Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
25.11.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Mniejsza aktywność inwestorów, niewielka zmienność – tak można opisać
czwartkowy handel na większości rynków. Pod nieobecność amerykańskich
inwestorów spowodowaną Świętem Dziękczynienia, wczorajsza sesja na
czołowych europejskich parkietach nie zapadnie na długo w pamięci. Indeksy przez
większą część dnia utrzymywały się „nad kreską” i ostatecznie zaliczyły
umiarkowane zwyżki. Jedynie zbliżające się wielkimi krokami włoskie referendum
dotyczące zmian konstytucyjnych wpływa na wzrost obaw na rynkach i wywołuje
nerwowość wśród inwestorów. Niejako przy okazji każdorazowo pojawiają się
niepokoje związane z kondycją włoskiego sektora bankowego. W pierwszej polowie
grudnia zaplanowane jest posiedzenie EBC, na którym, według oczekiwań wielu
analityków, ma zostać rozszerzony program skupu aktywów. Jednak z agencji
poinformowała wczoraj, że w związku z obserwowanym w ostatnich tygodniach
znacznym wzrostem rentowności obligacji, Bank najprawdopodobniej odłoży
podjęcie decyzji w tej kwestii. Wystromienie krzywych dochodowości spowodowało,
że obecnie nie ma już problemów związanych z dostępnością obligacji w ramach
limitów narzuconych przez program skupu aktywów. Notowania ropy naftowej
pozostawały wczoraj stabilne, a kluczowym wydarzeniem przyszłego tygodnia
będzie szczyt państw OPEC w Wiedniu. Na rynku walutowym uwagę zwracała
przecena tureckiej liry, której nie powstrzymała nawet niespodziewana podwyżka
stóp procentowych przez bank centralny. Na azjatyckich giełdach dominował dziś
pozytywny sentyment- niemal wszystkie czołowe indeksy notowały zwyżki.
 Niemcy: Według końcowych wyliczeń PKB wzrósł w 3. kwartale o 0,2% kdk i
1,5% rdr (zgodnie z oczekiwaniami). Listopadowy odczyt indeksu Ifo,
obrazującego nastroje niemieckich przedsiębiorców, wyniósł 110,4 pkt.
(prognozowano 110,6 pkt.). Indeks zaufania konsumentów GfK na grudzień
wzrósł do 9,8 pkt.
a
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 807,27
0,59%
415,18
4 110,03
0,75%
117,28
14 016,18
0,13%
39,95
48 824,83
Największe wzrosty
0,59%
Kurs
594,24
Zmiana
iALBATROS GROUP
9,11 zł
+13.59%
CD PROJEKT
48,67 zł
+12.61%
LARK
Największe spadki
1,09 zł
Kurs
+11.22%
Zmiana
MNI
0,41 zł
-10.87%
CFI
1,05 zł
-7.89%
AGROTON
Najaktywniejsi
3,11 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
Francja: Indeks zaufania biznesu wyniósł w listopadzie 103 pkt.
KGHM
89,80 zł
116,34
PKO BP
25,89 zł
49,71
CD PROJEKT
Indeksy światowe
48,67 zł
Wartość
36,65
Zmiana
S&P500
2 204,72
+0,08%
DJIA
19 083,18
+0,31%
Nasdaq
5 380,68
-0,11%
Xetra DAX
10 689,26
+0,25%
CAC 40
4 542,56
+0,29%
FTSE 100
6 829,20
+0,17%
Bovespa
61 395,53
-0,95%
Hang Seng
22 733,86
+0,55%
+0,26%
Nikkei
18 381,22
Chiny_ SSE Comp.
3 261,94
+0,62%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
48,51
-0,76%
Ropa WTI
47,48
+0,69%
 Hiszpania: PKB wzrósł w 3. kwartale o 0,7% kdk i 3,2% rdr. pkt.
 Szwajcaria: Produkcja przemysłowa wzrosła w 3. kwartale o 0,4% rdr,
zamówienia w przemyśle zwiększyły się w tym czasie o 6,6%.
Złoto
1 185,25
+0,14%
Miedź
5 866,25
+0,12%
Srebro
16,45
+0,80%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0585
+0,27%
EUR/PLN
4,4213
+0,09%
USD/PLN
4,1769
-0,17%
CHF/PLN
4,1141
-0,03%
GBP/PLN
5,2049
-0,08%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 Japonia: Inflacja konsumencka wyniosła w październiku 0,1% rdr.
POLSKA
Giełda
Również na warszawskim parkiecie widoczna była mniejsza aktywność inwestorów.
Obroty wyraźnie spadły i nie przekroczyły 600 mln PLN, z czego ponad 2/3
przypadło na największe spółki. Wśród blue chips aktywność inwestorów
koncentrowała się na walorach KGHM (ponad 116 mln PLN), które solidnie
zyskiwały dzięki rosnącym cenom surowca. Akcje miedziowego koncernu na
zamknięciu sesji zwyżkowały o +3,7% zbliżając się do poziomu 90 PLN. Kolejny
dzień dobrze wypadły CCC i Eurocash (obie spółki +2%), uwagę zwracały również
rosnące walory banków (Pekao SA +2,6%, BZWBK +1,5%). Na wartości traciły za
to silnie zyskujące w tym tygodniu walory koncernów paliwowych (Lotos, PKN
Orlen), przecenę zaliczyły także Asseco Pol. i Enea, której zaszkodziło obniżenie
rekomendacji przez jeden z banków inwestycyjnych. Indeks WIG20 wzrósł wczoraj
o +0,6%, natomiast nieco większą zwyżkę (+0,8%) zanotował wskaźnik spółek o
średniej kapitalizacji, mWIG40. Wśród mid-capów liderem wzrostów był CD Projekt
(+12,6%), który w tym tygodniu zyskał już ponad +21%, a wczorajszej zwyżce
towarzyszyły spore obroty. Na rynek trafiły rekomendacje analityków z wyższymi
cenami docelowymi. Dobre nastroje towarzyszyły także udziałowcom Kruka,
Sanoku oraz Grupy Azoty, z kolei największe spadki zaliczyły ING i Bogdanka. Z
grona mniejszych spółek pozytywnie wyróżniali się producenci gier komputerowych
(CI Games, 11Bit Studios), a wcześniejsze silne spadki odreagowywały akcje
iAlbatros Group (+13,6%). Wyraźnie zwyżkowały również walory Kopexu, Livechat
Software i Newagu. Indeks sWIG80 wzrósł wczoraj o +0,1%.
Obligacje/Makro
Według danych GUS w listopadzie oceny konsumentów zarówno bieżącej, jak i
przyszłej koniunktury są lepsze niż w październikowym badaniu. Rentowności
krajowych obligacji stabilizowały się- dochodowość papierów 10-letnich wyniosła
3,61%, a 5-letnich - 2,90%. Nieznacznie (o 2 pb.) wzrosła rentowność 2-latek.
Waluty
Złoty wykorzystał fakt, że pod nieobecność inwestorów z USA obroty na rynku
walutowym były mniejsze i umocnił się w relacji na najważniejszych walut. Kurs
pary USD/PLN spadł o 2 grosze do poziomu 4,18. Złoty nieznacznie zyskał także w
stosunku do euro i franka.
-5.76%
Polska
3.612
-0.93%
USA
2.3498
+0,00%
Niemcy
0.259
+0,00%
Hiszpania
1.600
-0.31%
Włochy
2.143
+0.37%
Grecja
6.927
+0.10%
Turcja
10.940
-1.17%
Japonia
0.035
+0,00%
Chiny
2.862
-0.66%
Indie
6.187
-1.48%
WIG
WIG (48,626.04, 48,626.04, 47,539.85, 47,539.85, -907.738)
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
x10
16
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Budimex – podpisał umowy o łącznej wartości 286 mln PLN na budowę kolejnych



Deutsche Bank Polska S.A.






S&P500
SP500 (2,165.64, 2,171.36, 2,156.08, 2,164.20, -0.25000)
2220
etapów Trasy Niepodległości w Białymstoku
Amica – nakłady inwestycyjne w przyszłym roku będą wyższe niż w 2016r. i mogą
wynieść ok. 100 mln PLN; celem Spółki jest 10% wzrost przychodów i zysku EBITDA w
latach 2017-18; w 2018r. przychody mogłyby zwiększyć się nawet do 3 mld PLN
Bioton – spółka zależna, Biolek, otrzymała zezwolenie KE na wprowadzenie na rynek
unijny preparatu Suilectin
Polimex MS – planuje emisję do 150 mln akcji bez prawa poboru – papiery mają zostać
zaoferowane w ramach subskrypcji prywatnej
TIM – zamierza utrzymać 70-80% udział e-commerce w sprzedaży w kolejnych
okresach
Kruszwica – NWZA upoważniło Zarząd do wykorzystania kapitału rezerwowego na
wypłatę dywidendy
Pegas Nonwovens – zysk netto w 3. kwartale wzrósł do 5,48 mln euro; Spółka
podtrzymała prognozę osiągnięcia 43-49 mln euro zysku EBITDA w 2016r.
Open Finance – cena emisyjna akcji nowej emisji zostałą ustalona na 1,16 PLN
Bumech – oferta konsorcjum z udziałem Spółki o wartości 34,6 mln PLN została
uznana za najkorzystniejszą w przetargu zorganizowanym przez KHW
Quantum Soft. – porozumienie akcjonariuszy planuje wezwanie na akcje Spółki; nie
wyklucza się wycofania waloróo z obrotu giełdowego.
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
16 23 30 7 14 21 28 4 11 19 25 1 8
December
2016
February
INFORMACJE ZE ŚWIATA
16 22 29 7
March
14 21 28 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 31 6
June
13 20 27 5 11 18 25 1 8
July
August
15 22 29 6 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28
September
October
November
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,029.09, 4,038.64, 3,955.80, 3,964.29, -49.6099)
4150
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Giełdy na Wall Street były nieczynne ze względu na przypadające wczoraj
Święto Dziękczynienia. Dziś inwestorzy za oceanem wrócą na rynek, jednak handel
będzie skrócony o połowę i zakończy się po 3,5 godzinach. Dzisiaj rozpoczyna się w
USA tradycyjny sezon wzmożonego handlu przedświątecznego, wiele sieci
sprzedaży notuje w tym okresie ponadprzeciętne obroty. Po tzw. „black Friday” w
poniedziałek nastąpi „dogrywka”, czyli „cyber Monday”. Wtedy z kolei w centrum
uwagi znajdą się spółki prowadzące handel za pośrednictwem internetu. Inwestorzy
przywiązują spore znaczenie wysokości przychodów osiąganych przez spółki w tym
okresie, gdyż stanowią one znaczny udział w ogólnej sprzedaży nie tylko w 4.
kwartale, ale i całym roku. Aktywność inwestorów na rynku będzie zapewne dzisiaj
mniejsza niż zazwyczaj.
Europa: Nieobecność amerykańskich inwestorów przełożyła się na znaczne
mniejsze obroty na głównych giełdach eurolandu. Równie niewielkie były wahania
na rynkach, a indeksy przez większą część dnia notowały umiarkowane zwyżki. Na
zamknięciu sesji DAX i CAC40 rosły o +0,3%, nieznacznie większy wzrost zaliczył
wskaźnik rynku w Madrycie. Z „obowiązującej” tendencji wyłamał się jedynie indeks
włoskiej giełdy- MIB40 zniżkował o -0,2%, choć jeszcze do połowy sesji znajdował
się po zielonej stronie rynku. Jednak spadające kursy spółek z branży chemicznej,
przemysłowych oraz instytucji finansowych przyczyniły się do pogorszenia nastrojów
w końcowej fazie handlu. Na rynku cały czas obecne są obawy dotyczące wyników
referendum ws. reformy Senatu, które zaplanowane jest na przyszłą niedzielę. Na
innych giełdach liderami zwyżek były spółki z branży farmaceutycznej oraz ochrony
zdrowia, dobrą sesję zaliczyły firmy technologiczne oraz producenci dóbr
konsumpcyjnych. O +0,2% wzrósł londyński FTSE100, a najlepiej wypadły
napędzane rosnącymi cenami surowców akcje spółek z branży wydobywczej, firm
farmaceutycznych oraz instytucji finansowych.
Azja: Na parkietach regionu dominowały dziś pozytywne nastroje. Indeksy giełdy
tokijskiej zyskały +0,3%, o blisko +0,7% zwyżkował wskaźnik rynku w Szanghaju.
Solidnie zyskiwały indeksy na giełdzie indyjskiej- Sensex rósł o +1,3%, natomiast
Nifty50 zwyżkował o +1,4%.
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
16
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
DAX
DAX (10,750.62, 10,802.39, 10,677.09, 10,693.69, +25.7402)
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
SUROWCE
Ropa naftowa: W ciągu dnia notowania surowca podlegały dużym wahaniom
notując zarówno wzrosty, jak i spadki, jednak cały czas oscylowały w okolicach
środowego zamknięcia. Ostatecznie handel zakończył się niewielkimi zmianamibaryłka ropy Brent potaniała o -0,1%, z kolei w przypadku odmiany WTI zanotowano
zwyżkę o +0,1% do 48 USD/bbl.
Metale: Znacznie ciekawiej było na rynku metali przemysłowych. Wzrosty
kontynuowała miedź (+1,6%) i cynk (+1,9%), umiarkowaną korektę zaliczyły nikiel i
aluminium. Wśród metali szlachetnych solidny spadek zanotowała platyna (-2%), na
wartości traciły także ceny złota i srebra, choć zniżki nie były duże.
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (352.180, 354.450, 351.550, 353.390, +0.43002)
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
Kalendarium na dziś
 USA: sesja giełdowa będzie skrócona – handel do godz. 19:00, saldo obrotów
towarowych (październik), indeks PMI dla sektora usług (wstępny odczyt za listopad)
 Polska: stopa bezrobocia (październik)
 Francja: indeks zaufania gospodarstw domowych (listopad)
 Wlk. Brytania: dynamika PKB (3. kwartał)
 Włochy: końcowy sprzedaż detaliczna (wrzesień)
 Japonia: inflacja konsumencka CPI (październik), inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio
(listopad)
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
24
31 7 14
November
21
28
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.