Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
15.11.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Początek tygodnia na rynkach finansowych przyniósł nieco więcej spokoju.
Inwestorzy mieli w trakcie weekendu czas, aby „przetrawić” wyniki wyborów w USA
oraz zapoznać się i przeanalizować najnowsze wypowiedzi i opinie prezydentaelekta. Jednak tendencje z ostatnich dni nadal były widoczne. Dolar wyraźnie
umacniał się oraz w dalszym ciągu rosły rentowności obligacji. Powszechnie ocenia
się, że wzrost dochodowości papierów skarbowych nie jest związany ze
zwiekszeniem awersji do ryzyka, ale jest konsekwencją odwrócenia trendu w
oczekiwaniach inflacyjnych. Giełdy na Wall Street zakończyły dzień niewielkimi
zmianami- DJIA wspiął się na nowy historyczny szczyt; a z kolei na europejskich
rynkach przeważały umiarkowane zwyżki. Na pierwszy plan wysunęły się instytucje
finansowe- solidnie rosły kursy banków niemieckich i brytyjskich, na rynku pojawiły
się także spekulacje na temat możliwej fuzji pomiędzy Unicredit i Societe Generale.
W niełasce inwestorów znalazły się tym razem spółki z sektora energii.
 Strefa Euro: Produkcja przemysłowa spadła we wrześpniu o 0,8% mdm,
podczas gdy oczekiwano spadku o 1%. Skorygowane w górę zostały dane za
sierpień.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 753,86
-2,39%
972,81
3 964,29
-1,24%
158,57
14 109,80
-0,17%
17,25
47 539,85
Największe wzrosty
-1,87%
Kurs
1 166,97
Zmiana
UNICREDIT
10,05 zł
+8.41%
KGHM
87,52 zł
+8.05%
OPONEO.PL
Największe spadki
47,00 zł
Kurs
+7.31%
Zmiana
INTERBUD
0,65 zł
-13.33%
AGROTON
3,10 zł
-7.19%
MENNICA
Najaktywniejsi
17,45 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
 Włochy: inflacja konsumencka CPI wyniosła w październiku -0,1% mdm i -0,2%
KGHM
87,52 zł
371,48
PEKAO SA
121,55 zł
200,77
PKN ORLEN
74,38 zł
136,80
Indeksy światowe
Wartość
Zmiana
rdr.
 Szwajcaria: Wskaźnik cen prod. i importu wzrósł w październiku o 0,1% mdm.
POLSKA
Giełda
Poniedziałkowa sesja na GPW rozpoczęła się od niewielkich zwyżek głównych
indeksów, jednak jeszcze przed upływem godziny wskaźnik krajowych blue chips
znalazł się „od kreską”. W ciągu dnia sytuacja uległa zdecydowanemu pogorszeniu
a i WIG20 przy sporych obrotach stracił na otwarciu tygodnia -2,4%. Tak duża
przecena kontrastuje z umiarkowanymi wzrostami na giełdach państw bazowych.
Warszawski parkiet wyróżniał się wczoraj negatywnie notując jeden z największych
spadków spośród rynków Starego Kontynentu. Podkreślić należy, że spadły kursy
wszystkich spółek wchodzących w skład indeksu WIG20. Nieco dłużej presji
podaży opierały się przy tym mniejsze i średnie firmy, a statystyka rynku pokazuje,
że przewaga spółek zniżkujących była niewielka. Jednakże indeks mWIG40 spadł o
-1,2%, natomiast sWIG80 stracił "jedynie" -0,2%. Wśród blue chips największa
aktywność inwestorów skupiała się na walorach KGHM (182,5 mln PLN), które w
ciągu dnia zyskiwały ponad +3% dzięki wyraźnie rosnącym cenom metali
przemysłowych. Jednak w miarę upływu czasu górę wzięła chęć realizacji
krótkoterminowych imponujących zysków (ok. +25% w tydzień), wskutek czego
akcje miedziowego koncernu zakończyły sesję spadkiem o -3,8%. Jeszcze większą
przecenę zaliczyły: Eurocash (-6,9%), CCC i PGNiG (ponad -4,5%). Silne spadki
notowały także spółki z branży energetycznej, a z kolei najmniej na wartości straciły
walory instytucji finansowych- subindeks WIG-Banki poszedł w dół o -1,6%. Słabo
w szczególności radziły sobie akcje banków z mWIG40 (Millennium, Handlowy),
które znalazły się wśród najmocniej tracących z grona mid-capów. Bank Handlowy
przed sesją opublikował zgodne z oczekiwaniami wyniki kwartalne, jednak nie
uchroniło go to przed spadkiem o -3,5%. Na przecenę instytucji finansowych
negatywny wpływ mają rosnące rentowności obligacji skarbowych. Solidne spadki
zaliczyły spółki z branży chemicznej (Grupa Azoty, Synthos) oraz Kernel i
Medicalgorithmics. Powody do zadowolenia mieli za to udziałowcy Comarchu oraz
Trakcji, która zaprezentowała lepsze od konsensusu rezultaty 3. kwartału. Sporym
wahaniom podlegały w ciągu dnia akcje JSW, jednak handel zakończyły one
niewielką zniżką. Wyraźnie spadły obroty w segmencie mniejszych spółek, lecz w
najbliższych dniach można liczyć na znacznie większe emocje, gdyż pierwsza
połowa bieżącego tygodnia to kulminacja sezonu wyników kwartalnych.
Obligacje/Makro
GUS potwierdził dane z szacunku flash, zgodnie z którymi inflacja w październiku
wyniosła -0,2% rdr oraz 0,5% mdm. Rentowności krajowych obligacji nadal mocno
rosły na środku i długim końcu krzywej, przez co krzywa dochodowości jeszcze
bardziej się wystromiła. Rentowność 10-latek wzrosła do 3,49%, a 5-latek do
2,81%.
Waluty
Początek tygodnia przyniósł próbę odreagowania złotego wobec czołowych walut.
PLN stabilizował się w relacji do franka i funta, a zyskał natomiast w stosunku do
euro, jednakże wspólna waluta nadal kosztowała powyżej 4,40 PLN. Dalsza
aprecjacja dolara na rynkach światowych spowodowała, że kurs pary USD/PLN
wzrósł do 4,12.
-6.93%
S&P500
2 164,20
-0,01%
DJIA
18 868,69
+0,11%
Nasdaq
5 218,40
-0,36%
Xetra DAX
10 693,69
+0,24%
CAC 40
4 508,55
+0,43%
FTSE 100
6 753,18
+0,34%
Bovespa
59 657,46
+0,80%
Hang Seng
22 335,66
+0,51%
Nikkei
17 668,15
-0,03%
Chiny_ SSE Comp.
3 206,99
-0,11%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
45,13
+0,92%
Ropa WTI
44,20
-2,00%
Złoto
1 228,15
+0,59%
Miedź
5 409,50
-2,80%
Srebro
17,01
+0,59%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0772
+0,27%
EUR/PLN
4,4064
-0,26%
USD/PLN
4,0901
-0,55%
CHF/PLN
4,1074
-0,36%
GBP/PLN
5,1104
-0,60%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.512
+4.80%
USA
2.2650
+5.26%
Niemcy
0.319
+0,00%
Hiszpania
1.533
+2.68%
Włochy
2.093
+2.60%
Grecja
7.412
+2.93%
Turcja
10.810
+2.27%
Japonia
-0.010
+0,00%
Chiny
2.853
+0.85%
Indie
0,000
+0,00%
WIG
WIG (48,384.67, 48,651.53, 48,347.43, 48,651.28, +269.992)
5150
5100
5050
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
4100
x10
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7
November
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Energa – zysk netto w 3. kwartale wyniósł 190 mln PLN, przychody Grupy przekroczyły




Deutsche Bank Polska S.A.


S&P500
SP500 (2,144.06, 2,147.13, 2,132.52, 2,133.04, -6.38989)
2220
2210
2,43 mld PLN
Emperia – zysk netto w 3. kwartale wzrósł do 16,4 mln PLN, a przychody ze sprzedaży
sięgnęły 605,7 mln PLN
Ciech – zysk netto Grupy wzrósł w 3. kwartale do 155,5 mln PLN
Farmacol – cena w wezwaniu ogłoszonym przez A. Olszewskiego została podniesiona
do 52 PLN za akcję
CI Games – zamierza wyemitować od 100 tys. do 1,1 mln akcji – wpływy z emisji mają
zostać przeznaczone na globalny marketing gry „Sniper 3”
Trakcja, ZUE – oferta konsorcjum z udziałem spółek została uznana za
najkorzystniejszą w przetargu PKP PLK
Votum – obniżyło prognozy na 2016r., zysk netto ma wynieść 13 mln PLN.
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
INFORMACJE ZE ŚWIATA
1920
1910
1900
1890
1880
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Początek tygodnia na amerykańskich giełdach przyniósł sporą nerwowość.
Inwestorzy nie mogli zdecydować się odnośnie kierunku handlu, przez co indeksy
notowały zarówno umiarkowane spadki, jak i wzrosty. Ostatecznie sesja zakończyła
się niewielkimi zmianami- DJIA zwyżkował o +0,1%, Nasdaq Comp. stracił -0,4%,
natomiast S&P500 zaliczył jedynie kosmetyczną zniżkę. Główną rolę w decyzjach
inwestycyjnych odgrywały preferencje związane z sektorami, które mogą skorzystać
na programie stymulacji amerykańskiej gospodarki zapowiadanym przez D. Trumpa.
W górę szły notowania spółek przemysłowych oraz tych z branży energetycznej,
jednakże najmocniej zwyżkowały walory instytucji finansowych, którym pomagają
rosnące oczekiwania dotyczące wzrostu kosztu pieniądza. Z kolei na przeciwnym
biegunie znalazły się firmy z branży technologicznej oraz spółki telekomunikacyjne.
Spośród spółek wchodzących w skład indeksu DJIA największe wzrosty zaliczyły
UnitedHealth (+4%) oraz JP Morgan (+3,7%), zaś najsłabiej wypadły Apple (-2,5%),
któremu zaszkodziły "gniewne pomruki" ze strony Chin w odpowiedzi na
protekcjonalną retorykę prezydenta-elekta, i Visa (-4,3%), choć akcje jej konkurenta
(American Express) zwyżkowały o +2,7%. W S&P500 najsilniej wzrósł kurs spółki
Harman Industries (+25%), która za 8 mld USD ma zostać przejęta przez
Samsunga. Południowokoreański koncern zaoferował 112 USD za akcję producenta
sprzętu audio, podczas gdy na piątkowym zamknięciu walory Harmana były
wyceniane na niespełna 88 USD. Zwyżkujące ceny ropy naftowej wspierały
notowania będących ostatnio pod presją spółek paliwowych. Dolar nadal wyraźnie
umacniał się w relacji do koszyka walut, a marsz w górę kontynuowały rentowności
amerykańskich obligacji rządowych. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed
na grudniowym posiedzeniu przekroczyło 90%.
Europa: Indeksy głównych giełd Eurolandu solidnie zwyżkowały na otwarciu
poniedziałkowej sesji, jednak w kolejnych godzinach nastroje uległy pogorszeniu.
Na zamknięciu handlu DAX oraz IBEX35 zyskiwały +0,2%, CAC40 rósł o +0,4%,
natomiast wskaźnik giełdy w Mediolanie tracił -0,8%. Wzrostom przewodziły bankinajmocniej rosły kursy niemieckich i brytyjskich instytucji finansowych. Na
przeciwnym biegunie znalazły się spółki z branży energetycznej.
Azja: Na parkietach regionu notowane dziś były niewielkie zmiany indeksów. O
+0,5% rósł wskaźnik giełdy w Hongkongu, natomiast najsłabiej zachowywał się
rynek w Indiach- tamtejsze indeksy traciły ok. -1,5%.
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 19 25 1 8
November
December
2016
February
16 22 29 7
March
14 21 28 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 31 6
June
13 20 27 5 11 18 25 1 8
July
August
15 22 29 6 12 19 26 3 10 17 24 31 7
September
October
November
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,069.62, 4,077.56, 4,051.63, 4,074.32, -0.93994)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7
November
DAX
DAX (10,691.86, 10,772.67, 10,656.18, 10,717.08, +7.40039)
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
SUROWCE
Ropa naftowa: Notowania surowca traciły wczoraj już -2%, jednak w godzinach
popołudniowych nastąpiła kontra popytu i ceny ropy błyskawicznie odrobiły
wcześniejsze straty. Baryłka amerykańskiej odmiany WTI po zwyżce o +1,4%
kosztowała 43,7 USD, mniejszy wzrost zanotowała ropa gatunku Brent (+0,3%).
Metale: Silnie zwyżkowały notowania metali przemysłowych- cynk drożał o ponad
+5,5%, natomiast cena ołowiu wzrosła o +3,3%. Po piątkowej korekcie mocno rosła
również miedź, jednak w drugiej części dnia nastroje się pogorszyły i niemal cała
zwyżka została „wymazana”. Umacniający się dolar oraz rosnące rentowności
obligacji negatywnie wpływają na notowania metali szlachetnych. Złoto potaniało o
-0,5%, a kolejny już dzień z rzędu mocno traciło srebro (-2,6%).
2 9
November
16
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4 11
April
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7
November
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (346.650, 347.250, 345.360, 346.970, +0.04999)
460
455
450
445
Kalendarium na dziś
 USA: sprzedaż detaliczna, ceny importu i eksportu (październik), zapasy
niesprzedanych towarów (wrzesień), indeks NY Empire State (listopad), wystąpienia
publiczne szefów Fed z Bostonu (E. Rosengren) i S. Francisco (J. Williams)
 Strefa Euro: dynamika PKB (3. kwartał), bilans handlu zagranicznego (wrzesień)
 Polska: inflacja bazowa (październik), dynamika PKB (wstępny odczyt za 3. kwartał)
 Niemcy: indeks instytutu ZEW (listopad), dynamika PKB (wstępny odczyt za 3.
kwartał)
 Wlk. Brytania: inflacja konsumencka CPI i producencka PPI (październik)
 Włochy: dynamika PKB (wstępny odczyt za 3. kwartał)
 Francja, Hiszpania: inflacja konsumencka CPI (październik)
 Indie: inflacja konsumencka CPI oraz inflacja WPI (październiik)
 Australia: protokół z listopadowego posiedzenia RBA
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
19
26
2 9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
26 10 17
October
24
31 7
November
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.