Raport dzienny

Raport dzienny
13 marca 2013
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
2 482 
0.13%
0.5%
8.0%
438/137
WIG
47 010 
0.16%
1.3%
13.4%
573/179
sWIG80
11 151 
0.16%
1.2%
7.1%
23/7
80
mWIG40
2 690 
0.43%
4.4%
7.4%
69/21
70
WIGBANKI
6 476 
-0.57%
0.0%
8.4%
116/36
60
Indeks
WIG20
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
110
100
2700
90
2600
2500
50
Gł€wne indeksy światowe
40
2400
1Y
30
14 450 
0.02%
3.34%
9.71%
9.66%
S&P500
1 552 
-0.24%
2.11%
9.37%
11.21%
NASDAQ
3 242 
-0.32%
1.42%
8.36%
6.66%
10
DAX
7 966 
-0.23%
3.30%
5.07%
13.87%
0
BUX
18 681 
-1.05%
-2.89%
4.84%
-2.33%
IBOV
58 209 
-0.57%
-0.34%
-1.87%
-14.89%
1D
1M
3M
1Y
-3.6%
-6.7%
Polska
Miedź (USD/t)
7840.0 
1.80%
-4.6%
Ropa (USD/bbl)
110.06 
-0.18%
-8.6%
0.6%
-14.0%
Aluminium (USD/t)
1979.0 
1.98%
-5.8%
-7.2%
-10.5%
1593.30 
0.03%
-3.2%
-6.1%
-5.9%
6/3/13
11/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
18/2/13
8/2/13
13/2/13
5/2/13
31/1/13
28/1/13
23/1/13
18/1/13
15/1/13
7/1/13
10/1/13
2/1/13
2200
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
3.36%
3.31%
3.40%
3.57%
4.02%
Węgry
4.83%
4.75%
4.99%
5.70%
6.41%
Niemcy
-0.02%
0.04%
0.08%
0.49%
1.52%
USA
0.09%
0.15%
0.25%
0.87%
2.02%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
2300
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Złoto (USD/OZ)
20
21/12/12
3M
13/12/12
Dow Jones
1M
18/12/12
1D
3.1887 
0.19%
1M
2.3%
3M
1.4%
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
1.9%
KGHM
174.70 
1.69%
-7.3%
24.4%
107/33
419.70 
-0.55%
2.4%
20.9%
91/28
34.70 
-0.23%
-1.7%
15.9%
69/21
159.00 
-0.69%
0.0%
7.8%
34/10
1Y
EUR/PLN
4.1500 
0.27%
-0.4%
1.4%
1.1%
PZU
EUR/USD
1.3053 
0.45%
-2.9%
0.1%
-0.5%
PKO BP
USD/HUF
234.51 
0.83%
7.5%
8.0%
5.2%
Pekao
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
PZU. Skonsolidowane wyniki kwartalne
1D
1D
GTC
8.56 
3.76%
JSW
Tauron PE
4.70 
1.95%
Bogdanka
95.10 
-1.45%
127.10 
-2.08%
Pekao. Zmiana na stanowisku wiceprezesa
Lotos. Odszkodowanie za złożone YME
Bank Handlowy. Rekomendacja wypłaty 5.79 PLN dywidendy
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
Wydarzenie
BZ WBK. Spotkania w sprawie sprzedaży akcji banku
Asseco Poland. Sąd nałożył zakaz na ARiMR podpisania umowy z Comarchem
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
11:00
Produkcja przemysłowa za styczeń (r/r)
EU
-2.2%
-2.4%
12:00
Wnioski o kredyty hipoteczne
US
-
14.8%
13:30
Indeks cen importu za luty (m/m)
US
0.5%
0.6%
13:30
Sprzedaż detaliczna za luty (m/m)
US
0.5%
0.1%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
PZU
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne.
Skonsolidowane wyniki kwartalne PZU
IV kwartał
2012
IV kwartał
2011
zmiana
I-IV kw.
2012
I-IV kw.
2011
Składki zarobione netto
4 055.9
Odszkodowania i świadczenia netto
3 790.7
3 836.0
5.7%
16 005.2
14 890.5
7.5%
2 596.9
46.0%
12 218.7
10 221.1
19.5%
Koszty akwizycji
503.7
Zysk z działalności operacyjnej
539.4
517.5
-2.7%
2 000.4
1 962.0
2.0%
625.2
-13.7%
4 080.2
2 956.7
38.0%
Wynik brutto
525.8
614.6
-14.5%
4 038.7
2 907.6
38.9%
Wynik netto
415.5
486.9
-14.7%
3 255.2
2 345.4
38.8%
zmiana
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Pekao
Zmiana na stanowisku wiceprezesa
Stefano Santini zastąpi Marco Iannaccone na stanowisku wiceprezesa zarządu
Lotos
Odszkodowanie za złożone YME
Sp‚łka podała w komunikacie, że Talisman Energy, operator złoża Yme i SBM Offshore, właściciel platformy wydobywczej, porozumieli się
w sprawie usunięcia wadliwej platformy ze złoża Yme. SBM Offshore zapłacił członkom konsorcjum 470 mln USD odszkodowania. Na sp‚łkę
przypada 20% tej kwoty. Kwota została już wpłacona przez SBM w całości na konto partner‚w YME. W pierwszym rzędzie będzie ona
przeznaczona na realizację prac demontażowych wadliwej platformy MOPU. Jednocześnie udziałowcy konsorcjum przejmą prawo własności
do element‚w podwodnej infrastruktury na złożu Yme, dostarczonej przez SBM Offshore. Przedstawiciele sp‚łki nie chcieli komentować, czy
w związku z wynegocjowanym porozumieniem Lotos zdecyduje się na rozwiązanie części odpis‚w dokonanych na Yme.
Bank Handlowy
Rekomendacja wypłaty 5.79 PLN dywidendy
(neutralnie, 95.0 PLN)
Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 5.79 PLN na akcję. Ustalenie prawa do dywidendy ma nastąpić 5 lipca, a dniem
wypłaty jest 30 sierpnia.
BZ WBK
Spotkania w sprawie sprzedaży akcji banku
Według informacji PAP, rozpoczęły się spotkania oferujących w sprawie sprzedaży pakietu akcji banku. Finalizacja transakcji może nastąpić
w ciągu 1-2 tygodni.
Asseco Poland
Sąd nałożył zakaz na ARiMR podpisania umowy z Comarchem
Sąd Okręgowy w Warszawie na wniosek Asseco Poland udzielił sp‚łce zabezpieczenia poprzez orzeczenie zakazu zawarcia przez ARiMR
umowy w przetargu na "Utrzymanie, modyfikacje i ulepszanie system‚w aplikacyjnych OFSA, OFSA-PROW, OFSA-PROW-DD, RGPROW". Zabezpieczenie zostało udzielone do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia skargi na orzeczenie KIO wydane w sprawie tego
postępowania.
ING BSK
Zarząd rekomenduje niewypłacanie dywidendy
(neutralnie, 84.8 PLN)
Zarząd przedstawił rekomendację niewypłacania dywidendy z ubiegłorocznego zysku.
CCC
Sp€łka zależna w Turcji
(akumuluj, 81.5 PLN)
Zarząd zdecydował o utworzeniu sp‚łki zależnej, kt‚rej zadaniem będzie rozw‚j sieci sklep‚w w Turcji. Jest to zgodne z wcześniejszymi
zapowiedziami pr‚bnego wejścia na rynek turecki.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Getin Holding
Rekomendacja zarządu w sprawie wypłaty dywidendy
Zarząd rekomenduje przeznaczenie na wypłatę dywidendy 73.1 mln PLN.
Police
Zarząd rekomenduje 0.67 PLN dywidendy
Sp‚łka poinformowała, że zarząd planuje rekomendować akcjonariuszom, by z zysku osiągniętego w 2012 roku na dywidendę trafiło łącznie
50.25 mln PLN, co daje 0.67 PLN na akcję (DY = 4.1%).
Impel
Zarząd rekomenduje 1.5 PLN dywidendy na akcję
Zarząd zarekomendował w dniu 12 marca br. Radzie Nadzorczej i ZWZA sp‚łki wypłatę dywidendy w wysokości 1.5 PLN na akcję. Łączna
kwota proponowana na wypłatę dywidendy wynosi 19.3 mln PLN.
JW. Construction
Uchwały NWZA
Akcjonariusze sp‚łki zdecydowali podczas NWZA w dniu 12 marca br. o obniżeniu wysokości wynagrodzenia przysługującego członkowi Rady
Nadzorczej wykonującemu indywidualny nadz‚r do 10.5 tys. PLN miesięcznie
Cyfrowy Polsat
Możliwe przejęcie sp€łki Polskie Media
Cyfrowy Polsat jest zainteresowany akwizycjami, w tym kanałami należącymi do sp‚łki Polskie Media: TV4 i TV6. Prezes Dominik Libicki
dodał, że sp‚łka liczy na tempo wzrostu ARPU w 2013 r. na poziomie ok. 5%. Cyfrowy Polsat ocenia, że potencjał wzrostu rynku płatnej
telewizji do pełnego nasycenia to jeszcze ok. 0.5 mln gospodarstw domowych. Zarząd będzie podejmował decyzję o rekomendacji dywidendy
w najp‚źniejszym możliwym terminie, a jej wysokość będzie zależeć od planowanej spłaty długu i akwizycji.
Zelmer
BSH otrzymał zgodę UOKiK
UOKiK zgodził się na przejęcie przez BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego kontroli nad Zelmerem. Poprzednio BSH otrzymał odpowiednie
zgody od Federalnego Urzędu Antymonopolowego w Rosji w dniu 13 grudnia 2012 r. i Antymonopolowego Komitetu Ukrainy w dniu 31 stycznia
2013 r. Zgodnie z wezwaniem, okres przyjmowania zapis‚w kończy się w dniu 15 marca 2013 r.
City Interactive
Premierowy nakład gry 1 mln egzemplarzy
Marek Tymiński, prezes City Interactive, poinformował, iż premierowy nakład gry Sniper Ghost Warior II wynosi 1 mln sztuk. Wczoraj
zadebiutowała ona w sklepach na całym świecie, a polska premiera jest planowana na piątek. Dodał, że budżet gry to 20 mln PLN bez koszt‚w
marketingu i silnika.
Asseco CE
Backlog na por€wnywalnym poziomie rok do roku
Prezes sp‚łki Jozef Klein poinformował, iż Asseco Central Europe liczy na poprawę wynik‚w w 2013 r. W pozytywnym scenariuszu sprzedaż
i EBITDA mogą wzrosnąć o 10-12%. Obecny backlog sp‚łki ma wartość 90.2 mln EUR i jest por‚wnywalny r/r. Klein poinformował, że na
Słowacji ogłoszono przetargi (lub niebawem zostaną ogłoszone) o łącznej wartości 440 mln EUR. Asseco Central Europe chce wziąć udział w
14 postępowaniach o łącznej wartości 197 mln EUR. W Czechach sp‚łka wystartuje w 8 przetargach o łącznej wartości 16.6 mln EUR.
Dywidenda może wynieść 0.4 EUR na akcję (DY=8%).
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Ferro
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne Ferro
IV kw. 2012 IV kw. 2011
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2012
I-IV kw.
2011
zmiana
62.2
69.6
-10.7%
276.1
259.8
6.3%
EBITDA
6.5
7.1
-8.6%
30.2
35.4
-14.6%
EBIT
5.8
6.6
-11.3%
28.1
33.6
-16.2%
Zysk netto
4.0
5.2
-23.5%
17.4
18.1
-3.9%
Marże
Marża EBITDA
10.4%
10.2%
10.9%
13.6%
Marża EBIT
9.4%
9.4%
10.2%
12.9%
Marża netto
6.4%
7.5%
6.3%
7.0%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Znaczne pakiety akcji
Pelion
Sp‚łka nabyła 1.6 tys. akcji własnych po średniej cenie 40.0 PLN za akcję.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
8/3/13
5/3/13
28/2/13
25/2/13
20/2/13
15/2/13
8/2/13
BUX
5/2/13
1400
3300
300
8000
1200
3200
250
7750
1000
3100
200
7500
800
3000
150
7250
600
2900
100
7000
400
2800
200
2700
50
6750
0
2600
0
6500
11/3/13
6/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
18/2/13
13/2/13
8/2/13
5/2/13
31/1/13
28/1/13
23/1/13
18/1/13
NASDAQ
31/1/13
28/1/13
22/1/13
1250
17/1/13
0
15/1/13
7/1/13
8/3/13
5/3/13
28/2/13
25/2/13
20/2/13
14/2/13
11/2/13
6/2/13
1/2/13
29/1/13
24/1/13
18/1/13
15/1/13
10/1/13
1300
14/1/13
200
2/1/13
1325
10/1/13
400
9/1/13
1350
27/12/12
1375
7/1/13
600
4/1/13
1400
21/12/12
800
2/1/13
1425
28/12/12
1450
18/12/12
1000
21/12/12
1200
21/12/12
1400
1500
13/12/12
1525
18/12/12
1600
13/12/12
8/3/13
5/3/13
28/2/13
25/2/13
20/2/13
14/2/13
11/2/13
6/2/13
1/2/13
29/1/13
24/1/13
18/1/13
15/1/13
10/1/13
7/1/13
2/1/13
27/12/12
21/12/12
18/12/12
13/12/12
1800
18/12/12
8/3/13
5/3/13
28/2/13
25/2/13
20/2/13
14/2/13
11/2/13
6/2/13
1/2/13
29/1/13
24/1/13
18/1/13
15/1/13
10/1/13
7/1/13
2/1/13
27/12/12
21/12/12
18/12/12
13/12/12
2000
13/12/12
11/3/13
6/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
18/2/13
13/2/13
8/2/13
5/2/13
31/1/13
28/1/13
23/1/13
18/1/13
15/1/13
10/1/13
7/1/13
2/1/13
21/12/12
18/12/12
13/12/12
S&P500
1550
1475
1275
1600
450
DOW JONES
14200
1575
400
13900
350
13600
300
13300
250
13000
200
12700
150
12400
100
12100
50
11800
0
11500
DAX
IBOV
14
20500
700
71000
12
20000
600
68000
10
19500
500
65000
8
19000
400
62000
6
18500
300
59000
4
18000
200
56000
2
17500
100
53000
0
17000
0
50000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
11 marzec '13
12 marzec '13
13 marzec '13
14 marzec '13
15 marzec '13
Inflacja CPI (GER), Produkcja
przemyslowa (UK), Bilans
handlu zagranicznego (UK),
Wskaznik NFIB Small
Business Optimism (US)
Produkcja przemyslowa (EU),
Wnioski o kredyty hipoteczne
(US), Indeks cen importu
(US), Sprzedaz detaliczna
(US)
Wnioski o zasilek (US),
Bilans obrotow biezacych
(US), Inflacja PPI (US),
Inflacja CPI (PL), Bilans
obrotow biezacych (PL)
Inflacja CPI (EU), Wskaznik
Empire Manufacturing (US),
Inflacja CPI (US), Naplyw
kapitalow dlugoterminowych
(US), Produkcja przemyslowa
(US), Indeks Uniwersytetu
Michigan (US)
PZU
PGE, JSW
Pekao, Tauron
Colian (NWZA)
Puławy (NWZA), Zelmer
(koniec zapis‚w w wezwaniu)
Dane makro
Bilans obrotow biezacych
(GER)
Wyniki sp‚łek
GTC
Dywidenda
JW. Construction (NWZA),
Delko (NWZA)
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
18 marzec '13
19 marzec '13
20 marzec '13
21 marzec '13
22 marzec '13
Dane makro
Bilans handlu zagranicznego
(EU),
Wynagrodzenia/zatrudnienie
(PL), Inflacja bazowa (PL)
Wskaznik PMI dla przemyslu
(GER, EU), Wskaznik PMI dla
Inflacja PPI (GER), Bilans
uslug (GER, EU), Sprzedaz
Inflacja PPI (UK), Inflacja CPI obrotow biezacych (EU),
detaliczna (UK), Wnioski o
(UK), Indeks Zew (GER),
Stopa bezrobocia (UK),
zasilek (US), Wskaznik PMI Rozpoczete budowy domow Wnioski o kredyty hipoteczne wstepny (US), Indeks cen
Indeks IFO (GER)
(US), Produkcja przemyslowa (US), Decyzja FOMC w
domow (US), Indeks
(PL), Inflacja PPI (PL)
sprawie stop procentowych
Philadelphia Fed (US),
(US)
Sprzedaz domow na rynku
wtornym (US), Wskazniki
wyprzedzajace (US)
Wyniki sp‚łek
Asseco Poland
PGNiG
Lotos
Dywidenda
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
ATM SI (NWZA), Macrologic
(NWZA), Travelplanet
(NWZA)
Polnord (NWZA), Pr‚chnik
(NWZA), Atlantis (NWZA)
Pr‚chnik (koniec zapis‚w w
wezwaniu Eustis)
ZE PAK (wznowienie NWZA),
Cyfrowy Polsat (początek
zapis‚w w wezwaniu)
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2012*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2011
2012p
2013p
2011
2012p
2013p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
Getin Noble
ING BŚK
Pekao
PKO BP
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
redukuj
akumuluj
96.95
350.70
267.40
1.81
92.95
159.00
34.70
95.0
356.6
239.5
2.2
84.8
149.8
40.7
-2%
2%
-10%
22%
-9%
-6%
17%
12 667.4
14 778.9
25 014.0
4 796.8
12 092.8
41 732.7
43 375.0
4%
6%
-1%
-3%
6%
0%
-2%
30%
17%
15%
-7%
5%
4%
0%
17.2
13.0
21.1
5.0
13.7
14.4
11.4
13.1
12.3
18.6
11.5
14.5
14.2
11.4
15.5
12.4
18.2
10.3
15.1
15.2
12.4
2.0
1.8
3.4
1.2
1.9
2.0
1.9
1.7
1.5
2.9
1.1
1.5
1.8
1.8
1.7
1.4
2.7
1.0
1.4
1.7
1.6
14.3%
14.4%
16.1%
23.9%
12.7%
13.9%
16.6%
2.8%
0.0%
3.0%
bd
0.0%
3.4%
3.7%
akumuluj
419.70
465.0
11%
36 242.1
2%
28%
15.3
9.8
13.2
2.8
2.5
2.5
25.5%
4.8%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
kupuj
neutralnie
6.00
8.56
31.80
4.20
9.30
1.43
5.8
9.9
32.9
4.7
14.6
1.6
-3%
16%
3%
12%
57%
11%
2 520.0
2 733.8
786.8
227.1
238.4
369.6
5%
7%
-4%
-1%
-3%
2%
46%
37%
-18%
-39%
-45%
3%
14.3
9.5
7.3
3.4
16.6
13.5
8.1
16.3
12.1
10.7
11.0
8.9
12.9
32.5
19.4
13.0
1.22
0.89
0.94
0.46
0.19
0.89
1.2
0.8
0.9
0.4
0.2
0.9
1.1
0.7
0.9
0.4
0.2
0.9
2.8%
-17.0%
12.4%
0.8%
2.6%
13.6%
0.0%
0.0%
4.7%
0.0%
0.0%
8.4%
akumuluj
146.00
147.5
1%
1 346.9
8%
18%
11.8
11.2
12.8
7.06
6.6
6.9
12.4%
3.4%
neutralnie
akumuluj
neutralnie
56.50
21.87
131.80
54.1
26.1
131.7
-4%
19%
0%
5 604.5
1 152.5
2 519.4
0%
-3%
0%
76%
23%
46%
12.1
765.3
4.2
17.8
10.4
11.6
12.1
11.8
7.5
7.3
3.8
8.1
39.6
5.5
4.8
5.4
5.2
16.9%
-31.4%
23.5%
0.0%
0.0%
0.0%
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
62.35
4.99
840.00
2.10
9.00
66.5
4.7
900.0
2.2
10.0
7%
-6%
7%
5%
11%
4 968.3
203.9
1 259.8
301.1
226.9
-6%
20%
5%
2%
11%
-4%
33%
41%
-27%
34%
6.9
6.7
22.2
15.4
11.9
7.6
14.4
18.4
13.5
14.2
7.5
11.1
15.8
11.8
10.7
6.0
7.3
16.0
7.1
6.5
6.7
8.7
13.0
6.3
7.7
6.3
8.1
11.3
7.1
7.3
19.0%
16.0%
23.8%
2.4%
7.2%
0.0%
0.0%
1.3%
0.0%
0.0%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
neutralnie
akumuluj
77.50
5 379.00
18.80
53.25
30.09
79.7
5 050.0
17.1
50.5
35.0
3%
-6%
-9%
-5%
16%
2 976.0
9 849.6
1 986.7
7 347.7
167.3
15%
12%
0%
7%
5%
34%
107%
90%
52%
-14%
24.2
36.7
60.3
54.7
23.9
23.2
30.4
48.9
31.2
60.3
17.6
24.4
30.6
22.7
16.1
17.6
22.9
9.7
32.2
6.6
15.8
19.5
10.4
17.1
5.8
12.5
15.7
9.1
14.2
5.3
26.9%
36.5%
10.0%
32.1%
-0.6%
2.1%
1.5%
0.0%
0.3%
0.0%
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
95.10
127.10
16.37
4.75
104.7
134.8
22.1
4.2
10%
6%
35%
-12%
11 165.8
4 323.1
1 216.8
2 287.1
1%
-6%
6%
4%
-7%
5%
-29%
33%
5.4
19.6
7.9
19.2
8.0
15.0
9.7
13.5
8.3
14.5
7.2
12.6
3.1
10.3
6.1
9.2
3.8
7.3
5.9
7.0
3.7
6.7
4.6
6.8
24.4%
19.0%
3.7%
35.8%
5.7%
3.1%
0.0%
0.0%
kupuj
neutralnie
kupuj
kupuj
kupuj
66.00
39.00
8.24
48.90
339.40
67.3
40.0
10.2
50.2
321.6
2%
3%
24%
3%
-5%
513.2
592.8
79.2
239.8
475.2
3%
-1%
-6%
0%
12%
50%
26%
50%
75%
90%
6.3
12.3
11.5
9.1
18.0
10.1
15.7
7.0
10.1
15.6
9.6
14.1
7.4
9.7
14.7
7.7
10.4
5.5
7.0
10.4
5.7
8.7
4.7
6.9
8.9
5.3
8.0
4.7
6.7
8.5
24.5%
10.2%
16.7%
26.8%
15.6%
0.0%
5.0%
2.4%
2.0%
1.9%
neutralnie
neutralnie
kupuj
79.20
7.74
6.43
71.9
8.7
6.9
-9%
12%
7%
2 022.0
538.7
218.8
28%
0%
-2%
-8%
-24%
10%
7.8
9.2
10.4
12.8
11.2
12.8
15.1
9.3
12.0
1.1
5.7
6.7
3.9
10.8
10.1
7.0
5.0
7.3
28.0%
8.3%
15.1%
13.9%
0.0%
1.9%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
35.18
4.95
36.00
8.19
43.2
4.7
34.9
11.8
23%
-5%
-3%
44%
1 621.0
72.0
463.1
92.6
-6%
24%
3%
-8%
-23%
29%
49%
-32%
13.6
30.2
13.2
29.6
23.0
22.5
14.8
7.4
25.5
15.5
12.5
11.1
4.5
15.1
6.6
7.0
6.7
13.4
7.5
6.6
6.4
9.2
7.1
6.7
3.6%
0.0%
10.5%
7.5%
0.0%
0.0%
4.2%
3.7%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Paliwa i metale
Kęty
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Ciech
Puławy
Branża spożywcza
Kernel
Mieszko
Wawel
Colian
Ambra
Handel
NG2
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
JSW
Bogdanka
Kopex
Famur
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Zelmer
Relpol
Zetkama
ZPUE
Budownictwo
Budimex
Rafako
Unibep
Pozostałe sp€łki
Orbis
Rainbow Tours
Impel
Decora
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2011 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku
netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+48 22 598 26 71
[email protected]
Piotr Nawrocki
+48 22 598 26 05
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Analityk
g‚rnictwo i budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.