Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
18.07.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Rynki Reakcja europejskich giełd na tragiczne wydarzenia w Nicei była wyważona
Deutsche Bank Polska S.A.
i stonowana. Inwestorzy pamiętając, że spadki na rynkach po wcześniejszych
zamachach były krótkotrwałe, powstrzymywali się od pochopnego wyprzedawania
akcji. W rezultacie indeksy czołowych parkietów Starego Kontynentu zanotowały
jedynie niewielkie spadki. Zupełnie bez echa przeszła publikacja danych z chińskiej
gospodarki. Prezentowane odczyty okazały się lepsze od oczekiwań analityków,
jednakże wydarzenia we Francji zepchnęły je na dalszy plan. W piątek na rynek
trafiła również seria danych z USA. Wskaźniki dotyczące czerwcowej sprzedaży
detalicznej oraz produkcji przemysłowej przebiły konsensus rynkowy potwierdzając
dobrą formę amerykańskiej gospodarki. Biorąc dodatkowo pod uwagę bardzo dobry
raport z rynku pracy należy liczyć się z pewnym wzrostem spekulacji dotyczących
potencjalnej podwyżki stóp procentowych. A z ubiegłotygodniowych wypowiedzi
członków Fed wynika, że niewykluczona jest jedna podwyżka jeszcze w tym roku.
Rynki jednakże nie biorą pod uwagę takiego scenariusza. Sesja na Wall Street
zakończyła się neutralnie, ale miniony tydzień był dla amerykańskich indeksów
bardzo udany. S&P500 oraz DJIA ustanowiły nowe historyczne rekordy notowań,
natomiast Nasdaq znalazł się na najwyższych poziomach w tym roku. Optymizm
jaki zagościł na rynkach w ostatnich kilku dniach sprawił, że wzrastały rentowności
obligacji rządowych. Dochodowość 10-letnich niemieckich bundów ponownie
osiągnęła dodatnie poziomy.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 759,41
0,81%
1 051,78
3 460,21
0,37%
95,21
13 272,61
0,29%
18,33
45 540,60
Największe wzrosty
0,65%
Kurs
1 174,27
Zmiana
EC BĘDZIN
21,80 zł
+12.37%
PETROLINVEST
0,29 zł
+7.41%
CD PROJEKT
31,00 zł
Kurs
+6.24%
Zmiana
Największe spadki
FAM
4,83 zł
-3,40%
GROCLIN
15,15 zł
-2,76%
GR. AZOTY
Najaktywniejsi
73,09 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PEKAO SA
127,30 zł
422,74
KGHM
75,89 zł
150,59
PZU
28,20 zł
Wartość
117,64
Zmiana
Indeksy światowe
 USA: Sprzedaż detaliczna wzrosła w czerwcu o 0,6% mdm (prog. 0,1%),
a
jednocześnie w dół zostały skorygowane dane za maj. Wskaźnik cen
konsumpcyjnych CPI wzrósł w czerwcu o 0,2% mdm, w takim też stosunku
wzrosła inflacja bazowa. W ujęciu rocznym inflacja konsumencka CPI wyniosła
1%, a po odliczeniu cen energii i żywności 2,3%. Produkcja przemysłowa
wzrosła w czerwcu o 0,6% mdm (prog. 0,3%), ponadto w górę skorygowano
odczyt za maj. Wykorzystanie mocy produkcyjnych zwiększyło się w czerwcu do
75,4%, zaś zapasy niesprzedanych towarów wzrosły w maju o 0,2% mdm.
Indeks NY Empire State spadł w lipcu do 0,55 pkt (prog. 5 pkt.), natomiast
lipcowy wskaźnik poziomu optymizmu konsumentów opracowywany przez
Uniwersytet Michigan wyniósł 89,5 pkt, podczas gdy oczekiwano 93,5 pkt.
-2,61%
S&P500
2 161,74
-0,09%
DJIA
18 516,55
+0,05%
Nasdaq
5 029,59
-0,09%
Xetra DAX
10 066,90
-0,01%
CAC 40
4 372,51
-0,30%
FTSE 100
6 669,24
+0,22%
Bovespa
55 578,24
+0,18%
Hang Seng
21 755,26
+0,44%
Nikkei
16 497,85
+0,68%
Chiny_ SSE Comp.
3 047,28
-0,23%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
47,66
-0,67%
Ropa WTI
46,61
+0,71%
Złoto
1 329,05
-0,65%
 Strefa Euro: Nadwyżka w handlu zagranicznym wyniosła w maju 24,6 mld euro
Miedź
4 885,75
-0,79%
(prog. 25 mld). Eksport wzrósł o 2% rdr, z kolei import spadł w tym samym
stosunku. Wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł w czerwcu o 0,1% rdr, zaś
inflacja bazowa wyniosła 0,8% rdr.
Srebro
20,04
-1,28%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,1058
+0,08%
EUR/PLN
4,4090
-0,20%
USD/PLN
3,9867
-0,27%
CHF/PLN
4,0528
-0,35%
GBP/PLN
5,2696
-0,20%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 Włochy: Majowa nadwyżka w handlu zagranicznym wyniosła 5,03 mld euro.
POLSKA
Giełda: Warszawska giełda nadrabiała w piątek stracony dystans w stosunku do
zagranicznych parkietów. Pomimo słabszego zachowania czołowych europejskich
rynków na GPW przez cały dzień utrzymywały się dobre nastroje. Nie zmąciła ich
ponadto perspektywa wieczornej publikacji oceny ratingowej przez agencję Fitch.
Inwestorzy najwyraźniej uznali, że w najgorszym wypadku Agencja obniży
perspektywę ratingu, co mogło zostać już zdyskontowane. Indeks WIG20 wzrósł o
+0,8%, natomiast wskaźnik szerokiego rynku WIG zwyżkował o +0,65%. Wyraźnie
zwiększyły się obroty, które wyniosły 1,17 mld PLN. Najaktywniejszy handel toczył
się na walorach Pekao (422 mln PLN). Spore obroty zanotowały także KGHM oraz
PZU, które obok PKN Orlen były motorami piątkowych zwyżek. Na szczególną
uwagę zasługują akcje miedziowego koncernu, które w skali tygodnia zyskały
(uwzględniając dywidendę) niemal +16%. Dobrze wypadły w piątek także spółki z
branży energetycznej (PGE, Enea), natomiast akcje Tauronu nie mogą trwale
pokonać poziomu 3 PLN. Wśród spółek o mniejszej i średniej kapitalizacji uwagę
zwracały rosnące kursy producentów gier komputerowych. Kolejny historyczny
rekord notowań ustanowiły walory CD Projektu, wyraźnie ponadto rosły również
notowania CI Games oraz 11Bit Studio. O ponad +6% zwyżkowała cena akcji
Bogdanki, natomiast o połowę mniejszy wzrost zaliczyła JSW, do której inwestorzy
podchodzą z dystansem mając w pamięci zapowiedzi dotyczące możliwej emisji
akcji. Solidnie na wartości zyskiwały także GPW oraz PKP Cargo.
Obligacje/Makro: Agencja Fitch potwierdziła długoterminowy rating kredytowy
Polski na poziomie "A minus" z perspektywą stabilną. Krajowy dług nieznacznie
osłabiał się w piątek w oczekiwaniu na decyzję Agencji. Rentowności obligacji
wzrosły o 1 pb. na całej długości krzywej. Spread pomiędzy niemieckimi bundami a
polskimi 10-latkami ponownie wynosi poniżej 300 pb.
Waluty: Spokojnie przebiegał handel na rynku walutowym. Polski złoty notował
lekkie osłabienie względem czołowych walut, inwestorzy wstrzymywali się z
odważniejszym zajmowaniem pozycji przed zaplanowanym na wieczór
komunikatem dotyczącym oceny ratingowej Polski.
Polska
2.926
+0.14%
USA
1.5870
+3.46%
Niemcy
0.007
+0,00%
Hiszpania
1.218
+4.19%
Włochy
1.253
+1.95%
Grecja
7.898
+0.55%
Turcja
8.890
+0.45%
Japonia
-0.226
+0,00%
Chiny
2.857
-0.49%
Indie
7.272
-0.21%
WIG
WIG (44,490.94, 44,875.62, 44,490.94, 44,875.62, +850.961)
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
43000
42500
42000
41500
41000
13
20
27
3
10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5
12
October
19
26
2
9 16
November
23
30 7
14
December
21
4 11
2016
18
25
1
8
15
February
22
29 7
March
14
21 29 4
11
April
18
25
2 9
May
16
23 30 6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
S&P500
 GTC – zawarło z bankami umowy na refinansowanie dwóch węgierskich projektów



Deutsche Bank Polska S.A.



SP500 (2,131.72, 2,143.16, 2,131.72, 2,137.16, +7.26001)
2170
2165
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
1790
1785
1780
deweloperskich
Newag – ma umowę z PKP Intercity o wartości 43,2 mln PLN na modernizację
wagonów
Neuca – kupiła NZOZ Judyta powiększając w ten sposób sieć do 48 przychodni
Erbud – wykona prace dla Vantage Dev. za 31,5 mln PLN, zwiększył też wartość
umowy na budowę obiektu w Łodzi do ok. 65 mln PLN. Konsorcjum z udziałem spółki
zależnej Erbudu zawarło umowę na przebudowę kompleksu biurowo-handlowego w
Niemczech za 16,2 mln euro
Remak – zdobył kontrakt o wartości 77,5 mln PLN
PEM – w przyszłym roku ma zakończyć się integracja Dotpay i eCard, w sierpniu ma
zostać ogłoszona nowa inwestycja w podmiot z branży fintech
Marvipol – spółka zależna ma list intencyjny ws. sprzedaży centrum logistycznomagazynowego.
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Koniec tygodnia na amerykańskich giełdach stał pod znakiem publikacji
danych makroekonomicznych. Lepsze od oczekiwań odczyty czerwcowej sprzedaży
detalicznej oraz produkcji przemysłowej umocniły dolara, ale wpływ na rynek akcji
był niewielki. Po dodatnim otwarciu indeksy „zeszły pod kreskę”, ale w ostatnich
godzinach sesji część strat została odrobiona i główne indeksy zakończyły dzień
nieznacznymi spadkami. Nasdaq Comp. oraz S&P500 zniżkowały po -0,1%,
natomiast DJIA zyskał +0,05% i po raz kolejny wyznaczył historyczny rekord. Przed
sesją wyniki kwartalne opublikowały banki: Citigroup i Wells Fargo. Przychody obu
instytucji były zgodne z generalnie obniżonymi oczekiwaniami analityków, natomiast
na poziomie zysku netto jedynie Citigroup wypracował lepsze rezultaty. Jednakże
kursy obu instytucji spadły w piątek- akcje Citigroup potaniały o -0,3%, natomiast
Wells Fargo o -2,5%. Spółki z sektora finansowego obok firm technologicznych oraz
przedsiębiorstw z branży usług konsumpcyjnych okazały się najgorsze na piątkowej
sesji. Lepiej natomiast wypadły przedsiębiorstwa z segmentów uznawanych za
defensywne (telekomunikacji, użyteczności publicznej). Na rynku długu spadały
kursy amerykańskich obligacji; rentowności obligacji 10-letnich wzrosły do 1,59%,
choć w ubiegłym tygodniu notowały rekordowo niskie poziomy (1,32%).
Europa: Po wieczornym zamachu w Nicei piątkowy handel na europejskich
parkietach rozpoczął się od spadków. Zniżki te nie były duże, inwestorzy
wstrzymywali się z odważniejszymi decyzjami, jednak zupełnie nie było widać oznak
paniki. Spadki na rynkach, które nastąpiły po poprzednich zamachach były
krótkotrwałe i zostały dosyć szybko odrobione. Tragiczne wydarzenia we francuskim
kurorcie najbardziej odcisnęły swe piętno na spółkach związanych z branżą
turystyczną. Na wartości traciły akcje przewoźników lotniczych oraz biur podróży.
Notowany na francuskiej giełdzie operator sieci hoteli Accor zniżkował o -3%. Z
grona firm wchodzących w skład indeksu Euro Stoxx 50 największy spadek (-1,45%)
zaliczył Airbus. Niemiecki DAX zakończył dzień praktycznie bez zmian, spadki
indeksów w Paryżu, Madrycie i Mediolanie nie przekraczały -0,30%. Z kolei
wskaźnik giełdy w Londynie FTSE100 zyskał +0,2%. Po danych z USA euro osłabiło
się wobec dolara, a kolejny już dzień rosły rentowności obligacji.
Azja: Na rynkach azjatyckich utrzymywały się umiarkowanie dobre nastroje. Giełda
w Szanghaju nieznacznie traciła (-0,25%), a ubiegłotygodniowe wzrosty
kontynuowały indeksy giełdy tokijskiej. Nikkei zyskał +0,7%, natomiast wskaźnik
Topix zwyżkował o +0,45%.
13
20
27
3 10
August
17
24
31 8 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23 30 7 14
December
21 28 4
11
2016
19 25
1 8 16 22
February
29 7
March
14
21 28
4 11
April
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
mWIG 40
MWIG40 (3,359.92, 3,400.14, 3,359.92, 3,400.14, +54.6399)
13
20
27
3 10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5 12
October
19
26
2
9 16
November
23
30 7 14
December
21
4 11
2016
18
25
1 8 15
February
22
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
29 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
16
23 30 6
June
13
20
27
4 11
July
18
25
DAX
DAX (9,744.80, 9,841.86, 9,690.18, 9,833.41, +203.750)
12050
12000
11950
11900
11850
11800
11750
11700
11650
11600
11550
11500
11450
11400
11350
11300
11250
11200
11150
11100
11050
11000
10950
10900
10850
10800
10750
10700
10650
10600
10550
10500
10450
10400
10350
10300
10250
10200
10150
10100
10050
10000
9950
9900
9850
9800
9750
9700
9650
9600
9550
9500
9450
9400
9350
9300
9250
9200
9150
9100
9050
9000
8950
8900
8850
8800
8750
8700
8650
8600
8550
8500
8450
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny surowca zyskały w piątek +1,7%. Do połowy dnia handel
toczył się poniżej poziomów z czwartkowego zamknięcia, dopiero w godzinach
popołudniowych ceny zaczęły zwyżkować, by zakończyć sesję niemalże na
dziennych maksimach. Notowania odmiany Brent wzrosły do 48 USD/bbl, zaś kurs
amerykańskiej WTI zwyżkował do 46,30.
Metale: Lepsze od oczekiwań dane z chińskiej gospodarki nie przełożyły się na
wzrosty cen metali przemysłowych. Pomimo początkowych wzrostów kurs miedzi
nieznacznie obniżył się, a większą przecenę zaliczyły nikiel i ołów. Notowania metali
szlachetnych również świeciły na czerwono, a z ogólnej tendencji wyłamało się
jedynie złoto (+0,15%).
13
20 27
3 10
August
17
24
31 7 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21
4 11
2016
18
25
1 8 15
February
22
29 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
17 23
30 6
June
13
20
27
4 11
July
18
25
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (350.040, 352.100, 349.550, 349.930, -0.03000)
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
Kalendarium na dziś
375
370
365
 USA: indeks rynku nieruchomości NAHB (lipiec), napływ kapitału długoterminowego
(maj)
 Polska: przeciętne wynagrodzenie brutto, zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw
(maj)
 Australia: indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board (maj)
 Nowa Zelandia: inflacja konsumencka CPI (czerwiec)
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
6
July
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
13
20
27
3
10
August
17
24
31
14 21
September
28
12 19
October
26
2
9
16
November
23
30 7
14
December
21
28 4
11
2016
18
25
1
15 22
February
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30 6 13
June
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
20
27
4
July
11
18
25
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.