Kursy Walutowe

26 stycznia 2017
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10
Wydarzenia i komentarze
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
UK: Dziś opublikowane zostaną dane o wzroście gospodarczym w Wielkiej
Brytanii za 4Q 2016r. Konsensus rynkowy wskazuje na jego nieznaczne
wyhamowanie do 2,1% r/r z 2,2% w 3Q. Dane te nie będą odzwierciedlały wpływu
Brexitu na wynik brytyjskiej gospodarki, jednak dzisiejszy może mieć
potencjalnie istotny wpływ na notowania brytyjskiej waluty.

PL: GUS podał, że stopa bezrobocia rejestrowanego w grudniu wyniosła 8,3%
wobec 8,2% w listopadzie i była o 1,4 pkt. proc. wyższa niż przed rokiem.
Sezonowy wzrost był mniejszy niż przed rokiem, a sytuacja na rynku pracy jest
bardzo dobra. W porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku spadła
zarówno liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych jak i wyrejestrowań, co
oznacza mały ruch na rynku pracy. O 16,2% r/r wzrosła natomiast lista ofert
pracy zgłoszonych w urzędach. W 2017r. Stopa bezrobocia może się nadal
obniżać, po sezonowym wzroście w miesiącach zimowych. Potencjał do spadku
jest już jednak niewielki.

GE: Indeks Ifo, obrazujący nastroje wśród przedsiębiorców niemieckich, wyniósł
w styczniu 109,8 pkt. wobec 111,0 pkt. w poprzednim miesiącu i był niższy od
oczekiwań. Wskaźnik ocen obecnej sytuacji wyniósł 116,9 pkt. wobec 116,7 pkt.
poprzednio. Indeks oczekiwań spadł natomiast do 103,2 pkt. z 105,5 pkt.
Δ%
EUR/PLN
4,3590
-0,3%
USD/PLN
4,0613
-0,1%
CHF/PLN
4,0570
-0,2%
EUR/USD
1,0732
-0,2%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,66
0
WIBOR 3M
1,73
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,99
2
5Y
2,96
1
10Y
3,74
3
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
2,09
2
5Y
2,58
3
10Y
3,08
3
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,46
7
US 10Y
2,50
8
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2415,7
3,2
S&P 500
2298,4
0,8
Nikkei 225
19402,4
1,8
Rynki na dziś
Na globalnym rynku finansowym mamy do czynienia z wyraźnym wzrostem apetytu
na ryzyko. Dobrze go obrazują osiągnięte wczoraj nowe, historyczne maksima
amerykańskich indeksów giełdowych, czy spadek indeksu VIX – nazywanego indeksem
strachu – do najniższego poziomu od sierpnia 2014 roku. Wczoraj, po wielu dniach
braku wrażliwości na czynniki zewnętrzne, poprawa sentymentu inwestycyjnego
widoczna była także na złotym, który w relacji do euro osiągnął poziom 4,34, a dziś
wspierany globalnymi nastrojami może osiągnąć minimum sprzed wyborów
prezydenckich w USA tj. 4,33. Notowania krajowego podążać będą za rynkami
bazowymi, gdzie rentowność Bunda osiągnęła roczne maksimum.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,13
4,45
1,11
4,40
1,09
4,35
1,07
4,30
1,05
4,25
1,03
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rynki zagraniczne
Rentowności polskich obligacji [%]
Środa nie zakończyła się zmianą dotychczasowego obrazu notowań eurodolara. Kurs
EUR/USD stabilizował się wokół poziomu 1,0740 oczekując na nowe impulsy.
Zmienności nie generowały dane makroekonomiczne w tym niemiecki indeks Ifo oraz
wnioski o kredyt hipoteczny w USA. Na rynku dominuje oczekiwanie na piątkową
publikację danych dotyczących tempa wzrostu w amerykańskiej gospodarce w
czwartym kwartale ubiegłego roku. Zdecydowanie ciekawszy przebieg mają notowania
amerykańskiej giełdy, gdzie w środę indeks S&P wyznaczył nowe, historyczne
maksimum. Wzrost apetytu na ryzyko odebrał natomiast zainteresowanie inwestorów
papierami dłużnymi. W rezultacie dochodowość Treasuries wzrosła aż o 8 bps do
2,50%. Niewiele mniej, bo o 7 bps do 0,46% zwyżkowała z kolei rentowność niemieckiej
10-latki, dla której był to najwyższy poziom od roku.
4,2
3,8
3,4
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
Mimo braku nowych impulsów i wbrew naszym oczekiwaniom wczorajsze notowania
złotego wykorzystały rosnących apetyt na ryzyko - widoczny podczas amerykańskiej
sesji we wtorek oraz podczas wczorajszej azjatyckiej części dnia - i zyskały na
wartości względem euro. Kurs EUR/PLN po raz trzeci w tym roku, a pierwszy po ponad
2-tygodniowej przerwie obniżył się do poziomu 4,35. Aprecjacja polskiej waluty w
połączeniu ze zmianami na rynku eurodolara skutkowała ponadto przejściowym
wyznaczeniem przez parę USD/PLN najniższego od połowy listopada poziomu 4,04.
Zdecydowanie bardziej spokojny przebieg miały notowania krajowego długu. Poranna
informacja, iż prezes NBP dopuszcza możliwość stabilizacji kosztu pieniądza w 2018
roku w sytuacji, gdy polska gospodarka polska „nie ruszy energiczniej w tym roku” nie
miały większego przełożenia na wycenę krótkiego końca. Długi koniec krzywej
pozostawał pod wpływem rynków bazowych, gdzie dochodowość wyraźnie rosła. W
przypadku polskiej 10-latki wzrost rentowności był skromniejszy i wyniósł 3 bps do
3,74%.
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1350
60
1300
55
1250
50
1200
45
1150
1100
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
01/20 08:00
Inflacja PPI r/r
Niemcy
Grudzień
0.1%
1.0%
1.0%
01/24 09:30
Wstępny PMI w przemyśle
Niemcy
Styczeń
55.6
56.5
55.4
01/24 09:30
Wstępny PMI w usługach
Niemcy
Styczeń
54.3
53.2
54.5
01/24 10:00
Wstępny PMI w przemyśle
EU
Styczeń
54.9
55.1
54.8
01/24 10:00
Wstępny PMI w usługach
EU
Styczeń
53.7
53.6
53.9
01/24 15:45
Wstępny PMI w przemyśle
USA
Styczeń
54.3
55.1
54.5
01/24 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
USA
Grudzień
5.65m
5.49m
5.53m
01/25 10:00
Stopa bezrobocia
Polska
Grudzień
8.2%
8.3%
8.3% (8.3%)
01/25 10:00
IFO
Niemcy
Styczeń
111.0
109.8
111.2
01/25 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Styczeń
0.8%
4.0%
01/26 10:30
PKB r/r
UK
4Q
2.2%
2.1%
01/26 14:00
Opis posiedzenia banku centralnego
Polska
01/26 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Styczeń
234k
246k
01/26 15:45
Wstępny PMI w usługach
USA
Styczeń
53.9
54.2
01/26 16:00
Sprzedaż nowych domów
USA
Grudzień
592k
585k
01/27 10:00
Podaż pieniądza M3 r/r
EU
Grudzień
4.8%
4.9%
01/27 14:30
PKB Annualized kw/kw
USA
4Q
3.5%
2.1%
01/27 14:30
Zamówienia na dobra trwałe
USA
Grudzień
-4.5%
2.7%
01/27 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Styczeń
98.1
98.1
01/27 02/03
Sprzedaż detaliczna r/r
Niemcy
Grudzień
3.2%
0.4%
01/30 14:00
Inflacja CPI m/m
Niemcy
Styczeń
0.7%
01/30 14:30
Dochody osobiste
USA
Grudzień
0.0%
01/30 14:30
Wydatki osobiste
USA
Grudzień
0.2%
01/30 14:30
Inflacja bazowa PCE m/m
USA
Grudzień
0.0%
01/30 14:30
Inflacja bazowa PCE r/r
USA
Grudzień
1.6%
01/30 16:00
Sprzedaż domów na rynku wtórnym NSA r/r USA
Grudzień
1.4%
0.5%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.