Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)

Raport poranny, 13 listopada 2012
Najważniejsze dane:
Spotkanie ministrów finansów strefy euro (EZ) – W Brukseli odbyło się spotkanie szefów resortów finansów
państw strefy euro, w którym brali także udział szefowa MFW Christine Lagarde oraz Mario Draghi.
Nasza opinia: Spotkanie zgodnie z oczekiwaniami nie doprowadziło do podjęcia decyzji w sprawie przyznania
Grecji 31,5 mld euro. Spore zamieszanie wywołała kwestia długo oczekiwanego raportu Troiki, o którego
przygotowaniu zapewniał rano Jean-Claude Juncker. Później okazało się, że raport nie jest jednak gotowy, gdyż
nie precyzuje jak ma zostać rozwiązana kwestia zrównoważenia greckiego zadłużenia. O tę kwestię niemal
pokłócili się podczas konferencji Jean-Claude Juncker i Christine Lagarde. MFW naciska na utrzymanie celu
relacji długu do PKB na poziomie 120% w 2020 r., a strona unijna chce wydłużenia do 2022 r. Nie ma także
porozumienia w kwestii wydłużenia czasu na reformy fiskalne do 2016 r. Kryterium długu publicznego jest
stawiane jako warunek konieczny udziału MFW w pomocy dla Grecji, a spełnienie obu warunków może
spowodować konieczność umorzenia części greckiego długu i koszty w kwocie ok. 30 mld euro. I to jest główna
kość niezgody, gdyż takich kosztów nikt nie chce ponieść. Warto dodać, że na wspomnianej konferencji
komisarz Olli Rehn zapewnił, że Grecja zroluje piątkowy dług, ponieważ rezerwy gotówkowe i pozycja
finansowa greckich banków na tyle się polepszyły, że mogą one samodzielnie zaabsorbować grecki dług
podczas dzisiejszej aukcji (g. 11:00). Podsumowując, do bankructwa Grecji w piątek nie dojdzie, więc unijni
decydenci dostaną więcej czasu na wypracowanie porozumienia z MFW. Następne spotkanie zaplanowano na
20 listopada.
Dziś obserwuj:


Indeks instytutu ZEW (Niemcy) – Spodziewany jest odczyt na poziomie -10 pkt, co byłoby trzecim
wzrostem z rzędu, nie potwierdzonym jednak wzrostem indeksu instytutu Ifo.
Dynamika inflacji konsumenckiej (Wielka Brytania) – prognozowany jest nieznaczny wzrost do 2,3
proc. r/r (2,2 proc. r/r poprzednio).
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Przed trzema tygodniami osiągnięty został
poziom 2 300 pkt, którego znaczenie jako jednego z
docelowych punktów rozpoczętej w połowie września
korekty określone jest przez szereg wypadających w
tym miejscu zniesień Fibonacciego oraz projekcję
zasięgu wybicia z kilkutygodniowego szczytowego
trójkąta. Od tego czasu kurs budował formację
zwyżkującej flagi, która zazwyczaj przynosi kontynuację
poprzedzającej ją tendencji. Po piątkowej próbie
wybicia dołem zakończonej budową byczej świecowej
formacji młota oraz wczorajszym powrocie ponad
dolne ograniczenie flagi, formacja ta traci na znaczeniu.
Aby zachowała ona aktualność, w ciągu 1-2 sesji
musiałoby dojść do wyraźnej zniżki. Mocnej natomiast
zaznacza się możliwość budowy formacji podwójnego
dna opartej o poziom 2 300 pkt z linią sygnalną zbieżną
z wcześniejszym oporem 2 351 pkt.
KOV Zniżka z ostatniego miesiąca przybrała formę
rozszerzającego się klina. Jego górne ograniczenie (ok.
1.33) nie zostało jeszcze przekroczone, ale niepełny
spadek, jaki powstał po ostatnim odbiciu od tej bariery
wskazuje na duże prawdopodobieństwo opuszczenia
formacji górą. Takie rozstrzygnięcie oznaczałoby także
próbę wybicia z bardziej rozległej formacji
prostokątnego trójkąta z górnym ramieniem
przebiegającym obecnie na wysokości 1.35.
Analiza techniczna: Waluty
EUR/USD
D1: Eurodolar po wybiciu dołem z konsolidacji, która
przybrał postać trójkąta symetrycznego, pod koniec
zeszłego tygodnia przełamał ważny punkt wsparcia w
okolicach poziomu 1,2740 i obecnie kontynuuje spadki,
które mają szansę dotrzeć do poziomu 1,2485,
wynikającego z wysokości trójkąta. Tuż poniżej tego
miejsca znajduje się także zniesienie 61,8%, które
teoretycznie mogłoby zatrzymać stronę podażową. Pod
drodze do celu warto także uważać na wsparcie na
poziomie 1,2607, przy którym wypada 50% całego
impulsu wzrostowego, które również mogłoby wpłynąć
na uaktywnienie się kupujących. Najbliższy opór wypada
natomiast w okolicach 1,2877 i dopiero przełamanie
tego poziomu dawałoby szansę na odreagowanie do
okolic długoterminowej linii trendu spadkowego.
W1: Na tygodniowym wykresie kurs wybił się dołem z
formacji inside bar, znanej z techniki price action. W tym
przypadku potencjał spadkowy jest jeszcze większy,
gdyż sięga okolic 1,2344. Formacja ta dodatkowo
wystąpiła przy linii trendu spadkowego. Polepszenia
sytuacji eurodolara należałoby się spodziewać dopiero
w momencie wybicia górą tej linii.
Copper D1 Kurs kontraktów na miedź zbliża się do
ważnego punktu wsparcia w okolicach poziomu 339.
W tym miejscu przebiega linia trendu wzrostowego
poprowadzona od dołka z dnia 3 października 2011.
Jeśli w tym miejscu uaktywni się strona popytowa,
czego potwierdzeniem byłyby także pro wzrostowe
formacje świecowe, będzie można oczekiwać
odreagowania ostatnich spadków. Najbliższym
oporem w tym przypadku jest poziom 354, przy
którym wypadają ostatnie szczyty z lipca. Przebicie z
kolei dołem tej linii otwierałoby drogę do dalszych
spadków, a kolejnym miejscem docelowym i
potencjalnym wsparciem mógłby okazać się poziom
329, w okolicach którego wypada dołek z 2 sierpnia.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Sebastian Trojanowski , Doradca Inwestycyjny
[email protected]
Tel: +48 785 933 681
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.