomach niespotykanych od maja ub. roku. 1,7– 2,0% 1 - Kredyt Bank 2 - Efekt 3 - Wilbo 4 - Redan 5 - Lentex Niedźwiedzie 1 - PKO BP 2 - Kęty 3 - CCC 4 - Boryszew 5 - ATM Jacek Borawski (48 22) 697 48 88 [email protected] www.brebrokers.com.pl DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Byki Kredyt Bank (9.25000, 9.50000, 9.20000, 9.45000, +0.10000) 11.5 Kredyt Bank 11.0 Oczekiwany zasięg - 10.5 Ponieważ młot sprzed kilku dni został potwierdzony nie pozostaje nic innego jak założyć ruch wzrostowy z ustawioną obroną uwzględniającą także lukę startową z 29 grudnia 2004 r. czyli po zamknięciu dnia poniżej 8,75 zł. 10.0 9.5 Kurs - 9,45 zł. 9.0 8.5 8.0 x10 20000 September October November December 2005 February March Directnl Movement ADX (63.0000) 50 Efekt Kurs - 10,35 zł. Oczekiwany zasięg Efekt (10.4000, 10.6000, 10.2000, 10.3500, +0.05000) 16 15 14 13 Tak ukształtowany outsidebar na wyraźnie dojrzałym adx(9) to sugestia za korektą. Byki próbują wstąpić na wzrostową ścieżkę, ale też muszą pamiętać o obronie na poziomie 9,65 zł. intra-day. 12 11 10 30000 10000 September October November December 2005 February March Apr Directnl Movement ADX (63.0000) 50 Wilbo Kurs - 2,32 zł. Oczekiwany zasięg 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 Wilbo (2.30000, 2.33000, 2.30000, 2.32000, +0.02000) 2.5 2.4 2.3 2.2 x10 20000 September October November December 2005 February March Apr Shark-32 z sugestią do odwrócenia spadków. Adx(9) wybitnie wysoko i dojrzale jak na trend (63 pkt). Dla grających bezpiecznie ta sytuacja może być nie do przyjęcia, bo obrona dopiero po przebiciu 2,19 zł. dołem. Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Directnl Movement ADX (65.0000) 50 Redan Kurs - 8,30 zł. Oczekiwany zasięg - Redan (8.05000, 8.35000, 8.00000, 8.30000, +0.25000) 15 14 13 12 Adx (9) na wysokości 65 pkt. oraz formacja „Snap Back Reversal” to sugestia za pojawieniem się ruchu korekcyjnego po silnej krótkoterminowej przecenie. Obrona po pokonaniu 8 zł. na koniec dnia. 11 10 9 8 September October November December 2005 February March Apr Directnl Movement ADX (68.0000) 50 Lentex Kurs - 18,50 zł. Oczekiwany zasięg Lentex (18.2500, 18.6500, 18.2500, 18.5000, +0.25000) 30 25 Byki w ładny sposób uzyskały krótkoterminową przewagę po dużej przecenie ostatnich tygodni. Pokonanie 17,75 zł. będzie sugestią że przewaga była tylko iluzoryczna. Adx (9) na poziomie 68 pkt. woła o korektę spadków. 20 x10 20000 2 8 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 7 14 21 28 4 November December 2005 February March April PORTFEL BYKÓW Nazwa spółki Data wydania Cena wydania Cena obecna Zmiana kursu (%) byki Handlowy 2.10 28.02.05 14.02.05 28.02.05 63.90 108.00 74.10 68.40 108.50 73.20 7.04 0.46 -1.21 < 63,40 eod < 106 eod < 71,00 eod 28547 27614 28547 -5.74 -2.55 -5.74 21.03.05 21.03.05 21.03.05 21.03.05 77.00 96.50 58.50 6.90 79.50 102.00 59.80 6.80 3.25 5.70 2.22 -1.45 < 77,40 eod < 97,50 eod < 58,60 eod < 6,70 eod 26850 26850 26850 26850 0.22 0.22 0.22 0.22 GTC Mennica z ub tygodnia Dębica Groclin Relpol WSiP Warunki wyjścia Poziom ind. WIG Zmiana ind. WIG (%) OPUŚCIŁY PORTFEL Nazwa spółki POWÓD OPUSZCZENIA Potencjalne byki R.Z Realizacja zysków O.S Ograniczenie strat N.S Niejasna sytuacja Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Niedźwiedzie 29.0 28.5 28.0 27.5 27.0 26.5 26.0 25.5 25.0 24.5 24.0 23.5 23.0 PKO BP (26.9000, 27.0000, 26.6000, 26.6000, -0.30000) PKO BP Kurs - 26,60 zł. Oczekiwany zasięg Pokonana linia trendu wzrostowego, oraz formacja podwójnego szczytu nie dodają uroku bykom w obecnym momencie. Formacja zostanie załamana po pokonaniu 27,50 w górę. x1000 20000 10 22 29 6 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 7 14 21 28 4 2004 December 2005 February March April Kęty Kety 150 145 140 135 130 Kurs - 123,0 zł. Oczekiwany zasięg Formacja luki dwóch czarnych świec z naruszonym wsparciem 122 zł. w trakcie ostatniej sesji oznacza że byki uciekają pozostawiając po sobie tumany kurzu. Nawet jeśli z tej konfiguracji kurs odbije w górę nie jest to z technicznego punktu widzenia okazja do gry bezpiecznej. Układ tylko dla polujących na dołek terminatorów. 125 120 20000 10000 x10 September October November December 2005 February March Apri CCC CCC (12.5000, 12.7500, 12.1000, 12.3000, -0.25000) 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 10000 x10 2 13 20 27 3 10 17 24 31 7 14 21 28 7 2004 2005 February March 14 21 28 4 April Kurs - 12,30 zł. Oczekiwany zasięg Harami oraz reversal day do zaproszenie do ruchu spadkowego. Pokonanie 12,75 neutralizuje. Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Boryszew Boryszew (24.8000, 24.8000, 24.1000, 24.4000, -0.40000) Oczekiwany zasięg - 25 20 Kurs - 24,40 zł. Formacja spadającej gwiazdy z lutego jak dotąd działa. Kurs porusza się w wąskim kanale cenowym 24,10 – 25,50 zł. wybicie dołem będzie znamionować wejście w ruch spadkowy. Wybicie górą zneutralizuje trochę dziwne i słabe zachowanie byków w ostatnim okresie. 15 50000 x10 September October November December 2005 February March Apr ATM ATM (35.4000, 36.5000, 35.3000, 35.9000, +0.90000) 35 30 25 Kurs - 35,90 zł. Oczekiwany zasięg Próba pokonania poprzedniego maksimum zakończyła się niepowodzeniem. I dopóki nie zakończy się niedźwiedzie będą próbowały zwietrzyć swoją szansę. Tym bardziej że duża część wskaźników od dłuższego czasu jest negatywnie zdywergencjonowana. Przebicie maksimum 36,50 zneutralizuje ten układ. 20 10000 x10 2004 November December 2005 February March Apri PORTFEL NIEDŹWIEDZI Nazwa spółki Data wydania Cena wydania Cena obecna Zmiana kursu (%) Warunki wyjścia Poziom ind. WIG niedźwiedzie BPH BZWBK Comarch Centrostal Eldorado ENAP Energ.Płd Farmacol Interia.pl JCAuto Koelner Krosno PGF Rafako Tim TPSA ZREW z ub tyg. Mondi Śniezka Impel Impexmetal -9.04 14.02.05 14.02.05 07.03.05 14.02.05 14.02.05 07.02.05 21.02.05 07.03.05 28.02.05 14.02.05 07.03.05 28.02.05 14.02.05 14.02.05 03.01.05 07.03.05 21.02.05 526.50 99.40 66.00 2.69 37.50 4.43 29.90 30.90 11.90 29.20 14.60 123.00 59.60 12.55 6.65 21.40 92.50 494.00 97.00 59.20 2.54 35.70 3.33 26.00 30.00 9.35 27.40 13.85 115.50 55.80 11.15 6.10 20.70 78.00 21.03.05 21.03.05 21.03.05 21.03.05 55.00 27.50 15.70 49.50 53.80 27.10 15.80 50.00 Zmiana ind. WIG (%) -6.17 -2.41 -10.30 -5.58 -4.80 -24.83 -13.04 -2.91 -21.43 -6.16 -5.14 -6.10 -6.38 -11.16 -8.27 -3.27 -15.68 > 522 id > 102,0 eod > 64,80 eod > 2,71 id > 37,40 eod > 3,71 id > 27,40 id > 31,00 eod > 11,00 id > 29,00 eod > 15,10 eod > 124,0 eod > 58,60 eod > 11,30 id > 6,25 eod > 21,50 id > 81,00 eod 27614 26624 27841 27614 27614 26638 27752 27841 28547 27614 27841 28547 26812 26812 26052 27614 27752 -2.55 1.07 -3.35 -2.55 -2.55 1.02 -3.04 -3.35 -5.74 -2.55 -3.35 -5.74 0.36 0.36 3.29 -2.55 -3.04 -2.18 -1.45 0.64 1.01 > 55,00 eod > 27,50 eod > 16,10 eod > 51,10 eod 26850 26850 26850 26850 0.22 0.22 0.22 0.22 OPUŚCIŁY PORTFEL Nazwa spółki POWÓD OPUSZCZENIA PKN Orlen O.S (-0,22%) Hydrotor R.Z (+17,68%) Apator N.S (-1,55%) Compland R.Z (+13,04%) Getin R.Z (+4,18%) Lentex R.Z (+25,40%) Potencjalne niedźwiedzie R.Z Realizacja zysków O.S Ograniczenie strat N.S Niejasna sytuacja Byki i Niedźwiedzie BRE Bank Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia byki spółka kurs kurs ob. różnica r.% DEBICA 77.00 79.50 2.50 3.25 GROCLIN 96.50 102.00 5.50 5.70 KABLE 22.40 22.40 0.00 0.00 RELPOL 58.50 59.80 1.30 2.22 WSIP 6.90 6.80 -0.10 -1.45 Średnio 1.94 niedźwiedzie spółka kurs kurs ob. różnica r.% IMPEL 15.70 15.80 0.10 0.64 IMPEXMETAL 49.50 50.00 0.50 1.01 SWIECIE 55.00 53.80 -1.20 -2.18 SNIEZKA 27.50 27.10 -0.40 -1.45 SOKOLOW 5.45 5.50 0.05 0.92 Średnio -0.21 indeksy wig 26850.00 26908.71 58.71 0.22 wig20 1970.17 1968.88 -1.29 -0.07 midwig 1693.58 1700.20 6.62 0.39 techwig 643.63 645.37 1.74 0.27 Portfel byków opuściły : Kable Portfel niedźwiedzi opuściły : Sokołów