Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
21.11.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Ostatnia sesja ubiegłego tygodnia przyniosła pogorszenie nastrojów na
rynkach finansowych. Optymizm związany z możliwym wprowadzeniem stymulacji
fiskalnej w USA zdaje się powoli wygasać. Inwestorzy większą uwagę będą
obecnie zwracać na decyzje personalne prezydenta-elekta, które mogą dać
wskazówki odnośnie przyszłych zamierzeń nowej administracji. Umacniający się
dolar negatywnie wpływa na notowania metali szlachetnych, ale w piątek kolejny
dzień na wartości traciły również metale przemysłowe. Imponujące zwyżki cen
niektórych surowców, głównie miedzi, których byliśmy świadkami w ostatnich
dziesięciu dniach, mogły być znacznie przesadzone. W piątek na rynek trafiły
niezbyt optymistyczne informacje dotyczące przyszłych perspektyw cen miedzi i
rudy żelaza, co spowodowało przecenę spółek z branży wydobywczej. Wyraźnie
zyskiwała za to ropa naftowa- w minionym tygodniu ceny „czarnego złota”
zwyżkowały o ponad +5%. W bieżącym tygodniu na pierwszy plan wysuwają się
wstępne odczyty indeksów PMI. W związku ze Świętem Dziękczynienia aktywność
na rynkach może być mniejsza.
 USA: Indeks wskaźników wyprzedzających publikowany przez Conference
Board wzrósł w październiku o 0,1%.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 725,74
-0,96%
508,12
3 938,24
-0,46%
199,02
13 900,59
-0,63%
27,81
46 910,91
Największe wzrosty
-0,77%
Kurs
750,94
Zmiana
RESBUD
0,22 zł
+15.79%
AVIAML
7,05 zł
+15.01%
VIVID GAMES
Największe spadki
4,06 zł
Kurs
+6.84%
Zmiana
SUNEX
3,15 zł
-11.52%
BRASTER
15,66 zł
-7.99%
LARK
Najaktywniejsi
1,09 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKO BP
25,35 zł
94,63
JSW
83,20 zł
73,95
PKN ORLEN
Indeksy światowe
71,34 zł
Wartość
67,54
Zmiana
S&P500
2 181,90
-0,24%
DJIA
18 867,93
-0,19%
Nasdaq
5 321,51
-0,23%
Xetra DAX
10 664,56
-0,20%
CAC 40
4 504,35
-0,52%
FTSE 100
6 775,77
-0,28%
Bovespa
59 961,76
+0,32%
Hang Seng
22 357,78
+0,06%
Nikkei
18 106,02
+0,77%
Chiny_ SSE Comp.
3 218,15
+0,79%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
47,52
+1,52%
Ropa WTI
47,01
+1,97%
Złoto
1 213,35
+0,50%
Miedź
5 560,75
+2,29%
Srebro
16,70
+0,97%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0610
+0,20%
EUR/PLN
4,4289
-0,20%
USD/PLN
4,1738
-0,41%
CHF/PLN
4,1361
-0,28%
GBP/PLN
5,1467
-0,57%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 Strefa Euro: Nadwyżka na rachunku bieżącym wyniosła we wrześniu 25,3 mld
euro (prognoza: +31,3 mld EUR).
 Niemcy: Inflacja producencka PPI wyniosła w październiku 0,7% mdm
(prognoza 0,1%) i -0,4% rdr (prog. -0,9%).
 Japonia: Październikowa nadwyżka w handlu zagranicznym wyniosła 496,2
mld jenów. Eksport spadł o -10,3%, zaś import okazał się niższy o -16,5%.
POLSKA
a Giełda
Początek piątkowej sesji na GPW upłynął pod znakiem przeceny po czwartkowej
publikacji propozycji MRPiPS dotyczących zmian w OFE. Zgodnie z nimi
Ministerstwo rekomenduje przekazanie pozostałych środków z OFE do Funduszu
Rezerwy Demograficznej. Taki projekt zmian stoi w sprzeczności z lipcowymi
założeniami prezentowanymi przez wicepremiera Morawieckiego, gdyż akcjami
będącymi w rękach OFE miały w dalszym ciągu zarządzać prywatne instytucje. Nie
może zatem dziwić, że na rynku wzrosły obawy, że ostateczny kształt przyjętych
rozwiązań będzie inny niż zapowiadano na początku lipca. Warszawskie indeksy
istotnie traciły w pierwszych godzinach handlu- spadki wskaźników WIG20 i
mWIG40 przekraczały już -1,5% i dopiero oficjalne dementi ze strony MFiR
uspokoiło inwestorów. Nastroje wyraźnie poprawiły się, dzięki czemu WIG20
szybko odrobił straty i zanosiło się, że lada chwila może wyjść na plus. Jednak
pogorszenie sentymentu na parkietach eurolandu sprawiło, że do głosu ponownie
doszła strona podażowa i indeks blue chips zniżkował o niemal -1%. O połowę
mniejszą stratę zanotował mWIG40, który od momentu ogłoszenia komunikatu
MFiR powoli, ale systematycznie zyskiwał już do końca sesji. Wśród największych
spółek najmocniej wzrosły notowania BZWBK (+2,6%), na co wpływ miało
podwyższenie rekomendacji przez jeden z banków inwestycyjnych. Znacznie gorzej
radzili sobie inni przedstawiciele sektora- kursy PKO BP, Aliora i Pekao SA spadły
o ponad -1,7%. Kurs Alior Banku, któremu ciąży planowane przejęcie Raiffeisena,
znalazł się w ten sposób na historycznym minimum. Najsilniejsze spadki na
zakończenie tygodnia zaliczyły Eurocash (-2,4%) i LPP (-3,4%). Obroty
przekroczyły 750 mln PLN, z czego 2/3 przypadało na spółki o największej
kapitalizacji. Liderem w gronie mid-capów był Budimex, który zyskał +3,7%. Na
przeciwnym biegunie znalazł się tracący -3% Millennium, a solidne, ponad -2,5%
spadki, zanotowały również Amica, Kęty oraz Intercars. Spośród mniejszych spółek
najchętniej handlowano walorami Mabionu. Uwagę zwracał także zniżkujący
kolejną sesję Braster- w minionym tygodniu akcje spółki potaniały o ponad -21%.
Indeks sWIG80 spadł w piątek o -0,6%.
Obligacje/Makro
GUS poinformował, że przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw we
wrześniu wzrosło o 3,9% rdr, a zatrudnienie zwiększyło się o 3,2% rdr.
Rentowności krajowych obligacji mocno rosły w ciągu dnia zbliżając się do 3% w
przypadku 5-latek i 3,80% dla 10-latek. W drugiej części dnia doszło do korekty, ale
dochodowości utrzymały się powyżej czwartkowych poziomów.
Waluty
Piątek przyniósł próbę odreagowania na złotym, ale dalsza aprecjacja dolara na
globalnym rynku spowodowała wzrost kursu pary USD/PLN do blisko 4,20.
Krajowa waluta pozostała stabilna w relacji do euro, natomiast względem franka
PLN osłabił się o 1 grosz.
-6.84%
Polska
3.661
+0.30%
USA
2.3548
+2.11%
Niemcy
0.272
+0,00%
Hiszpania
1.585
-0.44%
Włochy
2.086
-0.38%
Grecja
7.076
-3.70%
Turcja
10.840
+0.84%
Japonia
0.038
+0,00%
Chiny
2.921
+0.76%
Indie
6.428
+0.14%
WIG
WIG (48,626.04, 48,626.04, 47,539.85, 47,539.85, -907.738)
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
x10
16
23
30 7
14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1
8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1
8
August
16 22
29
5
12
September
19
26
3
10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 OFE – MFiR oceniło rekomendację dotyczącą zmian w OFE jako „wymagającą




Deutsche Bank Polska S.A.



S&P500
SP500 (2,165.64, 2,171.36, 2,156.08, 2,164.20, -0.25000)
2220
doprecyzowania wersję roboczą”, zapowiedziało, że projekt zmian jest zgodny z
wcześniejszą koncepcją
PZU – zdaniem jednego z wiceprezesów ewentualne nabycie akcji Pekao SA nie
będzie skutkowało brakiem dywidendy za 2016r.
PGE – produkcja energii w pierwszych dziesięciu m-cach 2016r. spadła do 43,7 TWh
Kopex, Famur – konsorcjum z udziałem spółek zostało wybrane do budowy szybu dla
Tauronu, wartość oferty opiewa na kwotę 228 mln PLN
Asseco Poland – spółka nie planuje istotnych wydatków w najbliższych kwartałach,
chce wypłacić w przyszłym roku dywidendę nie mniejszą niż w bieżącym roku
Ciech – spółka zależna (Ciech Soda Romania) podpisała umowę o wartości 305 mln
PLN na dostawę pary w 2017r.
Sfinks – odwołał prognozy i strategię do 2020r., nowa strategia ma zostać
przedstawiona w 1. kwartale 2017r.
Elektrotim – zarząd będzie rekomendował wypłatę dywidendy za 2016r.
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
INFORMACJE ZE ŚWIATA
1850
1840
1830
1820
1810
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Piątkowa sesja na Wall Street rozpoczęła się od nieznacznych zwyżek
głównych indeksów, ale po niespełna godzinie inicjatywa znalazła się po stronie
podaży. Spadki były umiarkowane, niemniej jednak utrzymały się już do końca dnia.
Na zamknięciu notowane były niewielkie spadki- zarówno DJIA, jak i S&P500 oraz
Nasdaq Comp. zniżkowały solidarnie o -0,2%. W ujęciu sektorowym najmocniej na
wartości traciły spółki z sektora ochrony zdrowia, producenci dóbr konsumpcyjnych
oraz przedsiębiorstwa użyteczności publicznej. Z kolei najlepiej prezentowały się
firmy z branży telekomunikacyjnej oraz spółki z sektora energii, które zyskiwały
dzięki rosnącym cenom ropy naftowej. Spośród spółek z DJIA największy wzrost
zaliczył walory koncernu paliwowego Chevron, a najsłabiej wypadły Merck&Co oraz
Procter&Gamble, które zniżkowały o -1,3%. W S&P500 spora przecena (-16,6%)
dotknęła akcje odzieżowej firmy GAP, która zasygnalizowała, że sprzedaż w
bieżącym kwartale może okazać się niższa od zakładanej. W piątek na rynek trafiło
kilka wypowiedzi członków Fed, którzy gremialnie opowiedzieli się za stopniowym
zacieśnianiem polityki monetarnej i zasygnalizowali możliwość podwyżki stóp
procentowych na grudniowym posiedzeniu. Dolar kolejny dzień zyskiwał w relacji do
koszyka walut- kurs pary EUR/USD spadł poniżej 1,06, natomiast notowania
USD/JPY otarły się o poziom 111. Wzrosły również rentowności amerykańskich
obligacji skarbowych- dochodowość 10-latek przekroczyła 2,35% i jest najwyższa od
ponad roku.
Europa: Zakończenie tygodnia na europejskich parkietach nie wypadło okazale.
DAX zniżkował o -0,2%, jednak na innych głównych rynkach nastroje były jeszcze
słabsze. CAC40 stracił -0,5%, hiszpański IBEX35 spadł o -1,1%, natomiast
wskaźnik giełdy w Mediolanie poszedł w dół o -1,8%. Inwestorów we Włoszech
może niepokoić zbliżające się referendum dotyczące reformy Senatu, od którego
wyników zależy los premiera M. Renziego. Według najnowszych sondaży przewagę
utrzymują przeciwnicy zaproponowanych zmian. W piątek największa przecena
dotknęła walory włoskich instytucji finansowych oraz przedsiębiorstw
przemysłowych. Na londyńskiej giełdzie silne spadki notowały spółki z branży
wydobywczej, a indeks FTSE100 zniżkował o -0,3%.
Azja: Nikkei kontynuował ubiegłotygodniowe wzrosty zwyżkując dziś o +0,8%. Nieco
lepszy wynik zanotował Topix, który zyskał +1%. Wyraźny wzrost zaliczył także
indeks giełdy w Szanghaju (+0,7%), z kolei silnie spadały (ok. -1,5%) wskaźniki
giełdy indyjskiej.
1800
1790
1780
16 23 30 7 14 21 28 4 11 19 25 1 8
December
2016
February
16 22 29 7
March
14 21 28 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 31 6
June
13 20 27 5 11 18 25 1 8
July
August
15 22 29 6 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28
September
October
November
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,029.09, 4,038.64, 3,955.80, 3,964.29, -49.6099)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
16
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
DAX
DAX (10,750.62, 10,802.39, 10,677.09, 10,693.69, +25.7402)
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
SUROWCE
Ropa naftowa: Notowania surowca wyraźnie zyskiwały przez większą część dnia.
Po południu na chwilę znalazły się nawet na minusie, jednak potem na rynku
przeważali już kupujący. Baryłka ropy Brent po zwyżce o +1,7% wyceniana była na
46,80 USD, a cena baryłki amerykańskiej WTI wzrosła o +1,5% do 45,60 USD.
Metale: Umacniający się dolar systematycznie "spycha" ceny metali szlachetnych
na coraz niższe poziomy. Złoto i srebro potaniały na koniec tygodnia o -0,7%,
zniżkowały również platynowce. Spadały także metale przemysłowe po mało
optymistycznych wypowiedziach szefów spółek wydobywczych na temat perspektyw
miedzi i rudy żelaza.
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (352.180, 354.450, 351.550, 353.390, +0.43002)
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
Kalendarium na dziś
410
 Polska: dane dot. produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej, ceny produkcji
sprzedanej, sprzedaż detaliczna (październik)
 Strefa Euro: wystąpienie publiczne prezesa EBC (M. Draghi) oraz członków zarządu (B.
Coeure, D. Nouy)
 Francja, Hiszpania: wystąpienia publiczne prezesów banków centralnych
 Kanada: sprzedaż hurtowników (wrzesień)
 Australia: indeks wskaźników wyprzedzających koniunktury – Conference Board
(wrzesień)
 Japonia: bilans handlu zagranicznego (październik)
400
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
405
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
24
31 7 14
November
21
28
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.