Kursy Walutowe - Bank Millennium

31 stycznia 2017
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Wydarzenia i komentarze
Δ%
EUR/PLN
4,3311
-0,1%
USD/PLN
4,0642
0,2%
CHF/PLN
4,0626
0,0%
EUR/USD
PL: Dziś o 10.00 GUS poda wstępne dane o PKB za 2016r. Szacujemy, że wzrost
gospodarczy wyhamował do 2,6% z 3,9% w 2015r., konsensus wynosi 2,7%. Główną
przyczyną spowolnienia wzrostu były inwestycje, które wg naszego szacunku
spadły o 5,9% po wzroście o 6,1% w 2015r. Konsumpcja przyśpieszyła zapewne do
3,6% z 3,2% przed rokiem. Z naszych szacunków wynika, że załamanie w
inwestycjach wyhamowało pod koniec roku, co widać m.in. w poprawie
wykorzystania środków z funduszy UE. Lepsze od oczekiwań dane wysokiej
częstotliwości za grudzień sugerują, że możliwy jest nieco wyższy odczyt za cały
rok niż nasze pierwotne szacunki.
1,0656
-0,3%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,66
0
WIBOR 3M
1,73
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
2,01
2
5Y
2,98
-4
10Y
3,81
-4
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
2,07
1
5Y
2,63
-1
10Y
3,14
0
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,46
0
US 10Y
2,49
-3
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2386,4
-1,4
S&P 500
2280,9
-0,6
Nikkei 225
19065,0
-0,5

US: Deflator PCE w USA wzrósł w grudniu do 1,6% r/r z 1,4% r/r w listopadzie.
Deflator bazowy, który jest preferowaną przez Fed miara inflacji utrzymał się
natomiast na poziomie 1,7% r/r, nieco poniżej celu Fed (2,0%). Dane nie
odbiegały od oczekiwań.
Rynki na dziś
Wtorek na krajowym rynku to oczekiwanie na poranną publikację dotyczącą tempa
wzrostu PKB w 2016 roku. Odczyt – w przypadku gdyby był gorszy od oczekiwań, co
jest mało prawdopodobne – mógłby mieć negatywne przełożenie na wycenę złotego,
czy obligacji. Dzisiejsza sesja to także początek dwudniowego posiedzenia
amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Niewykluczone zatem, iż oczekiwanie na
retorykę posiedzenia Fed sprawi, iż potencjalny wpływ dzisiejszych danych GUS
będzie ograniczony. Złoty pozostaje mocny. W relacji do euro jest najsilniejszy od
połowy listopada.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,13
4,45
1,11
4,40
1,09
4,35
1,07
4,30
1,05
4,25
1,03
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Złoty z próbą mocniejszego rozegrania na początku nowego tygodnia i to pomimo nieco
słabszych nastrojów na świecie będących reakcją między innymi na kontrowersyjną
decyzję prezydenta USA dotyczącą zakazu wjazdu obywateli wybranych państw do
Stanów Zjednoczonych. Przejściowo kurs EUR/PLN zniżkował do poziomu 4,32 tj.
minimum z początku listopada. Aprecjacja polskiej waluty nie była jednak tak wyraźna
by w notowaniach kursu USD/PLN móc odwrócić negatywny wpływ drożejącego dolara
na globalnym rynku. W rezultacie notowania pary USD/PLN zawróciły z niemal 3miesięcznego minimum. Na krajowym rynku długu poniedziałek był dniem niewielkiego
wypłaszczenia krzywej. Dochodowość 2-latki wzrosła bowiem o 2 bps do poziomu 2,01%
- czemu mogła sprzyjać wypowiedz członka RPP A.Zubelewicza, który stwierdził, że w
lipcu Rada powinna zastanowić się nad terminem i skalą ewentualnych zmian stóp
procentowych. Rentowność 10-latki natomiast zmalała o 4 bps do 3,81% kopiując
trendy na rynkach bazowych.
Rynki zagraniczne
Rentowności polskich obligacji [%]
Poniedziałek rozpoczął się od próby aprecjacji dolara w relacji do euro, po której kurs
EUR/USD wyznaczył poziom 1,0617. Umocnienie amerykańskiej waluty nie było jednak
trwałe, gdyż na koniec dnia notowania powróciły w okolice otwarcia tj. 1,07.
Relatywnie spokojny przebieg miały wczoraj notowania obligacji bazowych. Niemiecka
10-latka stabilizowała się na poziomie 0,46%. Zmienność towarzyszyła jedynie
amerykańskim papierom dłużnym. Wczoraj dochodowość 10-letniego długu USA
zniżkowała o 3 bps do 2,49%.
4,2
3,8
3,4
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1350
60
1300
55
1250
50
1200
45
1150
1100
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
01/27 10:00
Podaż pieniądza M3 r/r
EU
Grudzień
4.8%
5.0%
4.9%
01/27 14:30
PKB Annualized q/q
USA
4Q
3.5%
1.9%
2.2%
01/27 14:30
Konsumpcja osobista
USA
4Q
3.0%
2.5%
2.5%
01/27 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Styczeń
98.1
98.5
98.1
01/30 14:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Styczeń
1.7%
1.9%
2.0%
01/30 14:30
Dochody osobiste
USA
Grudzień
0.0%
0.3%
0.4%
01/30 14:30
Wydatki osobiste
USA
Grudzień
0.2%
0.1%
0.5%
01/30 14:30
PCE Deflator r/r
USA
Grudzień
1.4%
1.6%
1.7%
01/30 14:30
PCE Core r/r
USA
Grudzień
1.6%
1.7%
1.7%
01/30 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym NSA r/r USA
Grudzień
1.4%
1.6%
01/31 08:00
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy
Grudzień
3.5%
-1.1%
01/31 10:00
PKB r/r
Polska
2016
3.6%
2.7%
01/31 11:00
Stopa bezrobocia
EU
Grudzień
9.8%
9.8%
01/31 11:00
PKB SA r/r
EU
4Q
1.7%
1.7%
01/31 11:00
Szacunki inflacji r/r
EU
Styczeń
1.1%
1.5%
01/31 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Styczeń
0.9%
0.9%
01/31 15:00
Indeks CaseShiller r/r NSA
USA
Listopad
5.10%
5.08%
01/31 16:00
Indeks nastrojów konsumenckich
USA
Styczeń
113.7
112.8
02/01 09:00
PMI w przemyśle
Polska
Styczeń
54.3
53.5
02/01 09:55
PMI w przemyśle
Niemcy
Styczeń
56.5
56.5
02/01 10:00
PMI w przemyśle
EU
Styczeń
55.1
55.1
02/01 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Styczeń
4.0%
02/01 14:15
Raport ADP
USA
Styczeń
153k
165k
02/01 15:45
PMI w przemyśle
USA
Styczeń
55.1
55.1
02/01 16:00
Indeks ISM w przemyśle
USA
Styczeń
54.7
55.0
02/01 20:00
Decyzja w sprawie stóp procentowych
USA
Luty
0.75%
0.75%
02/02 11:00
Inflacja PPI r/r
EU
Grudzień
0.1%
1.2%
02/02 13:30
Challenger Job Cuts r/r
USA
Styczeń
42.4%
02/02 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Styczeń
259k
250k
02/03 09:55
PMI w usługach
Niemcy
Styczeń
53.2
53.2
02/03 10:00
PMI w usługach
EU
Styczeń
53.6
53.6
02/03 11:00
EU
Grudzień
2.3%
1.7%
02/03 14:30
Sprzedaż detaliczna r/r
Zmiana zatrudnienia poza sektorem
rolniczym
USA
Styczeń
156k
170k
02/03 14:30
Stopa bezrobocia
USA
Styczeń
4.7%
4.7%
0.5%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.