Niewielkie zwyżki na Wall Street

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
21.07.2015
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.

Rynki Giełdy w eurolandzie zyskały w poniedziałek umiarkowanie – inwestorów
ucieszyła informacja o uregulowaniu przez Grecję płatności w kwocie 6,5 mld
EUR wobec Europejskiego Banku Centralnego i Międzynarodowego Funduszu
Walutowego. Na Wall Street zwyżki były bardzo niewielkie, choć Nasdaq po
wzroście o +0,17% poprawił swój rekord. Obligacje w Stanach Zjednoczonych
lekko straciły na wartości, w tym najmocniej te z krótkimi terminami
zapadalności. Inwestorzy w USA bardziej od wydarzeń w Grecji czy w Chinach
obserwują obecnie wyniki amerykańskich korporacji oraz bacznie śledzą kolejne
wypowiedzi przedstawicieli FED odnośnie terminu pierwszej od lat podwyżki
stóp procentowych. Dolar amerykański umocnił się kolejny dzień z rzędu
wywierajac dalej presję na rynek surowców– dziś rano ceny złota nieznacznie
odbiły po wczorajszej, bardzo mocnej przecenie sięgajacej -4%. Na giełdach
azjatyckich panowały we wtorek dobre nastroje– indeksy na większości
tamtejszych rynków zwyżkowały, w tym w Japonii i Chinach.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 244,63
-1,77%
441,39
3 757,02
-0,42%
129,87
13 211,52
-0,13%
25,27
52 753,80
Największe wzrosty
-1,26%
Kurs
607,66
Zmiana
BOS
26,70 zł
+14.01%
SERINUS
2,41 zł
+8.56%
KREDYTIN
Największe spadki
32,80 zł
Kurs
+6.70%
Zmiana
FAMUR
1,63 zł
-9.44%
HAWE
1,45 zł
-6.45%
EKOEXPORT
Najaktywniejsi
14,32 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKNORLEN
75,35 zł
76,21
TVN
19,80 zł
52,96
PZU
431,10 zł
Wartość
45,99
Zmiana
S&P500
2 128,28
+0,08%
DJIA
18 100,41
+0,08%
Nasdaq
5 218,86
+0,17%
Xetra DAX
11 749,87
+0,50%
CAC 40
5 142,49
+0,35%
FTSE 100
6 788,69
+0,20%
Bovespa
51 600,08
-1,42%
Hang Seng
1 673,88
+0,66%
+0,08%

 Niemcy: Inflacja producencka PPI spadła w czerwcu -1,4% r/r, nieznacznie
mocniej od oczekiwań.
 Strefa Euro: Saldo rachunku bieżącego wyniosło w maju +18 mld EUR, słabiej
od oczekiwań.
 Kanada: Sprzedaż hurtowników spadła w maju o -1%, gorzej od oczekiwań
analityków.
 Szwjcaria: Bilans handlu zagranicznego wyniósł w czerwcu 3,578 mld CHF,
znacznie więcej od prognoz.
Indeksy światowe
POLSKA
a Giełda
Początek
nowego tygodnia przyniósł zdecydowane pogorszenie nastrojów na
warszawskim parkiecie. Sytuacja ta była bardzo zaskakująca, ponieważ z
otoczenia rynkowego nie napływały żadne mocno negatywne informacje– na
giełdach zachodnioeuropejskich indeksy umiarkowanie rosły, ani z Grecji, ani tym
bardziej z Chin nie dochodziły sygnały, które mogłyby psuć sentyment w
poniedziałek. Nasz rynek przez praktycznie cały dzień osuwał się pod własnym
ciężarem– WIG20 na zamknięciu sesji wyniósł 2245 punktów (-1,77%) i
zdecydowanie wyróżnił się ‘in minus’ spośród wszystkich indeksów europejskich
razem ze zniżkującą w podobnej skali giełdą w Turcji (-1,78%) i Rosji (-1,30%).
Spadki dotknęły największe banki: kurs akcji Pekao zniżkował o -3,34%, PKO BP
spadł o -3,24%, mBank (-3,06%), a BZ WBK (-2,57%). Słabo zachowywały się
także papiery KGHM, które w trakcie notowań zeszły poniżej psychologicznego
poziomu 100 PLN zamykając się na wysokości (99,3 PLN)– spadek wyceny
miedziowego koncernu należy wiązać ze zniżkującymi cenami miedzi na giełdach
metali, które znajdują się pod silną presją umacniającego się dolara
amerykańskiego. Dla równowagi– bohaterem sesji okazał się PKN, którego akcje
ustanowiły nowy historyczny szczyt (75,35 PLN) zwyżkując wczoraj o +3,57%. Co
ciekawe, spadki największych polskich spółek odbywały się przy relatywnie niskich
obrotach, co bardziej należy wiązać z biernością popytu, mimo znaczących zniżek
cen niż z uaktywnieniem się strony podażowej, pochodzacej np. od inwestorów
zagranicznych. Obroty na całym rynku były nieco mniejsze niż w piątek i wyniosły
608 mln PLN. Dziś kalendarium danych makroekonomicznych jest praktycznie
puste, co powinno uspokoić nastroje na GPW, a przebieg sesji być bardziej
uzależniony od zachowania indeksów zagranicznych. Niemniej wczorajsza sesja
sprawiła, ze indeks WIG20 może wkrótce znów przetestować poziomy niedawnych
dołków w okolicy 2200 punktów.
Obligacje/Makro
Rentowności obligacji 10-letnich po przebiciu w zeszłym tygodniu poziomu 3,00%,
kontynuują ruch w dół. Ich dochodowości spadły o kolejne -4,7bps dochodząc do
wartości 2,871%. Umacnia się także polski dług na krótszym końcu krzywej–
papiery 5-letnie są kwotowane przy rentownościach 2,324% (-1,2bps), natomiast 2letnie po 1,797% (-5bps).
Waluty
Po silnym umocnieniu z zeszłego tygodnia, w poniedziałek polski złoty tracił na
wartości– kurs EUR/PLN zdołał wzrosnąć do ponad 4,122 PLN, natomiast dolar
amerykański umocnił się do złotego przebijając poziom 3,80 PLN. Z kolei
notowania franka szwajcarskiego przebiegały dosyć stabilnie- kurs szwajcarskiej
waluty oscylował w pobliżu poziomu 3,95 PLN. Poranne notowania złotego nie
przynoszą jego większych odchyleń wobec głównych walut.
-5.23%
Nikkei
3 376,21
Chiny_ A-Shares
4 204,41
+0,50%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
56,52
-0,20%
Ropa WTI
50,15
-1,90%
Złoto
1 103,00
+0,50%
+0,30%
Miedź
5 478,20
Srebro
14,96
-0,66%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0821
-0,01%
EUR/PLN
4,1219
-0,01%
USD/PLN
3,9518
+0,14%
CHF/PLN
3,8060
-0,09%
GBP/PLN
5,9290
+0,08%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.893
-0.37%
USA
2.3723
+1.08%
Niemcy
0.763
-2.37%
Hiszpania
1.946
-1.89%
Włochy
1.910
-2.08%
Grecja
11.151
-0.65%
Turcja
9.090
+0,00%
Japonia
0.430
-3.37%
Chiny
3.528
-0.28%
Indie
7.843
0.00%
WIG
WIG (51,899.91, 52,682.08, 51,899.91, 52,588.42, +929.711)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
7
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
February
16
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
S&P500
SP500 (2,052.74, 2,081.31, 2,052.74, 2,076.62, +25.3101)
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
Deutsche Bank Polska S.A.
 PZU– ubezpieczyciel zainteresowany kupnem BOŚ Banku
 JSW– analizuje uruchomienie wydobycia w soboty na najlepszych ścianach;








przyrost wydobycia węgla związany z ewentualnym wprowadzeniem dodatkowego
wydobycia w soboty w niektórych ścianach szacowany jest na 1,2 mln ton rocznie
Energa– nie prowadzi prac związanych ze sprzedażą projektu w Ostrołęce
Vistula– liczy na dobre II półrocze; może finansować rozwój W.Kruka długiem
Polnord– ruszył ze sprzedażą 111 mieszkań na warszawskiej Woli
Erbud– spółka zależna Erbudu, ma umowę za 11,5 mln EUR netto
Unibep– podpisał umowę o wartości 97,3 mln PLN netto
LiveChat Software– wypłaci 0,71 PLN dywidendy na akcję
Altus TFI– chce pozyskać po 250-300 mln PLN do dwóch subfunduszy
Global Citi Holdings– Nationale-Nederlanden PTE zwiększył zaangażowanie w
Global Citi Holdings do 10,02 proc.
INFORMACJE ZE ŚWIATA
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24 1
8
15
December
22 29 5
12
2015
20 26
2
9
17 23
February
2
9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1
8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Giełdy w Stanach Zjednoczonych zyskały na zamknięciu poniedziałkowej sesji
bardzo nieznacznie: S&P500 wzrósł zaledwie +0,08%, choć w trakcie notowań
znajdował się na poziomach najwyższych w swej historii niwelując zwyżkę wraz ze
zbliżaniem się do zakończenia sesji. Dow Jones wzrósł także +0,08%, a
technologiczny Nasdaq o +0,17%, poprawiając swój najwyższy poziom w historii.
Prezydent FED z St. Louis (Bullard) w swoim wczorajszym wystąpieniu stwierdził, że
prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu
wynosi obecnie ponad 50%, a stopa bezrobocia powinna stopniowo obniżać się do
poziomów niższych od 5%. Wystarczyło to do umocnienia dolara (indeks DXY
zyskał na zamknięciu notowań +0,17% wychodząc lekko ponad poziom 98,0 pkt.)
oraz wzrostu rentowności obligacji amerykańskich (papiery 10-letnie zamknęły się
przy dochodowościach o około +2,5bps wyższych na poziomie 2,373%). Korporacje
amerykańskie kontynuują dobry dotychczas sezon publikacji wyników finansowych–
bank Morgan Stanley podał wczoraj lepsze od oczekiwań wyniki za Q2 2015.
Inwestorzy skupili się również na nowych informacjach z obszaru fuzji i przejęć–
Lockheed Martin podał, ze kupuje spółkę Sikorsky za kwotę 9 mld USD. Nastrojów
nie popsuła wiadomość, że FED wprowadził w życie przepis z grudnia zeszłego
roku, który wymaga od ośmiu największych banków w USA podniesienie w
najbliższych miesiącach wymogów kapitałowych.
Europa: Giełdy w Europie Zachodniej wzrosły w poniedziałek umiarkowanie, a
popyt na akcje utrzymywał się po doniesieniach o spłacie przez Grecję długu wobec
Europejskiego Banku Centralnego i MFW w kwocie 6,5 mld EUR (Ateny
wykorzystały do tego środki jakie eurogrupa zapewniła im w ramach linii pomostowej
wynoszącej 7,16 mld EUR). Indeks Stoxx600 zyskał w poniedziałek +0,28%, co
pozwoliło mu wspiąć się na najwyższe od siedmiu tygodni poziomy. Niemiecki DAX
wzrósł o +0,53%, a francuski CAC (+0,35%), rentowności 10-letnich obligacji
niemieckich obniżyły się o -2,6bps do poziomów 0,761%, natomiast portugalskich i
włoskich spadły odpowiednio o -4,3bps i -1,0bps. Nieznacznie osłabił się z kolei dług
w Hiszpanii, gdzie dochodowości lekko wzrosły o +0,9bps.
Azja: Giełda w Tokio po dniu świątecznej przerwy, we wtorek zwyżkowała o
+0,93%, a indeks Nikkei znalazł się na poziomie zbliżonym do szczytu z 24
czerwca. Japoński jen nie podlegał większym wahaniom– za 1 USD płaci się
obecnie 124,31 JPY.
Indeks CSI300 wzrósł we wtorek +0,13% – przy podobnie jak w poniedziałek niskiej
zmienności obserwowanej w trakcie trwania notowań.
mWIG 40
MWIG40 (3,598.66, 3,663.28, 3,597.55, 3,656.91, +78.4600)
7
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
DAX
DAX (11,170.71, 11,339.78, 11,149.27, 11,315.63, +319.220)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
SUROWCE
Ropa naftowa: Ceny ropy spadły o prawie -2%, dziś rano zyskują na wartości
niespełna +0,5%, a rynkowi tego surowca nie pomagają informacje o wznowieniu
relacji pomiędzy Niemcami i Iranem.
Metale szlachetne: Ceny złota spadła o ponad -2,5% (to ósma z rzędu zniżka cen
tego kruszcu) do poziomu ok. 1100 USD za uncję, tj. najniższego od 5 lat.
Inwestorzy wyprzedają złoto z uwagi na coraz bardziej prawdopodobną podwyżkę
stóp procentowych w USA we wrześniu, umocnienie dolara oraz rozczarowujące
dane o zaledwie 57% wzroście zapasów złota w Chinach liczonym od 2009 roku.
8100
8000
14
21
28
4
11
August
18
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
5
12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
26 1
8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (331.930, 343.370, 330.510, 343.370, +25.5900)
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
Kalendarium na dziś
 Polska: Stopa bezrobocia (czerwiec)
 USA: Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
 Wielka Brytania: Wystąpienie publiczne szefa banku centralnego - Marka Carney’a
 Szwajcaria: Bilans handlu zagranicznego (czerwiec)
 Węgry: Decyzja ws. stóp procentowych
 Japonia : Protokół z posiedzenia Bank of Japan oraz wystąpienie publiczne szefa BoJ Haruhiko Kurody
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
7
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
September
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
16
February
2
9
March
16
23
30 7
April
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
23 29 6
July
13
20
27
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.