Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
21.12.2015
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Wygasanie kontraktów terminowych w Stanach Zjednoczonych podbiło
wolumeny obrotu i zmienność w piątek, a za mocnymi spadkami indeksów stała
głównie kolejna przecena ropy naftowej oraz słaba postawa spółek z branży
bankowej. Spadki głównych wskaźników w eurolandzie wyniosły około -1%.
Słabość rynków akcji umocniła dług po obu stronach Atlantyku. Dolar osłabił się
do euro. Ceny miedzi zwyżkowały o około +3%, wyraźnie pozdrożało też złoto i
srebro. Dziś na rynkach azjatyckich mimo bardzo słabego zakończenia tygodnia
na Wall Street, przeważała tendencja do wzrostów cen akcji. Najmocniej drożały
akcje w Chinach, gdzie indeksy urosły o ponad +2%. Z kolei japoński Nikkei
zredukował poranne, silne spadki o ok. -2% i zamknął się zniżką tylko o
niespełna -0,4% (inwestorzy w Tokio wciąż dyskontowali rozczarowujące
decyzje BoJ na piątkowym posiedzeniu).
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 858,87
0,99%
1 219,22
3 477,41
0,29%
109,57
12 688,94
0,27%
26,23
45 996,81
Największe wzrosty
0,68%
Kurs
1 367,56
Zmiana
ECHO
7,00 zł
+7.20%
BBIDEV
0,91 zł
+7.06%
POLNORD
Największe spadki
12,83 zł
Kurs
+6.92%
Zmiana
SYGNITY
6,65 zł
-10.14%
SOLAR
0,97 zł
-9.35%
GRAAL
29,00 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
Najaktywniejsi
 Strefa Euro: Saldo rachunku bieżącego wyniosło w październiku +20,4 mld
EUR wobec +30,1 mld EUR miesiąc wcześniej.
 Francja: Inflacja producencka PPI spadła w listopadzie o -2,4% r/r wobec
spadku o -2,5% r/r miesiąc wcześniej.
 Węgry: Wynagrodzenia w gospodarce wzrosły w październiku o +4,8% r/r po
wzroście o +5,1% r/r miesiąc wcześniej.
 Słowacja: Inflacja producencka PPI spadła w listopadzie o –5,0% r/r wobec
spadku o -5,0% r/r miesiąc wcześniej.
PZU
33,88 zł
223,63
PEKAO
150,10 zł
164,62
PKNORLEN
64,48 zł
Wartość
146,81
Zmiana
S&P500
2 005,55
-1,78%
DJIA
17 128,55
-2,10%
Nasdaq
4 923,08
-1,59%
Xetra DAX
10 608,19
-1,21%
CAC 40
4 625,26
-1,12%
FTSE 100
6 052,42
-0,82%
Bovespa
42 936,63
-1,30%
Hang Seng
21 809,48
+0,25%
Nikkei
18 916,02
-0,37%
Chiny_ SSE Comp.
3 813,09
+1,77%
Indeksy światowe
 Kanada: Sprzedaż hurtowników zmniejszyła się w październiku o -0,1% m/m,
poniżej oczekiwań.
 Kanada: Inflacja konsumencka CPI wzrosła w listopadzie o +1,4% r/r, mniej od
a oczekiwań.
 Kanada: Inflacja bazowa CPI wzrosła w listopadzie o +2,0% r/r, poniżej
oczekiwań.
 USA: Indeks PMI dla usług spadł w grudniu do poziomu 53,7 pkt., poniżej
oczekiwań.
 Japonia: Bank centralny utrzymał skalę programu skupu aktywów na poziomie
80 bln JPY rocznie. Bank of Japan podtrzymał dotychczasowe prognozy
gospodarcze, bank oczekuje dotarcia inflacji do celu 2 proc. w drugiej połowie
roku fiskalnego 2016.
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
36,67
-0,76%
Ropa WTI
34,72
-0,26%
Złoto
1 065,30
+1,43%
+2,88%
Miedź
4 676,50
Srebro
14,08
+2,62%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0872
+0,35%
EUR/PLN
4,2724
-0,55%
USD/PLN
3,9293
-0,88%
CHF/PLN
3,9628
-0,54%
GBP/PLN
5,8617
-0,78%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
POLSKA
Giełda
Piątkowa sesja na GPW przyniosła wzrosty indeksów, co przy bardzo słabym
zachowaniu się rynków zagranicznych należy uznać za spory skuces. Indeks 20-tu
największych spółek zyskał +0,99% i zamknął się na poziomie 1 859 punktów
(najwyżej od 7 grudnia i o ponad 100 punktów powyżej dołka z 14 grudnia
bieżącego roku). Obroty na blue chips wyniosły ponad 1,2 mld PLN z uwagi na
rozliczanie grudniowych kontraktów terminowych. Z kolei aktywność inwestorów na
mniejszych spółkach była mniejsza niż w czwartek, zarówno wartość obrotów dla
spółek z mWIG40, jak i sWIG80 spadła o ponad -20%. Należy oczekiwać, że z
uwagi na zbliżajace się święta wolumeny obserwowane na najbliższych sesjach
będą systematycznie maleć. Kurs KGHM wzrósł w piątek o +2,22%, co nie było
zbyt imponującycm osiągnięciem mając na uwadze mocne wzrosty cen miedzi,
która drożała o ponad +3%. Negatywny wpływ na mały wzrost kursu miedziowej
spółki mógł mieć wyraźnie taniejący dolar w odniesieniu do polskiego złotego.
Obligacje/Makro
Ceny obligacji skarbowych na rynkach europejskich szły w piątek wyraźnie w górę,
drożały również papiery amerykańskie, co było związane z wycofywaniem
pieniędzy przez inwestorów z rynków akcji. Polski dług także zyskiwał na wartości
już kolejną sesję z rzędu - rentowności bencharkowych obligacji 10-letnich spadły o
-5,7bps do poziomu 2,901%.
Waluty
Polski złoty dosyć wyraźnie zyskiwał w piątek do najważniejszych walut. PLN
zyskał w odniesieniu do dolara amerykańskiego +0,90% oraz +0,6% w stosunku do
euro. O ponad +0,5% kurs złotego umocnił się do franka szwajcarskiego, a za 1
CHF płacono w piątek niewiele powyżej 3,92 PLN. Obserwowane umocnienie
naszej waluty wynika z faktu, iż inwestorzy zagraniczni zwiększyli swą ekspozycję
na Polskę uznając, że przynajmniej w horyzoncie krótkoterminowym ryzyko
polityczne uległo złagodzeniu.
-4.57%
Polska
2.901
-1.93%
USA
2.2058
-0.79%
Niemcy
0.549
-8.47%
Hiszpania
1.688
-1.93%
Włochy
1.565
-3.65%
Grecja
8.186
+0.13%
Turcja
10.330
-1.05%
Japonia
0.275
-8.33%
Chiny
3.010
-0.46%
Indie
7.728
+0.23%
WIG
WIG (44,824.16, 45,355.71, 44,814.25, 45,093.65, +423.559)
58500
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
48500
48000
47500
47000
46500
46000
45500
45000
44500
44000
43500
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
3
10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5
12
October
19
26
2
9 16
November
23
30 7
14
December
21
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Branża bankowa– banki zapłacą rocznie ok. 4,3 mld zł podatku bankowego, w
S&P500
SP500 (2,047.93, 2,067.65, 2,045.67, 2,052.23, +4.60999)
2155
2016 r. ok. 4 mld zł - KNF
2150
2145
2140
2135
 NWR– szacuje wydobycie węgla w 2016 roku na 6,57 mln ton, a w 2020 r. na 4,81
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
mln ton; zakłada możliwość 51 mln euro straty EBITDA w 2016 r.
2095
2090
2085
2080
2075
2070
 Hawe– zarząd spółki zależnej Hawe Telekom złożył wniosek o ogłoszenie
upadłości układowej
2065
2060
2055
2050
2045
2040
Deutsche Bank Polska S.A.
 Famur– ustanawia program emisji obligacji o wartości 500 mln zł
 Sygnity– według wyliczeń zarządu, spółka miała dodatnią EBITDA w IV kwartale,









nie złamała kowenantów w umowach kredytowych z bankami; spółka w drugiej
połowie stycznia opublikuje nową strategię, rozważa emisję obligacji
Wawel– kupił 2,8 proc. akcji austriackiej spółki Josef Manner & Comp. za 2,69 mln
euro
Tauron– planuje w przyszłym roku zaktualizować strategię grupy, chce utrzymać
w dłuższej perspektywie obecną polityką dywidendową; nie widzi ryzyka
płynnościowego w związku z brakiem emisji akcji, chce mieć 50-60% energii z
własnego węgla, m.in. dzięki Brzeszczom
Bogdanka– agencja EuroRating wycofała rating kredytowy dla Bogdanki
CCC– ma zgodę UOKiK na przejęcie kontroli nad eobuwie.pl
Groclin– spółki zależne Groclinu sprzedały nieruchomości za 14,5 mln zł
PZU– nabyło 7,24 mln akcji Aliora, stanowiących ok. 9,96% kapitału po spełnieniu
warunków zawieszających
Idea Bank– chce ustanowić program emisji BPW o wartości 1 mld zł
Polnord– wyemitował obligacje serii D na 60 mln zł, zastępując serię A
PKP Cargo– Maciej Libiszewski będzie do 18 marca pełnił obowiązki prezesa
spółki
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
15
December
22 29 5 12
2015
20 26
2
9 17 23
February
2 9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4 11
May
18
26 1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
3 10
August
17
24
31 8 14
September
21
28
5 12
October
19
26
2 9 16
November
23 30 7
14
December
21
mWIG 40
MWIG40 (3,470.16, 3,507.93, 3,466.71, 3,466.71, -0.47998)
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
INFORMACJE ZE ŚWIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Akcje na Wall Street mocno zniżkowały w piątek. Wskaźnik S&P500 stracił na
wartości -1,78%, a Dow Jones -2,10%. W skali tygodnia spadki obu powyższych
indeksów oraz technologicznego Nasdaq nie były jednak duże i wyniosły
odpowiednio: -0,8%, -0,3% i -0,2%. W piątek pod presją sprzedających znalazła się
szczególnie branża finansowa (subindeks spółek bankowych zniżkował o -2,5%),
najmocniej przeceniono walory Bank of America (-3,1%), Wells Fargo (-3,0%) i JP
Morgan (-3,3%). Wolumen obrotu na NYSE był w piątek wyraźnie wyższy od
średniej z uwagi na wygasające kontrakty terminowe i opcje. Spadki cen akcji miały
wpływ na umocnienie amerykańskiego długu, rentowności obligacji 10-letnich spadły
o -2bps. do poziomu 2,205%.
Europa: Giełdy europejskie spadły w piątek po czwartkowej, solidnej zwyżce,
ponieważ po raz kolejny nastroje psuła taniejąca ropa naftowa oraz drożejący kurs
euro. Indeks Stoxx600 zniżkował o -0,63%, choć w skali całego tygodnia zyskał na
wartości ok. +1,5%. Niemiecki DAX i francuski CAC spadły o ponad -1%. Lepiej od
szerokiego rynku tym razem radziły sobie spółki z branży wydobywczej, które
zyskiwały dzięki zwyżce cen metali przemysłowych (efekt taniejącego dolara
amerykańskiego). Akcje firmy Anglo American wzrosły o +5,5% (pomimo obniżenia
wyceny przez analityków Goldman Sachs), drożały Rio Tinto i Glencore (mimo, że
temu drugiemu agencja ratingowa Moody’s obcięła ocenę kredytową do poziomu
Baa3 – tylko o jeden poziom powyżej tzw. śmieciowego).
Azja: Indeks MSCI Asia-Pacific (ex. Japan) zyskiwał w poniedziałek rano o ponad
+0,2%, głównie dzięki zwyżkom w Chinach, Indiach i Korei.
Indeks Nikkei spadł w piątek o -0,37%, kurs jena umocnił się do dolara do poziomu
121,14 JPY. Bank Japonii co prawda nie zwiększył w piątek programu skupu
aktywów (to istotnie rozczarowało inwestorów), jednak zadecydował o wydłużeniu
zapadalności dla kupowanych papierów skarbowych do 7-12 lat, a dodatkowo
zapowiedział skup jednostek funduszy ETF za kwotę do 300 mld JPY inwestujących
głównie w spółki o wysokich nakładach kapitałowych (wschodzących w skład
indeksu Nikkei400).
Indeks CSI300 wzrósł w poniedziałek na zamknięciu o +2,60%.
8
15
December
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
3
10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5
12
October
19
26
2
9 16
November
23
30 7
14
December
21
DAX
DAX (10,547.52, 10,662.77, 10,500.03, 10,598.93, +6.43945)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
15
22
December
5
12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
26 1
8
June
15
22
29 6
July
13
20 27
3
10
August
17
24
31 7
14
September
21
28
5
12
October
19
26
2
9
16
November
23
30 7
14
December
21
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (388.270, 392.850, 388.170, 389.630, +1.42999)
560
555
550
545
540
SUROWCE
535
530
525
520
515
510
Ropa naftowa: Cena ropy WTI spadła w piątek o ok. -0,4% do poziomu 34,7 USD
za baryłkę, mimo osłabienia kursu dolara. W poniedziałek rano baryłka ropy Brent
wyceniana jest na poziomie 36,1 USD (spadek o -1,4% w porównaniu do piątku).
Metale: Cena miedzi wzrosła o ok. +3% do 4 677 USD, dziś rano drożała o kolejne
+0,4% do wartości 4 690 USD za tonę.
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
Kalendarium na dziś






Polska: Koniunktura gospodarcza (grudzień)
USA: brak istotnych danych
Niemcy: : Inflacja producencka PPI (listopad)
Wielka Brytania: Sprzedaż detaliczna wg CBI (grudzień)
Słowacja Stopa bezrobocia (listopad)
Japonia: Miesięczny raport BoJ
Opracowanie:
Piotr Tukendorf ([email protected])
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
1
8
15
December
22
29
12
2015
19
26
2
9
16
February
2
9
March
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
23 29 6
July
13
20
27
3
10
August
17
24
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl
31
14
September
21
28
12 19
October
26
2
9
16
November
23
30 7
14
December
21
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.