Raport dzienny: GPW w górę na przekór otoczeniu

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
17.11.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Na rynkach finansowych nadal utrzymuje się niepewność związana z
planami gospodarczymi nowej administracji. Zapowiadane przez D. Trumpa w
kampanii wyborczej zwiększenie stymulacji fiskalnej może nie spotkać się z
aprobatą Kongresu, gdyż będzie to niosło ze sobą znaczący wzrost deficytu
budżetowego. Dlatego wzrost wydatków na infrastrukturę oraz obniżka podatków
mogą okazać się niższe od deklarowanych wcześniej wartości. Z komentarzy
członków Fed wynika, że zwięszenie stymulacji fiskalnej wzmocni presję inflacyjną,
co może oznaczać szybsze tempo zacieśnienia polityki monetarnej. Dlatego na
pierwszy plan wysuwa się dzisiejsze wystąpienie w Kongresie prezes Fed, Janet
Yellen.
 USA: Liczba wniosków o kredyt hipoteczny spadła w ub. tygodniu o -9,2%.
Inflacja producencka PPI wyniosła w październiiku 0,0% mdm (oczekiwano
0,3%), w ujęciu rocznym wyniosła 0,8%. Produkcja przemysłowa pozostała w
październiku bez zmian w stosunku do poprzedniego miesiąca (prog. +0,2%),
ponadto w dół skorygowano odczyt za wrzesień. Wykorzystanie mocy
produkcyjnych zmniejszyło się w październiku do 75,3%. Indeks nastrojów na
rynku nieruchomości wyliczany przez NAHB wyniósł w listopadzie 63 pkt. We
wrześniu nastąpił odpływ kapitału długoterminowego na kwotę 26,2 mld USD.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 758,54
0,26%
606,73
3 988,68
0,15%
175,09
13 974,39
-0,38%
33,67
47 634,64
Największe wzrosty
0,12%
Kurs
852,81
Zmiana
LARK
0,92 zł
+33.33%
AVIAML
6,28 zł
+24.36%
EUROCASH
Największe spadki
36,98 zł
Kurs
+7.66%
Zmiana
CFI
1,03 zł
-10.43%
CIECH
56,60 zł
-6.98%
BRASTER
Najaktywniejsi
18,90 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
JSW
82,26 zł
84,98
PKN ORLEN
74,83 zł
84,77
KGHM
Indeksy światowe
82,00 zł
Wartość
81,34
Zmiana
S&P500
2 176,94
-0,16%
DJIA
18 868,14
-0,29%
Nasdaq
5 294,58
+0,36%
Xetra DAX
10 663,87
-0,66%
CAC 40
4 501,14
-0,78%
FTSE 100
6 749,72
-0,63%
Bovespa
60 759,32
+1,85%
Hang Seng
22 262,88
-0,08%
Nikkei
17 862,63
+0,00%
Chiny_ SSE Comp.
3 208,45
+0,11%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
46,50
+0,35%
Ropa WTI
45,47
-0,96%
Złoto
1 226,05
+0,09%
-0,79%
 Wlk. Brytania: Stopa bezrobocia za ostatnie trzy miesiące (do września
włącznie) wyniosła 4,8%. Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
zwiększyła się we wrześniu o 9,8 tys.
POLSKA
Giełda
Pomimo słabego zachowania europejskich parkietów, główne indeksy warszawskiej
giełdy zakończyły sesję umiarkowanym zwyżkami. WIG20 przez większą część
a dnia utrzymywał się powyżej poziomu wtorkowego zamknięcia, tylko na krótką
chwilę schodząc pod kreskę. Nieco inaczej wyglądała sytuacja w segmencie spółek
o średniej kapitalizacji- mWIG40 w pierwszej połowie handlu tracił, a dopiero po
południu znalazł się po zielonej stronie rynku. Z "obowiązującej" tendencji wyłamał
się jedynie sWIG80, który spadł o -0,4% i jak do tej pory nie może bieżącego
tygodnia zaliczyć do udanych (-1%). Wśród największych spółek liderem zwyżek
był Eurocash (+7,7%), który przełamał złą passę z ostatnich dni, w wyniku której
stracił ponad -10%. Niekorzystną tendencję udało się również pokonać PGNiG- po
serii spadków akcje gazowego koncernu zyskały wczoraj +4,4%. Dobra formę
podtrzymały spółki paliwowe, a subindeks WIG-Paliwa zanotował najwyższy wzrost
(niemal +2%) z grona wszystkich wskaźników sektorowych. Dosyć udaną sesję
zaliczyły zwyżkujące o ponad +1% spółki modowe (CCC, LPP), natomiast po
przeciwnej stronie rynku ponownie znalazły się spółki z branży energetycznej.
Akcje Enei zostały przecenione o -3,5%, zaś PGE straciło -1,9%. Powodów do
radości nie mieli także udziałowcy banków, z których najsłabiej wypadł Alior,
zniżkując o -1,8%. Największe obroty na rynku osiągnięte zostały na walorach JSW
(niespełna 85 mln PLN), która po wzroście o +2,9% znalazła się na poziomach
notowanych ostatnio w 2013 roku. Bliska perspektywa wejścia spółki w skład
prestiżowego indeksu MSCI Poland (kosztem Enei i Energi) rozpala wyobraźnię
inwestorów, a dobrych nastrojów nie były w stanie popsuć nawet spadki cen
surowców. Wśród mid-capów najmocniej wzrosły notowania PKP Cargo (+4%),
które przed sesją opublikowało wyniki kwartalne. Kolejowy przewoźnik co prawda
wykazał stratę, jednak była ona niższa od konsensusu rynkowego, a inwestorom
mogły spodobać się zapowiedzi poprawy w przewozach węgla i kruszyw. Silny
spadek zaliczył za to Ciech (-7%), jednak poza obniżeniem rekomendacji przez
jedno z biur maklerskich na rynek nie trafiła żadna istotna informacja ze spółki. Z
grona mniejszych firm negatywnie wyróżniały się Braster oraz Rainbow Tours, który
zaprezentował rozczarowujące wyniki kwartalne. Wyraźne wzrosty zaliczyły z kolei
Torpol i ZPUE.
Obligacje/Makro
Notowania krajowych obligacji spadały w środę w ślad za tracącymi na wartości
odpowiednikami na rynkach bazowych. Rentowność 10-latek wzrosła do 3,59%,
natomiast w przypadku 5-latek zwiększyła się do 2,84%. Dochodowość papierów
2-letnich nie zmieniła się.
Waluty
Aprecjacja dolara wpłynęła na dalsze osłabienie złotego, który tracił w relacji do
czołowych walut. Dodatkowym negatywnym czynnikiem były również lokalne
informacje: o słabszej dynamice PKB oraz o przyjęciu przez Sejm ustawy o
obniżeniu wieku emerytalnego. Późnym popołudniem euro było wyceniane na 4,44
PLN, dolar kosztował 4,16 PLN, a za franka trzeba było zapłacić 4,14 PLN.
-6.67%
Miedź
5 406,50
Srebro
16,93
-0,29%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0688
-0,14%
EUR/PLN
4,4516
+0,10%
USD/PLN
4,1642
+0,27%
CHF/PLN
4,1529
+0,09%
GBP/PLN
5,1739
+0,13%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.598
+3.48%
USA
2.2260
+0.32%
Niemcy
0.298
+0,00%
Hiszpania
1.552
+6.08%
Włochy
2.042
+3.60%
Grecja
7.436
+0.27%
Turcja
10.770
0.00%
Japonia
0.022
+0,00%
Chiny
2.875
-0.14%
Indie
6.446
-1.35%
WIG
WIG (48,626.04, 48,626.04, 47,539.85, 47,539.85, -907.738)
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
x10
16
23
30 7
14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1
8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1
8
August
16 22
29
5
12
September
19
26
3
10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 PKP Cargo – strata netto w 3. kwartale wyniosła 5,7 mln PLN, a przychody ze




Deutsche Bank Polska S.A.


S&P500
SP500 (2,165.64, 2,171.36, 2,156.08, 2,164.20, -0.25000)
2220
sprzedaży osiągnęły wartość 1,09 mld PLN; Spółka chce rozwijać przewozy
zagraniczne, w 2017r. spodziewa się poprawy w przewozach w węgla i kruszyw
CI Games – zwiększył liczbę oferowanych akcji o 530 tys. do 1,1 mln sztuk
Torpol – podpisał umowę z PKP PLK o wartości 304,3 mln PLN na modernizację linii
kolejowej w Krakowie
Rafako – uruchamia program dobrowolnych odejść, który ma objąć 200 osób;
szacowany koszt programu to ok. 15 mln PLN
Auto Partner – zysk netto Grupy w 3. kwartale wzrósł do 8,97 mln PLN,
skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły blisko 187 mln PLN
Marvipol – zawarł przedwstępną umowę sprzedaży biurowca Prosta Tower za ok. 26,7
mln euro
Indata – spółka zależna otrzyma dotację z NCBiR w wysokości 11 mln PLN na
realizację projektu wartego 13,7 mln PLN.
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
INFORMACJE ZE ŚWIATA
1880
1870
1860
1850
1840
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Środowa sesja na Wall Street przyniosła umiarkowane spadki indeksów DJIA i
S&P500, Oba wskaźniki przez cały dzień utrzymywały się pod kreską, a na
zamknięciu traciły odpowiednio -0,3% i -0,2%. Zwyżkował za to Nasdaq Comp.
(+0,4%), który w ubiegłym tygodniu zachowywał się najsłabiej w wyniku obaw o
możliwe problemy, jakie mogą napotkać spółki technologiczne, w związku z polityką
w obszarze handlu zapowiadaną w kampanii wyborczej przez D. Trumpa. Właśnie
firmy z branży technologicznej oraz telekomunikacyjnej wypadły wczoraj najlepiej.
Słabszą sesję zaliczyły natomiast instytucje finansowe, które były liderami wzrostów
w ostatnim tygodniu. Istotnie na wartości traciły również przedsiębiorstwa
użyteczności publicznej oraz spółki paliwowe, którym szkodziły spadające ceny ropy
naftowej. Z grona spółek z indeksu DJIA najmocniej wzrosły walory Apple (+2,7%)
oraz operatora kart płatniczych Visa (+2,2%). Na przeciwnym biegunie znalazły się
akcje banków- Goldman Sachs, JP Morgan, które zostały przecenione o ok. -2,4%.
Nieco mniejsze spadki notowały banki wchodzące w skład indeksu S&P500.
Nieznacznie umacniał się dolar, którego wspierają wypowiedzi członków Fed
sygnalizujące konieczność zacieśnienia polityki monetarnej. Dziś inwestorzy będą
wsłuchiwać się w słowa J. Yellen dotyczące prognoz dla amerykańskiej gospodarkiprezes Fed ma zaplanowane wystąpienie przed amerykańskim Kongresem
Europa: Słabsze nastroje dominowały na głównych parkietach eurolandu. Jedynie
na początku sesji można było mieć nadzieję na pozytywny scenariusz, jednak w
kolejnych godzinach sentyment wyraźnie się pogarszał. Na zamknięciu sesji DAX i
włoski MIB40 traciły -0,7%, CAC40 spadał o -0,8%, natomiast wskaźnik rynku w
Madrycie zniżkował o -0,6%. Indeksy w dół ciągnęły spadające kursy walorów
instytucji finansowych. Na giełdzie we Frankfurcie mocno (-4,2%) traciły akcje
Bayera oraz Hugo Bossa. Chemiczny koncern poinformował o planowanej emisji
obligacji zamiennych o wartości 4 mld euro, a pozyskane w ten sposób środki mają
posłużyć sfinansowaniu przejęcia amerykańskiego Monsanto. Z kolei walory Hugo
Bossa zostały przecenione o ponad -10%; inwestorom nie spodobały się zapowiedzi
spadku przychodów w przyszłym roku.
Azja: Na rynkach regionu widoczne dziś były niewielkie zmiany indeksów. Japońska
giełda zakończyła dzień nieznacznym wzrostem, podobny wynik notował parkiet w
Szanghaju. O ponad -0,3% spadały wskaźniki giełd w Indiach i Indonezji.
1830
1820
1810
1800
1790
1780
16 23 30 7 14 21 28 4 11 19 25 1 8
December
2016
February
16 22 29 7
March
14 21 28 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 31 6
June
13 20 27 5 11 18 25 1 8
July
August
15 22 29 6 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28
September
October
November
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,029.09, 4,038.64, 3,955.80, 3,964.29, -49.6099)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
16
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
DAX
DAX (10,750.62, 10,802.39, 10,677.09, 10,693.69, +25.7402)
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
SUROWCE
Ropa naftowa: Departament Energii podał, że w minionym tygodniu zapasy
surowca zwiększyły się o 5,3 mln baryłek. Notowania ropy traciły już przeszło -1,5%,
jednak po informacjach o spotkaniu przedstawicieli OPEC i Rosji ws. zmniejszenia
wydobycia zaczęły wyraźnie rosnąć. Większy od oczekiwań wzrost zapasów
sprowadził ponownie ceny pod kreskę i w efekcie notowania obu odmian "czarnego
złota" zniżkowały o ponad -1%.
Metale: Po ubiegłotygodniowych imponujących zwyżkach inwestorzy realizowali
zyski osiągnięte na miedzi. Notowania metalu spadły o blisko -1,5% do poziomu
5450 USD/tonę. Zyskujący na wartości dolar negatywnie wpływa na wycenę złota i
srebra- oba metale wczoraj traciły. Rosły za to notowania platynowców (pallad
+1,6%, platyna +0,6%).
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (352.180, 354.450, 351.550, 353.390, +0.43002)
460
455
450
445
440
435
430
425
420
Kalendarium na dziś
 USA: wnioski o zasiłki dla bezrobotnych (dane tygodniowe), inflacja konsumencka
CPI, pozwolenia na budowę domów oraz rozpoczęte budowy domów (październik),
indeks Fed z Filadelfii (listopad), wystąpienia publiczne prezes Fed (J. Yellen) oraz
szefa Fed z N. Jorku (W. Dudley)
 Strefa Euro: inflacja konsumencka CPI (październik), protokół z październikowego
posiedzenia EBC, wystąpienia publiczne członków zarządu EBC (Y. Mersch, P. Praet)
 Francja: stopa bezrobocia (3. kwartał)
 Wlk. Brytania: sprzedaż detaliczna (październik)
 Włochy: bilans handlu zagranicznego (wrzesień)
 Australia: stopa bezrobocia (październik)
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
24
31 7 14
November
21
28
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.