Pobierz raport - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Raport dzienny
19 grudnia 2016
Wiadomości ze świata
Rynki Opublikowane po ubiegłotygodniowym posiedzeniu Fed projekcje dotyczące bardziej stromej niż
oczekiwano ścieżki podwyżek stóp procentowych, nieco zdeprymowały inwestorów na rynkach
finansowych. Zapowiedź potencjalnie trzech podwyżek w przyszłym roku została odebrana przez rynki jako
jastrzębi sygnał ze strony Rezerwy Federalnej. Analitycy i obserwatorzy są jednakże podzieleni w swych
opiniach, gdyż rok temu w świetle przewidywań Komitetu Otwartego Rynku zakładano aż cztery podwyżki
stóp w 2016 roku, a tymczasem grudniowe zacieśnienie polityki monetarnej okazało się jedynym w roku
bieżącym. Z drugiej strony można zakładać, że skutki zapowiadanych przez D. Trumpa reform mogą
wywołać mocniejszy impuls inflacyjny, a co z kolei może przełożyć się na większą liczbę podwyżek przez
Fed. Ostatnia sesja minionego tygodnia przyniosła niewielkie zmiany na czołowych światowych giełdach.
Indeksy na Wall Street zanotowały nieznaczne spadki, a z kolei na europejskich parkietach widoczne były
umiarkowane zwyżki. Dolar osłabiał się w relacji do koszyka walut, co z kolei pozwoliło na odrobienie części
strat przez metale szlachetne.
USA
Strefa Euro
Wlk. Brytania
Włochy
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 918,54
0,39%
1 363,03
4 220,07
0,74%
218,60
14 109,97
0,05%
20,56
51 115,26
Największe wzrosty
0,46%
Kurs
1 624,38
Zmiana
ELKOP
2,00 zł
+19.76%
BOŚ
10,50 zł
+11.70%
SERINUS
Największe spadki
1,79 zł
Kurs
+11.18%
Zmiana
PETROLINVEST
7,86 zł
-5.30%
POLNORD
8,28 zł
-4.39%
MNI
Najaktywniejsi
0,25 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PKN ORLEN
85,08 zł
185,23
KGHM
90,00 zł
171,71
PKO BP
27,80 zł
Wartość
139,48
Zmiana
S&P500
2 258,07
-0,18%
DJIA
19 843,41
-0,04%
Nasdaq
5 437,16
-0,36%
Xetra DAX
11 404,01
+0,33%
Liczba rozpoczętych budów nowych domów spadła w listopadzie do 1,09 mln
(prognozowano 1,23 mln). Z kolei liczba wydanych pozwoleń na budowę domów
zmniejszyła się do 1,201 mln (oczekiwano 1,24 mln).
Indeksy światowe
Nadwyżka w handlu zagranicznym wyniosła w październiku 20,1 mld euro (prog. 29 mld
EUR). Wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł w listopadzie o 0,6% rdr, zaś inflacja
bazowa wyniosła 0,8% rdr.
Wskaźnik zamówień wg CBI przyjął w grudniu wartość zerową.
CAC 40
4 833,27
+0,29%
FTSE 100
7 011,64
+0,18%
Bovespa
58 389,04
-0,01%
Hang Seng
21 832,68
-0,78%
Nikkei
19 391,60
-0,05%
Chiny_ SSE Comp.
3 118,08
-0,16%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
55,45
+0,25%
Ropa WTI
2 668,50
-2,39%
Złoto
1 143,15
+0,57%
Miedź
5 584,00
-1,06%
Srebro
16,20
+0,37%
Październikowa nadwyżka w handlu zagranicznym wyniosła 4,3 mld EUR.
Francja
Indeks zaufania biznesu wyniósł w grudniu 106 pkt.
Japonia
Listopadowa nadwyżka w handlu zagranicznym wyniosła 152,5 mld jenów. Eksport
spadł o -0,4%, zaś import okazał się niższy o -8,8%.
Polska
Giełda
Ostatnia sesja minionego tygodnia była jednocześnie dniem wygaśnięcia i rozliczenia instrumentów
pochodnych (kontraktów terminowych i opcji) opartych na głównych indeksach oraz akcjach
najpłynniejszych spółek. Cechą charakterystyczną takich sesji jest, to że największy obrót kumuluje się w
ostatniej godzinie handlu, dlatego że do wyceny brane są transakcje zawarte właśnie w tym czasie. Nie
inaczej było w miniony piątek- przez większą część dnia WIG20 pozostawał w okolicach czwartkowego
zamknięcia, a handel toczył się przy stosunkowo niewielkiej aktywności. Dopiero w ostatniej godzinie handlu
nastąpił wyraźny ruch w górę wskaźnika blue chips, jednak na końcowym fixingu spora część
wypracowanych zwyżek została zredukowana. Obroty na zakończenie tygodnia były niemal dwukrotnie
większe niż na czwartkowej sesji i przekroczyły 1,63 mld PLN, a zdecydowana większość została
wypracowana w końcowej fazie handlu. WIG20 na zamknięciu zyskiwał +0,4%, a nieco większym wzrostem
może pochwalić się wskaźnik spółek o średniej kapitalizacji, który zwyżkował o +0,7%. W gronie
największych firm uwagę zwracały wyraźne zwyżki koncernów energetycznych (Tauron, PGE, Enea), a z
„obowiązującej tendencji” wyłamała się jedynie Energa. Inwestorów do zakupów mogły skłonić deklaracje
EBI dotyczące wsparcia projektów realizowanych przez spółki z branży oraz zapowiedzi ministra energii
odnośnie oczekiwanych dywidend. Pozytywnie wyróżniały się również walory koncernów paliwowych (Lotos,
PKN Orlen), które zyskały ponad +2%. Spadające ceny metali przemysłowych pociągnęły w dół notowania
KGHM (-1,9%) i Bogdanki (-3,5%). Słabo wypadła także JSW, której notowania niemal przez cały dzień
świeciły na czerwono i dopiero mobilizacja popytu na finiszu sesji pozwoliła na dodatnie zamknięcie
(+0,8%). Wśród mid-capów największe zwyżki zanotowały Kernel, Netia i Orbis, natomiast w minorowych
nastrojach kończyli dzień posiadacze walorów Polnordu i CD Projektu. Z grona spółek o mniejszej
kapitalizacji najsilniejszy wzrost zanotował BOŚ (+11,7%), a największa aktywność inwestorów
koncentrowała się na walorach Oponeo.Pl. Wskaźnik sWIG80 zyskał w piątek niespełna +0,1%, jednakże
akcje small-capów pozostają od kilku tygodni poza centrum zainteresowania inwestorów. Zbliżający się
wielkimi krokami koniec roku może to zmienić.
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0468
+0,21%
EUR/PLN
4,4250
+0,06%
USD/PLN
4,2268
-0,13%
CHF/PLN
4,1249
+0,10%
GBP/PLN
5,2768
-0,14%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.466
-1.92%
USA
2.5916
-0.20%
Niemcy
0.315
+0,00%
Hiszpania
1.445
+1.05%
Włochy
1.894
+3.27%
Grecja
7.298
-1.56%
Turcja
11.170
-0.80%
Japonia
0.080
+0,00%
Chiny
3.330
+2.90%
Indie
6.506
-0.46%
Zmiana
Obrót (m ln zł)
1 795,33
0,88%
699,66
5000
4 074,32
-0,02%
215,67
4950
14 294,19
-0,03%
25,37
48 651,28
Największe wzrosty
0,56%
Kurs
958,19
Zmiana
PETROLINVEST
5,00 zł
+25.00%
DECORA
8,48 zł
+6.67%
INTEGER.PL
Największe spadki
30,32 zł
Kurs
+6.39%
Zmiana
EKOEXPORT
16,98 zł
-4.61%
BSC DRUK
37,20 zł
-3.50%
BRASTER
Najaktywniejsi
19,60 zł
Kurs
-3.50%
Obrót (m ln zł)
PKN ORLEN
74,90 zł
141,34
PEKAO SA
120,40 zł
122,38
Indeks
Wartość
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
WIG
Obligacje/Makro
GUS poinformował, że przeciętne wynagrodzenie brutto zwiększyło się w listopadzie o 4% rdr i wyniosło
4.329,71 PLN. Zatrudnienie w tym okresie wzrosło o 3,1% rdr. Rentowności krajowego długu spadły na całej
długości krzywej. Dochodowość papierów 10-letnich obniżyła się do 3,45%, co jest najlepszym wynikiem od
przeszło miesiąca.
-3.85%
WIG (48,304.23, 48,770.26, 48,250.88, 48,618.64, +419.262)
4900
4850
4800
4750
Waluty
Piątek przyniósł umocnienie złotego w relacji do najważniejszych walut. Po południu za euro trzeba było
zapłacić 4,41 PLN, a dolar kosztował 4,23 PLN. Kurs pary CHF/PLN obniżył się do 4,11, natomiast kurs
GBP/PLN spadł do poziomu 5,27.
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
1/3
30 7 14
December
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
21 28 4 11
2016
PZU
Indeksy światowe
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27,00 zł
Wartość
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
91,23
Zmiana
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
S&P500
2 133,04
-0,30%
DJIA
18 169,68
-0,16%
x10
28
5 12
December
Raport dzienny
19 grudnia 2016
S&P500
SP500 (2,204.97, 2,214.10, 2,198.81, 2,198.81, -5.84985)
2250
2240
2230
2220
2210
2200
Informacje z polskich spółek
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
PGNiG – URE zatwierdził zmianę taryfy zawierającą podwyżki dla największych odbiorców; cena gazu dla
największych klientów wzrośnie średnio o 12,2%
Energetyka – zgodnie z nowymi taryfami stawki dystrybucyjne na energię elektryczną operatorów wzrosną
średnio o 5,6%. Minister energii powiedział, że nie przewiduje, aby spółki z branży energetycznej nie
wypłaciły dywidend za 2016r.
PKN Orlen – zaprezentowana strategia zakłada średnioroczne nakłady inwestycyjne w latach 2017-18 w
wysokości 5,4 mld PLN, Spółka oczekuje w tym okresie wzrost średniorocznej EBITDA LIFO do 8,8 mld
PLN; systematycznie rosnąć ma także dywidenda na akcję
Kruk – zamierza przeznaczyć środki pozyskane z emisji nowych akcji na akwizycje- głównie w Europie
Zachodniej
Orbis – zawarł umowę sprzedaży hotelu w Mrągowie za 18,6 mln PLN
Agora – podpisała przedwstępną umowę na sprzedaż gruntu w Warszawie za 19 mln PLN netto
Budimex, ZUE – oferta konsorcjum z udziałem spółek o wartości 216 mln PLN, okazała się najtańsza w
przetargu organizowanym przez PKP PLK
Echo – Spółka zawarła umowę sprzedaży projektu Q22 za 230,3 mln EUR
Marvipol – zamierza przeznaczyć środki uzyskane ze sprzedaży biurowca Prosta Tower na projekty
magazynowe
Mirbud – zdobył kontrakt na budowę magazynu dla Panattoni za 8,33 mln EUR
Robyg – planuje minimum trzy nowe inwestycje w Warszawie w 2017r.
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4
April
11
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21 28
5 12
December
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,072.41, 4,104.53, 4,060.29, 4,103.49, +35.8003)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
Informacje ze świata
3700
3650
3600
3550
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Piątkowa sesja na Wall Street zakończyła się niewielkimi spadkami głównych indeksów. Handel
rozpoczął się od skromnych zwyżek, które utrzymywały się przez ponad godzinę. W dalszej części dnia na
rynku widoczne już było powolne osuwanie się czołowych wskaźników. Na zamknięciu sesji DJIA tracił
-0,05%, S&P500 spadał o -0,2%, natomiast Nasdaq Comp. zniżkował o -0,4%. Dane z rynku
nieruchomości, które w piątek trafiły na rynek okazały się gorsze od oczekiwań. Niepewność wśród
inwestorów zwiększyła się także po doniesieniach o incydencie na Morzu Południowochińskim. W ujęciu
sektorowym wzrostom przewodziły spółki z segmentu użyteczności publicznej, telekomy oraz firmy z branży
energii, które wspierane były przez zwyżkujące ceny ropy naftowej. Na przeciwnym biegunie znalazły się
tym razem spółki technologiczne oraz instytucje finansowe, które notowały solidne zwyżki po publikacji
projekcji makroekonomicznych Fed. Z grona firm wchodzących w skład indeksu DJIA najmocniej wzrosły
akcje UnitedHealth (+2,1%), a z kolei najsilniej zniżkowały walory Caterpillar (-2,1%) oraz Goldman Sachs
(-1,7%). O -4,3% zostały przecenione akcje Oracle, którego kwartalne przychody ze sprzedaży okazały się
niższe od oczekiwań. Dolar nieznacznie osłabił się w relacji do euro i jena, natomiast rentowności
amerykańskich obligacji rządowych pozostawały stabilne.
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
DAX
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
x10 850
DAX (10,615.79, 10,691.67, 10,606.04, 10,640.30, +19.8096)
Europa: Końcówka tygodnia przyniosła niewielkie wzrosty indeksów czołowych europejskich giełd.
Niemiecki DAX i CAC40 zwyżkowały o +0,3%, londyński FTSE100 poszedł w górę o +0,2%, natomiast
wskaźnik rynku w Mediolanie zyskał +0,1%. Wyraźniejszy wzrost zaliczył indeks giełdy madryckiej, który na
zamknięciu rósł o +0,8%. Początek handlu nie wypadł okazale, a dopiero na krótko przed południem
notowania na giełdach zaczęły piąć się w górę. Liderami zwyżek były spółki z branży telekomunikacyjnej,
dobrze zachowywały się również akcje koncernów paliwowych oraz linii lotniczych. Na londyńskiej giełdzie
spadały walory firm surowcowych. O -2,1% zniżkowało Sanofi, które według doniesień agencyjnych ma
przejąć szwajcarskiego producenta leków Actelion.
Azja: Na giełdach regionu widoczne było dzisiaj pogorszenie sentymentu. Niewielkimi zmianami zakończył
się handel na parkiecie w Tokio- Nikkei i Topix zniżkowały jedynie o -0,1%. Hangseng stracił -0,9%, a nieco
mniejszy spadek zaliczył wskaźnik rynku w Indonezji. Zyskały za to indeksy giełd w Nowej Zelandii i
Australii (odpowiednio +0,4% i +0,5%).
7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (349.480, 349.480, 347.890, 348.390, -1.03000)
460
455
450
SUROWCE
Ropa naftowa: Analitycy BoA/ML oczekują, że deficyt na rynku ropy może pojawić się już w styczniu
przyszłego roku. Informacje o planowanych zmniejszeniach dostaw surowca przez Kuwejt i Arabię
Saudyjską spowodowały znaczącą zwyżkę cen ropy. Notowania amerykańskiej odmiany WTI oraz ropy
Brent wrosły o ok. +2%.
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
Metale: Mocne spadki zaliczyły na koniec tygodnia metale przemysłowe. Ceny cynku i ołowiu obniżyły się
odpowiednio o -2,8% i 3,5%, wyraźnie zniżkowała też miedź (-1,3%). Wśród metali szlachetnych uwagę
zwracała silna zwyżka notowań platyny (+3,4%). Złoto i srebro zdołały w piątek odrobić jedynie część
poniesionych od środy strat.
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
2/3
330
325
320
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
Raport dzienny
19 grudnia 2016
Kalendarium na dziś
Australia
Japonia
Niemcy
Polska
USA
Indeks wskaźników wyprzedzających – Conference Board (październik)
Bilans handlu zagranicznego (listopad)
Indeks instytutu Ifo (grudzień)
Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC (grudzień), produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna (listopad), ceny
produkcji sprzedanej (listopad)
Wstępny odczyt indeksu PMI dla sektora usług (grudzień), wystąpienie publiczne prezes Fed (J. Yellen)
Nota prawna
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego
publikacji na stronie internetowej Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci
Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie
opracowań stanowiących rekomendacje inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających
potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny, czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają
jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności,
w oparciu o informacje zaczerpnięte z publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności
w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A.
i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwości kompletność tych informacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w
wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji
inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać niezależnej oceny,
zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub
zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą
makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych.
Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Opracowanie:
Janusz Galas
[email protected]
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy,
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP
676-01-07-416.
3/3