Byki i Niedźwiedzie

Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
BRE Bank Securities
Opracowanie cykliczne
20 czerwca 2005
Rynek akcji
Byki i Niedźwiedzie
Numer 40
Analiza Techniczna
2150
WIG20
2100
Pkt.
Indeksy szerokie
2050
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
2000
1950
1900
1850
1800
10000
x1005000
31 7 14 21 28 7
February
March
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 30 6
June
Dane podstawowe
13 20 27 4 1
July
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
...Blisko… coraz bliżej...
W ten oto sposób aby dotrzeć w rejon tegorocznego ekstremum rynkowi
został do sforsowania właściwie tylko jedno niezwykle ważne miejsce. Patrząc na
całą strukturę ruchu od lutego do dziś wydaje się że tylko poziom okolic 2057 pkt.
(plus minus klika punktów) jest tym, wokół którego można jeszcze przyjmować
założenie, że Wig20 od poziomu 1809 przebywa w korekcie kilkumiesięcznych
spadków. Pokonanie wspomnianego poziomu spowoduje, że szanse niedźwiedzi
na dłuższą sekwencje spadkową spadną wówczas do minimum a rynek otworzy
sobie drogę ku nowym nieznanym od wielu lat poziomom. Ale na razie majową
zwyżkę jeszcze potraktuję jako korektę. Zachowanie rynku w tym tygodniu moim
zdaniem może mieć zasadniczy wpływ na kształtowanie się indeksu przez najbliższe miesiące, a kto wie może i lata. Trzymam z bykami. To podczas ostatnich
tygodni jest całkiem niezła strategia, a dopiero zachowanie rynku w strefie 205161 odczytam jako sygnał do ewentualnej modyfikacji koncepcji średnioterminowej.
Rynek jest silny, bo jak inaczej traktować fakt, iż największe korekty w tej wzrostowej sekwencji miały ok. 40 pkt i trwały nie więcej niż 2 lub 3 dni. Część wskaźników utrzymuje stan silnego wykupienia (Stochastic), pozostałe kreują krótkoterminowe dywergencje negatywne, które nakazują zwiększenie czujności i ostrożności
podczas podejmowania spekulacyjnych decyzji inwesycyjnych. Adx(9) tygodniowy
już rośnie, a więc jakby średnioterminowo zdołał się utrendowić. Oczywiście
dzienne adx(9) i (14) kontynuują zwyżkę. Niestety jak dotąd wszystkie dzienne
sygnały odwracające były w praktyce następnego dnia negowane. Cóż zatem
pozostaje. Czekanie jest jedną z najistotniejszych cech graczy trendowych.
Wprawdzie jest to zajęcie trochę nużącę, ale na szczęście zazwyczaj zyski wynikające z gry trendowej potrafią tę nudę rekompensować. Najbliższy tydzień powinien należeć do jednych z tych niezwykłych. Samo pokonanie przez indeks Wig20
na piątkowej sesji szczytu konsolidacji z 1 kwietnia (!) niektórzy potraktują jako
prima aprilisowy suplement. Ja jednak nie ujmuję tego w kategoriach uzupełniającego oszustwa lub żartu, bo żarty się skończyły. Zresztą jak widać na rysunku
indeks został od kilku tygodni i tak wpuszczony w kanał.
Zmiana %
Tydz. Od 1.I.05
27985.85 +1.49
2029.99 +2.02
1749.24 +1.43
605.90 -0.73
+5.07
+3.54
+1.11
-9.06
Indeksy sektorowe
WigBan.
WigBud.
WigInf.
WigMed.
WigSpo.
WigTel.
38601.74 +2.10
21203.33 +1.18
10243.14 -1.75
30792.08 -0.60
22600.64 -0.19
9970.65 -0.35
+8.88
+11.51
-21.19
+15.60
-4.89
-2.66
Byki
1 - Duda
2 - TPSA
3 - Netia
4 - Odlewnie
5 - Impexmetal
Niedźwiedzie
1 - BPH
2 - Cersanit
3 - CCC
4 - Energoaparatura
5 - Redan
Jacek Borawski
(48 22) 697 48 88
[email protected]
www.dibre.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Byki
Duda Zaklady Miesne (10.5000, 10.7000, 10.4000, 10.7000, +0.20000)
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
G
R
Duda
Kurs - 10,70 zł.
Oczekiwany zasięg Piątkowe wybicie może być ostatnim
preludium, które wywoła wreszcie pokonanie
oporu na wysokości 10,75 zł. Jeśli tak to byki
nie powinny się już cofać. Obrona poniżej dna
środowej świecy czyli po spadku poniżej 10,30
zł.
10.5
R
10.0
10000
x10
21
28 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
Ju
TPSA (19.2500, 19.4000, 19.1000, 19.2000, -0.05000)
23.5
23.0
22.5
22.0
21.5
21.0
20.5
20.0
TPSA
Kurs - 19,20 zł.
Oczekiwany zasięg Byki i niedźwiedzie ślizgają się po średnioterminowej linii trendu spadkowego. Ponieważ reakcja byków na środowej sesji była dość
mocna przebicie jej dna (18,70) zniweczy wysiłek byków na czas nieokreślony chwilowo neutralizując go.
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
50000
x100
21
28 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
Ju
4.9
4.8
4.7
4.6
4.5
4.4
4.3
4.2
4.1
4.0
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
Netia (4.00000, 4.01000, 3.98000, 3.99000, +0.0000)
50000
x100
ovember
December
2005
February
March
April
May
June
J
Netia
Kurs - 3,99 zł.
Oczekiwany zasięg Obie strony wzajemnie czarują się. Po
stronie niedźwiedzi nagrobek z poniedziałku na
dużym wolumenie. Po stronie byków pozytywna
formacja tygodniowa „podstawy wieży”. Jeśli
byki chcą trzymać się w cugu wzrostowym tej
sekwencji nie powinny dopuszczać do spadku
poniżej 3,86 zł.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Odlewnie (3.50000, 3.53000, 3.50000, 3.53000, +0.0000)
4.6
4.5
4.4
4.3
4.2
4.1
4.0
3.9
3.8
3.7
3.6
3.5
3.4
3.3
3.2
3.1
3.0
Odlewnie
Kurs - 3,53 zł.
Oczekiwany zasięg Wyciągnięcie byków ponownie powyżej
3,50 może przynieść ruch górę. O ile dno środowego słupka powrotnie nie zostanie pokonane
w dół. Po tym wydarzeniu bycza neutralizacja.
15000
10000
5000
x10
December
2005
February
March
April
May
June
J
Impexmetal (42.1000, 43.0000, 41.5000, 43.0000, +1.00000)
60
Impexmetal
Kurs - 43,00 zł.
Oczekiwany zasięg 55
50
Byki zadeklarowały się piątkowym wybiciem, a skoro tak się stało powinno już nie dochodzić do forsowania dna środowego młota
czyli zbijania 40,50 zł. na koniec dnia.
45
40
40000
30000
20000
10000
10 17 24 31 7 14 21 28 7 14 21 29 4 11 18 25 2 9
February
March
April
May
16 23 30 6 13 20 27 4
June
J
PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
byki
AMICA
BETACOM
BZWBK
CIECH
Handlowy
INGBSK
Kogeneracja
KREDYTB
MOSTALWAR
PRATERM
Relpol
ROPCZYCE
STALPROFIL
TALEX
Wilbo
z ub.tyg
Comarch
Jelfa
Kruszwica
10.59
09.05.05
27.05.05
06.06.05
02.05.05
28.02.05
06.06.05
09.05.05
23.05.05
27.05.05
27.05.05
21.03.05
14.03.05
09.05.05
23.05.05
25.04.05
29.80
15.70
94.50
25.00
63.90
424.00
27.00
8.80
5.95
16.95
58.50
16.80
80.20
9.55
1.91
30.70
17.05
101.50
27.10
73.30
450.00
29.00
9.90
6.70
18.40
64.90
18.15
90.50
11.00
2.34
3.02
8.60
7.41
8.40
14.71
6.13
7.41
12.50
12.61
8.55
10.94
8.04
12.84
15.18
22.51
< 30,00 id
< 16,30 id
< 96,00 eod
< 25,60 id
< 71,50 eod
< 430,50 eod
< 28,20 eod
< 9,15 id
< 6,30 eod
< 17,00 eod
< 61,80 eod
< 17,10 id
< 90,50 eod
< 10,05 eod
< 2,25 id
25978
26279
26975
25814
28547
26975
25978
26279
26279
26279
26850
27335
25737
26279
26534
7.73
6.50
3.75
8.41
-1.97
3.75
7.73
6.50
6.50
6.50
4.23
2.38
8.74
6.50
5.47
13.06.05
13.06.05
13.06.05
56.00
59.00
30.60
55.40
58.90
30.60
-1.07
-0.17
0.00
< 53,80 id
< 57,30 eod
< 29,00 eod
27574
27574
27574
1.49
1.49
1.49
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Compland
N.S (+1.65%)
Drozapol
N.S (+1,71%)
Forte
N.S (+0,00%)
WSiP
R.Z (+22,56%)
Potencjalne
byki
Redan
> 6,70 id
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Niedźwiedzie
Money Flow Index (87.2238)
50
BPH
Kurs - 591,5 zł.
Oczekiwany zasięg BPH (599.000, 600.000, 581.000, 591.500, -7.00000)
600
550
Potwierdzona formacja „Gwiazdy Doji”
na ekstremalnie wykupionym rynku to sugestia
że ten tydzień powinien tu upłynąć na chłodzeniu. Ponieważ ostatnimi czasy zwłaszcza ten
rynek jest nieprzewidywalny obrona niedźwiedzia powyżej górnego cienia czwartkowej świecy (> 605,00)
500
50000
10 17 24 31 7 14 21 28 7
February
March
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 30 6
June
13 20 27 4
Ju
Cersanit (114.000, 114.000, 111.000, 111.000, -2.50000)
120
115
110
105
Cersanit
Kurs - 111,0 zł.
Oczekiwany zasięg Brzydkie zachowanie kursu w piątek
może być sugestią że doszło do nasycenia
wzrostami i czas na korektę. Mimo to neutralizacja niedźwiedzia po przełamaniu 114,50 zwłaszcza na koniec dnia musi być.
100
95
10000
5000
x10
mber
December
2005
February
March
April
May
June
J
CCC (13.6000, 13.9000, 13.6000, 13.9000, +0.30000)
15.5
15.0
14.5
CCC
Kurs - 13,90 zł.
Oczekiwany zasięg -
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
10.5
10.0
25000
20000
15000
10000
x105000
7
arch
14
21
29
4
April
11
18
25
2
9
May
16
23
30
6
June
13
20
27
4
Ju
Wygląda to na tylko ruch powrotny. Jeśli
tak to wyłamanie 14,25 zł. górą zneutralizuje
niedźwiedzia a byki dostaną swoją szansę.
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Energoaparatura (3.20000, 3.23000, 3.07000, 3.14000, -0.01000)
3.7
3.6
3.5
3.4
3.3
3.2
3.1
3.0
2.9
2.8
2.7
2.6
2.5
2.4
2.3
Enrgoaparatura
Kurs - 3,14 zł.
Oczekiwany zasięg Key Reversal i wszystko jasne. Na tym
rynku lepiej poczekać bo tu ruch w każdej chwili
może być mocny.
20000
15000
10000
5000
x10
21
28 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
Ju
Redan (6.45000, 6.55000, 6.35000, 6.45000, +0.000)
15
14
13
Redan
Kurs - 6,45 zł.
Oczekiwany zasięg -
12
11
10
9
8
7
Na razie byki nie miały siły zbić w górę
oporu na poziomie 6,70 zł. Jeśli uda im się to
uczynić zapewne znikną krótkoterminowe zagrożenia. Niedźwiedź również oraz pojawi się
byk. Byki dodatkowo chroni okno sprzed kilku
dni 6,30-6,40
6
5
50000
x10
mber
December
2005
February
March
April
May
June
J
PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Warunki
wyjścia
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
niedźwiedzie
ALMA
ElstarOils
Impel
KETY
Mondi
z ub.tyg
Prosper
-6.78
27.05.05
16.05.05
21.03.05
06.06.05
23.05.05
27.10
37.20
15.70
109.00
48.90
25.50
34.90
13.20
105.50
47.60
-5.90
-6.18
-15.92
-3.21
-2.66
> 26,20 eod
> 35,70 id
> 13,85 id
> 108,50 eod
> 48,80 eod
26279
25662
26850
26975
26279
6.50
9.06
4.23
3.75
6.50
13.06.05
10.75
10.60
-1.40
> 11,00 id
27574
1.49
OPUŚCIŁY
PORTFEL
Nazwa
spółki
POWÓD
OPUSZCZENIA
Inter Cars
O.S (-2,24%)
MNI
N.S (-1,87%)
PBG
N.S (-2.35%)
Potencjalne
niedźwiedzie
R.Z
Realizacja zysków
O.S
Ograniczenie strat
N.S
Niejasna sytuacja
Byki i Niedźwiedzie
BRE Bank
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi
z ubiegłego tygodnia
byki
spółka
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
COMARCH
56.00
55.40
-0.60
-1.07
JELFA
59.00
58.90
-0.10
-0.17
KRUSZWICA
30.60
30.60
0.00
0.00
POLNORD
10.20
10.05
-0.15
-1.47
SWARZEDZ
1.25
1.32
0.07
5.60
Średnio
0.58
niedźwiedzie
spółka
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
MILLENNIUM
3.18
3.22
0.04
1.26
PKOBP
27.00
27.50
0.50
1.85
PROSPER
10.75
10.60
-0.15
-1.40
RMFFM
88.00
88.50
0.50
0.57
SIMPLE
4.32
4.79
0.47
10.88
Średnio
2.63
indeksy
wig
27574.66
27985.85
411.19
1.49
wig20
1989.72
2029.99
40.27
2.02
midwig
1724.5
1749.24
24.74
1.43
techwig
610.35
605.90
-4.45
-0.73
Portfel byków opuściły : Polnord, Swarzędz
Portfel niedźwiedzi opuściły : Millennium,. PKO BP, Simple, RMF FM